- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 11 February 2016 17:39
- Hits: 2046
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Decoupling
วันนี้คาดดัชนีฯ แกว่งในกรอบแคบ แนวรับ 1,295 จุด แนวต้าน 1,310 จุด คาดงบ บจ.ที่ทยอยประกาศช่วงนี้จะไม่สร้างความผิดหวังต่อตลาด เมื่อคืน THCOM กำไรดีกว่าเราคาด และ ประกาศปันผล 0.65 บาท Bloomberg คาดวันนี้งบออก BTS พรุ่งนี้ SF SMPC TOP LPN GL และคืนนี้รอดูการปรับหุ้นจาก MSCI
กรอบระยะสัปดาห์ 1,270/1,280 จุด (หลุด 1,270+/-ตัดขาดทุน) แนวต้าน 1,320 จุด
เดือน กพ. การประกาศผลการดำเนินงาน และประกาศปันผล คาดส่งผลหุ้นรายตัวผันผวนตามกำไร/ปันผล ที่ประกาศ ส่วนหุ้นเล็ก ที่เราคาดว่าจะรายงานกำไรโตก้าวกระโดดรอบนี้ ได้แก่ SF IFEC LIT เป็นต้น ปัจจัยต่างประเทศ การประกาศรายชือ และ น้ำหนักดัชนีฯ MSCI รายไตรมาส คืนวันนี้ (11 กพ.) คาดมีผลต่อหุ้นรายตัว กลยุทธ์ แนะเลือกเล่นรายตัว (ควรวาง Stop loss 3-5%) แนวรับ 1,260 จุด ต้าน 1,300/1,317 จุด
กลุ่มเด่นแนะ Theme หุ้นปันผลสูง, Earning momentum ดี, หุ้นได้ประโยชน์จาก BOJ ดำเนินนโยบายดอกเบี้ยติดลบ, หุ้นมีประเด็น M&A รออยู่
หุ้นแนะนำวันนี้ VIBHA (แนวรับ 2.30 บ. ต้าน 2.50/2.70 บ.) Bloomberg consensus คาด PE ปี 2015-16 ที่ 39-33.4 เท่า คาดถ้า PE ปีนี้ Re Rate ขึ้นใกล้กับกลุ่ม ที่ 40 เท่า ราคาเป้าหมายราว 2.80 บาท (อิง Bloomberg consensus), BEC (แนวรับ 30.50 บ. ต้าน 34/34.5 บ.) เมื่อวาน กสทช.เผยมาตรการเยียวยา อาจให้คืนในอนุญาตทีวีดิจิตอลได้ เป็นบวกต่อค่าโฆษณาของช่องทีวีอนาล็อค สะท้อนทีวีดิจิตอลยังไม่ประสบความสำเร็จ ไม่สามารถแย่งส่วนแบ่งตลาดค่าโฆษณาจากช่องทีวีแบบเก่า)
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) THCOM รายงานกำไรสุทธิ 4Q15 ที่ 760 ลบ. +73% y-y ดีกว่าคาด 15% เป็นผลจาก อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด, ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง และภาษีจ่ายลดลง เราอยู่ระหว่างทบทวนคาดการณ์กำไรใหม่ (เราและตลาดมีโอกาสกำไรปรับขึ้น)
(+) BEC เราปรับคำแนะนำ ขึ้นเป็น HOLD จาก SELL ราคาเป้าหมาย 29.5 บ. คาดกำไร 4Q15 ที่ 780 ล้านบาท -22% y-y และ 4% q-q จากคาดอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 39% (4Q14 อยู่ที่ 43.1%) ส่วนกำไรปีนี้คาด 3.18 พันล้านบาท ทรงตัว +3% มองไม่มีการขยายตัว แต่ยังคงจ่ายปันผลได้สูงเหมือนเดิม คาด DPS ปี 2016 ที่ 1.5 บ./หุ้น คิดเป็นผลตอบแทน 4.7% ส่วนปันผลปีที่แล้วคาดเหลือระหว่างกาลอีก 0.70 บ./หุ้น
(+) SAT เราคงมุมมองเชิงบวกหลังประชุมกับผู้บริหารเมื่อวานนี้ 1) แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นปีนี้คาดว่าจะยืนได้ที่ 15-16% (ปีก่อน 14-15%) ตามกำลังการผลิตที่ใช้เพิ่มขึ้นเป็น 65% จากปีก่อนที่ 62% 2) คาดยอดขายเพิ่มขึ้นราว 3-5% จากการออกโมเดลรถกะบะรุ่นใหม่ และ รถไถคูโบต้าที่ยังมีการเติบโตต่อเนื่อง ส่วนกำไร 4Q15 คาด 199 ล้านบาท -6% y-y, +10% q-q (ไม่มีอะไรน่าตื่นเต้นสำหรับกำไรที่จะประกาศ) ตอนนี้เทรด PE 8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 10+เท่า เราคงคำแนะนำ ซื่อ TP 21 บ.
