- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 05 January 2016 16:17
- Hits: 1648
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
มองดีรับปีใหม่
คาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวในกรอบแคบวันนี้ ความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางน่าจะถูกกลบโดยมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจไทย ภายในประเทศรัฐบาลเน้นเดินหน้าโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน นอกประเทศตัวเลขภาคอุตสาหกรรมในยูโรโซนและญี่ปุ่นที่ขยายตัวต่อเนื่องคือปัจจัยบวก
หุ้นเด่นวันนี้ : GL (Bt18.60; ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 23.00 บาท)
บมจ. กรุ๊ปลีส เป็นหุ้นเด่นในวันนี้ เนื่องจากตลาดในต่างประเทศแสดงแนวโน้มที่สดใส (ตลาด CLMV และอินโดนีเซีย) สำหรับไตรมาส 3/58 กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 16.5% QoQ และกระโดดขึ้นอย่างมากที่ >3,000% YoY โดยกำไรส่วนใหญ่มาจากตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งกัมพูชา และกำไรในไตรมาส 3/58 นี้ยังเป็นกำไรสุทธิรายไตรมาสสูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทอีกด้วย นอกจากนี้ บริษัทยังคาดหวังว่ากำไรในไตรมาส 4/58 จะทำกำไรสูงสุดอีกครั้งนึง เหตุผลสำคัญสำหรับแนวโน้มที่สดใสนี้คือ เศรษฐกิจของประเทศเหล่านี้กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว อีกทั้งมาตรฐานการครองชีพในประเทศดังกล่าวกำลังสูงขึ้นซึ่งนำไปสู่โอกาสทางการเงินอันยิ่งใหญ่ในตลาดเกิดใหม่ที่มีขนาดใหญ่นี้ บวกกับ GL ยังมีข้อได้เปรียบในเรื่องระบบ POS ซึ่งทำให้บริษัทสามารถทำกำไรได้เร็วขึ้นเนื่องจากระบบนี้ไม่จำเป็นต้องให้บริษัทตั้งสาขาเอง นอกเหนือจากตลาด CLMV (กัมพูชา ลาว เมียนมาร์ และเวียดนาม) บริษัทยังคาดที่จะเริ่มดำเนินธุรกิจในอินโดนีเซียในต้นปีนี้
ในส่วนของคุณภาพสินทรัพย์ อัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) ปรับตัวดีขึ้นในระยะเวลาที่ผ่านมา ซึ่งพอร์ตสินเชื่อในไทยมีอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ที่ 6.5% จากก่อนหน้านี้ที่ 7% ในขณะที่พอร์ตสินเชื่อของกัมพูชาอยู่ที่เพียง 0.4% เราคาดการณ์กำไรจะเติบโตอย่างมากที่ 403.9% ในปี 58 ก่อนจะลดระดับมาเติบโตที่ 46.8% และ 33.6% ในปี 59 และ 60 ตามลำดับ Price Pattern ของ GL ได้กลับเข้ามาอยู่ในการคำนวณ SET100 ในรอบเดือนมกราคม-มิถุนายน 2559 ยังคงมีแนวโน้มหลักอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิด Monthly Buy Signal ในขณะที่ Price Pattern ของ GL ในระยะสั้นก็มีความแข็งแกร่งอย่างมากจากการเกิด Daily Buy Signal ดังนั้น Price Pattern ของ GL จึงเหลือเพียงการรอการกลับมาเกิดความแข็งแกร่งในระยะกลางจากการกลับมาเกิด Weekly Buy Signal ครั้งใหม่ โดยหาก Price Pattern ของ GL สามารถปิดตลาดรายสัปดาห์เหนือ 18.60 บาท ก็จะกลับมาเกิด Weekly Buy Signal ครั้งใหม่ทันที ทั้งนี้เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ GL ในระยะสั้นคาดว่าจะได้เห็นการทำ New High ครั้งใหม่ของ GL โดยมีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 19.70 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 21.10 บาท โดยมีจุด Stop Loss ของ GL ในรอบนี้อยู่ที่ 15.40 บาท (Resistance: 19.10, 19.60, 20.10; Support: 18.10, 17.60, 17.10)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
