- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 January 2016 17:30
- Hits: 1111
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
คาดหุ้นไทยขยับลงวันนี้ จากความไม่แน่นอนทั้งจากภายในและภายนอกประเทศ ภายในประเทศ เกี่ยวกับเรื่องการประมงผิดกฎหมายที่รัฐบาลมองว่า EU คงจะไม่ให้ใบแดงประเทศไทย หลังจากสังเกตุท่าทีของเจ้าหน้าที่ EU ที่เข้ามาตรวจสอบ แต่ผลจะเป็นอย่างไรได้แต่รอดู เรื่องการตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานหรือมาตรการจะดันการส่งออกเพิ่ม ต้องรอการปฏิบัติจริงเช่นกัน ภายนอกตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอลงของสหรัฐ มุมมองลบจากญี่ปุ่นน่าจะกดดันตลาดต่อไป
หุ้นเด่นวันนี้ : GPSC (ราคาปิด 22.80 บาท; NR; ราคาเป้าหมาย Bloomberg 31.00 บาท)
เราเลือก บมจ. โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ ซึ่งเป็นบริษัทหัวหอกของกลุ่ม PTT ในธุรกิจโรงไฟฟ้าซึ่งมีกำลังการผลิตไฟฟ้าปัจจุบันรวม 1,300 เมกะวัตต์ (ตามลัดส่วนการถือหุ้น) เป็นหุ้นเด่นในวันนี้ โดยบริษัทฯ ซึ่งมีกำลังการผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติราว 80% ของกำลังการผลิตทั้งหมดในปัจจุบันนับว่าได้รับประโยชน์ส่วนหนึ่งจากต้นทุนราคาก๊าซฯ ที่ปรับตัวลดลงตามทิศทางราคาน้ำมันดิบโลก ธุรกิจโรงไฟฟ้าของ GPSC นับว่าเป็น Defensive play ที่ดีในยามภาวะตลาดมีความไม่แน่นอนเนื่องจากผลประกอบการมีความผันผวนต่ำจากสัญญาซื้อขายไฟฟ้าในระยะยาวในมือ รวมไปถึงการแสวงหาและพัฒนาโรงไฟฟ้าใหม่เพิ่มเติมจากนี้ โดยบริษัทฯ ตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตให้ได้เฉลี่ยราว 17% ต่อปีมาอยู่ที่ระดับ 2,850 เมกะวัตต์ในช่วง 5 ปีต่อจากนี้ ซึ่งปัจจุบันมีโครงการในมือที่อยู่ระหว่างการพัฒนาแล้ว 500 เมกะวัตต์ ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งหลังจากการทำ IPO เมื่อปีที่แล้วเชื่อว่าจะช่วยให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้ จากประมาณการกำไรของ Bloomberg consensus คาดว่าจะเห็น EPS ปีนี้เติบโต 9.0% YoY ก่อนจะเติบโตต่อเนื่องอีก 20% YoY ในปีหน้า ราคาหุ้นนับว่ายัง Laggard กับศักยภาพการเติบโตของบริษัทฯ โดยซื้อขายที่ระดับ PBV ต่ำกว่า 1.0 เท่า ต่ำกว่าหุ้นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ในกลุ่มซึ่งซื้อล้วนขายที่ระดับสูงกว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นทั้งสิ้น ซึ่งเราเชื่อว่าหุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตเช่นนี้อย่างน้อยที่สุดควรที่จะซื้อขายในระดับเดียวกับกลุ่ม ขณะที่ยังให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่อปีอีกราว 3.3-3.9% ในส่วนของ Price Pattern ของ GPSC ได้กลับมาเกิด Daily Buy Signal ครั้งใหม่ ซึ่งบ่งบอกถึงการฟื้นตัวของราคาในระยะสั้น ขณะที่ยังคงได้รับแรงกดดันจากการเกิด Weekly & Monthly Sell Signal ซึ่งเมื่อพิจารณา Price Pattern ของ GPSC คาดว่าน่าจะสามารถปรับตัวขึ้นเพื่อไปทดสอบเป้าหมายเบื้องต้นที่ 23.80 บาท โดยมีจุด Stop Loss ในรอบนี้อยู่ที่ 22 บาท (แนวต้าน: 23.20, 23.60, 24.00; แนวรับ: 22.40, 22.00, 21.60)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
