- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 15 March 2016 17:43
- Hits: 1094
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวกรอบจำกัด
KGI คาด SET วันอังคารไซด์เวย์ กรอบ 1,389-1,397 อิงนักวิเคราะห์เทคนิค KGI (วานนี้ขึ้นไม่ผ่าน 1,400 ตามคาด) คาด SET แกว่งรอผลประชุม BoJ วันนี้ (นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด BoJ ลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่จะไม่เพิ่มมาตรการ QQE จากปัจจุบันที่ 80 ล้านล้านเยนต่อปี) และผลประชุม Fed คืนพรุ่งนี้ นอกจากนี้หุ้นกลุ่มหลักอาจแกว่งหลังมีปัจจัยลบเล็กน้อย ราคาน้ำมัน WTi ลดลง 2.3% เมื่อคืนหลังรอยเตอร์รายงานอิหร่านยันจะเร่งผลิตน้ำมันเพิ่มเป็น 4 ล้านบาร์เรล/วัน (ปัจจุบันผลิต 2 ล้านบาร์เรล/วัน) ก่อนพิจารณาตรึงปริมาณผลิต ขณะที่หุ้นสื่อสารจะผันผวนแรงตามข่าวสารตลอดสัปดาห์นี้ ทั้งนี้หลังประชุม Fed น่าจะเห็นมุมมองต่อฟันด์โฟลว์และดัชนีฯ ที่ชัดเจน ปัจจุบันเราคงมอง SET มี upside จำกัด ด้วย fwd PE2559-KGI ที่ 14.8 เท่า (EPS2559 ที่ 94.4) และตลาดมีโอกาสปรับฐานในครึ่งหลังของ มี.ค.
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร COM7 / ซื้อสะสม ปันผลสูง (JASIF, RP)
COM7 (เป้าสูงสุด Consensus 7.4 บาท) 1) วานนี้รูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway ได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 6.85 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 6.15 บาท 2) ในเชิงพื้นฐาน เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้คาดจะเติบโต ±30% YoY (ข้อมูล Bloomberg consensus) อานิสงส์จาก 4G (เตรียมเจรจาผู้ประกอบการมือถือ ขาย iPhone พ่วงสัญญา 4G และซื้อ iPhone ตรงจาก Apple ตัดคนกลาง ทำให้อัตรากำไรเพิ่ม) และการลงทุนทำธุรกิจ Business Solution (ติดตั้งระบบคอมพิวเตอร์ให้กับลูกค้า SMEs ผ่านช่องทางร้านค้า BaNANA IT) 3) PE ตอนนี้ 18.5 เท่า ยังไม่แพงเทียบกับอัตราการเติบโตของ EPS ที่ 20% CAGR (2558 - 2561) และเทียบกับกลุ่มค้าปลีกที่มี PE เฉลี่ย ± 25 เท่า
หุ้นปันผลสูง (JASIF, RP) เราประเมินหุ้นปันผลสูง ความเสี่ยงต่ำมีโอกาสที่จะ Outperform ตลาดฯในภาวะดอกเบี้ยต่ำ (ทั่วโลก) และสำหรับประเทศไทยเอง นักเศรษฐศาสตร์ ของเคจีไอ ประเมินที่ประชุม กนง วันที่ 23 มี.ค. จะคงดอกเบี้ยนโยบายในระดับต่ำต่อไป และมีโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยนโยบายลงสำหรับการประชุมในเดือน พ.ค.-มิ.ย. (กรณีที่สถานการณ์เศรษฐกิจยังอ่อนแอจากภาวะภัยแล้ง)
i) JASIF (เป้า Consensus 11.85 บาท) 1) Consensus คาดปันผลปี 2559 = 0.956 บาท/หุ้น (Dividend yield 10.6%) 2) คาดปัจจัยกดดันราคาที่ผ่านมาเริ่มลดลง (กังวล กสทช ยึดใบอนุญาติ ซึ่ง กสทช ออกมาให้ข่าวแล้วว่าจะไม่มีการยึดตามที่เป็นข่าวก่อนหน้า)
