- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 02 February 2016 17:41
- Hits: 1102
บล.ทรีนีตี้ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> ADVANC, BH, DELTA, TCAP
Stock S R Comment
ADVANC 166.50 175.00 ความสามารถในการแข่งขันสูง ระดับปันผลสูง
BH 223.00 230.00 EBITDA margin และ ROE สูงที่สุดในกลุ่ม
DELTA 77.00 80.00 เน้นสินค้า High Margin และอานิสงส์บาทอ่อนเมื่อเทียบกับปีก่อน
TCAP 37.00 39.00 หนึ่งในหุ้น Valuation ถูก คาดปันผลเม.ย.อีก 1 บาท
The best time to overweight equity compared to bond
ยังคงมองว่าเดือนกุมภาพันธ์น่าจะเป็นเดือนที่ดีของหุ้นปันผลสูง (High dividend yield) ภายใต้ภาวะปัจจัยภายนอกที่ยังคงผันผวนเนื่องจาก 1. ปัจจัยฤดูกาล (เดือนกุมภาพันธ์เป็นเดือนที่ดัชนี SETHD ให้ผลตอบแทนเป็นบวกทุกปี) และ 2. กระแสเงินทุนจากปรากฏการณ์ JPY carry trade ที่มักจะไหลเข้าหุ้นปันผลสูงเป็นหลัก แนะนำโฟกัสการลงทุนไปยังหุ้นกลุ่มนี้ซึ่งได้แก่ ADVANC, INTUCH, DTAC, KKP, TISCO, TCAP, AP, SC, SIRI, ASK, THANI, BJCHI, STPI
Fund flow : ยังคงมีสัญญาณที่ดีในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่กิดขึ้น ณ ขณะนี้กับตลาดตราสารหนี้ทั่วโลก โดยมีสาเหตุหลักจากการที่นักลงทุนคลายความกังวลเกี่ยวกับประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ล่าสุด Fed Funds futures ในตลาดบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในปีนี้เท่านั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่เข้าใจได้หลังธนาคารกลางอื่นๆทั่วโลกต่างส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินสวนทางกับ Fed
EYG : การไหลเข้าของเม็ดเงินสู่ตลาดตราสารหนี้นี้ทำให้ Bond yield ทั่วโลกปรับตัวลงโดยปริยาย ซึ่งทำให้ความน่าสนใจของตลาดหุ้นดูเด่นชัดมากขึ้นตามมิติของ Earning yield gap ล่าสุดระดับ Earning yield gap ของ SET Index อยู่ที่ 5.7% สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 5.4% และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปี 2014 ซึ่งหากลองย้อนกลับไปดูสถิติการลงทุนในช่วงนั้น จะพบว่าตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนกว่า 4%, 11%, 18%, 24% ในช่วงระยะเวลา 1, 3, 6, 12 เดือนตามลำดับ มองช่วงเวลานี้เป็นช่วงเวลาที่ควร Overweight การลงทุนในหุ้นมากกว่าตราสารหนี้สำหรับการทำ Asset allocation
กลยุทธ์การลงทุน : มองตลาดหุ้นไทยเดือนกุมภาพันธ์แกว่งตัวในกรอบ 1250-1350 จุด โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักได้แก่ 1) แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ BoJ และ ECB 2) สัญญาณ Fund flow ที่ดีในตลาดตราสารหนี้ และ 3) Earning yield gap ที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ดียังต้องติดตามปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญอย่างใกล้ชิดได้แก่ 1) ภาคการผลิตของจีนที่ยังคงอ่อนแอ 2) ความเป็นไปได้ที่ PBOC จะปรับค่ากลางเงินหยวนให้อ่อนค่าอีกครั้ง และ 3) ราคาน้ำมันดิบที่ยังคงผันผวน แนะนำโฟกัสการลงทุนในหุ้นปันผลสูงเพื่อความปลอดภัยเช่นเดิม
แนวรับ 1,287 แนวต้าน 1,318
บทวิเคราะห์วันนี้
Stock Comment : TRUE : ทรูย้ำ ขอเงินผู้ถือหุ้นไม่เกิน 6 หมื่นล้าน มั่นใจแค่นี้พอ
Today's Event
BLISS XW 10:1
BLA ลูกหุ้นเข้า 425,040 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
