- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 18 March 2016 16:36
- Hits: 539
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET จะมีบวกสลับ แต่ยังคาดแกว่งลงอีก จึงรอเลือกซื้อช่วงลบต่อ!!
กลยุทธ์ : ในช่วง 2 สัปดาห์นี้ SET ยังมีลักษณะแกว่งตัวผันผวน และมีแรงขายกดดันต่อเนื่อง โดยเฉพาะในจังหวะที่ดัชนีขยับบวกขึ้น ทำให้ FSS ยังคาดหมายว่า SET มีลุ้นโอกาสปรับพักตัวลงอีกสักพักได้ โดยคาดว่าช่วงนี้ถ้าบวกขึ้นก็ยังมีกรอบบวกค่อนข้างจำกัด ดังนั้นถ้าจะเข้าเทรดดิ้งก็ยังเน้นเล่นสั้นตามรอบในลักษณะลงซื้อ-ขึ้นขายอยู่ ส่วนถ้าจะเลือกหุ้นเข้าซื้อจริงจัง เรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงตลาดกลับไปปรับตัวลงใหม่ดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : NUSA, DEMCO, KCE(buy back)
แนวโน้ม : แม้ว่าเมื่อวานนี้ SET จะกลับมาแกว่งตัวด้านบวกเป็นหลัก โดยดัชนีสามารถขยับบวกเกือบ 12 จุด แต่เป็นการขึ้นทำจุดสูงสุดของวันได้ตั้งแต่ช่วงครึ่งชั่วโมงแรก หลังจากนั้นส่วนใหญ่จะเป็นลักษณะแกว่งอ่อนตัวลงมากกว่า จนในที่สุดตลาดหุ้นไทยปิดบวกไปเพียง 2 จุดเศษเท่านั้น แสดงถึงแรงขายลดความเสี่ยงจากการที่ SET ขึ้นมามากพอควรแล้วในช่วงที่ผ่านมายังคงกดดันตลาดอยู่ เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ ที่มีความชัดเจนเข้ามาช่วยหนุนตลาดในระยะนี้ อย่างไรก็ตามเช้านี้ SET ก็ยังมีโอกาสที่จะแกว่งทรงตัวบวกในกรอบจำกัดต่อไปได้ เพราะแม้ว่าตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนนี้ส่วนใหญ่จะปิดไม่ดีนัก แต่ตลาดหุ้นสหรัฐยังสามารถปิดบวกต่อได้อีกเกือบ 1% จากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ดีดตัวขึ้นกว่า 4% ตอบรับการที่ รมว.กาตาร์ ระบุว่า Opec และ Non-Opec จะจัดประชุมที่กาตาร์ในวันที่ 17 เม.ย.นี้ ทำให้นักลงทุนมีความหวังมากขึ้นอีกครั้ง รวมทั้งยังได้รับแรงหนุนจากรายงานตัวเลขจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดด้วย ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่เปิดบวกต่อ แต่กรอบบวกก็ค่อนข้างจำกัดเช่นกัน ทำให้ FSS ยังแนะนำให้ระมัดระวังแรงขายทำกำไรลดความเสี่ยง เนื่องจากปัจจัยบวกที่หนุนตลาดอยู่ช่วงนี้ยังมีความไม่แน่นอนสูง
แนวรับ 1376-1370 , 1366-1360 จุด
แนวต้าน 1382-1386 , 1390-1393 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่น US$1,100 ล้าน ไหลเข้าทุกประเทศยกเว้นไทยซึ่งไหลออก US$30.9ล้าน แต่ไหลเข้าเกาหลีใต้และไต้หวันมากสุดที่ US$639.9 ล้าน และ US$433.3 ล้าน ตามลำดับ แนวโน้มกระแสเงินทุนในภูมิภาคมีทิศทางไหลเข้า สภาพคล่องการลงทุนในตลาดโลกได้รับแรงหนุนจากมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องจากธนาคารกลางต่างๆ และนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำถึงติดลบทำให้สินทรัพย์เสี่ยงยังมีความน่าดึงดูด
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) ต่างชาติขายหุ้น แต่ซื้อพันธบัตร ทิศทาง Flow ยังไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง แม้นักลงทุนต่างชาติจะขายหุ้นไทยติดต่อกันเป็นวันที่ 3 แต่ซื้อฟิวเจอร์สและโดยเฉพาะพันธบัตรไทยจำนวนมาก (วานนี้ซื้อพันธบัตร 8.2 พันล้านบาท) ทิศทางกระแสเงินทุนยังไหลเข้าภูมิภาคต่อเนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของประเทศตะวันตกกับภูมิภาคเอเชียที่กว้างมากขึ้นหลัง ECB ผ่อนคลายมาตรการทางการเงินชุดใหญ่ และ Fed ลดความ aggressive ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยจาก 4 ครั้งเหลือ 2 ครั้งในปีนี้ นอกจาก “กลุ่มพลังงาน” ที่เคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันที่กลับมาคาดหวังกับการประชุม 17 เม.ย. นี้ “กลุ่มรับเหมา” เป็นกลุ่มใหญ่ที่ laggard โดยเฉพาะ CK, STEC
(+) KBANK สินเชื่อ ก.พ. +0.39% M-M ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อระยะสั้นในกลุ่มธุรกิจรายใหญ่และรายกลาง (Corporate + SME) ส่วนสินเชื่อรายย่อยยังชะลอเพราะเป็นฤดูกาลของการคืนหนี้ในช่วงต้นปี ทำให้สินเชื่อ 2 เดือนแรก +0.25% YTD ธนาคารยังคงเป้าสินเชื่อปีนี้โต 6-7% NPL 3.5-3.6% ส่วนสถานการณ์คุณภาพหนี้ ธนาคารยังไม่สามารถให้ตัวเลขได้ แต่คาดว่ายังเป็นมุมมองเดิมคือ NPL มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นแต่ในอัตราที่ชะลอลง และยังคงให้ความช่วยเหลือลูกค้าที่ประสบปัญหา โดยรวมยังอยู่ในทิศทางที่บริหารจัดการได้ เราคาดกำไร 1Q16 น่าจะฟื้นเท่าตัว Q-Q คงคำแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 210 บาท
