- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 04 March 2016 16:06
- Hits: 565
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ยังลุ้นโอกาสปรับพักตัวลงได้ ดังนั้นรอเลือกหุ้นซื้อช่วงลบดีกว่า...
กลยุทธ์ : SET ดีดบวกขึ้นแรงพอควรในช่วง 3 วันติดต่อกัน และเป็นการขยับบวกต่อเนื่องขึ้นมาถึง 3 สัปดาห์ด้วยระยะทางกว่า 100 จุด ทำให้ FSS มองว่าเสี่ยงเกินไปถ้าจะซื้อไล่ราคาตามต่อ เราจึงยังแนะนำให้แบ่งส่วนทยอยขายช่วงบวกต่อเนื่อง เพื่อเก็บเม็ดเงินไว้รอซื้อช่วงตลาดปรับพักตัวลงในช่วงถัดไปน่าจะปลอดภัยกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : VGI, TVO, VNG(buy back)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET ยังมีลักษณะการเคลื่อนไหวคล้ายกับวันก่อนหน้า โดยยังอยู่ในจังหวะขยับบวกต่อได้ดี แต่ก็มีแรงขายกดดันช่วงบวก ทำให้ดัชนีอ่อนตัวลงบ้างในระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย ซึ่งแรงขายมีออกมาเร็วขึ้นกว่าเดิมโดยกดดันตลาดตั้งแต่ช่วงท้ายภาคเช้า ขณะที่เช้านี้แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะปิดเป็นบวกได้อีกเล็กน้อย แต่ก็มีแรงขายกดดันในช่วงแรกทำให้ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวลงไปเกือบ 80 จุดมาก่อน โดยแรงซื้อหนุนตลาดจะมาจากการที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงนี้ยังบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่ง รวมทั้งยังได้รับแรงส่งจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกด้วย อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบยังอยู่ในลักษณะทรงตัวแคบๆ ไร้ทิศทางมากกว่า และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ดีก็อาจสร้างความกังวลเกี่ยวกับผลประชุมเฟดกลางเดือน มี.ค.นี้ได้ ประกอบกับเช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียหลายแห่งเริ่มมีแรงขายกดดันให้ปรับพักตัวย้อนลบด้วย ทำให้ FSS ยังคาดหมายโอกาสปรับพักตัวลงของ SET ในเร็วๆ นี้อยู่ โดยคาดว่านักลงทุนบางส่วนยังรอดูตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในค่ำวันนี้อีกครั้ง
แนวรับ 1375-1370 , 1365-1355 จุด
แนวต้าน 1383-1385 , 1388-1394 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคมากสุดรอบ 10 เดือนรวม US$1,121 ล้าน ไหลเข้าทุกประเทศนำโดยเกาหลีใต้ US$443.5 ล้าน ไต้หวัน US$436.8 ล้าน และไทย US$145.8 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนยังมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค แม้ PMI ของสหรัฐและยุโรปออกมาต่ำกว่าตลาดคาดสะท้อนการชะลอตัวของภาคการผลิต แต่ตลาดให้ความสนใจสภาพคล่องของตลาดการเงินที่เพิ่มขึ้น และอาจเพิ่มขึ้นอีกหากการประชุม BOJ, ECB มีมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่ม โดยต้องติดตามการประชุมที่จะเกิดขึ้นในกลาง มี.ค.นี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) เม็ดเงินวนกลุ่มเข้า หุ้น Big cap ที่นำตลาดก่อนหน้านี้เพราะ Flow ไหลเข้าอาจพักฐานระยะสั้นเพราะ SET ตั้งแต่กลาง ก.พ. outperform ที่สุดในตลาดภูมิภาค +8% ขณะที่ตลาดฟิลิปปินส์และอินโดนีเซียบวกเฉลี่ย 3.7% ส่วนตลาดในเอเชียอื่นบวกเฉลี่ย 5.4% หุ้นกลุ่มกลาง-เล็กที่ laggard อาจน่าสนใจกว่า เช่น TU, INTUCH, DTAC คืนนี้รอดูตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.95 แสนราย
(0) SCC ธุรกิจปิโตรเคมีที่เป็นพระเอกในปีก่อน โดยกำไร +129% Y-Y ชดเชยธุรกิจซีเมนต์-วัสดุก่อสร้างที่ -22% Y-Y และธุรกิจกระดาษที่ +0.4% Y-Y ทำให้กำไรสุทธิทั้งปี +35% Y-Y สูงเป็นประวัติการณ์ แต่ยากที่จะโตแรงในปี 2016 แม้จะคาดว่า Product spread ของสินค้าเคมีจะอยู่ในระดับสูงแต่ก็ต่ำกว่าปีก่อน ธุรกิจซีเมนต์แม้ได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ แต่ supply ที่เพิ่มจาก TPIPL จะกดดันราคาปูนซีเมนต์อย่างน้อยใน 1H16 เราคาดกำไรปกติปีนี้ +3.3% Y-Y ส่วนกำไรสุทธิ -2% Y-Y ประเมินราคาพื้นฐานใหม่ได้ 500 บาท แม้พื้นฐานดีแต่ upside จำกัด แนะนำซื้ออ่อนตัว