ii) RP (ยังไม่มี Consensus) 1) ปันผล 0.82 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 19 เม.ย. (Dividend yield 8.3%) 2) แนวโน้มธุรกิจท่าเรือของ RP โตตามภาคการท่องเที่ยว 3) ประเมินแนวรับ 9.8 บาท / แนวต้านสั้น 10 บาท และ 10.4 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 10.8 บาท
หุ้นในกระแส
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, ASEFA, QTC) ที่ประชุม กพช วันศุกร์ที่ผ่านมา มีประเด็นที่น่าสนใจ 3 เรื่องด้วยกัน
1) มีมติอนุมัติให้ กกพ.ออกประกาศเกณฑ์โครงการหรือกิจการที่ได้รับการยกเว้นการใช้บังคับกฎกระทรวงให้ใช้บังคับผังเมืองรวม ตามคำสั่ง คสช. ในส่วนของโครงการโซลาร์ส่วนราชการ โดยคาดจะสามารถจับสลากได้ในต้นเดือน เม.ย. (เป็นบวกกับภาพรวมกลุ่มฯ เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น) ... เราประเมินเป็นการปลดล๊อกอุตสาหกรรมฯให้สามารถเดินหน้าการประมูลโครงการอื่นๆต่อได้ ขณะที่เราและ Consensus ไม่ได้รวมโครงการนี้ในประมาณการฯ
2) โครงการโซลาร์ฟาร์มค้างท่อที่เลยกำหนดจ่ายไฟฟ้าภายในวันที่ 30 ธ.ค.58 แล้ว ปัจจุบันคงเหลือรวม 500 MW หากสามารถจ่ายไฟฟ้าได้ภายใน 30 เม.ย.59 จะได้รับค่าไฟฟ้าระบบ FiT ในอัตราเดิม แต่หากจ่ายไฟฟ้าได้ภายใน 30 มิ.ย.จะได้รับค่าไฟฟ้าลดลง 5% แต่หากเกินวันที่ 30 มิ.ย.59 จะถูกยกเลิกสัญญาทันที (เป็นบวกกับ SUPER)
3) อนุมัติแนวทางสนับสนุนการผลิตไฟฟ้าชีวมวล โดยให้เปลี่ยนจากระบบ Adder ไปเป็นระบบ FiT ได้ (เป็นบวกกับ UWC, TPCH, IFEC โดยสัญญาซื้อไฟในระบบ FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวลจะมีผลตอบแทนที่ดีกว่าระบบ Adder เดิม)
กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*) ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว จากประเด็นภาครัฐฯเตรียมใช้มาตรา 44 ปลดล๊อก ให้การประมูลฯไม่ต้องรอ EIA แนะนำ “เก็งกำไร” CK* และ STEC* และอาจพิจารณาเก็งกำไร KTB* (แบงก์รัฐฯที่ปล่อยสินเชื่อให้โครงการภาครัฐฯ)
หุ้นรับภัยแล้ง (TSR, FVC) จากประเด็นเรื่องภาวะภัยแล้งในขณะนี้ ส่งผลให้บางพื้นที่ (ใกล้ทะเล) คุณภาพน้ำประปาอาจลดลง (ไม่มีน้ำเพียงพอผลักดันน้ำเค็ม) เราประเมินจะเป็น Sentiment บวกต่อธุรกิจเครื่องกรองน้ำอย่าง TSR (สำหรับบ้านเรือน) และ FVC (สำหรับธุรกิจ)นอกจากนี้ TSR ยังมีธุรกิจขายเครื่องปรับอากาศ (ธีมอากาศร้อน)
หุ้นมีข่าว