เงินฝืดปี 58 ดัชนีราคาผู้บริโภคร่วงลงเป็นเดือนที่ 12 ใน ธ.ค. ลดลง 0.85% จากปีก่อนและ 0.39% จากเดือนก่อน เงินเฟ้อทั่วไปลดลง 0.9% เป็นการร่วงลงครั้งแรกในรอบ 6 เดือน (Bangkok Post) ความเห็น: เงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานยังคงขึ้น 0.68% เทียบปีก่อนเน้นว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังแข็งแกร่งอยู่พอสมควร ประกอบกับเงินเฟ้อสอดคล้องกับประมาณการที่ -1% ถึง -0.2% ซึ่งหมายความว่าไม่น่าเป็นแรงกดดันให้ กนง.ลดดอกเบี้ย
เดินหน้าโครงการบ้านของรัฐ รองนายกประวิตรได้ยืนยันว่าโครงการบ้านประชารัฐสำหรับผู้มีรายได้น้อยจะเริ่มในปีนี้ตามแผน ด้วยวงเงิน 1.4 พัน ลบ. สำหรับเฟสแรกและวันเริ่มดำเนินการจะเป็นอีก 2-3 เดือนข้างหน้าไม่เกิน พ.ค. (The Nation)
เสนอมาตราการจูงใจด้านภาษีแก่ SMEs จากสองมาตราการที่ชี้แจงเมื่อวานนี้ ซึ่งมีผลอนุญาตให้ SMEs รับมาตรฐานบัญชีที่เหมาะสมมาใช้ได้ทันทีและตัดสินใจเข้าสู่ระบบภาษีระหว่าง 15 ม.ค.-15 มี.ค. จะไม่ถูกสืบสวนด้านภาษีย้อนหลัง กรมสรรพากรหวังว่าจะมีผู้ประกอบการขนาดเล็กถึงกลางเข้าร่วมประมาณหนึ่งแสนรายที่จะจดเบียนในระบบภาษี (The Nation)
การคาดการณ์ FDI ปี 59 ยังมีหลายความเห็น หอการค้าต่างประเทศในไทยกล่าวว่า เงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเข้ามาในปี 59 น่าจะเพิ่มมากขึ้น จากแผนพัฒนาเศรษฐกิจและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาลที่มีความชัดเจนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม หอการค้าสหรัฐอเมริกายังกล่าวว่าขณะที่นักลงทุนให้ความสนใจต่อเขตเศรษฐกิจพิเศษ พวกเขายังต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ที่รัฐบาลเสนอให้อีกด้วย
BEM (5.25 บ., AWS 59TP 6.80 บ.) เริ่มทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์วันนี้เป็นวันแรกที่ราคาเข้าจดทะเบียนใหม่อีกครั้งที่ 5.25 บาทต่อหุ้น บมจ. ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) ประกอบธุรกิจด้านให้บริการขนส่งแบบบูรณาการหลังได้ควบรวม BECL ซึ่งให้บริการทางด่วนและ BMCL ซึ่งให้บริการระบบรถไฟฟ้าเอ็มอาร์ที ด้วยชื่อเสียงที่ยาวนาน ส่วนทุนที่เพิ่มขึ้นและสถานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น BEM ตั้งเป้าที่จะเป็นบริษัทชั้นนำด้านธุรกิจขนส่งในอาเซียนต่อไป (SET,AWS) ความเห็น: เรามีมุมมองที่สดใสต่อผลประกอบการของ BEM ตั้งแต่ปี 59 เป็นต้นไปรวมถึงโอกาสในการเติบโตอีกมากมายจากแผนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของภาครัฐ โปรดดูรายงานฉบับเต็มของเราวันนี้
ต่างประเทศ
