- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 November 2015 17:08
- Hits: 855
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังผันผวนบ้าง แต่ก็ลุ้นบวกต่อได้ตามคาด จึงเน้นถือ!
กลยุทธ์ : คาด SET ยังขยับบวกต่อได้ตามคาด แม้ว่าจะยังแกว่งผันผวนบ้าง แต่กรอบลบค่อนข้างจำกัด ดังนั้น FSS ยังแนะนำให้เน้นถือเพื่อลุ้น SET ไต่ระดับขึ้นหาระดับดัชนีตามพื้นฐานปีนี้ที่ 1450 จุดอยู่ แต่ไม่ควรไล่ซื้อช่วงบวก
หุ้นเด่นทางเทคนิค : MCS, TK, TICON(short)
แนวโน้ม : SET พลิกกลับมาแกว่งบวกต่อเนื่องได้ หลังจากวันก่อนหน้าเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาช่วยหนุน จากการปรับตัวลงค่อนข้างเร็วในรอบที่ผ่านมา และตัวเลข GDP ไตรมาส 3/58 ของบ้านเราที่เริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัวให้เห็น ก็ช่วยกระตุ้นแรงซื้อกลับได้บ้าง แต่ก็ยังมีแรงขายทำกำไรออกมากดดันให้ดัชนีผันผวนในช่วงบวกอยู่ เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่เข้ามาเพิ่มเติม ขณะที่นักลงทุนยังมีความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในการประชุมเฟดกลางเดือน ธ.ค.อยู่ โดยตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ก็แกว่งตัวค่อนข้างผันผวน หลังจากขยับบวกขึ้นกว่า 100 จุดในช่วงแรกของการเปิดตลาด เพราะได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่สดใสของบริษัทค้าปลีกรายใหญ่อย่าง วอล-มาร์ท และโฮม ดีโปท์ แต่ก็มีแรงขายออกมากดดันให้ดัชนี DJIA ค่อยๆ ซึมกลับลงมาเหลือปิดเป็นบวกเพียงเล็กน้อยเท่านั้น เนื่องจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่อ่อนตัวลงกดดันราคาหุ้นกลุ่มพลังงาน รวมทั้งนักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในเร็วๆ นี้ หลังรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐขยับสูงขึ้น อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังมีจังหวะรีบาวด์ขึ้นต่อเนื่องได้อยู่ ทำให้ FSS ยังคาดหมายว่า SET แม้จะผันผวนบ้าง แต่ก็ยังมีทิศทางแกว่งขึ้นต่อได้ตามคาดหมายเดิม
แนวรับ 1387-1385 , 1382-1379 จุด
แนวต้าน 1394-1398 , 1402-1407 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคต่อเนื่อง US$123ล้าน โดยยังคงไหลออกจากเกาหลีใต้ 105.5ล้าน ตามด้วย ไทย US$20.7 ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไต้หวันประเทศเดียว US$34.4ล้าน กระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคแต่น่าจะชะลอตัวลงจากช่วงก่อนหน้าเพื่อรอรายงานการประชุม Fed ต่อสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและจากการที่อัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้นในเดือนต.ค.
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) ตลาดหุ้นยุโรปสดใสแต่วันนี้หลายตลาดจะแกว่งคบเพื่อรอดู Fed Minutes ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 2% หลังจากเยอรมันเผยดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 7 เดือน แต่คืนนี้เฟดจะเปิดเผยรายงานการประชุมเมื่อวันที่ 27-28 ต.ค.ซึ่งน่าจะสรุปได้ทันทีว่าเฟดจะขึ้นหรือไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 ธ.ค. นี้ ทำให้ตลาดเอเชียส่วนใหญ่น่าจะเคลื่อนไหวแคบเพื่อรอดูความชัดเจนก่อน หากถ้อยแถลงทำให้ตลาดตีความว่าขึ้นดอกเบี้ยแน่ๆ กระแสเงินจะไหลออกต่อ แต่ผลกระทบกับ SET จะจำกัดเพราะต่างชาติปรับพอร์ตมาตั้งแต่ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาสดใสแล้ว โดยขายตราสารหนี้ 2.2 หมื่นล้านบาท ขายหุ้น 1.2 หมื่นล้านบาท และ Short Index Futures 5.7 หมื่นสัญญาหรือประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาท ขณะที่ แรงซื้อของสถาบันจากเงิน LTF ช่วงปลายปีจะเป็นปัจจัยช่วยพยุงหุ้นในกลุ่ม SET50
(+) BCH กำไรสุทธิ 3Q15 ส่งสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนเพิ่มขึ้น 46.3% Q-Q และ 12% Y-Y จากรายได้ที่เติบโตดีขึ้นโดยเฉพาะกลุ่มประกันสังคมและ WMC ที่มีพัฒนาการชัดเจน ส่งผลให้ Gross Margin ดีขึ้นอย่างมีนัยยะเนื่องจากต้นทุนบางส่วนคงที่ เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2015 ลงเล็กน้อยเป็นหดตัว 11% Y-Y แต่คาดว่าปี 2016 จะพลิกมา 18.3% Y-Y หลังหดตัว 4 ปีติดต่อกัน จากทั้งเครือโรงพยาบาลเดิมที่คาดว่าจะเติบโตดีขึ้น ขณะที่โรงพยาบาลที่ได้ลงทุนในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมาคาดว่าจะเริ่มออกดอกออกผล เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 8 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ
(+) TK แม้ว่าจะรายงานกำไรสุทธิ 3Q15 ที่น่าผิดหวังเนื่องจากต้องบันทึกค่าความนิยมด้อยค่าซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษ แต่หากดูเฉพาะกำไรปกติถือว่าเป็นกำไรที่ดีเกินคาด แนวโน้มกำไร 4Q15 จะกลับมาฟื้นตัวแรงที่ราว 37%Q-Q และ 250%Y-Y เพราะไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษและเป็น High season ของธุรกิจ ส่งผลให้กำไรปี 2015 และ 2016 Turnaround ราว 112%Y-Y และ 27%Y-Y ตามลำดับ คงราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 12 บาท คงคำแนะนำซื้อ
(+) TNP ผู้ประกอบการค้าปลีกค้าส่งในจังหวัดเชียงรายมานานกว่า 25 ปี ภายใต้ชื่อ “ธนพิริยะ” ปัจจุบันมี 12 สาขาคือ ซุปเปอร์มาร์เก็ต 11 สาขา และศูนย์ค้าส่ง 1 สาขา ถือเป็นผู้นำธุรกิจซุปเปอร์มาร์เก็ตท้องถิ่นในเชียงราย โดยมีแผนเปิด 2 สาขาในปีนี้, 3 สาขาในปีหน้า และอยู่ระหว่างสร้าง DC แห่งที่ 2 ซึ่งจะแล้วเสร็จใน 3Q16 เพื่อรองรับการขยายสาขาในอนาคต เราคาดกำไรปีนี้ทรงตัว Y-Y จากฐานสูงและค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างก่อนเข้าตลาดฯ แต่จะกลับมาโตสูง 51% Y-Y ในปีหน้า เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2016 เท่ากับ 2.20 บาท (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของ TNP)
(+) PT จากฐานที่สูงในปีก่อนและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในครึ่งปีแรกซึ่งทำให้ภาคเอกชนชะลอการลงทุน กำไรสุทธิปีนี้จึงมีแนวโน้มหดตัวครั้งแรกในรอบ 6 ปี แต่หลังจากการประมูล 4G ในบ้านเราและการเลือกตั้งในพม่าเสร็จสิ้นลง ทำให้กำไรสุทธิในช่วง 2 ปีข้างหน้ากลับมามีความหวังอีกครั้ง ราคาปัจจุบันซื้อขายบน Trailing PE เพียง 11 เท่า ต่ำสุดในกลุ่มวางระบบและซื้อขายฮาร์ดแวร์+ซอฟแวร์ ขณะที่ Leading PE ในช่วงปี 2016-17 จะลดลงเหลือ 8-9 เท่าด้วยอัตราการเติบโตของกำไรเฉลี่ย 23% ต่อปีหรือคิดเป็น PEG เพียง 0.4 เท่า ซึ่งถือว่าถูกมากเมื่อเทียบกับ ROE ที่สร้างได้สูง 25-30% เราจึงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 15 บาท
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดทรงตัว โดยผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งถูกหักล้างไปกับราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงซึ่งกดดันหุ้นในกลุ่มพลังงาน
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนพุ่งขึ้นเฉลี่ยกว่า 2% จากตัวเลขเศรษฐกิจในภูมิภาคที่สดใส รวมถึงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนบวกได้เป็นส่วนใหญ่แม้จะยังกังวลต่อสถานการณ์ความไม่สงบหลังเหตุระเบิดในกรุงปารีส
(0) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกข้างค่อนไปในทางอ่อนค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.94-36.02 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 40.67 ดอลลาร์/บาร์เรล ร่วงลง 1.07 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดกลับมากังวลเรื่องภาวะ Oversupply อีกครั้ง หลังจากที่ราคาน้ำมันปรับขึ้นในช่วงก่อนหน้าจากสถานการณ์ตึงเครียดทางการเมืองโลกหลังเหตุระเบิด
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,068.60 ดอลลาร์/ออนซ์ ร่วงลง 15.00 ดอลลาร์/ออนซ์ ต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปี โดยยังคงได้รับแรงกดดันจากคาดการณ์ที่ FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้า รวมถึงการรีบาวด์ของตลาดหุ้นทั่วโลกทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
18-19 พ.ย. - ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ปิดทำการ
18-พ.ย. - ไทย: TNP เริ่มเทรด (ราคา IPO 1.75 บาท)
- สิงคโปร์: 3Q15 GDP
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ต.ค.)
19-พ.ย. - ไทย: E-Auction รถไฟทางฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย
- ญี่ปุ่น: BOJ ประชุม
- สหรัฐ: Fed Minutes from 27-28 FOMC meeting
20 พ.ย. - ไทย: ยอดขายรถ (ต.ค.)
23-พ.ย. - ไทย: ดุลการค้า (ต.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (พ.ย.)
24-พ.ย. - สหรัฐ: 3Q15 GDP, ดัชนีราคาบ้าน S&P/CaseShiller (ก.ย.)
25 พ.ย. - อินเดีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ
- สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน, การใช้จ่ายส่วนบุคคล (ต.ค.)
26-พ.ย. - ฟิลิปปินส์: 3Q15 GDP
- สหรัฐ: ตลาดการเงินปิดทำการ วัน Thanksgiving
27-พ.ย. - ไทย : ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (ต.ค.)
- ญี่ปุ่น: เงินเฟ้อ, อัตราการว่างงาน (ต.ค.)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (พ.ย.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
