- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 04 December 2015 16:41
- Hits: 1696
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ไหลลงมาลึกมากแล้ว ทำให้ยังลุ้นรีบาวด์ได้ จึงน่าถือรอต่อ
กลยุทธ์ : แม้ SET ยังมีสิทธิแกว่งตัวด้านลบต่อเนื่องเพราะขาดปัจจัยบวหนุน ทำให้ยังไม่น่าสนใจในการเลือกหุ้นเข้าซื้อเพื่อเพิ่มพอร์ต แต่เรายังแนะนำให้ถือต่อเพื่อรอขายช่วงรีบาวด์ได้ เพราะที่ผ่านมาตลาดรับข่าวลบไปพอควรแล้ว ทำให้กรอบลบน่าจะจำกัดมากขึ้น และยังลุ้นแรงซื้อหนุนตลาดในช่วงถัดไปได้
หุ้นเด่นทางเทคนิค : THCOM, EPG, UNIQ(buy back)
แนวโน้ม : แม้ว่าเมื่อวาน SET จะมีแรงซื้อเก็งกำไรผลประชุม ECB เข้ามาหนุนให้ไต่ระดับกลับมาปิดบวกเล็กน้อยได้ แต่เช้านี้คาดว่าน่าจะถูกแรงขายกดดันอีกครั้ง หลังผลประชุม ECB ออกมาน่าผิดหวัง เพราะมีเพียงการยืดเวลา QE ชุดเดิมออกไปถึงต้นปี 2017 และลดดอกเบี้ยเงินฝากลงเล็กน้อยเท่านั้น ไม่ได้มีการออก QE เพิ่มเติมตามที่นักลงทุนคาดหวังไว้ รวมทั้งถ้อยแถลงของประธานเฟดต่อสภาคองเกรสก็ยืนยันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนนี้ค่อนข้างแน่นอน ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปปิดปรับลงรุนแรง กดดันให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ก็เปิดเป็นลบแรงด้วยเช่นกัน ซึ่ง FSS คาดว่า SET ก็น่าจะถูกแรงขายกดดันต่อเนื่องด้วยเช่นกัน หลังจากช่วงหลังตลาดหุ้นบ้านเราจะค่อนข้างอ่อนแออยู่แล้ว อย่างไรก็ตามเราคาดว่ากรอบการปรับตัวลงต่อจากนี้น่าจะจำกัดมากขึ้น เพราะที่ผ่านมา SET ลงมาแรงพอควรแล้ว ขณะที่ความคาดหวังเชิงบวกเกี่ยวกับเม็ดเงิน LTF/RMF ช่วงท้ายปีก็น่าจะช่วยพยุงตลาดไว้ได้บ้าง นอกจากนี้การดีดกลับขึ้นแรงพอควรของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ก็น่าจะช่วยกระตุ้นแรงซื้อหุ้นกลุ่มพลังงานได้บ้าง จึงยังแนะนำให้ถือเพื่อรอขายช่วงบวกต่อไป
แนวรับ 1338-1335 , 1332-1326 จุด
แนวต้าน 1345-1350 , 1355-1365 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคและทุกประเทศรวม US$297 ล้าน ส่วนใหญ่เป็นการไหลออกจากเกาหลีใต้ US$209.8 ล้าน ตามด้วยอินโดนีเซีย US$28.6 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนยังมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค เมื่อคืนนี้ ECB ทำนักลงทุนในตลาดผิดหวังหลังจากไม่เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรซึ่งเป็นความหวังเดียวของการลงทุนในรอบนี้ ขณะที่ตลาดกลับมากังวลต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อีก
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) ECB สร้างความผิดหวัง โดยเลือกที่จะขยายเวลาใช้ QE ไปถึง มี.ค. 2017 จากที่จะสิ้นสุดลงเดือน ก.ย. 2016 แทนที่จะเพิ่มวงเงินอย่างที่ตลาดหวัง และประกาศลดดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์นำไปฝากกับ ECB ลง 0.1% เป็น -0.3% ตลาดหุ้นยุโรปปรับลงเฉลี่ย 3% เงินยูโรแข็งค่าอย่างรวดเร็วและแรง ส่งผลให้ราคาน้ำมันและโภคภัณฑ์อื่นปรับขึ้นชั่วคราว เพราะตลาดกลับมากังวลกับการประชุม Fed 15-16 ธ.ค. นี้แทน
(0) ราคาน้ำมันรีบาวนด์ระยะสั้น พุ่งขึ้นเฉลี่ย 3% หลังตลาดผิดหวังกับ ECB ซึ่งทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่า ส่วนการประชุมโอเปกครั้งที่ 168 คืนนี้ เราคาดโอเปกคงกำลังการผลิตที่ 30 ล้านบาร์เรล/วัน แม้ซาอุฯเริ่มมีท่าทีจะเสนอให้ลดกำลังการผลิต แต่เชื่อว่าจะไม่ผ่านความเห็นส่วนใหญ่ในที่ประชุม ราคาน้ำมันที่รีบาวนด์แล้วอาจปรับลงต่อหากโอเปกประกาศคงกำลังการผลิต ราคาน้ำมันยังมีสิทธิถูกกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าในระยะยาว โดยเฉพาะหาก Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยกลางเดือนนี้
(+) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคดีขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่ 2 ในเดือน พ.ย. เป็น 74.6 จุดซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน แม้จะมีเหตุก่อการร้ายในฝรั่งเศส ตัวเลขเศรษฐกิจจีนชะลอ และส่งออกของไทย ต.ค. หดตัวหนัก -8% Y-Y สะท้อนว่าเศรษฐกิจไทยรวมถึงผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 3Q15 แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงรออยู่ข้างหน้า แต่การลงทุนโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐที่เริ่มเห็นเป็นรูปเป็นร่าง น่าจะช่วยกระตุ้นการลงทุนและการบริโภคภาคเอกชนได้ในปีหน้า เรายังชอบกลุ่มรับเหมา (CK) วัสดุก่อสร้าง (SCC, TPIPL) กลุ่มที่เกี่ยวกับการบริโภค (BIG, BEAUTY, CPALL)
