- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 March 2016 17:50
- Hits: 594
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ปรับฐานต่อ
KGI คาด SET วันพุธแกว่งลงต่อ หุ้นกลาง-เล็กกลับมาเด่น (วานนี้ SET ลงแรง แย่กว่าคาด) แรงกดดันจากตัวเลขส่งออกจีน ก.พ. ที่ลดลงถึง 25% YoY ผนวกกับตลาดน้ำมันสหรัฐฯ ที่ปรับฐาน 4.3% น่าจะกดดันหุ้นน้ำมัน นอกจากนี้ความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับระดับการแข่งขันของธุรกิจมือถือในไทย (ว่าจะมีผู้เล่น 3 หรือ 4 ราย) อาจถ่วงจิตวิทยาหุ้นสื่อสารในระยะสั้น อย่างไรก็ดีคาด SET มีทางลงจำกัด หลังทุนต่างชาติยังเป็นบวกบางๆ ก่อนหน้าผลประชุม ECB พรุ่งนี้ช่วงค่ำ และผลประชุม BOJ วันที่ 15 มี.ค. นอกจากนี้ทางฝ่ายวิจัย KGI ประเทศจีนมองส่งออกที่ลบหนักส่วนหนึ่งเกิดจากวันหยุดตรุษจีนปีนี้กับปีที่แล้วไม่ตรงกัน (คนละเดือน) ทั้งนี้ทีมวิจัยจีนคาดส่งออกจีน มี.ค. จะลดช่วงติดลบเหลือ -13.8% YoY
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งหุ้นเล็ก TVO, TMC / หุ้นใหญ่ SCC*
TVO (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) 1) คาดประกาศจ่ายปันผล 0.8 บาท/หุ้น (Dividend yield 3.4%) ภายในสัปดาห์นี้ 2) ล่าสุด Spread ราคากากถั่วเหลือง - เมล็ดถั่วเหลือง เริ่มฟื้นตัว เป็นบวกต่อแนวโน้มอัตรากำไร (ดูบทวิเคราะห์ Alert หุ้น TVO วานนี้) 3) รูปแบบราคา Sideway รอสัญญาณการ Breakout แนวต้าน 23.5 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ?24.3 บาท แนวรับ 23.1 บาท
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นย่อตัวลงมาทดสอบแนวรับ 2.12 บาท (หลังไม่สามารถดีดพ้นแนวต้านหลักที่ 2.30 บาทได้ก่อนหน้า) เป็นโอกาส "ซื้อ" ที่แนวรับ 2.12 บาท (หากต่ำกว่าแนะนำรอซื้อที่แนวรับถัดไป 2.06 บาท) 2) ประเมิน Downside ต่ำ ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้คาดจะ Turnaround จากการได้พันธมิตรใหม่ + เริ่มขายเครื่องจักรที่เป็นผลิตภัณฑ์หลักเข้าสู่ธุรกิจใหม่ในธีมหลัก i) บริหารจัดการน้ำ ii) กำจัดขยะและโรงไฟฟ้าชีวมวล iii) รับเหมากดเสาเข็มรถไฟทางคู่ 3) ประเมินมีโอกาสล้างขาดทุนสะสม โดยการนำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสมเพื่อเตรียมจ่ายปันผล (ส่งสัญญาณการ Turnaround)
SCC* (เป้าพื้นฐาน 620 บาท) 1) จากบทวิเคราะห์แนวโน้มราคาปิโตรเคมีของ KGI ประเทศจีน วันที่ 26 ก.พ. ที่ผ่านมา คาด Spread ปิโตรเคมีสาย Olefin มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นในเดือน มี.ค. (ผลจากการ Re-stocking หลังตรุษจีน + โรงงาน Asahi Kasei Chemical ที่มีกำลังการผลิต Ethylene คิดเป็น 1.2% ในเอเชียเหนือจะหยุดการผลิตชั่วคราว 1 เดือน ซึ่งจะให้อุปทานปิโตรเคมีตึงตัวในช่วงต้นไตรมาส 2/59 2) รูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ Uptrend line channel แนวรับ 455 บาท แนวต้าน 490 บาท โดยมีแนวต้านสั้นที่ 476 บาท (ค่าเฉลี่ย 200 วัน) แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ในกรอบดังกล่าว
หุ้นในกระแส
