- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 08 July 2014 14:49
- Hits: 2267
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
HIGHLIGHT ช่วงสั้นแกว่งตัว 1,495 - 1,520 จุด ถ้าเก็งกำไรต้อง "เข้า-ออกเร็ว" ลงทุนระยะกลางรอซื้อหลังปรับฐาน
SET View
ประเด็นหลัก การปรับขึ้นของ SET จากแรงซื้อหุ้นในกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่ โดยเฉพาะหุ้น PTT ที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดในตลาด ส่งผลให้ดัชนีปรับสูงขึ้นและสามารถยืนเหนือระดับ 1,500 จุดได้ ทำให้เชิงเทคนิคยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อได้ระยะสั้น โดยเรามองว่านักลงทุนเริ่มมีการเปลี่ยนกลุ่มการเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 มาเล่นในกลุ่มพลังงานแทน โดยได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข่าวการปรับโครงสร้างข้าราชการระดับสูงหลายตำแหน่งในกระทรวงพลังงานและทรัพยากร ซึ่งเป็น sentiment เชิงบวกด้านความคืบหน้าของแผนปฏิรูปพลังงาน นอกจากนี้เริ่มมีสัญญานการกลับเข้ามาของกระแสเงินทุนต่างชาติอีกครั้ง หลังจากที่นักลงทุนต่างชาติมีการซื้อสุทธิอย่างหนาแน่นทั้งในตลาดหุ้นไทยและตลาด TFEX
แม้ว่าระยะสั้น SET อาจมีการแกว่งตัวขึ้นต่อในกรอบแคบ แต่เรายังมองว่าตลาดหุ้นไทยในเชิงพื้นฐานเริ่มแพงไปแล้ว โดยล่าสุดค่า Forward PE 2557 ได้ปรับขึ้นมาที่ระดับ 14.6 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตค่อนข้างมาก ขณะที่เรายังไม่เห็นปัจจัยพื้นฐานใหม่ในตลาดที่จะช่วยพลักดันให้ Earnings เติบโตได้อย่างชัดเจน ทำให้แม้ว่า SET จะปรับขึ้นได้ในช่วงสั้น แต่เรามองว่าหากมีปัจจัยลบเข้ามากระทบ ตลาดหุ้นไทยก็พร้อมปรับฐานได้ทันทีหลังจากปรับขึ้นมาอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
กลยุทธ์การลงทุน ในช่วงสั้นเราแนะนำให้นักลงทุนรอเข้าซื้อในจังหวะที่ตลาดมีการพักตัว หลังจากที่ปัจจุบันได้ปรับขึ้นมาอย่างรวดเร็วเกินไป โดยเรายังมองว่าผลประกอบการโดยรวมจะยังไม่เห็นการฟื้นตัวในไตรมาส 2 เท่าไรนัก สำหรับการลงทุนระยะกลาง เรายังคงแนะนำ หุ้นกลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP PTTGC TOP) กลุ่ม ICT (INTUCH SAMART SIM JAS) กลุ่มค้าปลีก (GLOBAL) และกลุ่มบ้าน (LH) ที่ยังคงมี upside สูงและความเสี่ยงต่ำจากราคาที่ยัง laggard เมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 997 ถือ long / ถ้า < 990 ปิดถือ long
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 20250 ถือ long / ถ้า < 20200 ปิดถือ long
Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า = 675 trading long / ถ้า < 670 ปิดถือ long
Oil Futures BRN14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3640 trading long / ถ้า < 3640 wait & see
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.65 ปิดถือ short / ถ้า < 32.60 ถือ short
Stock Futures ITD
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 5.25-5.90 บาท
ถ้า > 5.25 ซื้อ / ถ้า < 5.05 ขาย
Stock Picks
PTTEP (+) ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับขึ้นอีก 3% จากเดือนก่อน มาอยู่ที่ระดับ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยมีปัจจัยยหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจของ PTTEP มากที่สุด ทำให้ผลประกอบการปี 2557 น่าจะเติบโตได้ตามคาดการณ์ของเราที่ 15% YoY ส่วนในช่วงสั้นผลประกอบการ 2Q57 น่าจะฟื้นตัวและมีกำไร 1.3 – 1.4 หมื่นล้านบาท จากการรับรู้ปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อ Hess รวมทั้งกำลังผลิตจากโครงการมอนทาราเพิ่มและราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นตามทิศทางของราคาน้ำมันดิบ แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 194 บาท
EGCO (+) เรามีมุมมองที่เป็นบวกจากที่ EGCO ประกาศใช้เงินลงทุน 453 ล้านเหรียญ เข้าซื้อหุ้น 40.95% ในโครงการ Masinloc เป็นโรงไฟฟ้าถ่านหินในประเทศฟิลิปปินส์ แม้การลงทุนจะมีมูลค่าสูงกว่าตลาดถึง 17% จากศักยภาพที่จะเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าในอนาคต ขณะที่การเข้าซื้อกิจการดังกล่าวจะทำให้ EGCO มีกำลังผลิตไฟฟ้าเพิ่ม 5.7% เป็น 4.8 พันเมกะวัตต์ นอกจากนี้หากมีการเปิดประมูลโรงไฟฟ้า IPP ใหม่ EGCO จะเป็นหนึ่งในผู้ร่วมประมูลที่มีศักยภาพมากที่สุด หุ้นซื้อขายที่ PBV เพียง 0.94 เท่า ราคาหุ้นยังมี Upside จากมูลค่าเหมาะสมซึ่งเรายังไม่รวมการลงทุนในโครงการ Masinloc อีก 8 บาท แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 150 บาท