(0) เอไอเอสฟ้องศาลแก้ซิมดับ (โพสทูเดย์) ADVANC* ยื่นศาลปกครองคุ้มครองชั่วคราวเมื่อวาน จากกรณีมติของ กทค.ไม่อนุญาตขยายเวลาคุ้มครองผู้ใช้บริการของ AIS บนระบบ 2G-900MHz บนคลื่นความถี่ที่ยังไม่ได้ถูกจัดสรร สล็อต 1 อย่างไรก็ตามในกรณีที่ศาลไม่เห็นชอบด้วยกับ ADVANC ภายในวันที่ 16 มี.ค. 2016 ที่จะมีการยุติระบบ 2G-900MHz ของ AIS จะมีผู้ใช้งานประมาณ 4 แสนราย ที่จะไม่สามารถโทรออกผ่านซิมการ์ด 2G ได้อีก ส่วนกรณีที่ลูกค้าส่วนนี้หายไปหมด รวมกับ การย้ายค่ายก่อนหน้านี้ที่ 7-11 อีกประมาณ 0.4 ล้านเลขหมาย ก็ยังอยู่ภายใต้ประมาณการของเราที่ 2.4 ล้านหมายเลขของ ADVANC ที่จะหายไปหลังจากไม่สู้ประมูล 900 MHz เรายังคงคำแนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 203 บาท
(+) SCC* ได้รับผลดีจากต้นทุนแนฟทาที่ลดลง (ข่าวหุ้น) ส่งผลให้ส่วนต่างระหว่าง HDPE/naphtha and PP/naphtha ในปัจจุบัน ยืนได้ดีที่ US$737/ton and US$533/tons, เปรียบเทียบกับ US$708/ton and US$554/tons ใน 4Q15 โดยมีปัจจัยหลักจากกำลังซื้อที่เติบโตสม่ำเสมอปีละ 4-5% ขณะที่ยังมีการล่าช้าในการขึ้นโรงปิโตรเคมีในภูมิภาค ทั้งนี้ ทิศทางของส่วนต่างปิโตรเคมีที่ยังยืนได้อย่างแข็งแกร่งและการฟื้นตัวของธุรกิจซีเมนต์ในประเทศ คาดจะช่วยหนุนให้กำไรปกติปี 2559 ของ SCC ขยายตัวได้แข็งแกร่งที่ 4.5 หมื่นล้านบาท จาก 4.3 หมื่นล้านบาทในปี 2558 ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 620 บาท
(- NOK / + AAV*) นกแอร์ระส่ำขาดแคลนนักบินร่อนหนังสือยกเลิกบริการ 60 เที่ยวยาวถึงสิ้นมี.ค. (ไทยโพสต์) "จุฬา" แจงสายการบินนกแอร์ยังแก้ปัญหาไม่จบ ล่าสุดทำหนังสือแจงขอยกเลิกวันละ 60 เที่ยวบินยาวถึงสิ้นเดือน มี.ค.นี้ อ้างมีปัญหาขาดแคลนนักบิน พร้อมยันอ้างไม่กระทบผู้โดยสาร
(+) TSR-KKC ยอดขายแอร์พีค ออเดอร์พุ่งรับอุณหภูมิร้อน (ทันหุ้น) TSR ควง KKC ขานรับภาวะโลกร้อน-ภัยแล้ง หนุนความต้องการสินค้าล้นทะลัก ด้าน KKC ชี้อุณหภูมิอากาศร้อนสร้างสถิติสูงสุดใหม่ หนุนแอร์ทั่วโลกขายดี ดันออเดอร์มอเตอร์คอมเพรสเซอร์พุ่ง โชว์กลยุทธ์ปั๊มงบปี 2559 ทุบสถิติครั้งใหม่ ส่วน TSR ไม่น้อยหน้าลั่นแอร์-เครื่องกรองน้ำกร่อยขายดี เล็งเข็นสินค้าใหม่ทำตลาด ปั๊มรายได้ทั้งปี 2559 สูงเกินเป้า 30%
(+) ย้ายสายไฟลงดินเริ่มปีนี้ 6หุ้นชิงเค้ก4.8หมื่นล้าน เฟสแรกดำเนินการ 10 ปี ตั้งแต่ปี 59-68 (ข่าวหุ้น) เปิดโผ 6 หุ้นชิงเค้กกฟน.ย้ายสายไฟฟ้าลงใต้ดินเฟสแรก มูลค่า 48,000 ล้านบาท “DEMCO-ILINK-SAMART-GUNKUL” ลุ้นคว้างาน ส่วน “CTW-ARROW” รับผลประโยชน์ ฟากกฟน.ลั่นเฟสแรกดำเนินการ 10 ปี เริ่มตั้งแต่ปี 2559-2568
