- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 November 2015 17:31
- Hits: 1225
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
เก็งเหนือ 1,425 จุด, ต่ำกว่า เน้นขาย
KGI ประเมินตลาดกำลังทดสอบนัยแนวต้านสั้น ซึ่งวานนี้นั้น SET ปรับขึ้น +0.8% หนุนโดยมากจากหมวดพลังงานที่บวก +2% การที่ธนาคารกลางไทยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.5% อาจส่งผลจิตวิทยาเชิงลบบ้างต่อหมวดธนคาร ด้วยคาดหวังว่าตลาดสินเชื่อในไตรมาส 4 นั้นอาจยังคงแค่ทรงตัว เชิงวิเคราะห์กราฟนั้น เห็นว่าดัชนี SET กำลังทดสอบระดับแนวต้าน 1,425 จุด หากดัชนี SET ยืนเหนือ 1,425 จุดได้นั้น อาจยังเหมาะที่จะเลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรได้ แต่หาก SET ต่ำกว่า 1,425 จุดนั้น เราคาดหวังที่จะเห็นการปรับฐานลงของราคา แนะนำขายสั้น
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ SMPC, IFEC / เก็งกำไร MK
SMPC (เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท ... อาจถึง 9 บาท) ราคาหุ้นพักฐานจบแล้ว ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 7.7 บาท แนวรับ 6.85 บาท (ล๊อกกำไรถ้าหลุดแนวรับ 6.5 บาท) ในเชิงพื้นฐานคาด 1) กำไรโต (ไตรมาส 3/58 กำไรปกติโต 85% QoQ และโตต่ออีกในไตรมาส 4/58 ที่ U-rate เต็มกำลังการผลิต) 2) PE ต่ำ เราประเมิน PE ปีนี้ 9.5 เท่า (ถ้า PE บนกำไรปกติ = 13.4 เท่า) และ PE ปี 2559 = 10.9 เท่า 3) ปันผลสูง เราประเมิน Dividend yield ปีนี้ 5.4% และปีหน้า 6.3% 4) Upside สูง เป้าพื้นฐานเบื้องต้นที่เราประเมินไว้ 7.7 บาท อิงเป้า PE เพียง 12 เท่า และหากใช้วิธี Residual Income model จะได้มูลค่าพื้นฐาน 9 บาท (Cost of equity 10%, Terminal growth 3%) คิดเป็น PE ±15 เท่า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท) แนะนำ “ซื้อ” 1) เปิดให้ยื่นเอกสารโครงการโซลาร์ส่วนราชการ (1 – 10 พ.ย.) และประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 11 ธ.ค. จับสลากวันที่ 15 ธ.ค. ประกาศผลวันที่ 24 ธ.ค. คาดเป็น Sentiment บวกต่อ IFEC (IFEC และ บ.ในกลุ่มฯยื่นไปรวมทั้งหมด 200MW) โดยเราและ Consensus ไม่ได้ประเมินว่า IFEC จะได้โควต้าโครงการนี้อย่างมีนัยสำคัญ แต่การเปิดโครงการนี้จะเป็นการปลดล๊อกให้เปิดประมูล FiT โครงการอื่นๆ โดย กกพ.เผยเตรียมประมูล FiT โครงการอื่นๆที่ค้างอยู่อีก 500MW ในไตรมาส 1/58 (เราคาดอาจล่าช้าเป็นไตรมาส 2/58) 2) กำหนด COD โครงการปากพนัง (10MW) วันที่ 13 พ.ย. และเตรียมลงนามสัญญาซื้อหุ้นพลังงานลมที่เกาหลีใต้เดือนนี้ 3) Upside risk จากโครงการพลังงานลมที่เวียดนาม 210MW (ที่เวียดนามอาจได้ PPA เร็วกว่าที่ประเทศไทย ซึ่งล่าช้าเรื่องการเปิดประมูล FiT) และการประมูลพลังงานลมที่ออสเตรเลีย 284.3MW
MK (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) จากการเข้าพบผู้บริหาร FNS วานนี้ เราประเมินการที่ FNS เข้าถือหุ้น MK 7.15% โดยใช้หุ้น บ.ลูกของ FNS (บ. พรอสเพค ดีเวลลอปเมนท์ ทำธุรกิจพัฒนาอาคารและคลังสินค้าให้เช่า) Swap หุ้นกับ MK i) จะทำให้ MK มีฐานรายได้ที่มีความสม่ำเสมอมากขึ้น (ปัจจุบัน บ.พรอสเพค มีพื้นที่พัฒนาแล้วในโครงการ บางกอกฟรีเทรดโซน ราว 1.3 แสน ตรม) ii) ผู้บริหาร FNS มีโอกาสเข้าร่วมการบริหารธุรกิจของ MK ซึ่งคาดว่าในช่วง 2H58 จะมีการขายสินทรัพย์บางส่วนที่ศักยภาพในการสร้างรายได้ต่ำออกไป (มีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์) 2) รูปแบบราคา Sideway รอสัญญาณซื้อจากการ Break แนวต้าน 4.72 บาท หากทะลุผ่านได้มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5.0 บาท (Stop loss 4.6 บาท)
