- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 07 July 2014 15:39
- Hits: 2460
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET บวกต่อแต่ก็ยังผันผวนจึงคาดมีลุ้นปรับพักลง ดังนั้นรอซื้อลบ...
กลยุทธ์ : หลังจาก SET บวกขึ้นต่อเนื่องในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็มีแรงขายกดดันให้แกว่งผันผวนในระหว่างวันตลอด และบรรยากาศการลงทุนจากต่างประเทศที่ไม่ได้สดใสนัก ทำให้ FSS คาดว่า SET มีโอกาสปรับพักฐานลงหาแนวรับทางเทคนิคก่อนลุ้นวิ่งขึ้นจริงจังรอบใหม่ต่อไป ดังนั้นเรายังแนะนำให้เลือกหุ้นเข้าทยอยซื้อได้ในช่วงตลาดปรับพักลง แล้วเน้นถือเพื่อรอ SET บวกกลับขึ้นไปเคลื่อนไหวใกล้ๆ 1520 จุดต่อไป
หุ้นเด่นทางเทคนิค : CK, SF, GLOBAL(buy back)
แนวโน้ม : เมื่อวันศุกร์ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการเนื่องในวันชาติ ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่เริ่มปรับพักตัวลง หลังจากวันก่อนหน้าขยับขึ้นตอบรับข่าวบวกจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นเกินคาดและผลประชุม ECB ที่ประกาศว่าจะยังดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินต่อไป แต่พอหมดปัจจัยใหม่มาสนับสนุนตลาดยุโรปจึงเริ่มมีแรงขายทำกำไรออกมากดดันอีกครั้ง และส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ก็เริ่มแกว่งผันผวนมีทั้งบวกและลบ แต่กรอบการปรับตัวยังไม่ได้กว้างมากนัก ทำให้ FSS คาดว่า SET ก็น่าจะอยู่ในช่วงแกว่งตัวผันผวนและมีลุ้นปรับพักฐานด้วยเช่นกัน หลังจากในสัปดาห์ที่แล้วแม้ว่าดัชนีจะขยับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง แต่ก็มีแรงขายกดดันให้แกว่งตัวผันผวนในระหว่างวันตลอด อย่างไรก็ตามกรอบการปรับตัวลงของ SET เราคาดว่าจะไม่ลึกมากนัก และหลังจากนั้นยังมีลุ้นจังหวะแกว่งบวกต่อเนื่องได้อีก ดังนั้นเรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นซื้อช่วงตลาดลงเช่นเดิม
แนวรับ 1490-1487 , 1484-1480 จุด แนวต้าน 1498-1500 , 1505 จุด
Fund Flow สัปดาห์ที่ผ่านมาไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาค US$1,583 ล้าน เพิ่มขึ้นจาก US$1,065 ล้านเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า ส่วนศุกร์ที่ผ่านมาไหลออกจากตลาดหุ้นภูมิภาคเป็นครั้งแรกในรอบ 2 สัปดาห์ โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน US$201.5 ล้าน อินโดนีเซีย US$47.9 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$3.6 ล้าน และไทย US$1.1 ล้าน แต่ซื้อในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ US$12.6 ล้าน และเวียดนาม US$4.7 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้อ่อนค่าตามค่าเงินยูโร Flow น่าจะยังไหลออกต่อแต่เบาบาง
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) เก็งกำไร 2Q14 ต่อแต่ระวังรายงานการประชุม Fed ปลายสัปดาห์ TISCO จะเป็นธนาคารแรกที่จะรายงานผลประกอบการ 10 ก.ค. นี้ ส่วนธนาคารอื่นๆจะอยู่ในสัปดาห์หน้า แม้ว่ากำไร 2Q14 จะลดลงแต่ก็จะเป็นจุดต่ำสุดในปีนี้ นักลงทุนอาจคาดหวังการฟื้นตัวแข็งแกร่งในปีหน้า ในช่วงปลายเดือนจะเป็นกลุ่มพลังงาน ซึ่งคาดว่ากำไรจะออกมาดี Q-Q เช่นเดียวกับกลุ่มปิโตรเคมีและ SCC นอกนั้นกลุ่มที่กำไรฟื้น Q-Q ได้แก่กลุ่มค้าปลีก ที่อยู่อาศัย เกษตรและอาหาร แต่ส่วนใหญ่คาดว่าลดลง Q-Q ได้แก่กลุ่มวัสดุก่อสร้าง ยานยนต์ ท่องเที่ยว และขนส่ง อย่างไรก็ตาม ปลายสัปดาห์มี Fed Minutes อาจมีความเห็นเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วกว่าคาดซึ่งจะเป็นข่าวลบกับสินทรัพย์เสี่ยง
(+) BBL เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q14 ลดลง 1.5% Q-Q และ 14% Y-Y จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น แต่สิ่งที่ Surprise ในทางบวกคือ รายได้ค่าธรรมเนียม Bancassurance fee ที่ยังรักษาระดับได้ดีใกล้เคียงไตรมาสก่อน สำหรับ NPL ขยับขึ้นบ้างแต่ยังต่ำกว่า 2.5% ของสินเชื่อ เรายังคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 1% Y-Y และปีหน้าโต 7% Y-Y แม้จะโตต่ำกว่าแบงก์ใหญ่อื่นๆ แต่ยังแนะนำซื้อ เพราะราคาหุ้นที่ laggard และมี upside กว่า 20% จากราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 243 บาท