(-) ERW เราคงมุมมองเชิงลบหลังประชุมผู้บริหาร โดยเราคิดว่าการเร่งขยายโรงแรมราคาประหยัดภายใต้แบรนด์ HOP INN ในประเทศให้ได้ 50 แห่ง ภายในปี 2020 และตั้งเป้า 20 แห่งในฟิลิปปินส์ และจะขายเป็นแฟรน์ไชน์ น่าจะสร้างความกังวลต่อตลาดจากการเร่งลงทุน ส่งผลกดดันกำไรหลังหักค่าเสื่อม เราอยู่ระหว่างปรับคาดการณ์ใหม่
(+) BDMS คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24 บาท มองราคาหุ้นตอนนี้เทรด PE 37.8 เท่า มีโอกาสขึ้นตาม BH และ CHG ที่เทรดบน PE 39 และ 41 เท่าตามลำดับ จากแนวโน้มกำไรหลัก 4Q15 คาดสร้างสถิติสูงสุดครั้งใหม่ ที่ 1.9 พันล้านบาท +14% y-y, +3% q-q และปี 2016 คงคาดกำไรจะกระโดดเป็น 8.85 พันล้านบาท +16.4% ดีขึ้นมากจากปี 2015 ที่ คาดกำไร 7.8 พันล้านบาท ซึ่งโตแค่ +5.5%
(-) BIGC เราแนะนำ ขาย รายงานกำไร 4Q15 ที่ 2.1 พันล้านบาท -15% y-y, +59% q-q ต่ำคาด 7% เพราะอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 13.9% จาก 4Q14 ที่ 16.9% เราปรับราคาเป้าหมายลง เหลือ 204 บาท จาก 214 บาท เป็นผลจากการปรับกำไรปีนี้ลง 6% จากการปรับลดสมมุติฐานอัตรากำไรขั้นต้นลง
หุ้นมีข่าว
(*) JAS ได้ยื่นขอสินเชื่อจาก BBL เพื่อนำไปชำระค่าใบอนุญาต 4G ซึ่งที่ผ่านมาทาง JAS ได้ยื่นขอสินเชื่อในวงเงิน 4 หมื่นล้านบาทไปแล้ว 1 ครั้ง และยื่นขออีกครั้งภายหลังชนะการประมูล บนคลื่นความถี่ 900MHz ในวงเงินรวมกว่า 7.56 หมื่นล้านบาท (ที่มา ASPEN)
(-) JAS JASIF กสทช.เตือนใครเบี้ยวจ่ายค่า 4G จะถอนทุกใบอนุญาตที่มีอยู่
(+) +BEC RS กสทช. เล็งออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการทีวีดิจิตอล อาทิ เลื่อนจ่ายค่าประมูลงวด 3, เปลี่ยนวันเริ่มนับใบอนุญาต, ยอมให้คืนใบอนุญาตได้ / คาดการปิดช่องทีวีดิจิตอลลงเป็นจิตวิทยาบวกต่อ BEC RS เพราะคู่แข่งน้อยลง
(-/+) CPALL คปภ. หนุนสมาคม บลจ.ประชุม 18 กพ. นี้ ทบทวนการลงทุนหุ้นกู้ CPALL ในอนาคต ด้านสมาคมนักวิเคราะห์ เตือนหุ้น CG บกพร่อง /วันที่ 18 กพ. ประชุมสมาคม บลจ. ตลาดวิตกบทลงโทษอาจมีผลต่อราคาหุ้น แนะ จับตาบอร์ด CPALL ประชุม 23 กพ. อาจมี Positive Surprise หาก กก.บริหารที่มีประเด็น ลาออกเอง
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) พฤหัส Eu group meeting, ตลาดหุ้นญี่ปุ่นหยุด, ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%, มาเลเซีย Industrial production
(+) ศุกร์ EU area GDP 4Q15 คาด +0.3% คงที่, US import price มค.คาด -1.5% จาก -1.2% m-m
(+) รายงานของหนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียล ไทม์ส ระบุว่า ดอยช์แบงก์กำลังพิจารณาเรื่องการซื้อคืนหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ์ของทางธนาคาร หรือที่เรียกว่าหุ้นกู้ CoCos พร้อมกับระบุว่า ธนาคารอาจจะไม่แปลงสภาพหุ้นกู้ดังกล่าว ดอยช์แบงก์มีภาระต้องไถ่ถอนหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ์ มูลค่า 5.38 หมื่นล้านยูโร หรือ 6.08 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่นายจอห์น ไครอัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (ซีอีโอ) ของธนาคารดอยช์แบงก์ ระบุว่า ทางธนาคารยังคงมีสถานะที่แข็งแกร่ง และมีเงินทุนที่เพียงพอที่จะจ่ายเงินจำนวน 350 ล้านยูโร (392 ล้านดอลลาร์) ให้กับนักลงทุนที่ถือหุ้นกู้ CoCos ภายในวันที่ 30 เม.ย.
