- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 November 2015 17:34
- Hits: 1923
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ปรับขึ้นในกรอบจำกัด
ตลาดไทยวันนี้มีแนวโน้มปรับขึ้นได้ต่อ เนื่องจากนักลงทุนโล่งใจมากขึ้น หลังตัวเลขภาคอุตสาหกรรมการผลิตของอเมริกาและยุโรปออกมาดีกว่าหลายฝ่ายคาดไว้ ประกอบกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางของยุโรป ญี่ปุ่น และจีน จะออกมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมในปีนี้ ทำให้ sentiment โดยรวมยังคงเป็นบวก อย่างไรก็ตาม เราแนะนำทยอยขายทำกำไร เนื่องจากการปรับขึ้นมาของดัชนีรอบนี้มีปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง จึงแนะนำเล่นสั้น ลงซื้อขึ้นขายในช่วงนี้ก่อน
แนวรับ/แนวต้าน : 1400/1430 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
กลยุทธ์ : เน้นเล่นสั้น เน้นพื้นฐานดี ปันผลสูง และได้ประโยชน์จากโครงการรัฐ บวกกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่า
นักลงทุนระยะสั้น : TPIPL (3), BA (23)
TPIPL (3) เป็นหุ้นที่มีพื้นฐานใช้ได้ ปีหน้าน่าจะมีงานโรงไฟฟ้าขยะสูงถึง 200 mega watt ส่งผลให้กำไรโตไม่ต่ำกว่า 30% ปีหน้า ส่วนปีนี้กำไรมีโอกาสทำได้ดีมากกว่า 3 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม upside ปัจจุบันมีอยู่เพียง 12% เพราะราคาเป้าหมายอยู่ที่ 3 บาท กลยุทธ์สำหรับตัวนี้ ถ้าติดที่ต่ำกว่า 3 บาทไม่ต้องกลัว ถือต่อได้และถ้าใกล้ 3 บาทก็ขายออกไปได้เลยหรือซื้อถัวใกล้ๆ 2.40 บาทได้นะครับ
BA (23) เป็นอีกตัวที่เหมาะไว้เล่นสั้น ราคาเป้าหมาย 23 บาท พื้นฐานใช้ได้เพราะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ลดลงในไตรมาส 4 และจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปีแล้ว นอกจากนี้รายได้จากเงินปันผลจาก BDMS เพิ่มขึ้น 10% แล้วตั้งแต่ต้นปีและ Q4 กำลังเข้าช่วง High season ด้วย คำแนะนำซื้อบริเวณ 19.50 บาท ขายอีกทีใกล้ 23 บาท
นักลงทุนระยะยาว : KCE (69), CK (32)
KCE (69) (1)กำลังปิดโรงงานลาดกระบังเก่า กำลังการผลิต 600,000 ตร.ฟุตต่อเดือนเพื่อย้ายไปโรงงานใหม่ ทำให้ save costs ได้ 30 ล้านบาทต่อไตรมาส เสร็จปลายปีนี้ เริ่มมีประโยชน์ชัดเจน ต้นปีหน้าโรงงานใหม่ Phasel เปิดแล้วเมื่อต้นปีคาดว่าปลายปีเต็ม มีประสิทธิภาพมากกว่าด้วย เป็น Phase ที่มีอนาคตไกล (2)อุตสาหกรรม PCB ในรถยนต์ดี มีแนวโน้มเติบโตดีอยู่ โดย cost electronics ต่อรถยนต์มีแนวโน้มจะเพิ่มจาก 30% ไป 50% ภายในปี 2020 (3)โรงงาน phase 2 เต็มแล้ว ดีมานด์ชัดเจนต่อเนื่อง (4)โรงงานใหม่ phase 3 จะเปิด Q3 ปี 2016 (5)earnings Q2 นิวไฮ Q3 นิวไฮอีก มาร์จิ้นดี เพราะโรงงานใหม่ phase 1&2 ที่ลาดกระบังมีประสิทธิภาพดี (6)earnings CAGR 22% 3ปี ถึงปี 2017 สูงสุดในกลุ่ม electronics (7)จุดแข็งคือมี margin สูงสุดในโลก เมื่อเทียบกับผู้ผลิต PCB ทั้งหมด เพราะลด cost โดยการผลิต raw materials เช่น software & laminate เอง (8)P/E ปี 2016 12.7x อุตสาหกรรม 15x ถือว่า KCE ยังถูกอยู่
CK (32) (1)Mega projects เช่นรางคู่และการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้มจะช่วย earnings ให้เติบโตสูง 15% ในปีหน้า (2)การควบรวมกิจการของบริษัทลูก BMCL & BECL น่าจะอนุมัติเดือน พ.ย.นี้ (3)นอกจาก projects ของรัฐบาลยังมีโครงการลูก บริษัทลูก เช่น CKP มีโครงการน้ำบาก (Hydroelectric dam) ในประเทศลาว 1หมื่น7พันล้านบาท กำลังเจรจาน่าจะเซ็นสัญญา Q1 ปีหน้า (4)Q3 & Q4 sale & earnings ไม่ค่อยดี โครงการ mega projects ประมูลชนะปีนี้เริ่มทำปีหน้า ช่วงนี้เป็นโอกาสดีในการเริ่มเก็บสะสม CK (5)ราคาปัจจุบันให้ upside สูงกว่าคู่แข่งทั้ง ITD และ STEC
