- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 November 2015 16:03
- Hits: 708
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังไหลลงอีก แต่คาดกรอบลบจำกัดและใกล้ลุ้นรีบาวด์
กลยุทธ์ : แม้ SET ยังปรับตัวลงอีกและมีสิทธิจะแกว่งตัวลงต่อได้ แต่คาดว่ากรอบลบยังค่อนข้างจำกัด และมองว่ามีลุ้นโอกาสพลิกกลับไปแกว่งบวกเพื่อขยับขึ้นหาเป้าหมายตามคาดเดิมได้อยู่ในช่วงถัดไป ดังนั้นแนะนำให้เน้นถือต่อเนื่องไว้ก่อน เพื่อรอขายสูงต่อไป
หุ้นเด่นทางเทคนิค : THCOM, RS, GFPT(buy back)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้หลังจากมีแรงซื้อกลับเข้ามาพยุงตลาดต่อเนื่องในช่วงครึ่งเช้า จนทำให้ SET ปิดครึ่งวันเป็นบวกเล็กน้อยได้ แต่สุดท้ายในภาคบ่ายก็ยังมีแรงขายกดดันเพิ่มเติมทำให้ดัชนีไหลย้อนลงเป็นลบแรงพอควรอีกครั้ง ขณะที่เมื่อคืนนี้ยังมีแรงกดดันเพิ่มเติมจากการปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐ หลังจากนักลงทุนเทขายหุ้นกลุ่มค้าปลีก ซึ่งเป็นผลมาจากการเปิดเผยผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัทเอกชน โดยวานนี้ไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มเติมเพราะเป็นวันหยุดราชการเนื่องในวันทหารผ่านศึก โดยคาดว่านักลงทุนบางส่วนยังรอจับตาดูตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ ที่จะมีประกาศในช่วงท้ายสัปดาห์อีกครั้ง อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนนี้ส่วนใหญ่ยังมีจังหวะปิดบวก จากแรงหนุนที่ว่า ECB อาจจะใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ยังมีข่าวการควบรวมกิจการและตัวเลขผลประกอบการที่สดใสของบริษัทเอกชนในยุโรปช่วยหนุนด้วย ทำให้ SET ยังมีจังหวะแกว่งผันผวนและปรับลงต่อเนื่องได้ แต่ FSS คาดว่ากรอบลบจะยังค่อนข้างจำกัด และสุดท้ายยังมีลุ้นแรงซื้อดันกลับขึ้นหาระดับดัชนีเป้าหมายตามพื้นฐานของปีนี้ที่เราประเมินไว้แถว 1450 จุดหรือใกล้เคียงได้สำเร็จในที่สุด
แนวรับ 1389-1387 , 1382-1376 จุด
แนวต้าน 1394-1398 , 1401-1403 , 1405-1410 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกหนาแน่น US$614 ล้าน โดยไหลออกทุกประเทศ นำโดยไต้หวัน US$373.5 ล้าน และเกาหลีใต้ US$152.7 ล้าน และกลุ่ม TIP รวม US$87 ล้าน กระแสเงินทุนในภูมิภาคมีทิศทางไหลออก นักลงทุนเลี่ยงการลงทุนในตลาดเกิดใหม่เพื่อลดความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในช่วงปลายปี
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) การประมูล 4G ยังไม่จบ ล่าสุดรอบการประมูลที่ 66 ได้ราคารวม 70,828 ล้านบาท โดยใบอนุญาตที่ 1 ได้ราคา 35,016 ล้านบาท ใบที่ 2 ราคา 35,812 ล้านบาท เรามองว่าราคาประมูลยิ่งสูงเท่าไหร่ ADVANC จะยิ่งน่าสนใจเพราะจากขนาดของธุรกิจที่มียังได้รับประโยชน์ ขณะที่ทั้ง TRUE และ DTAC จะเป็นภาระในด้านต้นทุนมากกว่า หาก ADVANC ปรับลงยิ่งเป็นโอกาสซื้อ
(0) กำไรปกติของบจ.เท่าที่รายงานแล้วยังอยู่ในคาดการณ์ของเรา กำไรสุทธิของ บจ.เท่าที่รายงานแล้ว -72% Q-Q, -74% Y-Y หลักๆมาจากผลขาดทุนหนักของ PTTEP และ THAI ถ้าไม่รวมรายการพิเศษ กำไปกติ -10% Q-Q, -4% Y-Y ยังอยู่ในคาดการณ์ของเรา
(+) MTLS กำไรสุทธิมากกว่าที่เราและตลาดไว้ +20% Q-Q, +58% Y-Y เป็น 220 ล้านบาท แนวโน้มจะดีต่อใน 4Q15 ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 25 บาท
(+) TU หากไม่รวมรายการพิเศษ (ขาดทุน FX และค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการที่ผ่านมา) กำไรปกติ +5% Q-Q, -0.8% Y-Y เป็น 1.77 พันล้านบาท ถือว่าค่อนข้างดีและใกล้เคียงคาด แนวโน้ม 4Q15 จะชะลอตามฤดูกาลและกำไรปกติทั้งปีน่าจะโตได้ 20% Y-Y เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 22.50 บาท แนะนำซื้อ ส่วนดีลซื้อ Bumble Bee น่าจะได้เห็นความชัดเจนก่อนวันครบกำหนดสัญญาซื้อขายวันที่ 18 ธ.ค. นี้
