- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 04 July 2014 14:22
- Hits: 2609
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Dow Jones ทะลุ 17000 จุด vs SET ทะลุ 1500 จุด ?
Nomura : Key Factors
·(+) Econ: จ้างงานนอกภาคเกษตร US 288K Vs 217K แกร่งกว่าคาด 215K
·(+) Econ: ดัชนีการว่างงาน US ลงสู่ระดับ 6.1% จาก 6.3% ใกล้ต่ำสุดรอบ 6 ปี
·(+) Triger Fund : กองทุนเริ่มทยอยออกทริกเกอร์ฟันด์ ช่วยหนุนดัชนีแกว่งขึ้นต่อ
·(+) Int Factor: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิ.ย.ไทย ทำจุดสูงสุดรอบ 8 เดือน
·(-) Technical: SET ใกล้แนวต้านจิตวิทยาที่ระดับ 1,500 จุด
·(*) Calendar : คืนนี้ Dow Jones ปิดทำการเนื่องในวันชาติ US
·(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 446 ลบ., Short Future 342, ซื้อ Bond 4193 ลบ.
·SET Forward PER 14F: CNS 14.68x vs Cons. 14.56x (LT-Avg 13.0x)
·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1590 pts
·Nomura Daily Top Picks: QH, ADVANC,
·Buy Signal: GLAND(S3.5/3.44:R3.7/3.88) XW 15:1 @17ก.ค.
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1500/1507 และแนวรับ 1483/1478 จุด จากดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตร US เดือน มิ.ย. ปรับตัวเพิ่มขึ้นแกร่ง สอดคล้องกับดัชนีการว่างงาน US ที่ปรับตัวลงแรงสู่ระดับ 6.1% จาก 6.3% ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 6 ปี สะท้อนถึงภาคแรงงาน US มีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ภาพรวมเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่วงจรการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในระยะถัดไป ผสานกับผลการประชุม ECB วานนี้ที่มีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.15% เพื่อช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจยูโรโซน และแก้ปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน ล้วนเป็นปัจจัยหนุนต่อการเข้าเก็งใน Risk Asset หนุน Dow Jones ดีดขึ้นทำ All Time High (ทะลุแนวต้าน 17000 จุด) ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ พบว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิ.ย. ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ทำจุดสูงสุดรอบ 8 เดือน
สะท้อนถึงแนวโน้มทิศทางเศรษฐกิจไทยและการเมืองกำลังค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น สะท้อนออกมาในผลประกอบการกลุ่ม BANK ที่ Consensus คาดกำไร 2Q14F ของกลุ่ม BANK ที่จะประกาศกลางเดือนนี้ อยู่ที่ 5.29หมื่นลบ. โต +5.6%q-q หรือ +5.8%y-y (อ่านเพิ่มเติมในหน้า 3) ถือเป็น Sentiment บวกต่อตลาด ส่วนประเด็นที่ยังคงติดตามต่อคือความคืบหน้าจากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจด้านโครงสร้างพื้นฐานและบริหารจัดการน้ำ ที่น่าจะเห็นภาพชัดเจนขึ้นช่วงต้น ก.ค. และแผนการปฎิรูปพลังงานที่จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อกลุ่ม PTT โดยสรุป CNS ยังคงประเมินภาพ SET เชิงบวก โดยเดือน ก.ค. 14 นี้ ที่ SET จะขึ้นทดสอบแนวต้าน 1520 จุดได้
Short-Term Strategy : แรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติยังมีลักษณะ Rotation รายกลุ่มโดยมีการสะสมกลุ่ม ENERG ในช่วง 1-2 สัปดาห์ก่อนหน้า และทยอยเข้าสะสม BANK ในสัปดาห์นี้ หลัง Consensus คาดกำไรเด่น นำโดย TMB(+32q-q,+738%y-y), BAY(+30q-q,+40%y-y), KTB(+11q-q,43%y-y), SCB(+4q-q,8%y-y) สอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาด BANK จะนำตลาดขึ้น กลยุทธ์ระยะสันทยอยสะสม BANK (KTB SCB) และ ICT (ADVANC, INTUCH) ซึ่งคาดว่า Interim Yield ที่สูงกว่า 2.5% จะจูงใจในการ Rotation เป็นกลุ่มถัดไป ผสาน Theme เด่น 1) หุ้นปันผลเด่น 1H14 (ADVANC, INTUCH, LH, SRICHA, SGP, SAMART) 2) หุ้นที่คาดกำไร 2Q14F เด่น (IVL, HMPRO, THCOM, SCC) 3) หุ้นที่ได้อานิสงค์แผนกระตุ้นเศรษฐกิจ BANK CONST TOURISM & IE (KTB, KBANK, STEC, ERW, GUNKUL, TICON, AMATA) 4) หุ้น Weekly Top Picks (IVL, ERW, HMPRO) *Daily Top Picks QH ADVANC*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ เพื่อรอขายทำกำไรในกรอบ 1525-1550จุด(Current 15.75-16X) คาดหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB SCB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) หุ้น Dividend Play 1H14(Big Cap ADVANC, INTUCH, LH : Mid Cap SAMART, SGP, SRICHA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*QH (TP4.5*) : Support 3.62/3.56 Resistant 3.74/3.84
Backlog คุณภาพดีสูง / GPM เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการปรับสัดส่วนเน้นทาวน์เฮ้าส์-condo เพิ่มขึ้น /คาดปี 15F เติบโตสูง 37%y-y/ PER15F ต่ำ 8.8x vs Avg 10.2x
*ADVANC (TP288*) : Support 214/212 Resistant 220/223
หุ้นปันผลสูง โดย ณ ราคาปัจจุบันคาด Dividend Yield ปี14 สูงถึง 5.45% (Interim Div Yield 2.8%) ดึงดูดนักลงทุนที่เน้นปันผลกลาง-ยาว + หากมีความชัดเจนประมูล 4G จะเป็น Upside Risk
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