(0) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้แสดงความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐและเศรษฐกิจทั่วโลก ในการกล่าวแถลงต่อคณะกรรมาธิการบริการการเงินประจำสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐเมื่อวานนี้
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
ประธานธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
นางเจเนท เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟดได้ตอบข้อซักถามต่อสภาคองเกรสด้านเศรษฐกิจว่า เฟดเองกำลังประเมินผลกระทบต่อการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอื่นของโลกต่อระบบการเงิน ตลาดทุน และเศรษฐกิจของสหรัฐซึ่งอาจส่งผลให้การปรับอัตราดอกเบี้ยชะลอออกไป แต่ไม่ได้หมายความว่าเฟดจะล้มเลิกแนวโน้มการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น (Bloomberg)
ผู้นำเข้าแห่ประกันค่าบาทแข็ง พันธบัตรเนื้อหอมรุมประมูล 5 เท่า
ผู้นำเข้าแห่ซื้อประกันความเสี่ยงเงินบาท หลังทยอยแข็งค่าจากกังวลเศรษฐกิจโลก นักลงทุนรุมประมูลพันธบัตร 5 ปี ความต้องการสูงถึง 5 เท่า นักค้าเงินจากธนาคารพาณิชย์ ระบุว่า สัปดาห์ที่ผ่านมาผู้นำเข้าเข้ามาซื้อประกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า (ฟอร์เวิร์ด) เพิ่มขึ้นประมาณ 20% เนื่องจากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นหลุด 36 บาท/เหรียญสหรัฐ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
เศรษฐกิจไทยโตเฉียด3.5%
น.ส.กิริฏา เภาพิจิตร ผู้อำนวยการวิจัย ด้านการวิจัยและคำปรึกษาระหว่างประเทศ สถาบันวิจัยเพื่อการพัฒนาประเทศไทย (ทีดีอาร์ไอ) กล่าวในงานสัมมนาจัดโดยธนาคารกรุงเทพ ว่า เศรษฐกิจไทยปีนี้ยังมีโอกาสเติบได้ดีกว่าปีที่ผ่านมาที่น่าจะโตใกล้ 3% โดยปีนี้น่าจะโตใน ระดับใกล้ๆ 3.5% ส่วนการส่งออกคาดว่าจะเติบโต 0-1% จากปีที่ผ่านมาติดลบ 5% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
อสังหาฯฮึดสู้โหมโปรแรงโละสต๊อกบ้าน
เอกอัครวิจิตร ประธานคณะกรรมการจัดงานมหกรรมบ้านและคอนโด ครั้งที่ 34 เปิดเผยว่า ในไตรมาสแรกของปีนี้ผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์จะแข่งขันกันอย่างเต็มที่ เพื่อเร่งระบายสต๊อกบ้านและคอนโดมิเนียมทั่วประเทศที่มีอยู่กว่า 1.35 แสนหน่วย ซึ่งส่วนใหญ่เป็นที่อยู่อาศัยที่ก่อสร้างเสร็จตั้งแต่เดือน ธ.ค. 2558 ให้ทันมาตรการกระตุ้นของรัฐที่จะหมดในวันที่ 28 เม.ย.นี้ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
คอนโดเมืองพัทยาอาการไม่ฟื้นไข้
นายสุรเชษฐ กองชีพ รองผอ.วิจัย คอลลิเออร์ส อินเตอร์เนชั่นแนล ประเทศไทย กล่าวว่า ตลาดคอนโดฯในพัทยา ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ชะลอหรือว่าลดการเปิดขายโครงการใหม่ในปี 2559 โดยมีคอนโดฯทั้งหมดประมาณ 8,500 ยูนิต เปิดขายในปี 2558 ลดลงจากปี 2557 ค่อนข้างมาก เทียบกับช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยเฉลี่ยเปิดขายมากกว่า 15,000 ยูนิตต่อปี ไม่รวมสต็อคคอนโดฯรอขายอีก 20,000 ยูนิตอยู่ในตลาด (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น: SAT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 21.00
- เรามองผลประกอบการ SAT จะฟื้นตัวดีในครึ่งหลังปี 2559 คาดยอดขายเติบโตอย่างน้อย 3%
- แนวโน้มอัตรากำลังการผลิตเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 65% จาก 62% ปีก่อน
- มองอัตรากำไรสุทธิปี 2559 อยู่ที่ 8-9% แต่อาจมีอัพไซด์เพิ่มหากยอดขายสูงกว่าคาด
- กำไรไตรมาส 4/58 มีแนวโน้มหดตัวลง YoY จากยอดขายที่ลดลงจากปีก่อน
