- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 11 November 2015 18:24
- Hits: 869
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET เริ่มทรงตัวได้อีกครั้ง คาดใกล้ลุ้นรีบาวด์ จึงเน้นถือรอบวก
กลยุทธ์ : หลังจาก SET ปรับพักตัวลงมาพอควรในช่วงหลายวันที่ผ่านมา และวานนี้เริ่มมีลักษณะทรงตัวได้อีกครั้ง ขณะที่ไม่ได้มีปัจจัยลบใหม่ๆ ออกมากดดันเพิ่มเติม ทำให้เราคาดว่า SET ใกล้ที่จะรีบาวด์กลับขึ้นไปแกว่งบวกได้ในเร็วๆ นี้ เพื่อลุ้นขยับขึ้นหาระดับดัชนีเป้าหมายตามคาด ดังนั้นยังแนะนำให้เน้นถือต่อเนื่องไว้ก่อน เพื่อรอขายสูงต่อไป
หุ้นเด่นทางเทคนิค : LIT, VGI, SF(short)
แนวโน้ม : ถึงแม้ว่าวานนี้ SET จะแกว่งตัวอยู่ด้านลบต่อเนื่องเป็นหลัก แต่ก็พอที่จะมีแรงซื้อกลับเข้ามาพยุงตลาดไว้ได้บ้าง ขณะที่เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐก็มีแรงซื้อกลับเข้ามา หลังจากช่วงแรกดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวลงกว่า 70 จุด แต่สุดท้ายสามารถกลับมาปิดบวกเล็กน้อยได้ เนื่องจากตัวเลขสต็อกสินค้าภาคค้าส่งเดือน ก.ย. พุ่งขึ้นแข็งแกร่งสุดในรอบ 3 เดือน ช่วยหนุนความมั่นใจเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจโลกได้บ้าง จากวันก่อนหน้าที่ถูกกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ ส่งผลให้ตลาดหุ้นในเอเชียเช้านี้หลายแห่งยังพอที่จะขยับเปิดเป็นบวก ซึ่ง FSS คาดว่าน่าจะช่วยกระตุ้นแรงซื้อให้กับตลาดหุ้นไทยได้ด้วย โดยเฉพาะช่วงที่ผ่านมา SET ได้ปรับพักตัวลงมาพอควรแล้ว อย่างไรก็ตามความกังวลเกี่ยวกับโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจากการประชุมเฟดกลางเดือนหน้า ยังคงกดดันตลาดอยู่ ทำให้แม้ว่า FSS จะคาดหมายว่า SET จะสามารถขยับขึ้นหาระดับดัชนีเป้าหมายตามพื้นฐานของปีนี้ที่เราประเมินไว้แถว 1450 จุดหรือใกล้เคียงได้สำเร็จในที่สุด แต่ระหว่างทางก็ยังต้องระวังการแกว่งตัวผันผวนและพักตัวเป็นระยะไว้ด้วย
แนวรับ 1397-1395 , 1392-1390 จุด
แนวต้าน 1402-1404 , 1406-1408 , 1410-1414 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$481 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$346.9 ล้าน และเกาหลีใต้ US$54.1 ล้าน รวมถึงออกจากกลุ่ม TIP ทุกประเทศรวม US$80 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนยังมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค ตามการวิตกต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะจีน ขณะที่ OECD ได้ออกรายงานปรับลดการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกปี 2016 เหลือ 3.3% จากเดิม 3.6%
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) ลุ้นประมูล 1800MHz ศาลปกครองรับคำร้องของสหภาพฯ CAT แต่ยังไม่มีคำสั่งคุ้มครองชั่วคราว ดังนั้นการประมูลคลื่น 1800MHz วันนี้จะยังคงเกิดขึ้น แต่หากภายหลังประมูล ศาลฯตัดสินว่าสิทธิในการถือครองคลื่นเป็นของ CAT รองนายกฯวิษณุกล่าวว่าให้เป็นไปตามกระบวนการของกม.ซึ่งใช้เวลาหลายปี นอกจากนี้ วันนี้ต้องติดตามราคาประมูลว่าจะสูงกว่าราคาตั้งต้น 15,912 ล้านบาท มากน้อยเพียงใด หากศาลฯไม่มีคำสั่งเพิ่มเติม เรายังแนะนำซื้อ ADVANC (ราคาเป้าหมายปีหน้า 310 บาท) แต่ถ้าไม่มีการประมูล TRUE (เป้าหมายปีหน้า 12 บาท) จะอยู่ในฐานได้เปรียบที่สุดในด้านคุณภาพเครือข่าย
(+) SR เชี่ยวชาญในการก่อสร้างสถานีวัดและระบบท่อส่งก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นธุรกิจที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง รายได้ส่วนนี้คิดเป็น 55% ของรายได้รวมงวด 1H15 อีก 35% ของรายได้มาจากการให้บริการก๊าซ NGV โดย SR มีปั๊มให้บริการของตัวเองในชื่อ “สยามราช” และให้บริการบำรุงรักษาปั๊มก๊าซ NGV ของ PTT ในเขตกทม.และปริมณฑล ซึ่งมีสัญญา 1-3 ปี รายได้ในส่วนนี้จึงค่อนข้างมั่นคงและโตต่อเนื่อง กำไรปกติปี 2013-14 โต 142% และ 88% ตามลำดับ เราคาดกำไรปกติปี 2015 หดตัว 19% จากปีก่อนที่มีโครงการใหญ่ แต่คาดปี 2016 ฟื้นตัว 21% ประเมินราคาเหมาะสมปี 2016 ที่ 4.20 บาท (PE 18.5 เท่า) (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของ SR)