กรมประมงชี้ไม่น่าโดนใบแดง กรมประมงกล่าวว่ามีสัญญาณที่ดีจากตัวแทนสหภาพยุโรประหว่างการเยือน ทำให้มองว่าไม่น่าโดนใบแดง โดยเบื้องต้นอียูพอใจมาตรการหลายอย่างที่ไทยใช้เช่น โครงการติดตั้งระบบระบุตำแหน่งเรือประมงไทย (vms) กรณีเลยร้ายที่สุด น่าจะโดนแค่ใบเหลืองและยังมีเวลามากพอที่จะจัดการประเด็นนี้ (Bangkok Post)
สมคิดกล่าวส่งออกโต 5% เป็นไปได้ รองนายกฯ สมคิดกล่าววันพุธว่าเป้าส่งออกเติบโต 5% ในปี 59 เป็นไปได้ถ้า ก.พาณิชย์ทุ่มกำลังบุคคลเพื่อดันการค้าขายให้ถึงเป้า และจะเน้นกลุ่มประเทศเกิดใหม่และใช้อีคอมเมิร์ซเข้ามาด้วย เขายังแนะให้ รมต.ตั้งภารกิจเกี่ยวกับการค้าเพิ่มขึ้นและและยังแนะ ก.ไอซีทีให้ทำงานใกล้ชิดกับ ก.พาณิชย์เพื่ออำนวยความสะดวกให้การการค้าผ่านออนไลน์ (The Nation)
ผลักดันโครงสร้างพื้นฐาน รัฐบาลมีแผนจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐานแห่งชาติเพื่อหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายโทรคมนาคมทั่วประเทศ รมว. กระทรวงไอซีทีกล่าวว่า แผนน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นในไตรมาส 2/59 และนายกรัฐมนตรีเห็นชอบในหลักการของแผนดังกล่าว (The Nation) ความเห็น: แผนดังกล่าวเปิดเผยหลังจจากคณะรัฐมนตรีได้อนุมัติแผนการใช้งบประมาณสองหมื่นล้านบาทสำหรับการขยายการเชื่อมโยงแบบไร้สายและบอร์ดแบรนด์ใน 74,000 หมู่บ้าน
แม่น้ำยมกำลังจะแห้งใน 70 วัน ผู้ว่าราชการจังหวัดสุโขทัยคาดว่าน้ำในแม่น้ำยมซึ่งเป็นแม่น้ำสายสำคัญของสุโขทัยกำลังจะแห้งขอดภายใน 70 วันจากปัญหาภัยแล้งที่ต่อเนื่องอาจส่งผลรุนแรงตั้งแต่ปลายเดือน มี.ค. และต้น เม.ษ. ส่งผลให้นาข้าวจำนวนสี่แสนไร่อาจเสียหายหนัก (The Nation)
เตรียมลอยตัวราคา NGV ก.ค. นี้ คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติตัดสินใจที่จะลอยตัวราคา NGV ให้เป็นไปตามกลไกตลาด แต่ยังกำหนดราคาสูงสุดให้ไม่เกิน 13.55 บาท/กิโลกรัม ขณะที่ราคา NGV สำหรับรถสาธารณะยังคงตรึงไว้ที่ 10 บาท/กิโลกรัมเช่นเดิม ในส่วนของนโยบายสำหรับ LPG ทางคณะกรรมการฯ เห็นชอบให้มีการเปิดเสรีการนำเข้า LPG ให้กับผู้เล่นรายอื่นนอกจาก PTT มากขึ้น ทั้งนี้จะมีการติดตามผลในเบื้องต้นในช่วง 12 เดือน ก่อนที่จะมีการบังคับใช้อย่างเต็มตัว (The Nation) ความเห็น: การกำหนดราคาเพดานสำหรับ NGV ขณะที่ปล่อยราคาลอยตัวในช่วงที่เป้นขาลงถือเป็นประเด็นลบต่อ PTT
SCB (117 บาท ราคาเป้าหมาย 152 บาท) รับเป็นเจ้าภาพค้ำประกันร่วมกับธนาคารอื่น (ซินดิเคท) ให้ TRUE (6.50 บาท) สำหรับการชำระค่างวดใบอนุญาต 900 เมกะเฮิร์ตซ์วงเงินราว 6.8 หมื่น ลบ. โดยขณะนี้มีธนาคารกว่า 4 แห่งสนใจเข้าร่วม SCB เชื่อว่าธุรกิจ 4จียังมีมุมมองที่ดีเนื่องจากจะเป็นบริการสำคัญที่ทุกธุรกิจต้องใช้ในอนาคต ดีกว่าธุรกิจทีวีดิจิทัล (โพสต์ทูเดย์) ความเห็น: เนื่องจากแบงค์การันตีออกในรูปซินดิเคช่วยให้ความเสี่ยงด้านเครดิตของ SCB กระจายและก็ดีสำหรับ TRUE ที่น่าจะมีความคืบหน้าในการได้ใบอนุญาต 900 เมกะเฮิร์ตซ์ได้ในไม่ช้า อย่างไรก็ดีเราคิดว่าต้องใช้เวลาซักพักกว่า TRUE จะได้แบงค์การันตีและใบอนุญาต
