- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 November 2015 17:25
- Hits: 1224
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ ตลาดแข็งกว่าคาด แต่ยังคงมอง Upside มีจำกัด
KGI คาด SET วันอังคารขึ้นต่อ (วานนี้ผิดคาด แรงซื้อจากกองทุน + พอร์ต บล. ดันหุ้นใหญ่บวกแรง) หลังจิตวิทยาในระยะสั้นดีขึ้น (ไม่มีข่าวลบใหม่ และเม็ดเงินในประเทศเข้าตลาด คาดส่วนหนึ่งรับข่าวคลังเตรียทเสนอขยาย LTF อีก 3 ปี แต่ให้ถือเต็ม 5 ปี) ผนวกตัวเลข ISM สหรัฐฯ และดัชนี PMI ภาคการผลิตของยุโรป ต.ค. สูงกว่าคาด ช่วยลดความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกชะลอตัว อย่างไรก็ดี KGI คงมุมมองว่า SET Index มี upside จำกัด อิงเป้าพื้นฐานปี 2558 แถว 1,440 จุด และอิงมุมมองเราว่าเฟดมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยใน ธ.ค. 58 ทั้งนี้หากตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ในวันที่ 6 พ.ย. แข็งแกร่ง จะกดดันให้สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าเร็วขึ้นและต่างชาติอาจพลิกมาขายสุทธิแรงได้ กลยุทธ์สั้นจึงแนะซื้อเก็งกำไรเร็วไปก่อน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TVO / ซื้อ IFEC, SYNEX
TVO (เป้า Consensus 31.9 บาท) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ 1) คาดกำไรไตรมาส 3/58 ±580 ล้านบาท (+ 128% YoY และ 5.8% QoQ) โดยมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 140 ล้านบาท (หากตัดกำไรพิเศษออกไป กำไรปกติยังโต 75% YoY แต่ลดลง 15% QoQ) ... ดีกว่าที่ Consensus คาดก่อนหน้าไว้เพียง 200 – 300 ล้านบาท 2) ราคาหุ้นอ่อนตัวลงมาแต่เริ่มสร้างฐาน หากไม่ต่ำกว่า ±26 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวต้าน 29 บาท เป็นจุดขายล๊อกกำไร (Stop loss 26 บาท) … ดูบทวิเคราะห์ Alert วันนี้เพิ่มเติม
IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท) แนะนำ “ซื้อ” 1) วานนี้เริ่มเปิดให้ยื่นเอกสารโครงการโซลาร์ส่วนราชการ (1 – 10 พ.ย.) และประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 11 ธ.ค. จับสลากวันที่ 15 ธ.ค. ประกาศผลวันที่ 24 ธ.ค. คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ โดยเราและ Consensus ไม่ได้ประเมินว่า IFEC หรือหุ้นในกลุ่มฯจะได้โควต้าโครงการนี้อย่างมีนัยสำคัญ แต่การเปิดโครงการนี้จะเป็นการปลดล๊อกให้เปิดประมูล FiT โครงการอื่นๆ โดยวานนี้ กกพ.เผยเตรียมประมูล FiT โครงการอื่นๆที่ค้างอยู่อีก 500MW ในไตรมาส 1/58 ... อาจล่าช้าเป็นกลางปี 2559 ... (เราคาดโครงการที่ได้ LOI แล้วในช่วงการเปลี่ยนถ่ายจากระบบ Adder เป็น FiT แล้วถูกชะลอไปปีที่แล้ว จะถูกนำมาประมูลก่อน เพราะมีสายส่งฯพร้อมอยู่แล้ว เช่น โครงการพลังงานลมที่ เกาะใหญ่ จ.สงขลา 90MW ของ IFEC) 2) กำหนด COD โครงการปากพนัง (10MW) วันที่ 13 พ.ย. และเตรียมลงนามสัญญาซื้อหุ้นพลังงานลมที่เกาหลีใต้เดือนนี้ 3) Upside risk จากโครงการพลังงานลมที่เวียดนาม (210MW) และการประมูลพลังงานลมที่ออสเตรเลีย (284.3MW)
SYNEX (เป้า Consensus 5.8 บาท) 1) ราคาหุ้น Sideway พักฐานในกรอบ 5.0 – 5.4 บาท รอสัญญาณการ Breakout แนวต้านกรอบ Sideway ที่ 5.4 บาท เป็นโอกาส “ซื้อ” ในช่วงของการพักฐาน 2) คาดกำไรไตรมาส 3/58 โตเด่น ทั้ง QoQ และ YoY เป็น 90 – 100 ล้านบาท ขณะที่ PE ต่ำเพียง ±12 เท่า และปันผลสูงเฉลี่ย ±5% ต่อปี
