- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 05 February 2016 17:47
- Hits: 2803
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
'แกว่งไม่หลุด 1280 ยังเลือกซื้อ/ถือต่อได้'
Stock Picks-Feb 2016 : Fundamental : INTUCH, KBANK, GFPT, PTT, TU และ Dark Horse เป็น SAMTEL
Fundamental Pick -Today: CENTEL (ดู Theme ลงทุนด้านใน)
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, DTAC, INTUCH, DCC, AP, LPN, QH, SPALI, MODERN, QTC, SNC, TCAP, TMT, BTSGIF, DIF, CPNRF, SPF
Shot Sell-Prev : BJC 21%, ADVANC 11%
Technical View ภาพตลาดเป็นบวกเล็กๆ
Support Resistance Stop Loss
SET ซื้อค่าบวก 1310,1320,1340 หุลด 1280
SET50 ซื้อค่าบวก 830-840,850 หลุด 810
Technical Picks- Today : BBL, SUPER, SMT, EGCO, WICE, TACC, CENTEL, GENCO
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : SET Index เมื่อวานปิดบวก 5.34 จุดปิดที่ 1297.11 กลุ่มที่หนุนตลาดขึ้น คือ แบงค์, พลังงาน (E&P) และเลือกซื้อเป็นรายบริษัทในกลุ่มต่างๆ เช่น วัสดุก่อสร้าง (SCC), สนามบิน (AOT), อาหาร (TU), รับเหมาฯ (CK) เป็นต้น นักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิ พอร์ตบล.และรายย่อยขายสุทธิ
ตลาดยังไม่มีปัจจัยใหม่ที่มีนัยสำคัญ การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐและทั่วโลกทำให้เฟดยังไม่เร่งรีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมันดิบยังผันผวนและมีแรงกดดันจากภาวะอุปทานล้น ทำให้หลายสำนักวิจัยมองว่าราคาน้ำมันจะยังไปรับขึ้นไม่มากขณะเดียวกันก็มีสิทธิอ่อนตัวต่ำกว่า 30 ดอลลาร์/บาร์เรลได้อีก ปัจจัยที่ติดตาม คือ รายงานกำไรปี 2015 และเงินปันผล รวมทั้งตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนม.ค.2016 ของสหรัฐที่จะออกมาวันนี้ สำหรับกลุ่มที่มีข่าวหนุน คือ ไก่ส่งออก (พบเชื้อหวัดนกในจีนและมาเก๊า ทำให้มีโอกาสที่ไทยจะส่งออกไปตลาดดังกล่าวได้มากขึ้น) หุ้นเด่น GFPT กลุ่มที่ธุรกิจยังไปได้ดี คือ ท่องเที่ยว หุ้นเด่นเป็น CENTEL, MINT, AOT ส่วนกลุ่มค้าปลีกและที่พักอาศัยยังมีความท้าทายจากการลดลงของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนม.ค.16 ในรอบ 4 เดือน และหุ้นกลุ่มซีพีกำลังรอความชัดเจนเรื่องธรรมาภิบาล หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้เป็น CENTEL
วิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดโดยรวมเปลี่ยนเป็นบวกเล็กๆ (ปิดบวกและเหนือเส้น SMA10) แต่โครงการขาลงในระยะกลางยังกดดันให้มีการแกว่งถึงอ่อนตัวได้อีก แนวต้านระยะสั้นให้ไว้ที่ 1310, 1320,1340 จุด ค่าลบดูไม่ค่อยดี ดัชนีต่ำกว่า 1280 จุด ควรลดพอร์ตตาม หรือตัดขายขาดทุน (Stop loss) เพราะมีโอกาสอ่อนลงอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับ SET50 มีแนวต้านระยะสั้น 830-840, 850 และ Stop loss ถ้าต่ำกว่า 810 จุด
