- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 28 January 2016 15:48
- Hits: 10275
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Decoupling
คาดหุ้นไทยวันนี้ Sideways แนวรับ 1,268/1,263 จุด แนวต้าน 1,283 จุด
ระยะสัปดาห์ คาดแนวรับ 1,260/1,250 จุด แนวต้าน 1,290/1,300 จุด กลยุทธ์แนะเลือกเล่นรายตัว
เมื่อวานผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ เฟดคงดอกเบี้ย 0.25-0.50% และตลาดสะท้อนเฟดชะลอขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้เกิดแรงซื้อคืนตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ (เพราะมองดอกเบี้ยชะลอขึ้น) และ ขายหุ้นสหรัฐฯ (เพราะการชะลอขึ้นดอกเบี้ย สะท้อนเศรษฐกิจชะลอ) MS คงคาดดอกเบี้ยสิ้นปี 1.25-1.5% แสดงว่าขึ้นทุกไตรมาส คาดหุ้นไทยกระทบจำกัดจากการขายปรับพอร์ตตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อวาน
ปัจจัยบวก ในประเทศ ผลประชุมคณะกรรมการ PPP เผย 5 โครงการเร่งด่วน พร้อมเสนอ ครม. ตั้งแต่เดือน มีค.เป็นต้นไป เริ่มจาก รถไฟฟ้าสายสีชมพู และยังได้เพิ่มโครงการรถไฟความเร็วสูง กรุงเทพ ระยอง เข้าเป็นโครงการที่ 6, บจ.ไทย ทยอยประกาศจ่ายเงินปันผลมากกว่าคาด (เมื่อวาน SCC ประกาศ Interim 8.5 บ. VS คาด 7.5 บ.)
ข่าวบวกหุ้นพลังงาน ราคาน้ำมันดิบเช้านี้กลับมาบวกต่อ Brent เกือบถึง $34 แล้ว จากข่าว OPEC จำกัดโควต้าผลิต
เดือน กพ.แนะเลือกเล่นสั้นรายตัว คาดดัชนีฯหุ้นไทยยังซิ๊กแซคขึ้น (วาง Stop loss 3-5%) แนวรับ 1,250 จุด ต้าน 1,300 จุด กลุ่มเด่นแนะ กลุ่มพลังงานทดแทน, ส่งออก-บาทอ่อน, Theme หุ้นปันผลสูง + Earning momentum ดี + เล่นน้ำมันรีบาวด์
หุ้นแนะนำวันนี้ SCC คาดความเสี่ยงด้านล่างราคาหุ้นจำกัดแล้ว จากพื้นฐานที่สนับสนุน โดยรายงานกำไรเติบโตดีต่อเนื่อง และล่าสุด 4Q15 ดีกว่าตลาดคาด, PE 2016 ถูก 10.4 เท่า และยังมีปันผลสูง 4.3%
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) SCC รายงานกำไรสุทธิ 4Q15 ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท +20% y-y, +18% q-q กำไรดีกว่าเราคาด 11.6% และดีกว่าตลาดคาด 8.6% พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาลที่เหลืออีก 8.50 บาท (ดีกว่าเราคาดที่ 7.50 บาท) XD 4 เมย. โดย 4Q15 มีกำไรจากสต็อกปิโตรฯ 300 ล้านบาท ดีกว่าที่เราคาดว่าจะขาดทุน 900 ล้านบาท กำไรหลักยังเป็นตามที่เราคาด สำหรับกำไรทังปี 2015 อยู่ที่ 4.54 หมื่นล้านบาท ดีกว่าปี 2014 ที่ 3.36 หมื่นล้านบาท
ขณะที่ PE ปีนี้ เทรดบน PE แค่ 10.4 เท่า -0.8SD ทั้งที่กำไรโตดีขึ้น และยังมีผลตอบแทนเงินปันผลอีก 4.3% (โดย DPS ปี 2016 เราคาด 17.5 บ.) เราคาดว่า Downside ราคาหุ้นจำกัด และมีโอกาสจะปรับขึ้นตามแนวโน้มผลการดำเนินงานที่คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 2Q16 เป็นต้นไป เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 575 บาท
(+) FSMART (คงคำแนะนำ ซื้อ TP 17 บาท) เราคงชอบการเติบโตของบริษัท ซึ่งในปีที่ผ่านมาคาดบริษัทบริษัทมีตู้เติมเงินในระบบราว 65,000 ตู้ (มากกว่าประมาณการที่ 60,000 ตู้) และเรามองว่าในปีนี้บริษัทจะเพิ่มตู้ได้ราว 24,000 ตู้ และมีจำนวนตู้สิ้นปีที่ราว 90,000 ตู้ หนุนกำไรปีนี้ให้เติบโตได้ราว 38% นอกจากนี้บริษัทยังคงมีการพัฒนาบริการใหม่ที่จะเพิ่มรายได้ให้กับตู้เดิมอย่างต่อเนื่อง เช่น บริการโอนเงิน (คาดเปิดให้บริการใน 1H16) และฟังชั่นเครื่องชั่งน้ำหนัก (จะติดตั้งไปพร้อมกับตู้ใหม่ที่จะตั้งเพิ่มในปีนี้) ส่งผลให้บริษัทมีมาร์จิ้นที่ดีขึ้นตามรายได้ที่เพิ่มสูงขึ้นด้วย
(-/0) TU คาดกำไร 4Q15 แย่กว่าคาดการณ์เดิม โดยมองกำไร 600 ล้านบาท ลดลง 14% y-y, -63% q-q เป็นผลจาก 1) ค่าใช้จ่าย หลังยกเลิกการซื้อกิจการ Bumble bee รวมค่าที่ปรึกษา กม. 300 ล้านบาท 2) การตั้งด้อยค่าเรือจับปลา ราว 400 ล้านบาท ขายเรือเก่าต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี 3) ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 140 ล้านบาท แต่กำไรหลักยังคงตามคาดที่ 1.16 พันล้านบาท +4% y-y, -35% q-q เราคงคาดรายได้ปีนี้โต 15-20% หลังจากการซื้อกิจการ Rugen Fisch รับรู้รายได้เต็มปีปีนี้ เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.5 บาท
(-) ERW เราคงมุมมองเชิงลบหลังประชุมผู้บริหารเมื่อวาน Market would entail a negative surprise on RevPar contraction YoY for 4Q15 and 1Q16 despite high season. However, hotel expansion (inventory growth) will drive ERW to deliver earnings growth YoY and QoQ for 4Q15-1Q16.