(+) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*, NWR) นสพ ข่าวหุ้นลงข่าว วันนี้ ร.ฟ.ท. จะเปิด E-Auction โครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ ฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย ระยะทาง 106 กม. มูลค่า 1 หมื่นล้านบาท
(+) กลุ่มท่องเที่ยว (SPA, BEAUTY*) กระทรวงการท่องเที่ยวฯ ประเมินนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2559 จะทะลุ 30 ล้านคน จากปีนี้คาด 29.5 ล้านคน โดยคาดช่วงเดือน พ.ย. – ธ.ค.จะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติรวม 5.2 ล้านคน โดยนักท่องเที่ยวส่วนใหญ่ยังเป็น จีน มาเลเซีย ญี่ปุ่น คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่ขายสินค้าและบริการ อย่าง SPA และ BEAUTY
… CSS (เป้าพื้นฐาน 8.0 บาท) 1) รูปแบบราคาฟื้นตัวที่แนวรับเทรนด์ไลน์ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินเป็นการแกว่งตัว Sideway up ในกรอบ Uptrend channel line 5.25 – 6.40 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่ 5.8 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน SMA) ประเมินแนวรับที่ 5.4 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H58 เด่น HoH (งานส่วนใหญ่ทยอยรับรู้ใน 2H58)
… SYNEX (เป้า Consensus 5.8 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นพักฐานจบ แม้วานนี้ราคาปิดที่ 5.30 ยังไม่สามารถผ่านแนวต้านกรอบ Sideway ที่ 5.45 บาทได้ แต่เราประเมินมีโอกาสที่จะ Breakout ผ่านไปได้ จากปริมาณการซื้อขายที่กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และ MACD ที่กลับมาตัด Signal line ในแดนบวก แนะนำ “ซื้อ” 2) คาดกำไรไตรมาส 3/58 โตเด่น ทั้ง QoQ และ YoY เป็น 90 – 100 ล้านบาท ขณะที่ PE ต่ำเพียง ±12 เท่า และปันผลสูงเฉลี่ย ±5% ต่อปี
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวรับ 6.4 บาท คาดพักฐานรอสัญญาณซื้อหลังการ Breakout แนวต้าน 6.6 บาท ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินงบไตรมาส 3/58 – ไตรมาส 4/58 เด่น จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่เป็นธุรกิจใหม่ + เครื่องกรองน้ำรุ่น RO ที่มีอัตรากำไรสูง
… ตัวอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ±30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลแล้ว กำลังการผลิตรวม ±25MW มี PPA แล้ว) แนะนำ “สะสม” 2) WORK* (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) แนวรับ 41.5 บาท (Stop loss 40.5 บาท) หากผ่านแนวต้านสั้นที่ 43.5 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 45 บาท และ 47 บาท ตามลำดับ เป็นจุดขายล๊อกกำไร 3) TVO (เป้า Consensus 31.9 บาท) คาดกำไรไตรมาส 3/58 ±580 ล้านบาท (+ 128% YoY และ 5.8% QoQ) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 27 บาท แนวต้าน 29 บาท เป็นจุดขายล๊อกกำไร (Stop loss 26 บาท) 4) SMT (เป้า Consensus 10 บาท) หากวันนี้กลับไปยืนเหนือ 11 บาทได้ แนะนำ “ถือ / เก็งกำไร” แต่หากปิดต่ำกว่า 11 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
AP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท ฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองที่เป็นบวกระยะสั้นต่อโครงการคอนโดฯ (มาตรการกระตุ้น) ขณะเดียวกันยังคงมุมมองบวกต่อโครงการตามแนวรถไฟฟ้าในปีหน้า
