- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 31 March 2016 17:29
- Hits: 2546
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 31 มีนาคม 2559
ผันผวน
หุ้นไทยทะยานขึ้นแรงเกินคาดตั้งแต่ ช่วงบ่ายเมื่อวาน ก่อนลดช่วงบวกลงตอนท้ายตลาด ดัชนีฯนำขึ้นโดยหุ้นบูลชิพกลุ่มปิโตร-พลังงาน PTTGC PTT PTTEP ขนส่ง THAI AAV BTS โรงพยาบาล BCH BDMS หุ้นเกษตรอาหาร CPF ค้าปลีก ฯลฯ โดยต่างชาติซื้อสุทธิกว่า 8 พันล้านบาท และ Long Index อีกกว่า 1 หมื่นสัญญา
จากโมเมมตั้มเมื่อวานที่ดีกว่าคาด ส่งผลดัชนีฯรอบนี้ อาจขึ้นดีกว่าคาด อย่างไรก็ตามวันนี้ระยะสั้นคาดว่าจะผันผวน และพักในกรอบ แนวรับ 1,398/1395 แนวต้าน 1,419 จุด ก่อนไปลุ้นดีดตัวในวันศุกร์
สัปดาห์นี้หุ้นไทยขึ้นดีกว่าคาด โดยกลุ่ม Defensive อย่าง รถไฟฟ้า โรงพยาบาล โรงไฟฟ้า และ หุ้นรับมาตรการกระตุ้นภาครัฐฯ ยังบวกได้ดี แต่กลุ่มบูลชิพ ปิโตร พลังงาน แบงก์ ฯลฯ กลับตัวขึ้นได้ดีกว่าคาด ส่งผลบวกต่อโมเมนตั้มในการเก็งกำไรระยะสั้น กลยุทธ์ขยับกรอบสัปดาห์นี้ขึ้นเป็น 1,420/1,425 จุด จาก 1,415 จุด และแนวรับ 1,400 จุด
ปัจจัยที่ต้องตาม วันศุกร์ US ISM และการจ้างงานสหรัฐฯ (เป็นลบต่อหุ้นไทยถ้าออกมาดีกว่าคาด), PMI จีน ฯลฯ สัปดาห์หน้า รอลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศอีกระลอก คาดเน้นการบริโภคในระดับเศรษฐกิจฐานราก
แนวโน้ม เดือน เมย.แนะเก็บเพิ่มหุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน กับหุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันพักตัวลง และ หุ้นมีข่าวบวกรายตัว คาดว่าจะขึ้นดีกว่าตลาด ในเดือน เมย. ส่วนหุ้น defensive-low beta-earning resilient ล่าสุดขึ้นมาเยอะแล้ว จึงแนะเลือกรายตัว BH, BTS ที่ยัง laggard
หุ้นแนะนำวันนี้ ปลัดคลังเผยจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศเพิ่มอีกในสัปดาห์หน้า หุ้นเชื่อมโยงแนะ CPALL
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) PLAT แนะนำลงทุนระยะยาว ราคาเหมาะสม 6.60 บ. คาดว่าระหว่างปี 2016-17 จะเป็นช่วงเริ่มต้นสร้างฐานธุรกิจ เพื่อรอการเติบโตสูงตั้งแต่ปลายปี 2018 เป็นต้นไป ถึงแม้ว่าใน 1-3 ปีนี้ จะมีอัตราการเติบโตกำไรไม่น่าสนใจ แต่จะมีผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 3.5% จำกัด Downside risk ของราคาหุ้น ซึ่งเราเชื่อว่าราคาหุ้นจะปรับขึ้นในระยะยาว จากกำไรที่โตสูงในปี 2019 จาก 1) ห้าง The market ที่ราชดำริ จะแล้วเสร็จพร้อมเปิดในอีก 5 ปีข้างหน้า คาด 2Q21 2) โรงแรม Holiday inn 2 เฟส ที่สมุยจะทยอยเสร็จ โดยคาดเปิด 2Q18-4Q18
(-) กลุ่มบ้าน แนะนำ Sell into strength คาดกำไร 1Q16 จะออกมาดีสุด จากนั้นจะลดลง q-q ไปเรื่อยๆ และยังมีโอกาสที่กำไร 2016-17 จะต่ำกว่าเราคาดด้วย เพราะยอด Presale ที่บริษัทฯส่วนใหญ่ตั้งไว้จะค่อนข้างสูง ซึ่งปีที่แล้วก็พลาดเป้าไป 8%
หุ้นมีข่าว
(-) QH แรงขายจากกังวล วิธีรับรู้รายได้จาก LHBANK เปลี่ยนเป็น Cost method รอรับเงินปันผลแทน จากเดิมรับรู้วิธี Equity method อาจส่งผลต่อกำไรรับรู้ลดลงหลังไดลูทชั่นใน 3Q16 / เราไม่คิดว่าจะเปลี่ยนวิธีรับรู้ เพราะวิธีพิจารณาไม่ใช่ดูแค่สัดส่วนถือหุ้นเท่านั้น แต่จะดูที่อิทธิพลที่ QH มีต่อ LHBANK ด้วยซึ่งเรามองว่าผู้ถือหุ้น LH QH เป็นกลุ่มเดียวกัน การตีความทางมาตรฐานบัญชี จึงยังน่าจะใช้วิธีเดิมคือ Equity method แต่อย่างไรก็ดียังต้องรอการตัดสินใจของบอร์ดบริหารและความเห็นผู้ตรวจสอบบัญชีอีกครั้งใน 3Q16