(+) SVI* หันเน้นสินค้าไฮมาร์จิน หนุนรายได้แตะพันล้านดอลล์ใน 5 ปี (กรุงเทพธุรกิจ) เดินหน้าเจาะฐานลูกค้าในยุโรป 'เอสวีไอ' ปรับธุรกิจมุ่งผลิตสินค้าไฮมาร์จินอย่างเดียว วางเป้ารายได้ 5 ปี แตะ 1,000 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรสุทธิระดับ 9-10% หลังเข้าซื้อกิจการกลุ่มเซเดล อิเล็กทรอนิกส์ เจาะฐานลูกค้าในยุโรป คาดเริ่มสร้างรายได้ชัดเจนไตรมาส 3 นี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) วานนี้ยังไม่สามารถดีดพ้นแนวต้าน 7.5 บาทได้ แนะนำ “สะสม” แนวรับ ±7 บาท ... ปันผล 0.12 บาท/หุ้น (XD 29 มี.ค.) เตรียมนำเสนอแผนฟื้นฟูฯ รร ดาราเทวี ต่อศาลล้มละลายกลาง และนัดพิจารณาวันที่ 28 มี.ค.นี้ (จบการ Hair cut หนี้ที่เหลือ) + รอข่าวดีเร็วๆนี้ เรื่องการซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มเติม
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 13 บาท ... ไม่รวม Upside จากการประกอบแผงโซลาร์เซลล์) แนะนำ “เก็งกำไร” Breakout ผ่านแนวต้าน 13.6 บาทได้ แนะ “เก็งกำไร” มีโอกาสทดสอบแนวต้าน ±15.5 บาท ... คาดกำไรไตรมาสแรกไม่ต่ำกว่า 60 ล้านบาท
VIBHA (เป้า Consensus 2.73 บาท) สำหรับนักลงทุนที่เก็งกำไรตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ “Let profit run” รอขายทำกำไร ±2.8 บาท (กรณีที่ต่ำกว่า 2.50 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”)
VGI* (เป้าสูงสุด Consensus 5.2 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” บริเวณ ±4.40 บาท ... ผลการดำเนินงาน Bottom out
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) พิจารณาที่แนวต้านหลัก 2.30 บาท หากผ่านได้จะเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไป 2.6 – 2.8 บาท ประเมินแนวรับ 2.14 บาท ... ปีนี้ Turnaround ได้พันธมิตรใหม่ + คาดเอาส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม เตรียมปันผล
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 5.8 บาท แนวต้าน 6.2 บาท ... คาดกำไรไตรมาส 1/59 ทำนิวไฮต่อ
KTB* (เป้าพื้นฐาน 20.7 บาท) แนะนำ “สะสม” เป็นแบงก์ใหญ่ที่จ่ายปันผลปีละครั้ง และของรอบปี 2558 ยังไม่ประกาศจ่าย คาดประกาศใน 1 – 2 สัปดาห์นี้) คาดจ่าย ±0.9 บาท/หุ้น (Dividend yield 4.9%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มสถาบันการเงิน (ไม่ใช่ธนาคารพาณิชย์) น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ Initiate coverage SAWAD* (แนะนำ “ถือ” รอจังหวะเก็งกำไร) และ MTLS (แนะนำ “ขาย”) สำหรับกลุ่มนี้ ฝ่ายวิจัยฯแนะนำ “ซื้อ” GL* และ KTC*
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1397 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1397 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1397-1420 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1397 จุด อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1397-1375 จุด
แนวรับวันนี้: 1389/1379 แนวต้านวันนี้: 1397/1408
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