(+) TMB เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q14 เพิ่มขึ้น 16% Q-Q จากการเติบโตของสินเชื่อที่โดดเด่นประมาณ 3% Q-Q ซึ่งดีที่สุดในกลุ่ม และเพิ่มขึ้น 636% Y-Y จากการตั้งสำรองที่ลดลงกลับมาอยู่ในระดับปกติ ส่วน NPL ขยับขึ้นแต่ยังต่ำกว่า 4% ของสินเชื่อ เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 17% Y-Y สูงสุดในกลุ่มแบงก์ที่โตเฉลี่ยเพียง 1% และคาดกำไรปีหน้าโต 9% Y-Y เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 2.85 บาท และยังคงแนะนำซื้อ
(+) BCH เราคาดกำไรสุทธิ 2Q14 พลิกกลับมาเติบโต 24% Y-Y เป็นครั้งแรกหลังหดตัวติดต่อกัน 5 ไตรมาส จาก WMC ที่ค่อยๆฟื้น อย่างไรก็ตาม กำไรลดลงเล็กน้อย 5% Q-Q ตามฤดูกาล แนวโน้ม WMC จะมีผลการดำเนินงานดีต่อเนื่องหลังจับมือกับกลุ่มโรงพยาบาล Mandalar Family ในพม่าในการส่งต่อผู้ป่วยเข้ามารักษาที่ WMC เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 9 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นจากเดิมขาย เป็นถือ
(+) HMPRO เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q14 จะเติบโตดี 10% Q-Q และ 9% Y-Y จากการบริโภคที่เริ่มฟื้นตัว เราคาดว่ายอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะฟื้นตัว 4.3% Y-Y เป็น 1 ใน 2 บริษัท (รองจาก MAKRO) ที่มี SSSG ดีกว่าบริษัทอื่นในกลุ่ม แนวโน้ม 2H14 จะดียิ่งขึ้นเพราะเป็น high season เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 13% Y-Y ปีหน้าโตต่อเนื่อง 16% Y-Y เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 12 บาท (DCF) ยังแนะนำซื้อ
(+) LPN ยอด Presales ใน 2Q14 ดีขึ้น +118% Q-Q, -25% Y-Y เพราะมีโครงการใหม่เปิดขาย 4 แห่ง ซึ่งขายได้เฉลี่ย 50% แม้ Presales ในครึ่งปีแรกจะคิดเป็นเพียง 38% ของเป้าทั้งปี แต่บริษัทจะไม่รีบร้อนขายโครงการใหม่ในปีนี้ เพราะมี Backlog เพียงพอที่จะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2014-15 เรายังคาดกำไรปกติปีนี้ลด 0.2% Y-Y และเติบโตถึง 30% Y-Y ในปีหน้า ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 24.50 บาท แนะนำซื้อ
ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนวันศุกร์ปิดทำการเนื่องในวันชาติสหรัฐ
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ส่วนใหญ่ปิดในแดนลบโดยมีแรงขายทำกำไรออกมาบ้าง แต่ ภาพรวมทั้งสัปดาห์ยังขยับขึ้นได้จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด รวมถึง ECB ที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม
ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในกรอบแคบๆหลังขาดปัจจัยบวกใหม่เข้ามากระตุ้นตลาดหลังจากที่ปรับตัวขึ้นในวันก่อนหน้า
ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกทางข้าง โดยล่าสุดแกว่งอยู่ในกรอบ 32.34-32.44 บาท/ดอลลาร์
น้ำมันดิบในตลาด NYMEX ปิดทำการเนื่องในวันชาติสหรัฐ
ทองคำในตลาด COMEX ปิดทำการเนื่องในวันชาติสหรัฐ
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
7-ก.ค. - ไทย: AIRA เริ่มเทรด (ราคา IPO 0.75 บาท)
8 ก.ค. - ไทย: PPF เริ่มเทรด (ราคา IPO 10 บาท)
9 ก.ค. - ไทย: MPG กลับเข้ามาซื้อขายในตลาดฯ
- อินโดนีเซีย: การเลือกตั้งประธานาธิบดี
10-ก.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิ.ย.)
- จีน: ดุลการค้า (มิ.ย.), สินเชื่อ (มิ.ย.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลางประชุม
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลางประชุม
- สิงคโปร์: 2Q14 GDP
- สหรัฐ Fed Minutes รายงานการประชุมของวันที่ 17-18 มิ.ย.
14 ก.ค. - ไทย: กลุ่มธนาคารเริ่มทยอยประกาศผลประกอบการ
- ยูโรโซน: Industrial Production (พ.ค.)
15-ก.ค. - ไทย: รฟท.จัดประมูลรถไฟรางคู่สัญญา 1 วงเงิน 1.02 หมื่นล้านบาท
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
