- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 14 March 2016 18:24
- Hits: 683
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET ยังผันผวนหลังบวกขึ้นมาแรง คาดมีลุ้นพักตัว ดังนั้นน่ารอซื้อลบ!
กลยุทธ์ : แม้ SET ยังมีจังหวะรีบาวด์เป็นบวกได้ แต่คาดกรอบบวกยังจำกัด และต้องระวังแรงขายกดดันให้เข้าสู่รอบปรับพักไว้ด้วย ดังนั้นเรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นทยอยซื้อเฉพาะช่วง SET ลบดีกว่า ขณะที่ SET บวกก็น่าแบ่งส่วนขายลดพอร์ต
หุ้นเด่นทางเทคนิค : BLA, AUCT, GL(short)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้ว SET เริ่มมีจังหวะแกว่งตัวผันผวนภายในกรอบ 1360-1400 จุดโดยประมาณ หลังจากในช่วง 3 สัปดาห์ก่อนหน้านั้น ดัชนีขยับขึ้นมาแล้วถึงกว่า 100 จุด ซึ่งแรงซื้อส่วนหนึ่งที่ผลักดันตลาดขึ้นมา เนื่องจากนักลงทุนลุ้นรับข่าวบวกเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB ซึ่งผลที่ออกมาไม่ได้สร้างความประหลาดใจมากนัก ทำให้ต้องระวังแรงขายทำกำไรกดดันให้ SET ยังมีสิทธิปรับพักตัวลงให้เป็นโอกาสในการเลือกหุ้นซื้อครั้งใหม่ได้ ถึงแม้ว่าในช่วงกลางสัปดาห์นี้(15-16 มี.ค.) ยังมีลุ้นเกี่ยวกับโอกาสในการที่เฟดจะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ก่อน ซึ่งอาจช่วยหนุนตลาดขึ้นต่ออีก แต่ FSS ยังแนะนำให้ระมัดระวังแรงขายทำกำไรหลังตลาดวิ่งขึ้นมาค่อนข้างมากไว้ก่อนมากกว่า ส่วนเช้านี้บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศยังสดใสต่อ หลังจากปลายสัปดาห์ที่แล้วตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐยังปิดบวกตอบรับการเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ ECB รวมทั้งการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก เนื่องจากมีข้อมูลบ่งชี้ว่ากลุ่มผู้ผลิตน้ำมันกำลังปรับลดกำลังการผลิต แต่ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ไม่ได้เปิดบวกหวือหวามาก ทำให้ FSS คาดว่า SET น่าจะยังมีกรอบบวกจำกัด และต้องระวังแรงขายกดกลับไว้ตามที่คาดด้วย
แนวรับ 1390-1385 , 1380-1376 จุด
แนวต้าน 1395-1398 , 1400-1402 จุด
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$500 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$365.3 ล้าน และเกาหลีใต้ US$119.7 ล้าน ส่วนไทยเม็ดเงินไหลเข้าเล็กน้อย US$4.1 ล้าน ขณะที่ไหลออกจากอินโดนีเซีย US$2.1 ล้าน และเวียดนาม US$1.3 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังที่ประชุม ECB อัดฉีดสภาพคล่องทางการเงิน และตลาดคาดการณ์ว่า BOJ และ FED น่าจะกระตุ้นสภาพคล่องในลักษณะเดียวกันซึ่งหนุนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ต่อไป
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) Flow มีโอกาสไหลเข้าต่อจากสภาพคล่องที่ล้น การผ่อนคลายทางการเงินชุดใหญ่ของ ECB เพิ่มจากที่ทำมาตลอดหลายปีที่ผ่านมา ขณะที่ธนาคารกลางสวิส สวีเดน และเดนมาร์คก็ใช้นโยบายดอกเบี้ยติดลบ ส่วน BOJ ที่จะประชุมพรุ่งนี้ ตลาดคาดผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม ยิ่งทำให้การขึ้นดอกเบี้ย Fed ยิ่งชะลอออกไป แม้ ECB จะส่งสัญญาณยุติการลดดอกเบี้ยอีก แต่สภาพคล่องที่ล้นจะทำให้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคเอเชียต่อ ตลาดหุ้นและพันธบัตรไทยเป็นทางเลือกที่ดีเพราะต่างชาติขายหุ้นไทยไปแล้วกว่า 3 แสนล้านบาทใน 3 ปีที่ผ่านมา
(-) ระวังการเทรดกลุ่มสื่อสาร ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสาร +15.0% 2016YTD บวกสูงสุดในตลาดใกล้เคียงกลุ่มแบงก์ (+15.2%YTD) และมากกว่า SET (+8.2%YTD) ท่ามกลางข่าวมากมาย เราแนะนำให้ระวังการลงทุนมากขึ้น เพราะทั้ง ADVANC และ DTAC ปรับขึ้นมารับคาดการณ์ของตลาดว่า JAS อาจทิ้งไลเซนส์ ขณะที่ JAS มีข่าวได้พันธมิตร ทั้งนี้ต้องจับตาเส้นตายการชำระเงินวันที่ 21 มี.ค. แต่ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม ผลประกอบการ 1Q16 ของผู้ประกอบการทุกรายแย่ลงหนักจากค่าใช้จ่ายในการแย่งชิงลูกค้า (นักวิเคราะห์ทำประมาณการปลาย มี.ค. ประกาศงบฯปลาย เม.ย.) เรายังชอบ ADVANC (ราคาพื้นฐาน 188 บาท) และ INTUCH (ราคาพื้นฐาน 68 บาท) ที่สุดในกลุ่มในด้าน Dividend yield ที่คาด 5-6% แต่แนะนำรอซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) ROBINS ราคาหุ้นที่บวกแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา น่าจะมาจากข่าวกลุ่มเซ็นทรัล (ผู้ถือหุ้นใหญ่ ROBINS) ร่วมประมูลซื้อบิ๊กซีเวียดนาม (ไม่เกี่ยวข้องกับ BIGC ประเทศไทยที่ BJC ซื้อ) หากดีลประสบความสำเร็จและกลุ่มเซ็นทรัลให้ ROBINS เป็นผู้ซื้อ เราเกรงว่าอาจเป็นภาระของ ROBINS เพราะบิ๊กซีเวียดนามยังขาดทุน แม้ว่า ROBINS (ราคาพื้นฐาน 54 บาท) เป็นหนึ่งในหุ้น Top pick ในกลุ่มค้าปลีก แต่ท่ามกลางความไม่แน่นอนเราแนะนำชะลอการลงทุนเพิ่ม เลี่ยงไปซื้อ HMPRO (ราคาพื้นฐาน 10 บาท) ซึ่งมี upside มากกว่า น่าจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่า