ตลาดหุ้นทั่วโลกดิ่งลงหนักเมื่อวันจันทร์ ส่วนราคาทองคำและพันธบัตรพุ่งขึ้น หลังจากที่ตลาดหุ้นจีนดิ่งลง 7% จากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของจีนจุดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจทั่วโลกอีกครั้ง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้เพิ่มความต้องการถือครองทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงต่ำอีกด้วย ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเหนือ 38 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในระดับหนึ่งเมื่อบางรายเก็งว่าการตัดความสัมพันธ์ทางการทูตระหว่างซาอุดิอาระเบียและอิหร่านจะส่งผลให้อุปทานน้ำมันลดลง (Reuters)
ดัชนี ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐล่าสุดปรับตัวขึ้น 0.21% อยู่ที่ 98.827 จุด ส่วนเงินยูโรอ่อนค่าลง 0.26% อยู่ที่ 1.0830 ดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อเทียบกับเงินเยน ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง 0.73% อยู่ที่ 119.42 เยน (Reuters)
ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลงด้วยอัตราผลตอบแทนอ้างอิงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 สัปดาห์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 2.200% ต่ำสุดนับแต่วันที่ 22 ธ.ค. ที่ผ่านมา พันธบัตรอายุ 10 ปีล่าสุดปรับตัวขึ้นมามีราคาอยู่ที่ 10/32 และให้อัตราผลตอบแทนเท่ากับ 2.2374% (Reuters)
ซาอุฯ เรียกชุมนุมชาวนิกายซุนนีเป็นพันธมิตร ส่งผลให้สถานการณ์ความแตกแยกในตะวันออกกลางเลวร้ายลงไปอีกหลังจากที่มีการประหารผู้นำทางศาสนานิกายชีอะห์ ล่าสุดบาห์เรนและซูดานประกาศตัดความสัมพันธ์ทั้งหมดกับอิหร่าน ขณะที่ซาอุฯ ประกาศอีกว่าจะระงับสายการบินและความสัมพันธ์ในเชิงพาณิชย์กับอิหร่านทั้งหมด เช่นเดียวกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ทีได้ประกาศลดความสัมพันธ์กับอิหร่านลงบางส่วน อย่างไรก็ตามประเทศอื่นๆ ใน Gulf Arab ได้แก่ คูเวต กาตาร์ และโอมาน ยังคงยืนอยู่เหลือความขัดแย้งดังกล่าว (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มปี 2016 โดยดิ่งลงหนักเมื่อวันจันทร์ หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของจีนกระพือความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ธนาคารกลางจีนได้กำหนดค่าเงินหยวนไว้ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีครึ่ง อ่อนค่าลงเทียบกับเงินดอลลาร์ซึ่งเพิ่มความกังวลให้กับนักลงทุน ส่วนข้อมูลจาก ISM ยิ่งจุดความกังวลมากขึ้นเนื่องจากกิจกรรมโรงงานของสหรัฐลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนธันวาคม (Reuters)
กิจกรรมภาคการผลิตสหรัฐลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนธันวาคม สู่ระดับต่ำสุดนับแต่มิ.ย. 2009 เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ชะลอตัว สถาบัน ISM รายงานว่า ดัชนีกิจกรรมภาคการผลิตลดลงอยู่ที่ 48.2 จุดจาก 48.6 จุดในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 49 จุด จากการทำแบบสำรวจนักเศรษฐศาสตร์โดยรอยเตอร์ส (Reuters)