(+) GL การเติบโตในระยะยาวจะอยู่ในต่างประเทศ ซึ่งปัจจุบันสร้างรายได้ 33% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและยังเน้นที่ตลาดกัมพูชาและลาว แต่เชื่อว่าอินโดนีเซียจะเป็นตลาดสำคัญในการขับเคลื่อนกำไรในอนาคต เพราะนอกจากยอดขายมอเตอร์ไซค์จะใหญ่เป็น 4 เท่าของไทยแล้ว GL สามารถรับรู้กำไรได้ทันทีในวันที่เริ่มธุรกิจเพราะแทบไม่ต้องลงทุน เราปรับกำไรปี 2016 ขึ้น 20% เป็นโต 67% Y-Y ปรับมาใช้ราคาเป้าหมายปีหน้า 22.30 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นจากขาย เป็นซื้อ แต่ระยะสั้น นักลงทุนควรระวังราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมาแรงและลูกหุ้นจากการแปลง GL-W3 200 ล้านหุ้นที่จะเข้าปลายปีนี้
(+) TOP ขาดทุนสุทธิตามคาด 2,294 ล้านบาทจากขาดทุนสต๊อคน้ำมัน 4,854 ล้านบาท และขาดทุน Forex 2,568 ล้านบาท หากไม่รวมรายการดังกล่าว จะเป็นกำไรปกติ 4,581 ล้านบาท -11.5% Q-Q แนวโน้มผลประกอบการช่วงที่เหลือของปียังสอดคล้องกับกำไรทั้งปีที่เราคาด 12,142 ล้านบาท คงคำแนะนำซื้อ เป้าหมายปีหน้า 63 บาท
(+) GFPT กำไรดีกว่าคาด +63% Q-Q, -36% Y-Y เป็น 326 ล้านบาท ดีกว่าเราและตลาดคาด จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม (GFN) ที่ฟื้นมากกว่าคาด ทำให้กำไรสุทธิ 9M15 -28% Y-Y ยังอยู่ในประมาณการของเราที่คาดกำไรสุทธิปีนี้ -47% Y-Y และฟื้นตัว +27% Y-Y ในปี 2016 ยังคงราคาเป้าหมาย 12 บาท คงคำแนะนำซื้อ
(-) CSS กำไรน่าผิดหวังต่อเนื่อง ทำได้เพียง 61 ล้านบาท ลดลง 10.3% Q-Q ทั้งที่รวมผลประกอบการของ NWC เข้ามาเต็มไตรมาส เพราะรายได้จากการติดตั้งเสา 3G น้อยลงมาก เราปรับกำไรปี 2015-16 ลงปีละ 12% ทำให้การเติบโตเหลือเพียง 10% ในช่วง 2 ปีนี้ ปรับเป้าหมายปีหน้าลงเหลือ 6 บาทจากเดิม 7.40 บาท ลดคำแนะนำเป็นถือ จากซื้อ
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในกรอบแคบ โดยตลาดยังกังวลเกี่ยวกับโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในเดือนหน้า ขณะที่หุ้น Apple ร่วงลงกว่า 3%
(0) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดผสม โดยนักลงทุนจับตาดูผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนและพยายามลดความกังวลในราคา Commodity ที่ต่ำรวมถึงแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจจีน
(0) ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในกรอบแคบจากบรรยากาศการลงทุนที่ซบเซาและไร้ปัจจัยบวกใหม่
(0) ค่าเงินบาทยังแกว่งทรงตัวออกข้าง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.80-35.95 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 44.21 ดอลลาร์/บาร์เรล ขยับขึ้น 0.34 ดอลลาร์/บาร์เรล แต่กลับมาปรับลงเช้านี้อีกครั้งหลังมีข้อมูลว่าสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯปรับตัวเพิ่มขึ้น รวมถึงความกังวลว่าญี่ปุ่นจะเข้าสู่ภาวะถดถอย
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,088.50 ดอลลาร์/ออนซ์ ขยับขึ้น 0.40 ดอลลาร์/ออนซ์ แต่ยังอยู่ในระดับต่ำในรอบ 3 เดือน โดยยังคงถูกกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจากกระแสคาดการณ์ที่ FED จะขึ้นดอกเบี้ย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
11-12 พ.ย.- ตลาดหุ้นอินเดียปิดทำการ
11 พ.ย. - ไทย: SR เริ่มเทรด (ราคา IPO 3.50 บาท), ประมูลคลื่น 1800MHz
- จีน: ยอดค้าปลีก, Industrial Production Fixed asset (ต.ค.)
12 พ.ย. - ไทย: RP เริ่มเทรด (ราคา IPO 12 บาท)
- ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลาง (BSP) ประชุม
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
13 พ.ย. - รู้ผลหุ้นเข้า-ออกจากการคำนวณ MSCI Semi-annual Index Review
- ฮ่องกง: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: 3Q15 GDP
16 พ.ย. - ไทย: 3Q15 GDP, WHABT เริ่มเทรด (ราคา IPO 10 บาท), ครบกำหนดส่งงบการเงิน 3Q15 ของบริษัทจดทะเบียนเช้าวันนี้
- ญี่ปุ่น: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ต.ค.)
17 พ.ย. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
18-19 พ.ย. - ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ปิดทำการ
18 พ.ย. - ไทย: TNP เริ่มเทรด (ราคา IPO 1.75 บาท)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