SSC (49 บ.) บมจ. เสริมสุข ตั้งงบลงทุน 2.5 พันลบ.ถึงปี 2563 เพื่อขยายกำลังการผลิตน้ำดื่มทั้งหมด 16.6% เป็น 700 ล้านลิตรต่อปี SSC เป็นเจ้าของแบรนด์น้ำดื่มคริสตัลซึงมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 17% เป็นอันดับสองรองจากน้ำดื่มสิงห์ซึ่งมีส่วนแบ่งอยู่ที่ 21% แม้ว่าปี 58 เศรษฐกิจในประเทศจะยังชลอตัวแต่บริษัทยังมียอดขายเติบโตได้ 18% และตั้งเป้าการเติบโตสำหรับน้ำดื่มคริสตัลในปีนี้อยู่ที่ 15% (Bangkok Post)
ต่างประเทศ
ตลาดหุ้นเอเชียและดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นในช่วงเช้าวันนี้ แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังเนื่องจากการเทขายในตลาดวอลล์สตรีทและราคาน้ำมันเป็นตัวบ่งบอกว่าความผันผวนในตลาดการเงินจะยังคงอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ การเทขายอย่างหนักในตลาดน้ำมันดูเหมือนจะลดน้อยลงในช่วงเช้าของตลาดเอเชีย ถึงแม้ว่าข้อมูลจากสหรัฐตอกย้ำถึงสภาวะเศรษฐกิจโลกและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่อ่อนแอ (Reuters)
ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ตลาดพันธบัตรสหรัฐทะยานขึ้นเมื่อวันพุธโดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลประเภทอายุ 30 ปีแตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนเนื่องจากความปั่นป่วนในตลาดหุ้นและตลาดน้ำมันทั่วโลกมีมากขึ้น ก่อให้เกิดคลื่นลูกใหม่ในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีความเสี่ยงต่ำ ราคาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 23/32 และให้อัตราผลตอบแทน 1.955% ลดลง 0.08% จากเมื่อวันอังคาร (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐร่วงต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปีเทียบกับเงินเยนเมื่อวันพุธ จากราคาน้ำมันดิบร่วงใกล้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 13 ปี และความเสี่ยงที่ยอมรับได้ลดลง ดอลลาร์สหรัฐลดลง 1% อยู่ที่ 116.42 เยน ส่วนเงินยูโรทรงตัวเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่ 1.09055 ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่ที่ 99.020 จุด (Reuters)
สหรัฐ :
มีการเทขายหนักขึ้นในตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเมื่อวันพุธ โดยดัชนี S&P500 ปิดต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปีเนื่องจากราคาน้ำมันสหรัฐร่วงแตะระดับต่ำสุดของปี 2003 ความปั่นป่วนในตลาดทุนได้ขยายวงกว้าง กระทบกลุ่มธุรกิจสำคัญในดัชนี S&P500 ถึง 9 ใน 10 กลุ่ม ราคาน้ำมันที่ตกฮวบและความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนทำให้ดัชนี S&P500 ลดลง 9% ในปีนี้ ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา กลุ่มพลังงานร่วงลง 26% (Reuters)
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนธันวาคม เนื่องจากต้นทุนด้านพลังงานลดลงและบริการเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง ดัชนีดังกล่าวลดลง 0.1% หลังจากไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าดัชนีจะลดลงในเดือนก่อนแต่เพิ่มขึ้น 0.7% ในช่วง 12 เดือนนับถึงเดือนธันวาคมซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 1 ปี การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนพฤศจิกายน นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ก่อนหน้าว่า CPI ในเดือนก่อนไม่เปลี่ยนแปลงและเพิ่มขึ้น 0.8% YoY (Reuters)
