- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 13 November 2015 17:22
- Hits: 1089
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงต่อ แต่น่าจะทยอยสะสมหุ้นแล้ว
KGI คาด SET วันศุกร์ลงต่อ (วานนี้ลบตามแรงกดหุ้นมือถือ ตามคาด) โดยถ้อยแถลงเพิ่มเติมจากรองประธานเฟด (วิลเลียม ดัดลีย์) และเฟดเซ็นหลุยส์ (เจมส์ บูลลาร์ด) ชี้ว่าเฟดน่าจะขึ้นดอกเบี้ยใน ธ.ค. ยังกดดันหุ้นเอเชีย ผนวกราคาน้ำมันที่ลดลง 3.3% ต่ำสุดรอบ 2 เดือน + หุ้น PTT* ขาดทุนไตรมาส 3/58 ที่ 2.66 หมื่นล้านบาท (ตลาดคาดจะขาดทุน 2.2-2.3 หมื่นล้าน) อาจยังกดดันหุ้นพลังงาน อย่างไรก็ดี KGI มองว่าขณะนี้น่าสะสมหุ้นแล้ว เพราะ i) SET ลงมาใกล้กรอบ PE band 16 เท่า ที่ 1,375 คาดแรงขายชะลอ, ii) กำไรหุ้นพลังงานน่าจะลงสู่จุดต่ำสุดแล้วในช่วงไตรมาส 3/58, iii) วันที่ 16 พ.ย. สภาพัฒน์ฯ รายงาน GDP ไตรมาส 3/58 น่าเห็นสัญญาณฟื้นตัวในระยะถัดไป เราคงเป้า SET สิ้นปี 58 ที่ 1,440 จุด และเป้า SET สิ้นปี 59 ที่ 1,600 จุด (เป้าหมาย PE 15.5 เท่า, EPS ปี 59 ที่ 103)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร EPG, PLANB / ซื้อสะสม IFEC
EPG (เป้า Consensus 12.5 บาท) 1) รายงานกำไรไตรมาส 2/59 (ก.ค.-ก.ย.) = 424 ล้านบาท (+200% YoY) ดีกว่าที่คาดไว้ที่ 350 ล้านบาท 2) ราคาน้ำมันที่ยังอ่อนตัวในขณะนี้เป็น Sentiment บวกต่อ EPG ในด้านต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ถูกลง ขณะที่ราคาขายสินค้าทรงตัว ทำให้ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/59 (ต.ค.-ธ.ค.) จะเป็นบวก YoY และ QoQ ต่อเนื่อง 3) รูปแบบราคาวันนี้มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 10.2 บาท หากผ่านได้แนะนำ "Let profit run" ประเมินแนวต้านถัดไปที่ ?11.6 บาท (แต่หากผ่าน 10.2 ไม่ได้แนะนำ "ขายล๊อกกำไร") 4) ฝ่ายวิจัยฯคาดมีโอกาสเข้า SET100 รอบนี้ (ประกาศรายชื่อกลาง ธ.ค.)
PLANB (เป้า Consensus 7 บาท … สูงสุด 8 บาท) 1) วานนี้ประกาศเข้าลงทุนในบริษัท เมอร์ซี่ พลัส (ถือหุ้น 100%) ที่ทำธุรกิจให้บริการสื่อโฆษณาดิจิตอลใน BIGC* โดยได้รับสิทธิการบริหารจัดการสื่อดิจิตอลใน BIGC* กว่า 100 สาขา + สิทธิในการติดตั้งจอ LED นอกห้าง BIGC อีก 30 สาขา ... คาด Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯขึ้น ... 2) รูปแบบราคาหลังทะลุผ่านแนวต้านที่ 6.65 ขึ้นมาได้ sideway สร้างฐานในกรอบ ?7 บาท รอสัญญาณการ Breakout รอบใหม่ (แนวต้าน 7.25 บาท) ประเมินแนวรับ 6.75 บาท 3) ในเชิงกลยุทธ์ฝ่ายวิจัยฯคาดมีโอกาสเข้า SET100 รอบนี้ (ประกาศรายชื่อกลาง ธ.ค.)
IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท) 1) ราคาหุ้นที่ปรับลงวานนี้ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายหุ้นไม่มาก คาดเป็นเพียงแรงขายตามภาวะตลาดฯ + นักลงทุนบางส่วนผิดหวังงบไตรมาส 3/58 (ขาดทุน 1.9 ล้านบาท แต่เราและ Consensus คาดไว้แล้ว) จึงเป็นโอกาส "ซื้อสะสม" ประเมินแนวรับ 9.6 บาท 2) คาดไตรมาส 3/58 จะเป็นไตรมาสสุดท้ายที่ IFEC จะรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน โดยไตรมาส 4/58 จะเริ่มต้นมีกำไร (COD โครงการปากพนัง + รับรู้รายได้โครงการที่เกาหลีใต้ซึ่งจะลงนามซื้อขายหุ้นภายในเดือน พ.ย.นี้) 3) โครงการโซลาร์ส่วนราชการฯ สรุปมีผู้ยื่นขอรวม 2,905MW และรอประกาศผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 11 ธ.ค.นี้ คาดจะมีคัดออกอีก โดยเราไม่ได้ให้น้ำหนักกับโครงการนี้ แต่เราประเมินว่าจะเป็นจุดเปลี่ยนของอุตสาหกรรมฯที่ล่าช้ามาตั้งแต่ต้นปี (กกพ. คาดจะเริ่มประมูล FiT ที่ค้างอยู่ 500MW ภายในไตรมาส 1/59)
… กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, DTAC*, TRUE*, JAS*) ผลการประมูลคลื่น 1800MHz วานนี้ ADVANC* และ TRUE* เป็นผู้ชนะการประมูล ด้วยมูลค่าใบอนุญาติใบละ ?4 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้ที่ 2.4 หมื่นล้านบาท i) ฝ่ายวิจัยฯประเมินมูลค่าเหมาะสมของ ADVANC* จะลดลงราว ?6 บาท (คำนวณเฉพาะการประมูลคลื่น 1800MHz หากราคาใบอนุญาตคลื่น 900MHz สูงพอกันจะกระทบราคาเหมาะสมราว 11 - 12 บาท) ii) มีความเสี่ยงที่การประมูลคลื่น 900MHz จะรุนแรงพอๆกับการประมูลคลื่น 1800MHz ทำให้ราคาหุ้นในกลุ่มยังมี Downside risk iii) คาดหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์มีโอกาส Outperform ระยะสั้นจากการคาดหวังสินเชื่อลงทุน 4G และแรงขายปรับพอร์ตของนักลงทุนสถาบัน
… WORK (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) 1) รูปแบบราคายังคง Sideway บีบกรอบแคบหากวันนี้ดีดพ้นแนวต้านสั้นๆที่ 42.75 บาทได้แนะนำ "เก็งกำไร" มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 45 และ 47 บาท ตามลำดับ แนวรับ 42 บาท (Stop loss 41.5 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรไตรมาส 3/58 = 95 ล้านบาท (+251% YoY) และจะคิดเป็น 80% ของประมาณการฯทั้งปี (มีโอกาสปรับประมาณการฯขึ้น) 3) ในเชิงกลยุทธ์ฝ่ายวิจัยฯคาดมีโอกาสเข้า SET100 รอบนี้ (ประกาศรายชื่อกลาง ธ.ค.)
