- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 06 January 2016 16:39
- Hits: 1491
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CK, IRPC, KCE, TOG
Stock S R Comment
CK 28.25 29.25 Infrastructure Business Model บริษัทลูกหนุนมูลค่า
IRPC 4.30 4.48 Singapore GRM ทะลุระดับ 10 เหรียญฯ อานิสงส์ UHV เต็มปี 59
KCE 67.00 70.00 อานิสงส์บาทอ่อนเต็มๆ คาดปีนี้ Utilize โรงงานใหม่เต็ม 100%
TOG 5.70 5.95 รายได้ราว 90% เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ รับอานิสงส์บาทอ่อนเต็มๆ
SET at undemanding valuation
EYG : จากการคำนวณของเราตามโมเดล Earning yield gap (EYG) พบว่า ณ ระดับดัชนีปัจจุบันที่บริเวณ 1250 จุด ตลาดได้มีการ Price in ข่าวร้ายไปมากพอสมควร โดยหากเทียบกับสมมุติฐาน Bond yield สหรัฐฯ 10 ปีอย่างอนุรักษ์นิยมที่ 2.4% (ณ ขณะนี้อยู่ที่ 2.2%) พบว่าตลาดให้ความคาดหวังกับ EPS ของ SET Index ปีนี้เพียง 98 บาทเท่านั้น ต่ำกว่าระดับประมาณการ Consensus ปัจจุบันที่ 102 บาทอยู่ถึง 4% เลยทีเดียว ด้วยเหตุนี้เรามองว่า Valuation ที่ระดับปัจจุบันเริ่มเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการทยอยเข้าสะสมหุ้นแล้ว
Fund flow : นักลงทุนต่างชาติ Long สุทธิในตลาดล่วงหน้าอย่างมีนัยสำคัญเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน แถม Performance ของ ETF หุ้นไทยเมื่อคืนนี้ที่สหรัฐฯต่างมีการปรับตัวแข็งแกร่งกว่าดัชนีของเราอยู่พอสมควร มองแรงขายของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทยจะเริ่มจำกัดมากขึ้นในช่วงถัดไป
FOMC Minutes : คืนนี้ติดตามรายงานผลการประชุม FOMC รอบที่ผ่านมาซึ่ง Fed มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก มองว่าจะไม่มีอะไรน่าตกใจหลังจากที่ค่ากลางของ Dot plots รอบที่ผ่านมามีการปรับตัวลง เราประเมินว่าประมาณการเงินเฟ้อปัจจุบันของ Fed ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งน่าจะทำให้ Fed ต้องมีการปรับลดคาดการณ์ เงินเฟ้ออีกในช่วงถัดไป และจะทำให้แนวโน้มเส้นทางดอกเบี้ยในช่วงถัดไปยังคงเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป เราคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปีนี้ไปสิ้นสุดสิ้นปีที่ระดับ 0.75-1.00% ต่ำกว่าที่ค่ากลางของ Dot plots ประมาณไว้ ณ ขณะนี้ที่ 1.25-1.50%
กลยุทธ์การลงทุน : ให้ใช้ระดับ SET Index ที่ 1240-1250 เป็นจุดในการทยอยสะสมหุ้นรอบใหม่ มอง Valuation ของดัชนีเริ่มอยู่ในระดับที่น่าสนใจแล้ว แนะนำโฟกัสหุ้นกลุ่มต่อไปนี้
1) หุ้น High dividend yield ซึ่งมักจะ Outperform ได้ดีในช่วง 1-2 เดือนแรกของทุกปี ได้แก่ ASP, KGI, ASK, THANI, AP, LPN, QH, SC, SIRI, SPALI, AIT, INTUCH, BJCHI, STPI, TKS, TOG
2) หุ้นกลุ่มอุปโภค-บริโภคในประเทศ ซึ่งเตรียมที่จะได้ Sentiment เชิงบวกจากการประกาศโครงสร้างภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาใหม่ ได้แก่ ROBINS, HMPRO, COM7, JMART, BIG, KOOL, BEAUTY, KAMART, MC
3) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาท ได้แก่ KCE, DELTA, CPF, GFPT
4) กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนภาครัฐ ได้แก่ BEM, CK
5) กลุ่มโรงกลั่น ได้แก่ BCP, IRPC, TOP
แนวรับ 1,238 แนวต้าน 1,275
บทวิเคราะห์วันนี้
ADVANC (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 224 บาท) คาดผลการดำเนินงานดีที่สุดของปี 2558 รอจังหวะเข้าซื้อ
KBANK (ถือ ราคาเป้าหมาย 170 บาท) การทำ Impairment และสำรองหนี้จะกดดันกำไร
Today's Event
KCE ลูกหุ้นเข้า 287,800 หุ้น
MILL ลูกหุ้นเข้า 300,000,000 หุ้น
TSR-W1 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (200.67mn sh 1:1 @ Bt. 2.00)
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