(-) กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, DTAC*, TRUE*, JAS*) มติที่ประชุม กทค วานนี้ เลื่อนการประมูลคลื่น 900 ไปเป็นเดือน ธ.ค. ตามกำหนดการเดิม คาดเป็น Sentiment ลบต่อหุ้นในกลุ่มฯโดยเฉพาะ ADVANC* ที่ต้องการทั้ง 2 คลื่นฯ แนะนำเพียง “เก็งกำไร” แนวรับ 230 บาท แนวต้านใกล้ 240 บาท (Stop loss 218 บาท)
… SMPC (เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท) ราคาหุ้นพักฐานจบ รอสัญญาณการ Breakout แนวต้าน 6.75 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวต้าน 7.7 บาท (Stop loss 6 บาท) 1) กำไรโต (ไตรมาส 3/58 กำไรปกติโต 85% QoQ และโตต่ออีกในไตรมาส 4/58 ที่ U-rate เต็มกำลังการผลิต) 2) PE ต่ำ เราประเมิน PE ปีนี้ 8.8 เท่า (ถ้า PE บนกำไรปกติ = 12.4 เท่า) และ PE ปี 2559 = 10.1 เท่า 3) ปันผลสูง เราประเมิน Dividend yield ปีนี้ 5.8% และปีหน้า 6.8% 4) Upside สูง เป้าพื้นฐานเบื้องต้นที่เราประเมินไว้ 7.7 บาท อิงเป้า PE เพียง 12 เท่า หากใช้วิธี Residual income model ประเมินมูลค่าจะได้ราคาเหมาะสม 9.0 บาท (Cost of Equity 10%, Terminal growth 3%) … อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์ Alert วันที่ 26 ต.ค. เพิ่มเติม
… SMT (เป้า Consensus 10 บาท) 1) คาดรูปแบบราคา Sideway up หากวันนี้ดีดพ้นแนวต้านสั้นที่ 11 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” กำหนดจุด Trailing stop ที่ 10.5 บาท 2) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 จะเริ่มฟื้นตัว (ขาดทุนลดลง) และจะกำไรในไตรมาส 4/58 (คาดกำไรราว ±20 ล้านบาท ชดเชยผลขาดทุนใน 9M58 ทำให้ทั้งปี Breakeven) 2) อยู่ระหว่างศึกษาลงทุนโรงงานประกอบแผงโซลาร์เซลล์เพื่อส่งออก รอการสรุปแผนลงทุนปลายปีนี้
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวรับ 6.4 บาท ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินงบไตรมาส 3/58 – ไตรมาส 4/58 เด่น จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่เป็นธุรกิจใหม่ + เครื่องกรองน้ำรุ่น RO ที่มีอัตรากำไรสูง
(-) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กระทรวงคมนาคมเผยเตรียมใช้มาตรา 44 เพื่อเร่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (รถไฟฟ้า, รถไฟทางคู่) เข้า ครม วันนี้ ราคาหุ้นในกลุ่มอ่อนตัวลงมา แนะนำเป็นโอกาส “สะสม” คาดจะมีความคืบหน้าโครงการลงทุนต่างๆทยอยออกมาในช่วงปลายปีนี้
… ตัวอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ±30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลแล้ว กำลังการผลิตรวม ±25MW มี PPA แล้ว) แนะนำ “สะสม” 2) WORK* (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) แนวรับ 41.5 บาท (Stop loss 40.5 บาท) หากผ่านแนวต้านสั้นที่ 43.5 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 45 บาท และ 47 บาท ตามลำดับ เป็นจุดขายล๊อกกำไร 3) CSS (เป้าพื้นฐาน 8.0 บาท) รูปแบบราคาฟื้นตัวที่แนวรับเทรนด์ไลน์ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวต้านแรก 5.8 บาท แนวรับ 5.3 บาท (Stop loss 5.2 บาท)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
AAV* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 6.09 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/58 = 92 ล้านบาท (-56% QoQ แต่พลิกกำไรจากขาดทุนในปีที่แล้ว) โดยจำนวนผู้โดยสารในไตรมาส 3/58 +26% YoY