(+) HANA เราปรับคำแนะนำเป็นซื้อ จากถือ เพิ่มราคาพื้นฐานเป็น 41 บาท จาก 38 บาท จากการปรับกำไรปกติปีนี้ขึ้น 18% เป็นโต 11% Y-Y โตน้อยสุดในกลุ่ม กำไรที่โตมาจาก gross margin ดีขึ้นจากการปรับ product mix ส่วนองค์กรแรงงานที่เรียกร้องขึ้นค่าแรง 20% ใน 5 อุตสาหกรรมซึ่งมีกลุ่มไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ เชื่อเป็นไปได้ยาก แต่หากใช้จริง กระทบพื้นฐาน 4 บาทเหลือ 37 บาท แต่ HANA มี PE ต่ำสุดในกลุ่มเพียง 11 เท่า Dividend yield สูงสุด 6%
(-) BANPU เพิ่มทุนให้ผู้ถือหุ้นเดิม 2 หุ้นเดิม : 1 หุ้นใหม่ @5 บาท และแจก BANPU-W3 ฟรีให้ผู้จองซื้อหุ้นเพิ่มทุน 1 หุ้นเพิ่มทุน : 1 วอร์แรนท์ อัตราใช้สิทธิ 1 : 1 @5 บาท XA 25 เม.ย. 2016 อายุวอร์แรนท์ที่สั้นเพียง 1 ปีและราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดมากแสดงถึงความต้องการใช้เงินเพราะมีภาระคืนหนี้ปีละ US$200-300 ในช่วง 2 ปีนี้ เงินที่ได้จากการเพิ่มทุนและแปลงวอร์แรนท์ 1.29 หมื่นล้านบาทจึงจะนำไปคืนหนี้ทั้งหมดเพื่อลดดอกเบี้ยจ่าย เราคาดเพิ่มกำไรในช่วง 2 ปีนี้ได้ 20-25% แต่ไม่พอกับ dilution ของ EPS ในปีนี้ที่สูงถึง 42% ราคาพื้นฐานปีนี้จึงลดเหลือ 14 บาทจากเดิม 24 บาท แนะนำขาย เปลี่ยนตัวเป็น EA หรือ EPG
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์พุ่งขึ้นกว่า 1% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นรวมถึงตอบรับเชิงบวกต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจของ ECB
(+)ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ปิดบวกได้แรงกว่า 3% เช่นกัน โดยยังได้รับอานิสงส์จาก ECB ที่กระตุ้นเศรษฐกิจแรงตามคาด
(+) ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังเคลื่อนไหวในแดนบวกได้ต่อเนื่องจากบรรยากาศการลงทุนที่เป็นบวกจากตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น
(+) ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเร็วในช่วงปลายสัปดาห์ก่อนที่จะเริ่มแกว่งทรงตัว โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.98-35.07 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ปรับขึ้น 0.66 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 38.50 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังมีคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs ยังคงมีมุมมองเชิงลบโดยคาดว่าจะร่วงแรงในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจากสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯที่จะพุ่งขึ้น
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ร่วงลง 13.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,259.40 ดอลลาร์/ออนซ์ จากตลาดหุ้นทั่วโลกที่พุ่งขึ้นแรง ทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
15 มี.ค. - ญี่ปุ่น BOJ ประชุม
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ก.พ.), NAHB Housing Market Index (มี.ค.)
15-16 มี.ค. - สหรัฐ: FOMC ประชุม
16 มี.ค. - สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ก.พ.)
17 มี.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.)
20 มี.ค. - การประชุมนัดพิเศษระหว่างกลุ่ม OPEC กับรัสเซีย
21 มี.ค. - ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปิดทำการ เนื่องในวัน Vernal Equinox Day
- ไทย: ครบกำหนดผู้ชนะประมูล 4G ชำระค่าไลเซ่นส์พร้อมแบงก์การันตี
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านเก่า (ก.พ.)
22 มี.ค. - ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (มี.ค.)
23 มี.ค. - ไทย: กนง.ประชุม (ตลาดคาดคงดอกเบี้ยที่ 1.5%)
- ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลาง (BSP) ประชุม
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านใหม่ (ก.พ.)
24 มี.ค. - ไทย: TPBI เข้าเทรด (ราคา IPO 10.80 บาท)
- ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ และอินเดีย ปิดทำการ
25 มี.ค. - ตลาดหุ้นสหรัฐ ญี่ปุ่น สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย และอินเดีย ปิดทำการ วัน Good Friday
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
