- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 26 January 2016 08:57
- Hits: 779
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET เริ่มรีบาวด์จริงจังจึงยังน่าถือต่อ แต่ถ้าจะซื้อใหม่น่ารออ่อน
กลยุทธ์ : SET รีบาวด์ขึ้นได้จริงจังมากขึ้น หลังแกว่งทรงตัวได้ดีมาพักใหญ่ ทำให้ FSS ยังคาดหมายโอกาสแกว่งบวกต่อเนื่องได้ตามคาดเดิม ดังนั้นที่เลือกหุ้นซื้อแล้ว เรายังแนะนำให้เน้นถือต่อเพื่อรอขายสูงเช่นเดิม แต่ยังคาดว่าไม่เหมาะที่จะซื้อไล่ราคาช่วงบวกมากนัก จึงยังน่ารอเลือกซื้อช่วงอ่อนตัวดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TOP, HFT, TICON(buy back)
แนวโน้ม : SET พลิกกลับมาดีดตัวบวกขึ้นได้แรงพอควรในวันศุกร์ที่ผ่านมา ตามบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศที่สดใสมากขึ้น หลัง ECB ส่งสัญญาณว่าน่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในการประชุมเดือน มี.ค. ที่จะถึงนี้ รวมทั้งการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่สามารถขยับบวกขึ้นกว่า 10% ได้ในช่วงท้ายสัปดาห์ที่แล้ว จากสภาพอากาศที่หนาวจัดในสหรัฐและยุโรป ซึ่งยังหนุนตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปในช่วงค่ำต่อเนื่องด้วย ส่งผลให้เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ยังคงเปิดเป็นบวก ทำให้ FSS ยังคาดว่า SET จะสามารถขยับบวกต่อเนื่องได้อีก โดยเฉพาะนักลงทุนต่างประเทศก็เริ่มกลับมามียอดซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยต่อเนื่องมากขึ้น พร้อมทั้งการกลับมาแข็งค่าได้ดีของเงินบาทในช่วง 2-3 วันนี้ด้วย เราจึงยังแนะนำให้เน้นถือต่อเนื่อง เพื่อรอขายสูงต่อไปได้เช่นเดิม อย่างไรก็ตามยังไม่ได้มีปัจจัยบวกใหม่เข้ามาเพิ่มอย่างชัดเจน จึงยังมีความเสี่ยงกับการแกว่งตัวผันผวนในระหว่างทางบวกอยู่ ดังนั้นเรายังไม่แนะนำให้ไล่ซื้อช่วงบวกมากนัก โดยแนะนำให้เน้นถือเพื่อรอขายสูงได้ แต่ถ้าจะเลือกหุ้นทยอยเข้าซื้อสะสมต่อยังน่ารอช่วงลบดีกว่า
แนวรับ 1265-1260 , 1258-1254 จุด
แนวต้าน 1272-1274 , 1278-1283 , 1286-1294 จุด
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$117 ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$159.6 ล้าน และฟิลิปปินส์ US$13.9 ล้าน แต่ไหลเข้าไต้หวัน US$44.1 ล้าน และไทย US$23.1 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกแต่ชะลอตัวลงหลัง ECB ส่งสัญญาณจะออกมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม และราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้น
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) กลุ่มพลังงานได้อานิสงส์จากราคาน้ำมัน 2 วันพุ่ง 15% จาก 1) ความคาดหวัง ECB และ BOJ (ประชุม 28-29 ม.ค.นี้) กระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม 2) ประชุม Fed 26-27 ม.ค. คาดคงดอกเบี้ย 3) สถานการณ์พายุหิมะในสหรัฐฯทำให้ความต้องการ Heating oil เพิ่ม ทั้งนี้ เชื่อว่าเป็นการฟื้นตัวระยะสั้น เนื่องจากประเด็นอุปทานล้นตลาดยังไม่คลี่คลาย
(-) พบผู้ป่วย MERS รายที่ 2 ในไทย เป็นชาวโอมานโดยเดินทางเข้ามารักษาที่ BH ก่อนที่จะตรวจและผลยืนยัน ปัจจุบัน BH ได้ส่งต่อผู้ป่วยมายังสถาบันบำราศนราดูรแล้ว เป็น Sentiment เชิงลบระยะสั้นต่อต่อกลุ่มโรงแรม สายการบิน และ BH แต่เป็นโอกาสในการซื้อ MINT (ราคาพื้นฐาน 36 บาท) AAV (พื้นฐาน 6 บาท) BDMS (พื้นฐาน 24 บาท)
(-) ติดตามตัวเลขส่งออกเดือน ธ.ค.พรุ่งนี้ ตลาดคาดส่งออกลดลง 5.8% Y-Y ซึ่งจะทำให้ส่งออกทั้งปี -5.5% หดตัวต่อเนื่องเป็นปีที่ 3 กลุ่มสินค้าเกษตรโดยเฉพาะข้าว ยางพารา น้ำตาล หดตัวมากสุดและยังไม่มีแนวโน้มฟื้นตัว ไม่แนะนำหุ้นในกลุ่มเกษตร
(0) SCC, PTTEP, VGI, DCC, ASP ประกาศผลประกอบการสัปดาห์นี้ เราคาด SCC มีกำไรสุทธิ 4Q15 ที่ 9.43 พันล้านบาท +5.4% Q-Q, +7.2% Y-Y จากกำไรที่แข็งแกร่งของธุรกิจปิโตรเคมี ชดเชยธุรกิจปูนซิเมนต์และกระดาษที่ชะลอตัวได้ และคาดจ่ายปันผล 7.50 บาท/หุ้นสำหรับกำไรงวด 2H15 (yield 1.8%) แนวโน้มปี 2016 กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16 ผลักดันโดยธุรกิจปูนซิเมนต์ ขณะที่ส่วนต่างราคา HDPE-Naphtha และ PE-Naphtha ใน 1H16 จะชะลอเล็กน้อยตามราคาน้ำมันโลกที่ลดลง เรายังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 580 บาท ส่วน PTTEP เราคาดว่าจะกลับมากำไรชั่วคราวก่อนจะขาดทุนอีกครั้งใน 1Q16 ตามราคาน้ำมันโลก ราคาหุ้นอาจมี downside ตามทิศทางราคาน้ำมันโลกแต่มีที่ PBV เพียง 0.5 เท่า จึงแนะนำถือ ราคาพื้นฐาน 60 บาท