(+) SAMTEL กำไรสุทธิตามคาด -7% Q-Q, -23% Y-Y แม้รายได้จะโตดีมากแต่อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ฉุดกำไร เราปรับกำไรปีนี้ลง 31% เป็นหดตัว 26% Y-Y เพราะโครงการ Digital APCO เซ็นสัญญาล่าช้า แต่รายได้ที่จะไปเข้าปีหน้า รวมถึง Backlog 8,795 ล้านบาทจะทำให้กำไรปีหน้าโต 44% Y-Y เราปรับใช้เป้าหมายปี 2016 ที่ 22 บาท เรื่องคดีความที่เริ่มผ่อนคลายและน่าจะจบลงด้วยดี เรากลับมาแนะนำทยอยซื้อเช่นเดิม
(0) TVO กำไรสุทธิสดใสเท่าคาด +20% Q-Q, +158% Y-Y แต่มาจากกำไร FX แต่กำไรปกติ -22% Q-Q เพราะต้นทุนถั่วเหลืองสูงขึ้นและค่าใช้จ่ายโปรโมชั่นมากขึ้น แต่เพิ่ม 60% Y-Y เราคงประมาณการกำไรและเป้าหมายปีหน้าที่ 29 บาท คงคำแนะนำถือ
(0) M กำไรสุทธิ -29% Q-Q, -30% Y-Y ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยและเป็นกำไรที่ไม่สดใส ยอดขายสาขาเดิมติดลบหนักสุดเป็นประวัติการณ์ถึง -12% Y-Y ทำให้กำไรปกติ 9M15 -7% Y-Y เรายังคงประมาณการกำไรปกติปีนี้ที่คาด -10% Y-Y และคาดปีหน้า +12% Y-Y คงราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 65 บาท คงคำแนะนำซื้อลงทุน
(0) VNG กำไรสุทธิดีกว่าคาด +11% Q-Q, +28% Y-Y แต่มาจากต้นทุนที่ต่ำกว่าคาด ทั้งที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าอย่างมากในปีนี้เป็นตัวช่วยสำคัญ กำไรที่เติบโตด้วยการลดต้นทุน ไม่ยั่งยืนในระยะยาว เราเริ่มกังวลในด้านการขายเพราะตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในตลาดส่งออกที่สำคัญของบริษัท เราคงเป้าหมายปีหน้า 17 บาท ลดคำแนะนำเป็นถือรอขาย จากเดิมซื้อ
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลัง Macy ประกาศผลประกอบการแย่สุดตั้งแต่ปี 2008 ขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นอีกปัจจัยกดดัน
(0) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนบวกแม้ว่าประธาน ECB จะไม่เปิดเผยข้อมูลในเรื่องการออก QE เพิ่มเติม
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบเช่นกันโดยถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่ร่วงลง
(0) ค่าเงินบาทเริ่มแข็งค่าขึ้นได้เล็กน้อย โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.70-35.83 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 42.93 ดอลลาร์/บาร์เรล ลดลง 1.28 ดอลลาร์/บาร์เรล จากกระแสคาดการณ์ที่ว่าสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯจะปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 7
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,084.90 ดอลลาร์/ออนซ์ ขยับลง 3.60 ดอลลาร์/ออนซ์ ต่ำสุดในรอบ 3 เดือนโดยยังคงถูกกดดันจากคาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในเดือนหน้า
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
12-พ.ย. - ไทย: RP เริ่มเทรด (ราคา IPO 12 บาท)
- ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลาง (BSP) ประชุม
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
13-พ.ย. - รู้ผลหุ้นเข้า-ออกจากการคำนวณ MSCI Semi-annual Index Review
- ฮ่องกง: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: 3Q15 GDP
16 พ.ย. - ไทย: 3Q15 GDP, WHABT เริ่มเทรด (ราคา IPO 10 บาท), ครบกำหนดส่งงบการเงิน 3Q15 ของบริษัทจดทะเบียนเช้าวันนี้
- ญี่ปุ่น: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ต.ค.)
17-พ.ย. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
18-19 พ.ย. - ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ปิดทำการ
18-พ.ย. - ไทย: TNP เริ่มเทรด (ราคา IPO 1.75 บาท)
- สงิคโปร์: 3Q15 GDP
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ต.ค.)
19-พ.ย. - สหรัฐ: Fed Minutes from 27-28 FOMC meeting
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
