- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 March 2016 18:37
- Hits: 1692
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 30 มีนาคม 2559
Sideways up
เมื่อวานดัชนีฯหุ้นไทยกลับมาปิดบวกได้ หลังลง 3 วันติด จากข่าวบวก ครม.อนุมัติมาตรการกระตุ้นการบริโภคช่วงวันหยุดสงกรานต์เพิ่ม และยืดมาตรการหักลดหย่อนภาษีเพื่อสนับสนุนการท่องเที่ยวอีก 1 ปี (เมื่อวาน MINT CENTEL AAV BA RP บวกรับมาตรการ) และ อนุมัติลงทุน รฟฟ.สายสีชมพู และ เหลือง คาดประมูล มิย.นี้
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways up แนวรับ 1,385 ต้าน 1,407 จุด รายวันแนะเล่นหุ้นรายตัวที่มีข่าวบวกหนุน
สัปดาห์นี้ คาดแกว่งในกรอบ 1,380-1,415 จุด แนะเล่นหุ้นกลุ่ม Defensive เน้นหุ้นเชื่อมโยงการบริโภคในประเทศ รับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานราก เข้า ครม.วันนี้, กลุ่ม Utilities แนะ โรงไฟฟ้า (IFEC TSE GUNKUL ฯลฯ เดือน เม.ย กกพ.จะประกาศ งานโซลาร์หน่วยงานฯ) BTS (เล่น Laggard BEM) และ กลุ่มวัสดุก่อสร้าง
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+) ถ้อยแถลงประธานเฟดเมื่อคืน: Consensus เชื่อว่าไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน เมย. และจะขึ้นเดือน มิย. (-) ตลาดผิดหวัง BOJ ไม่อัดฉีดเงินเพิ่มในเดือน เมย.นี้ จากข่าว BOJ จะเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 5 ล้านล้านเยนหลังการประชุม G7 ในเดือน พค. (0) ศุกร์ ISM และตัวเลขจ้างงาน สหรัฐฯถ้าออกมาดีกว่าตลาดคาดมาก อาจพลิกมุมมองต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือน เมย.
แนวโน้ม เดือน เมย.แนะเก็บเพิ่มหุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน (คาดฝรั่งขายหุ้นและพันธบัตรไทย) กับหุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันพักตัวลง และ หุ้นมีข่าวบวกรายตัว คาดว่าจะขึ้นดีกว่าตลาด ในเดือน เมย. ส่วนหุ้น defensive-low beta-earning resilient ล่าสุดขึ้นมาเยอะแล้ว จึงแนะเลือกรายตัว BH, BTS ที่ยังไม่ขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร LH QH (NAV Plays จากราคาหุ้น LHBANK ที่ถืออยู่จะ มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากการเข้ามาถือหุ้นของแบงก์ CTBC ไต้หวัน) / หุ้นตัวรองได้ประโยชน์มาตรการภาครัฐฯเมื่อวาน RP รับมาตรการสนับสนุนการท่องเที่ยว และ TMC ทำธุรกิจรับเหมากดเสาเข็มเล่น Laggard กลุ่มรับเหมา
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) กลุ่มโรงพยาบาล เมื่อวานเราร่วมประชุมกับผู้บริหาร BCH (analyst meeting) 1) ตั้งเป้าพลิกหน่วยธุรกิจ World Medical Center (WMC) ให้มีกำไร โดยวางกลยุทธ์จับลูกค้าต่างชาติ จีน โอมาน CLMV (38% ของรายได้) ผ่านราคาค่ารักษาที่ถูกกว่า BH BDMS ราว 15-20% 2)