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BIGC คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 204.00
- กำไรสุทธิไตรมาส 4/58 ลดลง 15% YoY ต่ำกว่าประมาณการของเรา 15% และของตลาด 7%
- ยอดขายไตรมาส 1/59 ยังคงซบเซา
- แต่กำไรสุทธิไตรมาส 1/59 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น YoY จากภาระจ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง 56%
- ปรับประมาณการกำไรปี 2559 ลง 6%
- เราปรับคำแนะนำเป็น "ขาย" ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2559 ใหม่ที่ 204 บาท
นักวิเคราะห์: ไชยธร ศรีเจริญ, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BEC คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 29.50
- เราปรับคำแนะนำจาก ขาย เป็น ถือ เนื่องจากส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นและราคาเป้าหมายที่แคบขึ้น
- คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/58 อยู่ที่ 780 ล้านบาท ลดลง 22% YoY และ 4% QoQ
- เรตติ้งของละครหลังข่าวย่อลงในเดือนธ.ค. 2558 - ม.ค. 2559
- คอนแทนต์กีฬาและละครรีรันหนุนเรตติ้งช่องแฟมิลี่และเอสดี
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BDMS คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 24.00
- เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24 บาท เนื่องจากซื้อขายที่ระดับถูกที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลที่เราให้คำนะนำ และมั่นใจอัตรากำไรดีขึ้นปี 2559
- ระยะสั้นเราคาดบริษัทรายงานรายได้สูงสุดทำสถติในไตรมาส 4/58 แม้เป็นช่วงโลว์ซีซัน ทำให้กำไรเติบโต YoY และ QoQ
- อัตรากำไรหลักน่าจะฟื้นตัวปี 2559 เนื่องจากไม่มีการขาดทุนจากโรงพยาบาลเปิดใหม่ในปีนี้อย่างมีนัยำสคัญ
- บริษัทมองการเติบโตของรายได้ปี 2559 เชิงอนุรักษ์นิยมที่ 9-10% อัตรากำไรดีขึ้นเล็กน้อย
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: VIBHA
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 2.5-2.6
Stop loss: < 2.26
Reason: เรากำลังหาจุดฟื้นตัวเมื่อราคาลงมาทดสอบตำแหน่งแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางจะส่งสัญญาณดีดกลับ ขณะที่หุ้นยังคงเป็นรูปแบบขาขึ้น
Security: DTAC
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 38
Stop loss: < 32.5
Reason: การยืนปิดเหนือแนวรับสำคัญที่ 30 บ่งชี้ถึงแนวโน้มการฟื้นตัว ขณะที่เครื่องมือ Stochastic ส่งสัญญาญบวก
Security: STPI
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 12.5
Stop loss: < 10.7
Reason: เราเพิ่มแนะนำซื้อหุ้นไปเมื่อวันที่ 9 ก.พ. ที่ผ่านมา รูปแบบราคายังคงปิดเหนือแนวรับ 10.7 สอดคล้องกับ MACD ผ่านเส้น 0 และตัดเส้น signal line ขึ้น
Security: UNIQ
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 20.5
Stop loss: < 18.5
Reason: ระยะเวลา 1 สัปดาห์ราคาหุ้นขยับขึ้นจากแนวรับ 17.5 ซึ่งเรารอจังหวะการดีดตัวขึ้นรอบใหม่ โดยพบสัญญาณบวกจาก MACD วอลุ่มที่เพิ่มขึ้นและรูปแบบ Double Bottom
Security: AOT
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่เนื่องจากราคาเริ่มปรับตัวลงและความเสี่ยงของเครื่องมือทางเทคนิคผันผวนอยู่ในระดับสูง มองโอกาสการในการขายทำกำไร
Security: TOP
Position: ขาย
Reason: แม้ราคาจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในอดีต แต่เรามองจุดเสี่ยงของการเปลี่ยนแนวโน้มเป็นขาลง กรณีหลุดแนวรับ 62 ขณะที่ RSI ปรับตัวลงขัดแย้งส่งสัญญาณเตือนอยู่ในช่วงปลายทางขาขึ้น
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