มูลค่ารวมค่าใช้จ่ายในโครงการก่อสร้างในสหรัฐลดลง 0.4% ในเดือนพฤศจิกายน เป็นครั้งแรกและเป็นการลดลงครั้งใหญ่สุดนับแต่มิ.ย. 14 หลังจากที่ปรับปรุงตัวเลขเป็นเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนตุลาคม (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปร่วงแรงในวันจันทร์ เปิดตลาดวันแรกของปี 2016 ด้วยเหตุตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก (Reuters)
ภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนทุกประเทศขยายตัวดีขึ้นในเดือน ธ.ค. จากรายงานการสำรวจของมาร์กิต ย้ำภาคอุตสาหกรรมยูโรโซนปีที่แล้วดีขึ้นทั้งปี ดัชนี PMI สุดท้ายของภาคอุตสาหกรรมยูโรโซน เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนที่ 53.2 สูงกว่าการรายงานเบื้องต้นที่ 53.1 เล็กน้อยและสูงกว่าตัวเลขในเดือน พ.ย. ที่ 52.8 อย่างไรก็ตามในหลายประเทศดัชนียังอยู่ในระดับขยายตัวพอประมาณเท่านั้น แต่ที่ขยายตัวดีมากชัดเจน คือ อิตาลี โดยภาคอุตสาหกรรม อิตาลีขยายตัวเร็วสุดในรอบเกือบ 5 ปี (Reuters)
เอเชีย :
ตลาดหุ้นหลักจีนร่วงหนักวันแรกของการซื้อขายของปี จากตัวเลขภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ ทำให้มาตรการหยุดการศซื้อขายชั่วคราวทำงานเป็นครั้งแรก ดัชนี CSI 300 ซึ่งครอบคลุมหุ้นขนาดใหญ่ 300 ตัว ในตลาดเซี่ยงไฮ้และเสิ่นเจิ้นร่วงลง 7% ก่อนหยุดการซื้อขายถือเป็นวันที่ตลาดร่วงลงแรงมาก หลังจากที่เคยร่วงลงแรงมากที่สุดเป็นประวัติการในเดือน ส.ค.ปีที่แล้ว (Reuters)
ภาคอุตสาหกรรมจีนหดตัวเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกันในเดือน ธ.ค. และหดตัวเพิ่มขึ้นจากเดือน พ.ย. ดัชนี PMI ภาคอุตสาหกรรมจีน จัดทำโดยไคซิน/มาร์กิต ร่วงลงไปอยู่ที่ 48.2 จาก 48.6 ในเดือน พ.ย. และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดที่ 49.0 ถือว่าต่ำสุดนับจากเดือน ก.ย. และต่ำกว่า 50 อย่างมาก ตัวเลขนี้ประกาศตามหลังตัวเลข PMI ทางการจีนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 49.7 ในเดือน ธ.ค. (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันอ่อนลงวานนี้ ด้วยการซื้อขายที่ผันผวน ล้างการเป็นบวกในช่วงต้นวันที่เกิดจากความกังวลเรื่องความตึงเครียดตะวันออกกลาง มากังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและการร่วงของตลาดหุ้น Brent ปิดลง 20 เซนต์ ปิดที่ 37.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากที่ขึ้นไปถึง 38.99 ดอลลาร์ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบเกือบ 3 สัปดาห์ น้ำมันดิบล่วงหน้าสหรัฐลดลง 30 เซนต์ ปิดที่ 36.74 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากที่เคยขึ้นไปถึง 38.39 ดอลลาร์ (Reuters)
ราคาทองขึ้น 2% แตะจุดสูงสุดรอบ 4 สัปดาห์วานนี้ หนุนโดยแรงตึงเครียดในตะวันออกกลางและการร่วงแรงของตลาดหุ้นหลังตัวเลขจีนอ่อนแอ ราคาทองคำตลาดจรปรับลง 1.4% อยู่ที่ 1,074.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังแตะจุดสูงสุดรอบ 4 สัปดาห์ที่ 1,083.30 ดอลลาร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคส่งมอบ ก.พ. ปิดขึ้น 1.4% อยู่ที่ 1,075.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์วันพฤหัส (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