(+) กลุ่มแบงก์: ความกังวลต่อ NPL ผ่อนคลายลงมาก แบงก์รายงานกำไรสุทธิ 4Q15 ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท แม้จะลดลง 2.8% Q-Q และ 12.3% Y-Y แต่ดีกว่าที่เราและตลาดคาด ส่วนใหญ่เกิดจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสูงกว่าคาด ต้นทุนทางการเงินต่ำกว่าคาดตามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการบริหารเงินฝาก รวมถึงการได้เงินทุนอัตราดอกเบี้ยต่ำจากรัฐบาล และตั้งสำรองฯน้อยกว่าคาด สะท้อนว่ากลุ่มแบงก์มีความเป็นห่วงคุณภาพหนี้ลดลง ทุกแบงก์ยกเว้น TMB และ KBANK ต่างรายงาน NPL ปี 2015 ที่ลดลง เรายังชอบ KBANK (พื้นฐาน 210 บาท) TMB (พื้นฐาน 3.10 บาท) และ TCAP (พื้นฐาน 43 บาท)
(-) BTS เราปรับกำไรสุทธิปี 2016-17 (งบปีสิ้นสุด มี.ค.) ลงเฉลี่ยปีละ 28% สะท้อนธุรกิจสื่อโฆษณา (37% ของรายได้รวม) ที่ย่ำแย่และตลาดอสังหาฯระดับกลาง-ล่างชะลอกว่าคาด (รายได้ 15% ของกลุ่ม) หลังจากคอนโด The Abstract หมดแล้วตั้งแต่ 2Q16 (ก.ค.-ก.ย. 2015) BTS จะไม่มีรายได้จากอสังหาฯเข้ามาจนกว่า The Line 3 โครงการจะเริ่มโอนในปี 2018 (เม.ย. 17-มี.ค. 18) ขณะที่ธุรกิจเดินรถไฟฟ้า (48% ของรายได้รวม) ค่อนข้างคงที่ 1.5-1.6 พันล้านบาท/ปี หลังปรับประมาณการแล้ว กำไรสุทธิปี 2017 (มี.ค. 16-เม.ย. 17) จะลดลงถึง 64% Y-Y และ Yield จากเงินปันผลจะเหลือไม่ถึง 1% ปรับคำแนะนำเป็นขาย จากเดิมถือ ราคาพื้นฐานปรับเหลือ 8 บาท (SOTP) จาก 10 บาท
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ยังปิดบวกได้ดีต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นแข็งแกร่ง รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่อาจมีออกมาเพิ่มเติมจากภูมิภาคอื่น
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ยังปิดบวกเฉลี่ยราว 2-3% โดยยังได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจาก ECB ที่อาจมีเพิ่มเติมในการประชุมเดือนมี.ค.
(+) ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากบรรยากาศการลงทุนที่เป็นบวก
(+) ค่าเงินบาทแข็งค่าค่อนข้างแรง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.95-36.10 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มี.ค. พุ่งขึ้น 2.66 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 32.19 ดอลลาร์/บาร์เรล จากอุปสงค์ที่คาดว่าจะสูงขึ้นจากอากาศที่หนาวจัด รวมถึงการเข้าเก็งกำไรหลังจากราคาน้ำมันร่วงลงต่ำสุดตั้งแต่ปี 2003
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ลดลง 1.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,096.30 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยนักลงทุนยังลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยหลังตลาดหุ้นทั่วโลกยังพุ่งขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB ที่อาจออกมาเพิ่มเติมในอนาคต
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
25-ม.ค. - มาเลเซีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Thaipusam Day
26-27 ม.ค. - สหรัฐ: ประชุม Fed
26-ม.ค. - ไทย: ดุลการค้า (ธ.ค.)
- อินเดีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ
- เกาหลีใต้: 4Q15 GDP
- สหรัฐ: ดัชนีราคาบ้าน S&P/Case-Shiller Index (พ.ย.)
27-ม.ค. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (ธ.ค.)
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านใหม่ (ธ.ค.)
28-29 ม.ค. - ญี่ปุ่น: BOJ ประชุม
28-ม.ค. - ฟิลิปปินส์: 4Q15 GDP
- สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ธ.ค.), Pending home sales (ธ.ค.)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ม.ค.)
29-ม.ค. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน ธ.ค.
- สหรัฐ: 4Q15 GDP (ตลาดคาด +0.9% ชะลอจากไตรมาสก่อนที่ +2%)
1 ก.พ. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (ม.ค.)
- จีน: Manufacturing PMI (ม.ค.), Caixin China PMI Mfg (ม.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (ม.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265 Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