(0) CENTEL ระยะสั้นยังได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มกำไรใน 4Q15-1Q16 ที่แข็งแกร่งจาก High Season ของธุรกิจท่องเที่ยว เรายังคงคาดกำไรปี 2015 โต 54.8% Y-Y จากฐานต่ำปีก่อน แต่กำไรในช่วง 3 ปีข้างหน้าคาดโตเฉลี่ยเพียงปีละ 10% Y-Y ต่ำกว่าการเติบโตในอดีต กำไรจะกลับมาขยายตัวโดดเด่นอีกครั้งเมื่อโรงแรม COSI 2 แห่งในไทยและโรงแรม Centara ในมัลดีฟท์ใหม่อีก 2 แห่ง (ลงทุนรวมกว่า 5 พันล้านบาท) ก่อสร้างแล้วเสร็จอย่างเร็วในปี 2018 เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 47 บาท ราคาหุ้นแม้จะพักฐานลงมาแต่ upside ไม่กว้างพอ จึงแนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว เรายังชอบ MINT มากกว่า
(+) EPG ราคาหุ้นที่ร่วงแรงวันก่อนเปิดโอกาสในการสะสมอีกครั้ง เรายังคงเป้าหมายปีหน้า 15 บาท บนคาดการณ์กำไรที่จะทำ new high ต่อเนื่องใน 3Q16 (ต.ค.-ธ.ค. 2015) เพราะไม่มีค่าใช้จ่ายปิดโรงงานที่จีนเหมือน 2Q16 และเป็น High Season ของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ อีกทั้งอัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้นจากราคาเม็ดพลาสติกที่ถูกลงและการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น และคาดกำไรสุทธิปี 2016 (สิ้นสุด มี.ค. 16) โตโดดเด่น 132% Y-Y และโตต่อเนื่องอีก 15% Y-Y ในปี 2017
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนลบราว 2.5% หลังผิดหวังกับผลการประชุม ECB รวมถึงยังกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในกลางเดือนนี้เพราะตลาดยังมองว่าเศรษฐกิจยังอ่อนแอเกินไป
(-) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ปิดลบแรงเช่นกันโดยนักลงทุนผิดหวังอย่างมากกับผลการประชุม ECB ที่ประกาศลดเพียงดอกเบี้ยเงินฝาก แต่ยังคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.05% เช่นเดิม
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดในแดนลบค่อนข้างแรงตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่นจากบรรยากาศการลงทุนที่เป็นลบหลังผลการประชุม ECB ออกมาผิดคาด
(+) ค่าเงินบาทพลิกกลับมาแข็งค่าขึ้น ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.70-35.80 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ม.ค. ปิดที่ 41.08 ดอลลาร์/บาร์เรล พุ่งขึ้น 1.14 ดอลลาร์/บาร์เรล จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับยูโร หลังนักลงทุนผิดหวังต่อผลการประชุม ECB ที่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจน้อยกว่าคาด
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ปิดที่ 1,061.20 ดอลลาร์/ออนซ์ พุ่งขึ้น 7.4 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า หลัง ECB ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจน้อยกว่าที่คาด โดยยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.05%
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
4-ธ.ค. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงาน (พ.ย.)
- OPEC ประชุม
8-ธ.ค. - ไทย: SPRC เริ่มเทรด (ราคา IPO 9 บาท), ร.ฟ.ท.เปิดประกวดราคาการก่อสร้างรถไฟทางคู่ จิระ-ขอนแก่น ระยะทาง 185 กม. วงเงิน 2.6 หมื่นลบ.
- จีน: ดุลการค้า (พ.ย.)
- ญี่ปุ่น: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: 3Q15 GDP
10 ธ.ค. - ไทย: EASA ประกาศผลตรวจสอบมาตรฐานการบินของไทย
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
15-ธ.ค. - ไทย: ประมูล 4G คลื่น 900 MHz
16 ธ.ค. - ไทย: กนง.ประชุมครั้งสุดท้ายของปี, AMATAV เทรด (ราคา IPO 7.50 บาท)
21 ธ.ค. - ไทย: ยอดขายรถ (พ.ย.)
22-ธ.ค. - สหรัฐ: 3Q15 GDP (ตัวเลขสุดท้าย) , ยอดขายบ้านเก่า (พ.ย.)
23 ธ.ค. - สหรัฐ: รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล, คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (พ.ย.)
24-ธ.ค. - ตลาดหุ้นที่ปิดทำการ: อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ อินเดีย
25-ธ.ค. - ตลาดหุ้นที่ปิดทำการ: อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ อินเดีย เกาหลีใต้ สิงคโปร์ สหรัฐ