(+) AIT Backlog ดีขึ้นปัจจุบันมี 3 พันล้านบาท ยังไม่รวมส่วนที่รอใบสั่งซื้อและอยู่ระหว่างประมูลอีกเกือบ 700 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากในช่วง 3-6 เดือนที่ผ่านมาที่อยู่ที่ 2.0-2.5 พันล้านบาท สำหรับโครงการ Data Center ในไทย คาดให้บริการต้นปี 2017 ส่วนการร่วมทุนสร้างเคเบิลใต้น้ำจากย่างกุ้งมายังสตูล คาดแล้วเสร็จกลางปี 2017 ทั้ง 2 โครงการจะทำให้มีรายได้ประจำเพิ่มขึ้น ลดการพึ่งพางานประมูลภาครัฐซึ่งในช่วงที่ผ่านมาเริ่มมีการอนุมัติหลายโครงการ เราปรับกำไรปกติปีนี้ขึ้น 9.5% เป็นเติบโต 17.7% Y-Y ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 34 บาทจาก 28.50 บาท และให้ Dividend Yield 5% (@1.50 บาท XD 20 เม.ย.) ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมเก็งกำไร
(-) VGI การซื้อหุ้น MACO เพิ่มอีก 12.46% จากผู้ถือหุ้นใหญ่ 3 รายซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งบริษัท ในราคา 1.10 บาท ทำให้ VGI ถือ MACO เพิ่มเป็น 37.42% มีอำนาจในการบริหารและขยายเครือข่ายสื่อโฆษณากลางแจ้งเน้นต่างจังหวัด มากขึ้น เสริมสื่อหลักที่มีอยู่ และ VGI ต้องทำ Tender offer หุ้น MACO ที่เหลือทั้งหมด (มิ.ย.-ก.ค.) แต่แม้ว่าสัดส่วนการถือหุ้น MACO จะเป็น 37.42% ถึงเกือบ 100% กำไรเพิ่มเพียง 2-5% จากประมาณการเดิมของเรา แต่ PE ยังสูง 32 เท่าเมื่อเทียบกำไรที่โตเพียง 11% ยังคงแนะนำขาย ราคาพื้นฐาน 4 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดบวกได้แรงพอควรหลังราคาน้ำมันดิบยังดีดตัวขึ้นอีกกว่า 4% รวมถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ก็เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด
(0) แต่ฝั่งตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดลบเล็กน้อยแม้ตลาดหุ้นสหรัฐฯจะดีดบวกได้ค่อนข้างดี
(+) ส่วนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังขยับตัวในแดนบวกได้ต่อเนื่องตามตลาดหุ้นสหรัฐฯรวมถึงปัจจัยบวกจากราคาน้ำมัน
(+) ค่าเงินบาทยังแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.70-34.80 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. พุ่งขึ้น 1.74 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 40.20 ดอลลาร์/บาร์เรล จากเรื่องหนุนเรื่องการประชุมของกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันในเดือนหน้าที่จะตกลงกันเรื่องการคงกำลังการผลิต
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. พุ่งขึ้น 35.20 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,265.00 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยได้รับอานิสงส์หลัง FED คงอัตราดอกเบี้ยรวมถึงปรับลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยปีนี้ลงเหลือเพียง 2 ครั้ง
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
21-มี.ค. - ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปิดทำการ เนื่องในวัน Vernal Equinox Day
- ไทย: ครบกำหนดผู้ชนะประมูล 4G ชำระค่าไลเซ่นส์พร้อมแบงก์การันตี
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านเก่า (ก.พ.)
22-มี.ค. - ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (มี.ค.)
23-มี.ค. - ไทย: กนง.ประชุม (ตลาดคาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%)
- ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลาง (BSP) ประชุม
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านใหม่ (ก.พ.)
24-มี.ค. - ไทย: TPBI เข้าเทรด (ราคา IPO 10.80 บาท)
- ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ และอินเดีย ปิดทำการ
25-มี.ค. - ตลาดหุ้นสหรัฐ ญี่ปุ่น สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย อินเดีย ปิดทำการเนื่องในวัน Good Friday
- สหรัฐ: 4Q15 GDP ตัวเลขสุดท้าย (ตลาดคาด +1% Q-Q)
28 มี.ค. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมและอัตราการใช้กำลังการผลิต (ก.พ.)
29-มี.ค. - สหรัฐ: ดัชีราคาบ้าน S&P/Case-Shiller
30-มี.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (มี.ค.)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจและผู้บริโภค (มี.ค.)
31-มี.ค. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน ก.พ.
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265 Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