หุ้นมีข่าว
(+) TPCH แจ้งตลาดฯ เซ็น MOU กับพันธมิตรท้องถิ่นในประเทศกัมพูชาเพื่อศึกษาการเข้าไปลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าชีวมวล กำลังการผลิตประมาณ 90 เมกะวัตต์ (MW) โดยแบ่งเป็น 3 เฟส เฟสละ 30 เมกะวัตต์ ซึ่งเป็นไปตามแผนการขยายธุรกิจก่อสร้างโรงไฟฟ้าชีวมวลออกไปสู่ภูมิภาคอาเซียน ส่วนอีก 5 ปีข้างหน้า หรือภายในปี 2563 ยืนยันว่าทำได้ 200 เมกะวัตต์ ตามเป้าหมายแน่นอน
(+) BAY เผยคณะกรรมการธนาคาร ได้มีมติรับทราบการบรรลุข้อตกลงในการเข้าซื้อกิจการ บริษัท Hattha Kaksekar Limited (HKL) ซึ่งเป็นหนึ่งในสถาบันไมโครไฟแนนซ์รายใหญ่ในกัมพูชา ในสัดส่วน 100% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด ทั้งนี้การเข้าลงทุนดังกล่าวจะต้องได้รับอนุมัติจากธนาคารแห่งประเทศไทย และ/หรือหน่วยงานที่กำกับดูแลอื่นที่เกี่ยวข้อง
(+) GFPT มั่นใจ เกาหลีใต้จะกลับมานำเข้าไก่อีกครั้งหลังตรวจสอบโรงงานเสร็จ โดยเกาหลีใต้ระงับการนำเข้าไก่ไทยมาเป็นเวลา 10 ปี นับตั้งแต่เกิดโรคหวัดนกระบาด ทั้งนี้ GFPT คาดจะได้ส่งออกไปยังเกาหลีใต้เพิ่ม ตาม EU และ ญี่ปุ่น ที่อนุญาติให้นำเข้าไก่ไทยไปแล้วเมื่อปี 2555-2556
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ผลประชุม คณะกรรมการ PPP เมื่อวาน ออกร่างกฎระเบียบใหม่เพื่อเร่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 5 โครงการ โดยโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู แคราย มีนบุรี จะเข้า ครม เห็นชอบ มีค.59 ส่วนสายสีเหลือง น้ำเงิน คาดผ่าน ครม. เดือน พค. และ มอเตอร์เวย์อีก 2 เส้น จะเข้า ครม. ชวง กค.นี้ นอกจากนี้ ยังได้เพิ่มโครงการ รถไฟความเร็วสูง กทม.-ระยอง เข้าไปวาระ PPP รวมเป็นโครงการเร่งด่วนที่ 6
(-) หุ้นจีนจำนวนมากหลุด Silent period ในสัปดาห์นี้ (หุ้นจีนลงแรงรอบนี้ไม่ได้เกิดจากประเด็นเรื่องเศรษฐกิจ และไม่เกี่ยวกับหุ้นไทย อาจส่งผลแค่จิตวิทยาเท่านั้น) ตามกฎเกณฑ์ตลาดจีนนั้น ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของหุ้นที่ไม่สามารถซื้อขายได้จะต้องล็อคหุ้นของตนเองไว้ 1-2 ปี ก่อนที่จะได้รับการอนุมัติให้ซื้อขายในตลาดได้
(-) เยอรมนี Ifo (ภาคธุรกิจ) มค. ลงเหลือ 107.3 ต่ำคาดที่ 108.4 (เดือนก่อน 108.6)
(+) พฤหัส US ยอดขายสินค้าคงทน ธค.คาด -0.5% จาก 0%, รายงานเงินเฟ้อเยอรมัน, อังกฤษ รายงาน GDP 4Q15 +0.5% จาก 0.4%, ฟิลิปปินส์ GDP 4Q15 คาด +5.7% จาก 6% y-y
(+) ศุกร์ US GDP 4Q15 1st คาด +0.8% จาก 2% GDP ฝรั่งเศส สเปน ฯลฯ ส่วนไทยรายงานภาวะเศรษฐกิจรายเดือน
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