ลูกค้าประกันสังคม ตั้งเป้าหมาย 8 แสนรายในปี 2016 +17% y-y 3) Consensus คาดปีนี้มีกำไร 0.25 บาท สะท้อน PE 43 เท่า และ ราคาเป้าหมายประมาณ 12 บาท / กลยุทธ์ แนะนำ BH ด้วย PE ตอนนี้เพียง 36-37 เท่า และ กำไร 1Q16 คาดว่าจะไม่ได้แย่อย่างที่ตลาดคาด ส่วน BDMS เทรดบน PE 39-40 เท่า แต่เราได้ให้สมมุติฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่อนุรักษ์นิยมอยู่มาก ดังนั้นมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับประมาณการณ์ขึ้น
(+) LH QH (NAV plays) ระยะสั้นคาดมูลค่าเงินลงทุนใน LHBANK จะเพิ่มขึ้นราว 2.3% สำหรับ LH และ QH คาดโชว์ในงบ 3Q16 หลังชำระเงิน ส่วนระยะยาวคาดกำไร LH QH ปี 2017 จะไดลูทลงประมาณ 1% จากเดิม LH และ QH รับรู้ส่วนแบ่งกำไร 8-11% ตามลำดับ โอกาส LH-QH จะได้กำไรก้อนโตหากขายหุ้นที่มีอยู่ออกหมดคาด Upside จะอยู่ที่ 3.3-2 พันลบ.ตามลำดับ (LH น่าสนใจกว่าในแง่การเก็งกำไร และ Laggard QH อยู่)
(+) SPRC เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.80 บาท ราคาปัจจุบันยังเทรดแค่เพียง PE 5.7 เท่า ซึ่งเรามองว่าคาดการณ์กำไรปีนี้ที่ 7.9 พันล้านบาท มีความเสี่ยงของ Earning downward revision ต่ำ โดย PE กลุ่มโรงกลั่นในประเทศอยู่ที่ 8 เท่า และ ภูมิภาคอยู่ที่ 10 เท่า ปัจจัยหนุนกำไรจะมาจาก ค่าการกลั่น gasoline crack spread ของ SPRC ที่มีสัดส่วนสูง จะยืนอยู่ในระดับสูงกว่า diesel crack spread โดยค่าเฉลี่ย gasoline crack spread สัปดาห์ก่อนพุ่งขึ้นเป็น $17.7 จาก $15.2/bbl ในเดือน กพ. เทียบปีก่อน 1Q-2Q15 อยู่ที่ $/bbl 15.4-19.8 ตามลำดับ และสูงสุดในเดือน มิย.2015 ที่ $22.2 เราคาดว่าเดือน มิย. ปีนี้ gasoline crack spread จะอยู่ที่ $20 ซึ่งจะหนุนให้โมเมนตั้มกำไรดีขึ้น q-q ที่สำคัญเราชอบ SPRC ที่มีปันผลสูงสุดในกลุ่มโดย DPS 16 คาด 0.90 บ. ให้ผลตอบแทน 8.7%
หุ้นมีข่าว
(+) GLOBAL แจ้งการลาออกของนายวิทูร สุริยวนากุล จากการเป็นกรรมการบริษัท ประธานคณะกรรมการบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และนายสุรศักดิ์ จันโทริ จากการเป็นกรรมการบริษัทและกรรมการตรวจสอบ และมีมติแต่งตั้งนายอนุวัช สุริยวนากุล เป็นประธานคณะกรรมการบริหาร และ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารแทน มีผลตั้งแต่วันที่ 28 มี.ค.59 เป็นต้นไป / ลดแรงต้านในประเด็นธรรมาภิบาลและจริยธรรม หลังจากก่อนหน้า กก.ถูก กลต.ลงโทษฐานใช้ข้อมูลภายในซื้อขายหุ้น
(+) TMC เรามีมุมมองเชิงบวกจากงาน Opportunity day ที่ตลาดฯ คาดธรุกิจใหม่ 1) รับเหมางานกดเสาเข็ม ซึ่งคาดจะใช้เป็นจำนวนมากในงานก่อสร้างระบบราง 2) ธุรกิจบริหารจัดการน้ำ งานบำบัดน้ำ การขุดบ่อน้ำดิบ คาดจะได้เห็นพัฒนาการกำไร เข้ามาอย่างมีนัยยะ จากงานภาครัฐฯที่เร่งหาแหล่งน้ำสำรองเพิ่มขึ้น ในช่วงนี้ ส่วนแนวโน้มผลการดำเนินงานเมื่อ 4Q15 เริ่มจะมีกำไรแล้ว หลังจากลดการพึ่งพิงรายได้จากอุตสาหกรรมยานยนต์ ซึ่งเป็นขาลงมาหลายปีติดต่อกัน จนส่งผลให้ผลการดำเนินงานติดลบ ทั้งนี้เรายังคงติดตามพัฒนาการที่เริ่มดีขึ้นของบริษัทฯต่อไป
