- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 July 2014 16:00
- Hits: 2014
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทยอยเข้าซื้อสะสมหุ้น เมื่อ SET อ่อนตัวลงมาในกรอบ 1,480 - 1,490 จุด
SET View
ประเด็นหลัก SET ได้ปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องกว่า 50 จุดในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาแม้ว่าจะยังไม่มีปัจจัยใหม่ใดๆมาหนุนดัชนี เรามองว่าส่วนหนึ่งมาจากการเริ่มกลับเข้ามาของกระแสเงินทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง โดยล่าสุดนักลงทุนต่างชาติได้ซื้อสุทธิแล้วถึง 9,195 ล้านบาทนับตั้งแต่วันที่มีการซื้อสุทธิครั้งแรก (27 มิ.ย.) ทั้งนี้เราประเมินว่า SET มีความเสี่ยงในการพักฐานระยะสั้นจากการที่ดัชนีได้ปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปจากการเก็งกำไรผลประกอบการ 2Q57 ที่เรามองว่ายังไม่น่าจะฟื้นตัวโดดเด่นมากนัก อีกทั้งยังไม่มีความชัดเจนในส่วนของธรรมนูญปกครองชั่วคราวจากที่ประชุมคสช.วานนี้ ซึ่งจะเป็นเครื่องยืนยันสำคัญในการฟื้นตัวเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลัง
ในส่วนของภาพรวมอุตสาหกรรม เรายังคงมองหุ้นในกลุ่มธนาคาร ก่อสร้าง และอสังหาริมทรัพย์ ว่าจะยังคงได้รับประโยชน์จากโรดแมพเศรษฐกิจที่รอการประกาศในเร็วๆนี้ อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นในกลุ่มดังกล่าวเริ่มมีการปรับขึ้นมาในระดับที่ค่อนข้างสูงแล้ว โดยเราแนะนำให้เน้นการเลือกแบบ selective buy ในหุ้นที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะตัวและยังเหลือ upside ในส่วนของหุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่ม ICT ที่เราแนะนำในการลงทุนระยะกลาง จะได้รับประโยชน์จากการปลดล๊อคในเรื่องของการปฏิรูปพลังงานและการเปิดให้ประมูลคลื่นความถี่ 4G อีกครั้ง นอกจากนี้เราเริ่มสนใจหุ้นในกลุ่มโรงแรมที่จะมีการดีดตัวกลับใน 2H57 จากการเริ่มเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยว โดยที่เราเลือก ERW เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มนี้
กลยุทธ์การลงทุน เราคงยังประเมินว่าดัชนี SET ตอนนี้มีความเสี่ยงสูงในการพักฐานระยะสั้นเนื่องจากมี upside จำกัด โดยแนะนำให้รอเข้าซื้อหุ้นในช่วงที่ดัชนีพักตัวลงมาก่อน ค่อยเริ่มเข้าซื้อหากดัชนีถอยไม่ต่ำกว่า 1,480 จุด การลงทุนระยะกลางเราแนะนำ หุ้นกลุ่มธนาคาร (BBL KBANK SCB TMB) กลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP TOP) กลุ่มสื่อสาร (INTUCH JAS SAMART) กลุ่มท่องเที่ยว (ERW MINT AOT) และ กลุ่มอสังหาฯ (LH)
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 1002 ถือ long / ถ้า < 995 ปิดถือ long
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 20250 ถือ long / ถ้า < 20200 ปิดถือ long
Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า = 675 trading long / ถ้า < 670 ปิดถือ long
Oil Futures BRN14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3620 trading long / ถ้า < 3620 wait & see
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.65 ปิดถือ short / ถ้า < 32.60 ถือ short
Stock Futures SIRI
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 2.16-2.40 บาท
ถ้า > 2.16 ซื้อ / ถ้า < 2.10 ขาย
Stock Picks
TMB (+) จากข้อมูลของ Bloomberg พบว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ (Consensus) คาดการณ์ว่า TMB จะทำกำไรสุทธิใน 2Q57 ที่ 1.9 พันล้านบาท เติบโต 21% QoQ และ 667% YoY ซึ่งเป็นอัตราการขยายตัวของกำไรที่สูงสุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เรายังมองคุณภาพสินทรัพย์ของ TMB ที่ได้รับความเสี่ยงจากปัญหาสินเชื่อรายย่อยในช่วงที่ผ่านมาในระดับต่ำ ทำให้ธนาคารยังสามารถรักษาคุณภาพหนี้ได้ดี ไม่กดดันการตั้งสำรอง อีกทั้งในระยะถัดไป เราประเมินว่า TMB มีโอกาสขยายฐานสินเชื่อลูกค้ากลุ่ม SME ได้เพิ่มมากขึ้น แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 2.70 บาท
LH (+) ยอดขายเดือน มิ.ย.ของ LH สูงสุดในกลุ่มบ้านที่เราศึกษาที่ 4.5 พันล้านบาทจากการเปิดคอนโดมีเนียม 333 Riverside ที่มียอดขาย 30% ของมูลค่าโครงการหลังเปิดตัวเพียง 15 วัน คาดว่าจะช่วยหนุนกำไร 2Q57 ให้เติบโตเป็น 1.7 พันล้านบาท เรามองว่า LH มีจุดเด่นที่การรักษาระดับยอดขายที่ดีทั้งสินค้าประเภทแนวราบและคอนโดมีเนียม รวมถึงการรับรู้รายได้ที่ต่อเนื่องจากโครงการคอนโดมีเนียม ทำให้ผลประกอบการจะทำระดับสูงสุดของปีในไตรมาสสุดท้าย ซึ่งเรายังไม่ได้รวมการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาฯ ของโครงการ Terminal 21 ที่ยังเดินหน้าต่อ จากผลประกอบการครึ่งปีแรก เราคาดว่า LH จะจ่ายเงินปันผลที่ให้ผลตอบแทนราว 2.5% แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 11.25 บาท