(+) สัปดาห์หน้า ร.ฟ.ท.จะเสนอโครงการรถไฟทางคู่ 4 เส้นทาง ให้กระทรวงคมนาคมพิจารณา 1) ช่วงมาบกะเบา-ชุมทางถนนจิระ ระยะทาง 132 กม.วงเงินประมาณ 2.98 หมื่นล้านบาท 2) ช่วงนครปฐม-หัวหิน ระยะทาง 165 กม. วงเงินประมาณ 2 หมื่นล้านบาท 3) ช่วงประจวบคีรีขันธ์-ชุมพร ระยะทาง 167 กม. วงเงินประมาณ 1.72 หมื่นล้านบาท 4) ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพ ระยะทาง 148 กม.วงเงินประมาณ 2.48 หมื่นล้านบาท รวมมูลค่าโครงการทั้งหมดประมาณ 9 หมื่นล้านบาท
และอีกหนึ่งเส้นทางคือช่วงหัวหิน - ประจวบฯ ระยะทาง 90 กม.วงเงินประมาณ 9.43 พันล้านบาท
นอกจากนี้ ร.ฟ.ท.ยังเตรียมเสนอโครงการรถไฟทางคู่สายใหม่อีก 2 เส้นทางเสนอให้กระทรวงฯ พิจารณาเพื่อสานงานให้ต่อเนื่อง คือช่วงบ้านไผ่ - นครพนม ระยะทาง 347 กม. ประมาณ 6 หมื่นล้านบาท และช่วงเด่นชัย - เชียงราย - เชียงของ ระยะทาง 326 กม. ประมาณ 7.7 หมื่นล้านบาท
(+) Opportunity day วันนี้ BR EFORL A MILL
(-) DTAC (กรอบราคาตั้งต้นประมูลไม่ได้ต่ำอย่างที่คิด) กทค.มีตัวเลขที่จะตัดสินอยู่ 3 ตัวเลข ได้แก่ ราคา 7 หมื่นล้านบาท, ราคา 7.5 หมื่นล้านบาท และ ราคา 7.3 หมื่นล้านบาท เมื่อได้ข้อสรุป รวมทั้งหลักเกณฑ์ประมูลแล้วก็จะนำเสนอต่อที่ประชุมคณะกรรมการ กสทช. ในวันที่ 5 เม.ย.นี้ จากนั้นจะเปิดรับฟังความคิดเห็นและสรุปตัวเลขราคาตั้งต้นที่เป็นทางการอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม กทค.เชื่อว่าจะเปิดประมูลได้ในเดือน มิ.ย.นี้แน่นอน
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) นายสมชัย สัจจพงษ์ ปลัดกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า ในการประชุมคณะรัฐมนตรีสัปดาห์หน้า (5 เม.ย.) กระทรวงการคลังอาจจะเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมให้ ครม.ได้พิจารณา แต่ยังไม่สามารถเปิดเผยรายละเอียดได้ในขณะนี้ "ครม.สัปดาห์หน้า คลังจะเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งเด็ดกว่าการแจกเงิน แต่ไม่ใช่การแจกเงิน และไม่ใช่การกระตุ้นเพียงเล็กน้อย"ปลัดกระทรวงการคลัง ระบุ
(+) ครม. มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายในช่วงเทศกาลสงกรานต์ในส่วนของการรับประทานอาหารนอกบ้าน โดยให้ประชาชนสามารถนำใบกำกับภาษีที่ได้จากทางร้านอาหารที่ไปใช้บริการในช่วงวันที่ 9-17 เม.ย.59 นำไปหักลดหย่อนภาษีได้ไม่เกิน 15,000 บาท
พร้อมกันนี้ ที่ประชุม ครม.ยังได้ต่ออายุมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศให้สามารถนำใบกำกับภาษีมาหักลดหย่อนได้ไม่เกิน 15,000 บาทและนำค่าใช้จ่ายฝึกอบรมลดหย่อนภาษีได้ด้วย โดยต่อไปอีก 1 ปีจนถึง 31 ธ.ค.59 ให้มีผลย้อนหลังตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.59
(0) พฤหัส เงินเฟ้อยุโรป HICP เดือน มีค. คาด -0.1% จาก -0.2% Core CPI คาด +0.9% จาก +0.8%, อังกฤษ GDP 4Q15 final คาด +0.5% คงที่, เกาหลีใต้ Industrial production กพ.คาด -2% จาก -1.9%
(+/-) ศุกร์ US Nonfarm payrolls และ อัตราว่างงาน คาด +4.9% คงที่, US ISM ภาคผลิต มีค. คาด 50.4 จาก 49.5, สเปน-อิตาลี รายงาน PMI ภาคการผลิต, จีน รายงาน PMI ภาคผลิต มีค. คาด +49.3 จาก 49, ไทย รายงานเงินเฟ้อ มีค. -0.5% จาก -0.5% y-y, ญี่ปุ่นรายงาน Tankan เดือน มีค. คาด 10 จาก 12 จุด
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