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ "สะสม" ในเชิงพื้นฐานจากการ Conference call กับผู้บริหาร คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 โต QoQ และ YoY + กลางเดือนนี้เตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ "เครื่องทำน้ำอุ่น" คาดเตรียมวางขายใน Modern trade รับช่วง High season
… ตัวอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ?30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลแล้ว กำลังการผลิตรวม ?25MW มี PPA แล้ว) แนะนำ "สะสม" แต่สำหรับนักลงทุนระยะสั้น อาจพิจารณา "ขายตัดขาดทุน" 2) SYNEX (เป้า Consensus 5.8 บาท) แนะนำ "ซื้อสะสม" ที่แนวรับ 5.0 บาท คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/58 ยังโตเด่น YoY 3) GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 11.8 บาท) ประเมินราคาหุ้น Oversold (RSI <30) หากไม่หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ?9.6 บาท มีโอกาสรีบาวด์ (หากต่ำกว่า 9.6 บาท แนะนำ Stop loss)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
ขายตัดขาดทุน (หลุดจุด Stop loss สำหรับนักเก็งกำไรสั้น): CSS, UWC
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
AP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท รายงานกำไรสุทธิของ AP ใน 3Q15 อยู่ที่ 745 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.8% QoQ แต่ลดลง 28% YoY ซึ่งสูงกว่า consensus ที่ 691 ล้านบาท
MAKRO แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 50 บาท ผู้บริหารประเมินทิศทางตลาดค้าปลีกใกล้จะฟื้นตัวและคาดจะเห็นสัญญาณฟื้นตัวอย่างชัดเจนตั้งแต่ใน 1Q16 เป็นต้นไป
GLOBAL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 13.5 บาท ผู้บริหารประเมินภาพรวมของตลาดการปรับปรุงบ้านจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q15 เป็นต้นไป และอาจมี upside จากการเปิดสาขาเพิ่มขึ้นในประเทศลาวและพม่า ทำให้เราจึงยังคงแนะนำ "ซื้อ"
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) PLANB ผนึกเมอร์ซี่พลัส รุกสื่อ 'มัลติมีเดีย' ทั่วไทย (ทันหุ้น) PLANB ไฟเขียวบริษัทย่อย "มาสเตอร์ สแตนดาร์ด ดิสเพลย์" จับมือพันธมิตร "เมอร์ซี่ พลัส" รุกให้บริการสื่อโฆษณาดิจิตอลในห้างสรรพสินค้าบิ๊กซีทั่วประเทศ มากกว่า 100 สาขา ก่อนปูพรมขยายตลาดโฆษณาในห้างสรรพสินค้าระดับโมเดิร์นเทรดทั่วไทย หวังอัพรายได้เติบโต
(+) EASTW ขานรับรัฐ ปักWater Network ชี้นักลงทุนไร้กังวล (ทันหุ้น) EASTW ขานรับนโยบายภาครัฐเร่งกระตุ้นเศรษฐกิจประเทศที่จะขยายนิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด จ.ระยอง สู่ซุปเปอร์คลัสเตอร์ ครอบคลุมในทุกกลุ่มอุตสาหกรรม ประกาศตัวเร่งเดินหน้าพัฒนาโครงข่าย Water Grid ขึ้นสู่ Water Network สนองนโยบายภาครัฐเต็มสูบ เดินหน้าสร้างความมั่นใจแก่นักลงทุน
(+) EA ลั่นโซลาร์ฟาร์มพิษณุโลก พร้อมลุย COD ในช่วงต้นปี 2559 (ข่าวหุ้น) EA เร่งก่อสร้างโซลาร์ ฟาร์ม พิษณุโลกเต็มสูบ กำลังผลิต 90 MW ชี้เริ่มติดตั้งแผงโซลาร์แล้ว มั่นใจ COD ได้ภายในต้นปี 2559 ส่วนโครงการลม COD ไตรมาส 2/58
(+) BECL* ควบ BMCL* เข้าครม. ธ.ค.นี้ อัยการตรวจร่างสัญญาแล้ว จ่อส่งคืน กทพ.-รฟม. (ข่าวหุ้น) "คมนาคม" มั่นใจชงแผนควบรวม BECL กับ BMCL เข้า ครม.ได้ภายในเดือน ธ.ค.นี้ ล่าสุดอัยการตรวจร่างสัญญาเสร็จแล้ว เตรียมส่งคืน กทพ. และ รฟม.
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
