- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 02 November 2015 18:03
- Hits: 1184
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งแคบๆ ต่างชาติขายอาจจำกัดทางขึ้น
KGI คาด SET วันจันทร์ไซด์เวย์ (ศุกร์ที่แล้วบวก ดีกว่าคาด) เรามองว่ามุมมองต่อเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้นเล็กน้อย หลังชุดข้อมูล ก.ย. ค่อนข้างดี (อ่านเพิ่มในรายงานเศรษฐกิจวันนี้) จะหักล้างแรงกระทบจากต่างชาติขายหุ้นได้บ้าง ทั้งนี้แนวโน้มระยะสั้นของทุนต่างชาติดูแย่ลง เนื่องจากมุมมองว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ธ.ค. 58 จะจำกัดทางขึ้นของตลาดหุ้น ผนวกตัวเลขเศรษฐกิจจีนยังไม่ฟื้นชัดเจน เมื่อวานจีนรายงาน official PMI ภาคการผลิต ต.ค. ที่ 49.8 เท่ากับใน ก.ย. แต่ PMI ภาคบริการลดลง อย่างไรก็ดีในระยะสั้นมากเงินบาทอาจแข็งตามเงินหยวน (+0.6% เมื่อวันศุกร์บ่าย) หลังจีนอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ในจีนเปิดบัญชีสกุลเงินหยวนเพื่อนักลงทุนต่างชาติ ส่งผลให้ความต้องการเงินหยวนในประเทศเพิ่มขึ้น
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ IFEC, SMPC / เก็งกำไร CSS
IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท) แนะนำ “ซื้อ” Catalyst ปัจจัยพื้นฐานจะเริ่มชัดเจนมากขึ้นหลังจากนี้ 1) กำหนดการ COD โครงการพลังงานลมที่ปากพนังวันที่ 13 พ.ย. (เลื่อนมาจากปลาย ก.ย. เพราะปัญหาอุปกรณ์ของ กฟภ.) ปลดล๊อกความกังวลเรื่องพลังงานลมที่ภาคใต้ และเตรียมก่อสร้างโครงการพลังงานลมแห่งที่ 2 (8.96MW) และ 3 (4.8MW) ต่อ พร้อม COD ปี 2559 2) ประเด็นการซื้อหุ้นโครงการพลังงานลมที่เกาหลีใต้ เตรียมลงนามสัญญาซื้อขายหุ้นในเดือน พ.ย.นี้ (33MW COD แล้ว) โดยได้ทำการสรุปโครงสร้างการบริหารงานเสร็จแล้ว 3) โครงการพลังงานลมที่เวียดนาม (210MW) ยังไม่อยู่ในประมาณการฯของ Consensus จะลงนามก่อสร้างโครงการภายในสิ้นปีนี้ (เบื้องต้นคาดได้ PPA แล้ว) 4) โครงการพลังงานลมที่ประเทศออสเตรเลีย 284.3MW (เข้าประมูลร่วมกับ Goldwind บ.ผลิตกังหันลมใหญ่สุดของจีน) ยังไม่อยู่ในประมาณการฯเช่นกัน ... Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯและราคาเป้าหมายขึ้น
SMPC (เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท) 1) ราคาหุ้นลดภาวะ Overbought ก่อนหน้า และยังไม่หลุดแนวรับสำคัญที่ 6 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน SMA) เราประเมินเป็นโอกาส “ซื้อ” จากปัจจัยพื้นฐานที่เด่น 1) กำไรโต (ไตรมาส 3/58 กำไรปกติโต 85% QoQ และโตต่ออีกในไตรมาส 4/58 ที่ U-rate เต็มกำลังการผลิต) 2) PE ต่ำ เราประเมิน PE ปีนี้ 8.4 เท่า (ถ้า PE บนกำไรปกติ = 11.8 เท่า) และ PE ปี 2559 = 9.6 เท่า 3) ปันผลสูง เราประเมิน Dividend yield ปีนี้ 6% และปีหน้า 7% 4) Upside สูง เป้าพื้นฐานเบื้องต้นที่เราประเมินไว้ 7.7 บาท อิงเป้า PE เพียง 12 เท่า หากใช้วิธี Residual income model ประเมินมูลค่าจะได้ราคาเหมาะสม 9.0 บาท (Cost of Equity 10%, Terminal growth 3%) … อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์ Alert วันที่ 26 ต.ค. เพิ่มเติม
CSS (เป้าพื้นฐาน 8.0 บาท) 1) ราคาหุ้นอ่อนตัวลงมาสะท้อนการยกเลิกแผนลงทุนโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่นแล้ว หากคำนึงเฉพาะมูลค่าของธุรกิจหลัก (งานโทรคมนาคม) ไม่รวมธุรกิจพลังงานทดแทน จะอยู่ที่ 7.5 บาท (Upside 40%) 2) คาดได้อานิสงส์จากการประมูล 4G (ติดตั้งเสาโทรคมนาคม + งานระบบฯ) 3) รูปแบบราคาอ่อนตัวลงมาใกล้ทดสอบแนวรับเทรนด์ไลน์ที่ 5.2 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ที่แนวรับ ประเมินแนวต้านแรก 5.8 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน SMA)