ยอดสร้างบ้านใหม่ในสหรัฐลดลงในเดือนธันวาคม หลังจากที่เพิ่มขึ้นมากในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจของประเทศ ตัวเลขการสร้างบ้านใหม่ลดลง 2.5% อยู่ที่ 1.15 ล้านหน่วย ส่วนตัวเลขในเดือนพฤศจิกายนมีการปรับแก้เป็น 1.18 ล้านหน่วย จากเดิมที่รายงาน 1.17 ล้านหน่วย ยอดสร้างบ้านใหม่ในเดือนธันวาคมเป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกันที่ตัวเลขเกินกว่า 1 ล้านหน่วย ยาวนานที่สุดนับแต่ปี 2007 จำนวนบ้านใหม่โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 1.11 ล้านหน่วยในปี 2015 สูงสุดนับแต่ปี 2007 และเพิ่มขึ้นจาก 1 ล้านหน่วยในปี 2014 (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปร่วงในวันพุธ จากราคาน้ำมันที่ยังตกลงไม่หยุดกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก ดัชนีหลักทรัพย์หุ้นชั้นนำของยุโรปร่วงลงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 15 เดือน (Reuters)
เอเชีย :
ครึ่งหนึ่งของผู้บริหารบริษัทญี่ปุ่น เชื่อว่าญี่ปุ่นยังไม่พ้นจากภาวะที่ราคาสินค้ายังลดต่ำลงโดยเฉลี่ยในหนึ่งปีข้างหน้า ทั้งนี้จากการสำรวจของรอยเตอร์ บ่งชี้ว่า Abenomics ยังไม่อาจทำให้คนญี่ปุ่นมีความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจมากขึ้น (Reuters)
บริษัท COSCO ของจีน ยื่นข้อเสนอเข้าซื้อท่าเรือไพเรียส ซึ่งเป็นท่าเรือที่ใหญ่ที่สุดของกรีซ ด้วยราคา 368.5 ล้านยูโร (402 ล้านดอลลาร์) เพื่อเข้าถือหุ้น 67% ในบริษัทดังกล่าว การแปลงรัฐวิสาหกิจเป็นบริษัทเอกชน เป็นเงื่อนไขสำคัญที่กรีซต้องปฏิบัติเพื่อให้ได้เงินช่วยเหลือจาก ECB/ IMF/ EU (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบสหรัฐร่วงวันพุธแต่ภูมิภาคเอเชียเป็นบวกเช้านี้ น้ำมันสหรัฐร่วงต่ำกว่า 27 ดอลลาร์วันพุธเป็นครั้งแรกนับแต่ปี 46 เนื่องจากผู้ค้ากังวลเรื่องอุปทานน้ำมันล้นอาจยืดเยื้อ น้ำมันดิบสหรัฐส่งมอบ ก.พ. ที่หมดอายุในพุธร่วง 1.45 ดอลลาร์ ปิดที่ 27.01 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลหรือลบ 5.1% หลังลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ 26.85 ดอลลาร์ น้ำมันดิบ Brent ส่งมอบ มี.ค.ปรับลง 1.16 ดอลลาร์ปิด 27.60 ดอลลาร์หรือลบ 4% อย่างไรก็ดีสัญญาล่วงหน้าใหม่ของน้ำมันดิบสหรัฐที่ร่วงไปเกือบ 4% ในวันพุธปิดที่ 28.35 ดอลลาร์ได้กลับมาเพิ่มขึ้น 1.3% สำหรับการซื้อขายในเอเชียมาอยู่ที่ 28.73 ดอลลาร์เช้านี้ (Reuters)
ราคาทองขึ้นวันพุธ หนุนโดยดอลลาร์อ่อนค่าและหุ้นยุโรปที่อ่อนแอซึ่งร่วงแตะจุดต่ำสุดนับแต่ ต.ค. 57 เพราะราคาน้ำมันยังคงร่วง ราคาทองคำตลาดจรปรับขึ้น 1.3% อยู่ที่ 1,100.51 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ ก.พ. ปรับขึ้น 1.1% อยู่ที่ 1,100.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