(+) Opportunity day วันนี้ KIAT SUPER WINNER AAV / วันพฤหัส 31 มีค. BR EFORL A MILL
(+) IFEC เดินหน้าโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ กับพันธมิตรญี่ปุ่น ตั้งเป้าหมายกำลังการผลิตไฟฟ้าญี่ปุ่น 100 MW ไตรมาส 2 ส่วน IFEC ได้ลงนามหนังสือแสดงเจตนา (Letter of Intent : LOI) กับ บริษัท เอฟบิท คอมมูนิเคชั่น (FBIT) ซึ่งเป็นบริษัทก่อสร้างและผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ในญี่ปุ่นที่มีอายุกว่า 50 ปี เมื่อวันที่ 26 มีนาคมที่ผ่านมา โดยจะเข้าไปซื้อใบอนุญาตขายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (PPA) เพื่อผลิตไฟฟ้าในญี่ปุ่น จำนวน 67 เมกะวัตต์ และพัฒนาพลังงานไฟฟ้าร่วมกัน ขณะเดียวกันจะเร่งเดินหน้าซื้อใบอนุญาตขายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ กับบริษัทในญี่ปุ่นอีก 40 เมกะวัตต์ คาดว่าจะมีความชัดเจนในช่วงเดือนเมษายนนี้
สำหรับแผนฟื้นฟูกิจการ "โรงแรมดาราเทวี" ศาลฯ จะนัดรับแผนวันที่ 5 เมย. และจะประกาศอย่างเป็นทางการ ซึ่งไม่น่ามีปัญหาแต่อย่างใด / คาดเงินชำระดอกเบี้ยและเงินต้นจะบันทึกใน 2Q16 โดยเหลือยอดหนี้ที่จะรับชำระราว 950 ลบ.
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ตลท.คาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ปี 59 น่าจะดีกว่าปี 58 ผลจากการกระตุ้นการใช้จ่ายในประเทศ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และเชื่อว่าภาพรวมตลาดหุ้นจะกลับมาฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง
(+) ครม. มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายในช่วงเทศกาลสงกรานต์ในส่วนของการรับประทานอาหารนอกบ้าน โดยให้ประชาชนสามารถนำใบกำกับภาษีที่ได้จากทางร้านอาหารที่ไปใช้บริการในช่วงวันที่ 9-17 เม.ย.59 นำไปหักลดหย่อนภาษีได้ไม่เกิน 15,000 บาท
พร้อมกันนี้ ที่ประชุม ครม.ยังได้ต่ออายุมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศให้สามารถนำใบกำกับภาษีมาหักลดหย่อนได้ไม่เกิน 15,000 บาทและนำค่าใช้จ่ายฝึกอบรมลดหย่อนภาษีได้ด้วย โดยต่อไปอีก 1 ปีจนถึง 31 ธ.ค.59 ให้มีผลย้อนหลังตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.59
(0) พุธ ญี่ปุ่น Industrial production กพ. คาด -6% จาก +3.7% m-m, ยุโรป Economic sentiment, เยอรมนี เงินเฟ้อ
(0) พฤหัส เงินเฟ้อยุโรป HICP เดือน มีค. คาด -0.1% จาก -0.2% Core CPI คาด +0.9% จาก +0.8%, อังกฤษ GDP 4Q15 final คาด +0.5% คงที่, เกาหลีใต้ Industrial production กพ.คาด -2% จาก -1.9%
(+/-) ศุกร์ US Nonfarm payrolls และ อัตราว่างงาน คาด +4.9% คงที่, US ISM ภาคผลิต มีค. คาด 50.4 จาก 49.5, สเปน-อิตาลี รายงาน PMI ภาคการผลิต, จีน รายงาน PMI ภาคผลิต มีค. คาด +49.3 จาก 49, ไทย รายงานเงินเฟ้อ มีค. -0.5% จาก -0.5% y-y, ญี่ปุ่นรายงาน Tankan เดือน มีค. คาด 10 จาก 12 จุด
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