กลุ่มสื่อสาร (TRUE*, ADVANC*, DTAC*, DIF, JAS*) จากประเด็นข่าวบอร์ด JAS* ตัดสินใจซื้อหุ้นคืน วงเงินไม่เกิน 6 พันล้านบาท ขณะนี้ตลาดฯ ตีความเป็น 2 มุม คือ 1) ตัดสินใจไม่ลงทุน 4G 2) เป็นการปรับโครงสร้างการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นใหญ่ เพื่อเตรียมพร้อมออกหุ้นเพิ่มทุนแบบ PP (รักษาระดับการเป็น Controlling share holder) ความเสี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มสื่อสารที่เพิ่มขึ้น เราแนะนำ "ขายทำกำไร" ADVANC* และ DTAC* ที่เราแนะนำก่อนหน้า รวมถึงกองทุน infrastructure fund อย่าง DIF ที่หาก JAS เปิดรับพันธมิตรใหม่ทำ 4G อาจทำให้นักลงทุน Switching มาที่ JASIF แทน (เดิมขายออกไปเข้า DIF)
กลุ่มโรงพยาบาล (VIBHA, CHG, BDMS*, BH*) คาดการเปิดขายหน่วยลงทุนกองทุนเพื่อลงทุนในหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลในขณะนี้ จะเป็นการส่งสัญญาณเรื่องเม็ดเงิน Fund flow ที่มีโอกาสไหลเข้าหุ้นในกลุ่มฯ โดยเฉพาะหุ้นขนาดกลางที่มี Valuation ยังไม่แพง + มีอัตราการเติบโตเด่นอย่าง VIBHA แนะนำ "เก็งกำไร"
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, ASEFA, QTC) คาดเปิดจับสลากโครงการโซลาร์ส่วนราชการได้ในเดือน เม.ย. (เลื่อนมาจากเดือน ธ.ค.) และกำหนด COD เป็นช่วงเดือน ธค.59 (เลื่อนจาก ก.ย.59) โดยที่ประชุม กพช วันที่ 11 มี.ค. จะพิจารณาหลักเกณฑ์ใหม่ (หลังมีการเว้นกฏหมายผังเมือง) คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC) และตัวที่จะได้อานิสงส์งานระบบไฟฟ้าอย่าง ASEFA และ QTC เป็นต้น
หุ้นมีข่าว
(+ กลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ) ม.44 ปลดล็อกลงทุนรัฐ นายกฯ ขีดเส้นมีนาฯ เร่งเบิกงบรับเศรษฐกิจชะลอ (กรุงเทพธุรกิจ) ธปท.เล็งหั่นเป้า หลังประเมินศก.โลกไม่ฟื้น "ภัยแล้ง"หนักกว่าคาด นายกฯ ใช้ ม.44 ให้สิทธิหน่วยงานรัฐเสนอ ครม.อนุมัติโครงการเร่งด่วน ระบบขนส่งชลประทานไม่ต้องรอ "อีไอเอ" ขีดเส้นเดือน มี.ค เร่งเบิกจ่าย สั่งหั่นแบ่งโครงการย่อยหากล่าช้า ด้าน ธปท.รับเศรษฐกิจเสี่ยงชะลอตัวจากสถานการณ์เศรษฐกิจโลก-ภัยแล้วหนักกว่าคาด หนุนรัฐออกมาตรการกระตุ้นเพิ่ม
(+) BEM* มีโอกาสชนะคดีฟ้องร้องการทางพิเศษฯ (กทพ.) หลังจากที่อนุญาโตตุลาการชี้ขาดให้ กทพ.จ่ายค่าเสียหายพร้อมดอกเบี้ยให้ BEM คดีปรับค่าผ่านทางพิเศษ 4.368 พันล่านบาท (เดอะ เนชั่น) คำตัดสินของอนุญาโตตุลาการถือว่าเป็นบวกต่อ BEM หากเรื่องดังกล่าวมีผลบังคับเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม คำตัดสินดังกล่าวยังไม่ถือว่าเป็นที่สิ้นสุด เนื่องจาก กทพ. ยังมีสิทธิ์ยื่นอุทธรณ์ไปที่ศาลปกครองกลางและศาลปกครองสูงสุด ตามลำดับ ซึ่งคาดว่ายังใช้เวลาอีกพอสมควรกว่าจะถึงที่สุด ทั้งนี้ ค่าชดเชยดังกล่าวเทียบเท่ามูลค่าประมาณ 0.28 บาท/หุ้นของ BEM ซึ่งยังไม่เคยมีการบันทึกในงบการเงินแต่อย่างใด สำหรับ BEM เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 6.30 บาท
EGCO* เผยปีนี้หาโอกาสลงทุนในตปท.เพื่อเพิ่มสัดส่วนกำไรจากตปท. (รอยเตอร์) ข่าวนี้ย้ำมุมมองของเราในเอ็กโกว่า บริษัท มีโอกาสในการลงทุนในต่างประเทศที่ดีที่เพื่อรักษาการเติบรายได้ โดยโครงการโรงไฟฟ้า น้ำเทิน 1 (NT1) เป็น catalyst ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด เราประเมินอีกมูลค่าอีก Bt6.5/หุ้นจากโครงการนี้ จากการถือครอง 35% ในโครงการ อายุโครงการ 25 ปีและกำลังการผลิตโรงงานผลิต 650 เมกะวัตต์ แต่อย่างไรก็ตามโครงสร้างผู้ถือหุ้นยังไม่ได้สรุปแน่นอน ราคาปิดล่าสุดของเอ็กโกยังมีอัพไซด์ 14% และอาจปรับเพิ่มได้ถึง 18% จากข้อสรุปของ NT1 (บริษัทคาดว่าจะลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับกฟผ.ในเดือนมิถุนายน 2016) เราจึงยังคงคำแนะด้วยมูลค่าที่เหมาะสม 190 บาท