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง; คมนาคมเตรียมนำเสนอครม.ให้อนุมัติการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้มและสายสีม่วงใต้ (ข่าวหุ้น) ประเด็นดังกล่าวถือเป็นไปตามคาด โดยเราประเมินจะทำให้การประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรม-มีนบุรี และสายสีม่วงใต้ ช่วงเตาปูน-ราษฎร์บูรณะ สามารถเกิดขึ้นได้ในไตรมาสที่ 2/2559 นอกจากนี้ งานประมูลของโครงการขนาดใหญ่ที่จะเกิดอย่างต่อเนื่อง อาทิ รถไฟรางคู่ รถไฟฟ้าแอร์พอร์ตเรลลิงค์ส่วนต่อขยาย ดอนเมือง-บางซื่อ-พญาไท และสายสีแดงมิซซิ่งลิงค์ ช่วงบางซื่อ-หัวลำโพง และช่วงบางซื่อ-พญาไท-มักกะสัน-หัวหมาก ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ภาพรวมกลุ่มรับเหมาก่อสร้างยังคงสดใส ดังนั้น เรายังคงน้ำหนัก “มากกว่าตลาด” ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม ราคาเป้าหมาย 34.70
(0) CPI ต.ค. เป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกัน กระทรวงพาณิชย์รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ในเดือนตุลาคมลดลง 0.77% YoY ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารสดและพลังงาน ในต.ค. เพิ่มขึ้น 0.95% YoY อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวลดลงน้อยลงเนื่องจากการปรับขึ้นของราคาผักสดและผลไม้สดหลายชนิดในช่วงเทศกาลกินเจ และภาวะแล้งส่งผลให้ราคากับข้าวสำเร็จรูปสูงขึ้น รวมทั้งราคาน้ำมันเชื้อเพลิงขายปลีกในประเทศสูงขึ้น (Bisnews) อัตราเงินเฟ้อที่ติดลบต่อเนื่องจะไม่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงแนวนโยบายการเงินในการประชุม กนง. วันที่ 4 พฤศจิกายน นี้ เรายังคงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยปี 2558 จะติดลบ -0.84% ปีหน้าจะเฉลี่ยที่ 1.0% คาดว่า BoT มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25% ภายในครึ่งแรกของปีหน้า เนื่องจากผลกระทบจากภาวะแห้งแล้งในฤดูแล้งนี้รุนแรงหนักกว่าช่วงที่ผ่านมา จากปรากฏการณ์เอลนิโญที่รุนแรงและยาวนาน เรายังเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.5% รวมทั้งการส่งผ่านนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ ขณะที่ EU เลื่อนการตรวจสอบการประมงผิดกฎหมายไปเป็นสิ้นปี ส่วนสหรัฐฯ ให้ความเห็นว่าไทยมีพัฒนาการที่ดีขึ้นประเด็นการค้ามนุษย์จึงไม่มีมาตรการใดในประเด็นดังกล่าว ส่งผลให้ความเสี่ยงทั้ง 2 ประเด็นลดลง
(+) 8 หุ้นชิงเค้กโซลาร์ฯรัฐ (ข่าวหุ้น) เปิดศึกชิงเค้กโซลาร์ฟาร์มราชการฯเฟสแรก 600 MW “กกพ.” คาดยื่นคำขอสูง 1,000 ราย รวม 5,000 MW จ่อประกาศผลวันที่ 24 ธ.ค.นี้ จับตาเห็น 8 หุ้นเด่น SPCG-GUNKUL-BCP-IFEC-SUPER-TSE-PSTC-CSS ชิงโอกาสลงทุน
(-) กทค.มีมติเลื่อนประมูลคลื่น900 เป็นวันที่ 15ธ.ค. (ข่าวหุ้น) “กทค.” มีมติเลื่อนประมูลคลื่น 900 กลับไปเป็นกำหนดการเดิม 15 ธ.ค. 58 หลังหลายฝ่ายท้วงติงประมูลคลื่น 900 ติดกับคลื่น 1800 หวั่นรัฐได้รับเงินค่าประมูลน้อย พร้อมส่งหนังสือด่วนที่สุดถึงรมว.ไอซีที เร่งส่งเรื่องเข้าครม.ให้รับทราบ
(+) BANPU* - RATCH* รับข่าวดี หงสาเฟส2 ขายไฟแล้ว (ข่าวหุ้น) “BANPU-RATCH” รับข่าวดีโครงการโรงไฟฟ้าหงสาเฟส 2 เดินเครื่องผลิต 626 MW พร้อม COD ตั้งแต่ 2 พ.ย. 2558 เป็นต้นไป พร้อมตั้งเป้าเฟส 3 จ่อ COD ต่อเนื่องภายในเดือนมี.ค. 2559
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1416 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1416 จุดนั้น อาจรักษาแรงขึ้นทดสอบต้าน 1431 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1416 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1416-1387 จุด
แนวรับวันนี้: 1407/1396 แนวต้านวันนี้: 1416/1431
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