การ SCAN หุ้นเทคนิคดีมีโอกาสปรับขึ้นในระยะสั้น เราพบว่าหุ้นที่เข้ามาใหม่เป็น BBL, SUPER, PTTGC ส่วนหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ TKN, DIF, HFT, TACC หุ้นหลุด List - CBG และหุ้นที่อยู่ในพื้นที่ขายทำกำไรได้แก่ SMT, QTC, GFPT
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
+ สหรัฐ : โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนมี.ค.น้อยลง ประธานเฟดสาขาดัลลัสคิดเห็นในทางเดียวกับประธานเฟดสาขานิวยอร์กว่าเฟดจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมี.ค.16 เมื่อพิจารณาจากการเงินที่ยังคงตึงตัวในตลาดการเงินโลก และเศรษฐกิจโลกก็มีแนวโน้มเติบโตช้าลง
- สหรัฐ : ประสิทธิภาพแรงงานลดลงแต่ต้นทุนสูงขึ้น ประสิทธิภาพแรงงานนอกภาคเกษตร 4Q15 หดตัวที่ -3.0% หลัง +2.1% ใน 3Q15 แย่กว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ -1.8% สำหรับทั้งปี 2015 ประสิทธิภาพ +0.6% นับว่าต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 7 ปีที่ 1.2% และค่าเฉลี่ยระยะยาว (1947-2015) ที่ +2.1% ส่วนต้นทุนแรงงาน/หน่วย 4Q15 +4.5% หลัง +1.9% ใน 3Q15 และทั้งปี 2015 ปรับ +2.4% สูงสุดในรอบ 8 ปี
สหรัฐ : จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์ก่อนเพิ่ม 8,000 ราย สู่ระดับ 285,000 ราย สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ระดับ 280,000 ราย ติดตามรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนม.ค.2016 ที่จะออกมาในวันศุกร์นี้ ซึ่งตลาดประเมินว่ายังคงแข็งแกร่งที่ 2 แสนตำแหน่งแม้ว่าจะลดลงจากเดือนธ.ค.ปีก่อนที่ 2.92 แสนตำแหน่งก็ตาม อัตราการว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ 5% ซึ่งต่ำสุดในรอบเกือบ 8 ปี
- สหรัฐ : ยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือนธ.ค.15 ร่วงลง 2.9% เนื่องจากผลกระทบจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และอุปสงค์ที่อ่อนแอในต่างประเทศ
- สหภาพยุโรป : คณะกรรมาธิการยุโรป (EC) ปรับลดคาดการณ์ GDP Growth ยูโรโซนปี 2016 ลงเป็น +1.7% (เดิม +1.8%) ส่วนค่าเงินยูโรคาดว่าจะแข็งขึ้น 1.6% ในปีนี้ และแข็งค่าต่อ 1.9% ในปี 2017
อังกฤษ : BOE คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% (มติ 9-0) และคงวงเงินโครงการ QE ไว้ที่ 3.75 แสนล้านปอนด์ ซึ่งเป็นไปตามการคาดของตลาด
+ ตลาดหุ้นสหรัฐรีบาวด์ โดยดัชนี DJIA ปิด +79.92 จุด จากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นกลุ่มผู้ผลิตวัตถุดิบและอุตสาหกรรม รวมทั้งการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อันเกิดจากเฟดมีโอกาสชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ยซึ่งหนุนตลาดหุ้นด้วย
/- สัญญาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง โดยสัญญา WTI และ BRENT ส่งมอบมี.ค.2016 ปิด -0.56 และ -0.58 ดอลลาร์ปิดที่ 31.72 และ 34.46 ดอลลาร์/บาร์เรล เพราะยังกังวลกับภาวะน้ำมันล้นตลาด
+ สัญญาทองคำตลาด COMEX พุ่งขึ้น 16.2 ดอลลาร์ ปิดที่ 1,157.50 ดอลลาร์/ออนซ์ หนุนโดยกระแสคาดการณ์ว่าเฟดจะยังไม่เร่งรีบปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ รวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลง
ปัจจัยในประเทศ & ข่าวเด่น
- ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคม.ค.2016 ลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือน ดัชนีที่สำรวจโดยม.หอการค้าลดลงเป็น 75.5 จาก 76.1 ในเดือนธ.ค.2015 เพราะกังวลเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวล่าช้า (ดัชนีต่ำสุดรอบนี้อยู่ที่ 72.1 ในเดือนก.ย.2015)
ความเห็นเชิงกลยุทธ์ Retail Research : การลดลงของความเชื่อมั่นผู้บริโภค เป็นสัญญาณลบต่อการฟื้นตัวของยอดขายกลุ่มค้าปลีกและที่พักอาศัย โดยคาดว่า SSSG ใน 1Q16 ของหลายบริษัทในกลุ่มค้าปลีกจะยังติดลบต่อ และยอดขาย Presales ที่พักอาศัยรวมถึงยอดโอนกรรมสิทธิ์ยังช้า ขณะเดียวกันภาระหนี้ครัวเรือนที่สูงก็กดดันกำลังซื้อผู้บริโภคด้วย การลงทุนเน้นเลือกซื้อเป็นรายบริษัท โดยเน้นไปยังบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแรงและยังสามารถจ่ายปันผลได้สูง เช่น LH, LPN, SPALI เป็นต้น
- CPALL-CPF-TRUE-MAKRO : บลจ.ไทยพาณิชย์ประกาศหยุดลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้ของกลุ่มซีพี รวมถึงการเพิ่มทุนของ TRUE และหุ้นกู้ CPALL จนกว่าจะมีความชัดเจนเรื่องธรรมาภิบาล และกองทุนอื่นที่ถือหุ้น CPALL รอผลประชุมบอร์ดวันที่ 23 ก.พ.นี้ก่อนปรับพอร์ตลงทุนต่อไป (ที่มา : ข่าวหุ้น 5 ก.พ.)
ความเห็นเชิงกลยุทธ์ Retail Research : เป็นลบต่อราคาหุ้นในกลุ่มซีพี และการเพิ่มทุนของ TRUE 6 หมื่นล้านบาทเพื่อใช้ลงทุนในธุรกิจ 4G ด้วย ซึ่งต้องติดตามว่าการประชุมบอร์ด 23 ก.พ.นี้จะมีความคืบหน้าอย่างไร
/+ กลุ่มไก่ส่งออก : พบผู้ติดเชื้อไข้หวัดนกในจีน (มลฑลหูหนาน เซียงไฮ้ กวางตุ้ง ฟูเจี้ยน) และในมาเก๊า ฮ่องกง ซึ่งทางการมาเก๊าได้สั่งกำจัดสัตว์ปีกครั้งใหญ่ 1.5 หมื่นตัวหลังตรวจพบเชื้อไข้หวัดนก H7N9 ในแผงไก่ และห้ามจำหน่ายเนื้อสัตว์ปีก โดยเฉพาะไก่จนถึงวันอาทิตย์นี้
ความเห็นเชิงกลยุทธ์ Retail Research : เป็นบวกต่อ Sentiment การลงทุนในหุ้นกลุ่มไก่ส่งออก โดยภาวะตึงตัวของ Supply ในฮ่องกงเพราะกำจัดไก่ไปจำนวนมาก ก็อาจต้องชดเชยด้วยการนำเข้าเพิ่ม ซึ่งเป็นโอกาสของผู้ส่งออกไทย ทั้งนี้กลุ่มไก่ส่งออก ยังมีลุ้นในทางบวกจากโอกาสที่เกาหลีใต้จะยกเลิกการห้ามนำเข้าไก่สดแช่แข็งจากไทย ซึ่งถ้ายกเลิกจริงก็จะช่วยให้ไทยส่งออกได้มากขึ้น โดยจะเห็นผลดีเต็มที่ตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นไป