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) กนง. มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% จากรายงานผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน วันที่ 4 พฤศจิกายน 2558 กนง. ประเมินว่า ภาวะการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนยังเอื้อต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แม้ว่าเศรษฐกิจไทยยังคงเผชิญกับปัจจัยเสี่ยงโดยเฉพาะจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ข้อจากัดเชิงโครงสร้าง และภาวะตลาดการเงินโลกที่มีความไม่แน่นอนสูง คณะกรรมการฯ จึงเห็นควรให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งนี้ (ธนาคารแห่งประเทศไทย) ตามคาด กนง. คงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเมื่อวานนี้ แต่มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25% ภายในครึ่งแรกของปีหน้า เนื่องจากผลกระทบจากภาวะแห้งแล้งในฤดูแล้งนี้รุนแรงหนักกว่าช่วงที่ผ่านมา จากปรากฏการณ์เอลนิโญที่รุนแรงและยาวนาน เรายังเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.5% รวมทั้งการส่งผ่านนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ ขณะที่ EU เลื่อนการตรวจสอบการประมงผิดกฎหมายไปเป็นสิ้นปี ส่วนสหรัฐฯ ให้ความเห็นว่าไทยมีพัฒนาการที่ดีขึ้นประเด็นการค้ามนุษย์จึงไม่มีมาตรการใดในประเด็นดังกล่าว ส่งผลให้ความเสี่ยงทั้ง 2 ประเด็นลดลง
(-) สหภาพแรงงานทีโอทียื่นฟ้อง กสทช. กรณีนำคลื่น 900MHz ออกประมูล (อินโฟเควสท์) ข่าวนี้ถือเป็นลบต่อ ADVANC* และผู้ประกอบการโทรศัพท์มือถือ แต่เรายังคงมุมมองที่ว่าการประมูล 900MHz ควรจะเกิดขึ้นในวันที่ 15 ธ.ค. 2015 เนื่องจากเราเชื่อว่าทีโอทีอาจต้องการให้คดีปกครองนี้อยู่ในมือของศาลเพื่อให้แน่ใจว่า ครม. จะอนุมัติคลื่นความถี่ 2300MHz ให้กับทีโอที แล้วค่อยถอนฟ้องภายหลัง (กสทช. มีมติอนุมัติ 2300MHz ให้กับทีโอทีเมื่อวันที่ 29 ต.ค. 2558) ดังนั้นเรายังคงมุมมองสำหรับ ADVANC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 295 บาท
(+) 5 ยักษ์รับเหมาฯชิงดำวันนี้ ทางคู่แก่งคอย 2.3 หมื่นล. ดวลราคาอี-อ๊อคชั่นเดือด จับตาหุ้นเด้งรับ (ข่าวหุ้น) ลุ้นวันนี้ 5 ยักษ์รับเหมาฯ ITD* - CK* - STEC* - UNIQ* - NWR แข่งเคาะราคาอี-อ๊อคชั่น ชิงเค้กรถไฟทางคู่ ฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย 2.3 หมื่นล้านบาท
(+) รฟม.พร้อมบริการสายสีม่วง BMCL* เฮ! ปีแรกผู้โดยสาร 1.2 แสนคนต่อวัน (ข่าวหุ้น) “รฟม.” ถือฤกษ์เปิดศูนย์ซ่อมบำรุงคลองบางไผ่ เตรียมความพร้อมให้บริการรถไฟฟ้าสายสีม่วง บางใหญ่-บางซื่อ ส.ค. 2559 ฟาก BMCL เตรียมรับทรัพย์ ประเมินเปิดปีแรกผู้โดยสาร 1.2 แสนคนต่อวัน เติบโตเฉลี่ย 3-5% ต่อปี
(+) PLANB ฮุบหุ้นสื่อมาเลเซียโชว์กำไรQ3โตสนั่น179.6% (ทันหุ้น) PLANB ส่งบริษัทย่อยเข้าลงทุน "บริษัท แซงจูรี่ บิลบอร์ด จำกัด (แซงจูรี่)" ธุรกิจสื่อโฆษณาในมาเลเซีย ในสัดส่วน 40% ลั่นเป็นก้าวแรกสู่ตลาดอาเซียน ซึ่งเป็นไปตามแผนการขยายให้ครอบคลุมสื่อทั่วภูมิภาค พร้อมแจ้งกำไรไตรมาสที่ 3/2558 โตสนั่นวงการ 110 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.6% และรายได้พุ่งพรวด 64.1% หลังความต้องการใช้สื่อทะลัก
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1425 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1425 จุดนั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1435 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1420 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1420 – 1405 จุด
แนวรับวันนี้: 1420/1405 แนวต้านวันนี้: 1425/1435
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