(-) BH การเติบโตที่ดีที่สุดผ่านไปแล้วเพราะตั้งแต่ปี 2011 กำไรปกติโตเฉลี่ยปีละ 22% ไม่รวมปี 2014 ที่มีรัฐประหาร ทำให้ Capacity เริ่มเต็ม ขณะที่การสร้างรพ.ใหม่ทำไม่ทัน เพราะตึกบำรุงราษฎร์ทาวเวอร์จะเข้ามาอย่างเร็วปลายปี 2016 อาคารในสุขุมวิทซอย 1 น่าจะแล้วเสร็จในปี 2018 ทั้งหมดนี้จะเพิ่ม Capacity ของเตียงผู้ป่วยในได้ 18% นอกจากนี้ UAE ซึ่งเป็นตลาดหลักในตะวันออกลางกำลังเผชิญกับการแข่งขันสูงขึ้นหลังกลุ่มรพ. Al Noor เข้าไปสร้างรพ.ใน UAE และแย่งลูกค้าไปได้บางส่วน เราคาดกำไรปีนี้โตชะลอเหลือ +16% Y-Y และอาจมี downside คงราคาพื้นฐาน 220 บาท (DCF) ราคาหุ้นเต็มมูลค่าแล้ว และมี PE 40.7 เท่าแพงสุดในกลุ่ม ลดคำแนะนำเป็นขาย จากเดิมถือ
(-) BEC กรณีนายสรยุทธ ทัศนะจินดา ยุติการจัดรายการเพื่อลดกระแสสังคม อาจกระทบ Rating ที่มี 3 รายการคือ เรื่องเล่าเช้านี้ 6.00-9.30น. เรื่องเด่นเย็นนี้ ช่วง “เจาะข่าวเด่น” 17.00-17.30น. และเรื่องเล่าเสาร์-อาทิตย์ 11.00-12.05น. คิดเป็นรายได้ประมาณ 12% ของรายได้โฆษณาของ BEC เราประเมินว่าหากรายได้ 3 รายการดังกล่าวลดลง 5-20% จะกระทบประมาณการกำไรปีนี้ของเรา 3-11% ราคาพื้นฐานจะลดเหลือ 27-29.50 บาทจาก 31 บาท เราคงคำแนะนำขายอยู่แล้วจากธุรกิจทีวีที่เผชิญการแข่งขันรุนแรง
(-) AAV เราปรับกำไรปกติปี 2016 ลง 23% เหลือโต 9% Y-Y โดยปรับค่าตั๋วเฉลี่ยลง 7% เป็นใกล้เคียงปีก่อน เพราะการแข่งขันด้านราคาอย่างหนักทั้งจากสายการบินต้นทุนต่ำ และนักท่องเที่ยวจำนวนหนึ่งนิยมใช้เครื่องเช่าเหมาลำ AAV จึงไม่สามารถปรับขึ้นราคาค่าตั๋วได้มากนัก เห็นจากค่าโดยสารใน 4Q15 ที่ -8% Q-Q, -19% Y-Y ทั้งที่เป็น high season ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 5.20 บาทจาก 6 บาท ลดคำแนะนำเป็นถือ จากซื้อ
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาขยับขึ้นอีกเล็กน้อยจากราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตามตลาดจับตาดูตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศคืนวันนี้
(0) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดค่อนมาในแดนลบหลังตัวเลข PMI ภาคบริการของประเทศในยูโรโซนออกมากระจัดกระจาย รวมถึงหุ้นในกลุ่ม Healthcare ที่ปรับตัวลดลง
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวผสมจากบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกที่กลับมาเป็นกลางขึ้น รวมถึงนักลงทุนจับตาดูตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯคืนนี้
(+) ค่าเงินบาทยังแกว่งตัวแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง และมีโอกาสเคลื่อนไหวลงมาแตะระดับ 35.20 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ขยับลงเล็กน้อย 0.09 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 34.57 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีแรงขายทำกำไรออกมาบางส่วนหลังราคาน้ำมันพุ่งขึ้นในช่วง 3 วันทำการก่อนหน้า และยังไม่เห็นพัฒนาการใหม่ๆในเรื่องความร่วมมือในการลดภาวะ Oversupply
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. พุ่งขึ้น 16.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,258.20 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯอ่อนค่ารวมถึงตลาดหุ้นบางภูมิภาคที่เริ่มมีจังหวะปรับลง ขณะที่นักลงทุนจับตาดูตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯคืนนี้
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
4-มี.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน (ก.พ.)
7-มี.ค. - ตลาดหุ้นอินเดียปิดทำการ เนื่องในวัน Saka New Year
7-8 มี.ค. - ไทย: ตลาดฯ จัดงาน “Thai Corporate Day 2016”
8 มี.ค. - จีน: ดุลการค้า (ก.พ.)
- ญี่ปุ่น: 4Q15 GDP
- ยูโรโซน: 4Q15 GDP
9 มี.ค. - ตลาดหุ้นอินโดนีเซียปิดทำการ เนื่องในวัน Saka New Year
10-มี.ค. - จีน: ยอดสินเชื่อใหม่รายเดือน (ก.พ.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
- ยูโรโซน: ECB ประชุม
12-มี.ค. - จีน: Industrial Production, ยอดค้าปลีก (ก.พ.)
15-มี.ค. - ญี่ปุ่น BOJ ประชุม
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ก.พ.), NAHB Housing Market Index (มี.ค.)
16-มี.ค. - สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ก.พ.)
16-17 มี.ค. - สหรัฐ: FOMC ประชุม
17-มี.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