(+) IFEC แจงคืบหน้า DDV เจ้าหนี้กดปุ่มแก้แผน คืนเงินสดให้ บ.ย่อย (ทันหุ้น) IFEC เผยเจ้าหนี้ไฟเขียวแก้ไขแผนฟื้นฟูกิจการโรงแรมดาราเทวีโดยกำหนดจ่ายคืนเงินสด 860 ล้านบาท ให้กับบริษัทย่อย แจงอยู่ระหว่างการที่เจ้าพนักงานพิทักษ์ทรัพย์ จะเสนอแผนต่อศาลล้มละลายกลาง และจะมีนัดพิจารณาในวันที่ 28 มีนาคมนี้
(+) รุมชิงเค้กประกันสังคม 3 หมื่นล. ร.พ.เอกชนกวาดตลาดนิคมอุตฯ (ประชาชาติธุรกิจ) โรงพยาบาลเอกชน เดินเกมลุยตลาดประกันสังคม แย่งเค้ก 3.4 หมื่นล้าน ลดความเสี่ยง-เมกชัวร์รายได้ เผยแนวโน้มจำนวนผู้ประกันตนพุ่งปีละ 3-4 แสนคน ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อหัวเพิ่ม "เกษมราษฎร์-วิภาราม-จุฬารัตน์" แห่ลงทุนเปิดสาขาใหม่ถี่ยิบ พุ่งเป้าเจาะนิคมอุตสาหกรรมในต่างจังหวัด กลุ่มโรงพยาบาลกรุงเทพโดดร่วมวง ส่ง "ศรีระยอง" ลุย เตรียมปัดฝุ่นสาขาพระประแดง รับลูกค้าประกันสังคมอีกครั้ง
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ประเมินแนวรับ 5.55 บาท แนวต้านสั้น 5.80 บาท หากดีดพ้นได้จะเป็นการขยับขึ้นไปเทรดในกรอบ 5.8 - 6.2 บาท ... มี Opportunity day วันที่ 10 มี.ค.
TVD (ยังไม่มีเป้า Consensus) ราคาหุ้น Breakout แนวต้านสั้น 1.27 บาทได้แล้ว ประเมินแนวต้านถัดไป 1.50 บาท ... ประเมินไตรมาส 1/59 Turnaround ต่อเนื่อง PE ตอนนี้ <10 เท่า + เตรียมเอาส่วนเกินทุนล้างขาดทุนสะสมเร็วๆนี้ เพื่อจ่ายปันผลระหว่างกาล
VIBHA (เป้า Consensus 2.65 บาท) ไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 2.34 บาท ได้ คาดมีโอกาสย่อลงมาทดสอบแนวรับ 2.24 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" ที่แนวรับ ... Valuation ถูกกว่ากลุ่มโรงพยาบาล (PE, EV/EBITDA ต่ำกว่า เฉลี่ย 10-15%)
VGI* (เป้าสูงสุด Consensus 5.2 บาท) แนะนำ "ซื้อสะสม" แนวรับ 4.40 บาท ... ผลการดำเนินงาน Bottom out
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ "สะสม" Breakout แนวต้านสำคัญขึ้นมาได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ?7 บาท (หากยืนเหนือ 7.1 บาทได้ จะเป็นการปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 9 บาท) ... ล่าสุดแจ้งตลาดฯ ผลการประชุมเจ้าหนี้ รร ดาราเทวี วันที่ 3 มี.ค. มีมติอนุมัติแผนฟื้นฟู Hair cut หนี้ เตรียมนำเสนอแผนฟื้นฟูฯต่อศาลล้มละลายกลาง และนัดพิจารณาวันที่ 28 มี.ค.นี้ + รอข่าวดีเร็วๆนี้ เรื่องการซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มเติม
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 13 บาท ... ไม่รวม Upside จากการประกอบแผงโซลาร์เซลล์) แนะนำ "ซื้อสะสม" ... คาดกำไรไตรมาสแรกไม่ต่ำกว่า 60 ล้านบาท
COM7 (เป้าสูงสุด Consensus 7 บาท) ราคาหุ้น Sideway บีบกรอบแคบ ในกรอบแนวรับ 6 บาท แนวต้าน 6.25 บาท หากดีดพ้น 6.25 บาท จะเป็นการ Break ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 6.85 บาท (Stop loss 5.9 บาท) ... คาดกำไรปีนี้โตเด่นจากอัตรากำไร iPhone ที่เพิ่มขึ้น (ตัดคนกลาง)
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