โดยผลดีจะเป็นทั้งราคาไก่ในประเทศที่จะปรับขึ้นหลังแรงกดดันจากภาวะอุปทานในประเทศสูงผ่อนคลายลง และรายได้จากการส่งออกที่เพิ่มขึ้น เรามีมุมมองที่ดีต่ออุตสาหกรรมไก่ส่งออกของไทยในปี 2016-2017 โดยในปี 2016 Key Growth คือ มาร์จิ้นที่คาดว่าจะดีเพราะต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ต่ำ ส่วนปี 2017 จะเป็นการเติบโตของรายได้ บริษัทในกลุ่มนี้ที่เราทำการวิเคราะห์และแนะนำซื้อ คือ GFPT (ราคาพื้นฐาน 13 บาท), CPF (ราคาพื้นฐาน 22 บาท - แต่มีประเด็นกดดันจากการที่บลจ.ชะลอลงทุนเพื่อรอดูความชัดเจนด้านธรรมาภิบาลก่อน)
นักกลยุทธ์ & วิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค - [email protected]
Update อุตสาหกรรม & หุ้นในเชิงกลยุทธ์
# CENTEL (ราคาปิด 40.75 บาท) : ธุรกิจปี 2016 ไปได้ดี
อัตราการเข้าพักโรงแรมดี อัตราการเข้าพักของโรงแรมดีขึ้นเป็นประมาณ 81% ในปี 2015 และในปี 2016 มีเป้าหมายเปิด 2 โรงแรมใหม่แนว Budget แบรนด์ "COSI" รวมทั้งโรงแรม 4 ดาวที่มัลดีฟส์
ได้รับประโยชน์เต็มที่จากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยที่สดใส เพราะมีธุรกิจโรงแรมในไทยเป็นสัดส่วนถึง 80% จากรายได้โรงแรมทั้งหมด อีกทั้งบริษัทได้เพิ่มอัตราการเข้าเช่า (OR) และรายได้ต่อห้อง (RevPar) รวมทั้งได้เพิ่มอัตราค่าห้องพักที่เซ็นทารา แกรนด์ ไอร์แลนด์&สปา ที่มัลดีฟส์ ตามที่ได้มีการปรับปรุงตกแต่งห้องพักให้มีการ Upgrade ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี 2016 โดยรวมเราคาดว่าในปี OR ปี 2016 จะเพิ่มไปเป็น 82% และ RevPar เพิ่มได้อีก 7%YoY
มีแผนขยายสาขาธุรกิจอาหารอีก 35 แห่งในปี 2016 และกำลังพิจารณาเข้าซื้อกิจการโรงแรมและร้านอาหารเพิ่มเติม โดยบริษัทได้ปรับกลยุทธ์ในธุรกิจนี้ด้วยการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร บริหารต้นทุนให้มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น
แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 46 บาท โดยใช้วิธี DCF (WACC 10.9%, terminal growth rate 3%) ??????????????
นักวิเคราะห์ & กลยุทธ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค - [email protected]
# Turnover List Watch: TKN มีโอกาสเข้าเกณฑ์ติด Cash Balance 6 สัปดาห์ J รอด
คาดว่า TKN มีโอกาสเข้าเกณฑ์ติด Cash Balance 6 สัปดาห์ ประกาศหลังปิดตลาดฯวันนี้
ด้านหลักทรัพย์ที่จับตามองคือ J ในเรื่องราคาปิดวานนี้ ที่ 3.46 บาท ซึ่งน้อยกว่า 3.58 บาท จึงคาดว่าจะไม่เข้าเกณฑ์ใช้ Cash Balance
ส่วนหลักทรัพยหมดอายุใช้ Cash Balance ระดับที่ 1 วันนี้คือ ศุกร์ 5 ก.พ.58 อาจมีการเก็งกำไรล่วงหน้า แต่ต้องระวังตลาดฯอาจกลับมาให้ใช้ Cash Balance ได้ เป็นระดับที่ 1 คือ AMATAV, JWD และ SANKO
นักวิเคราะห์ & กลยุทธ์ : สมบัติ เอกวรรณพัฒนา [email protected]