… SUPER (ยังไม่มีเป้า Consensus) ราคาหุ้นอ่อนตัวลงมาหลังจาก IFA ให้ความเห็นว่าไม่ควรลงทุนโซลาร์ฟาร์มบางโครงการ แต่วันศุกร์ที่ประชุมผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัติโครงการลงทุนโซลาร์ฟาร์มรวม 290MW คาดเป็น catalyst บวกระยะสั้น ราคาหุ้นปรับลงมาถึงแนวรับสำคัญ 1.49 บาท หากวันนี้ยืนได้ไม่ต่ำกว่า 1.49 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวต้านแรก 1.65 บาท
… SYNEX (เป้า Consensus 5.8 บาท) ยังเป็นภาพการ Sideway พักฐานในกรอบ 5.0 – 5.4 บาท รอสัญญาณการ Breakout แนวต้านกรอบ Sideway ที่ 5.4 บาท เป็นโอกาส “ซื้อ” ในช่วงของการสร้างฐานใหม่ คาดกำไรไตรมาส 3/58 โตเด่น ทั้ง QoQ และ YoY เป็น 90 – 100 ล้านบาท ขณะที่ PE ต่ำเพียง ±12 เท่า และปันผลสูงเฉลี่ย ±5% ต่อปี
… SMT (เป้า Consensus 10 บาท) 1) คาดรูปแบบราคา Sideway up หากวันนี้ดีดพ้นแนวต้านสั้นที่ 11 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” กำหนดจุด Trailing stop ที่ 10.5 บาท 2) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 จะเริ่มฟื้นตัว (อาจยังขาดทุนอยู่แต่จะลดลง) และจะกำไรเด่นในไตรมาส 4/58 (คาดกำไรราว ±20 ล้านบาท ชดเชยผลขาดทุนใน 9M58 ทำให้ทั้งปี Breakeven) 2) อยู่ระหว่างศึกษาลงทุนโรงงานประกอบแผงโซลาร์เซลล์เพื่อส่งออก รอการสรุปแผนลงทุนปลายปีนี้
… TSR (เป้าพื้นฐาน 9.5 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวรับ 6.4 บาท ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินงบไตรมาส 3/58 – ไตรมาส 4/58 เด่น จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่เป็นธุรกิจใหม่ + เครื่องกรองน้ำรุ่น RO ที่มีอัตรากำไรสูง
(+) กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, DTAC*, TRUE*, JAS*) การเปิดประมูล 4G ทั้ง 2 คลื่นในเดือน พ.ย. เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มฯ แนะนำ “เก็งกำไร” ADVANC* แนวรับ 228 บาท แนวต้านสั้น 240 บาท Stop loss 218 บาท
(-) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กระทรวงคมนาคมเผยเตรียมใช้มาตรา 44 เพื่อเร่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (รถไฟฟ้า, รถไฟทางคู่) คาดสัปดาห์นี้สรุปรายละเอียดได้ ราคาหุ้นในกลุ่มอ่อนตัวลงมา แนะนำเป็นโอกาส “สะสม” คาดจะมีความคืบหน้าโครงการลงทุนต่างๆทยอยออกมาในช่วงปลายปีนี้
… ตัวอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ±30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลแล้ว กำลังการผลิตรวม ±25MW มี PPA แล้ว) แนะนำ “สะสม” 2) EPCO (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 8.0 – 9.9 บาท) ธีมการ IPO บ.ลูก ปีหน้า + ลงทุนโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น (มีที่ดิน + สัญญาซื้อขายไฟแล้ว) และยื่นประมูลโครงการโซลาร์ส่วนราชการราว 50MW แนะนำ “สะสม” 3) WORK* (เป้าพื้นฐาน 51 บาท) แนวรับ 42 บาท (Stop loss 40.5 บาท) หากผ่านแนวต้านสั้นที่ 43.5 บาทได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 45 บาท และ 47 บาท ตามลำดับ เป็นจุดขายล๊อกกำไร
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
MINT* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/58 = 715 ล้านบาท (-4% YoY, +32% QoQ) การปรับดีขึ้นแบบ QoQ เป็นผลจาก Low base ในไตรมาส 2/58 ขณะที่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการซื้อกิจการโรงแรม
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) ทีโอที ยื้อเวลาฟ้องกสทช (ข่าวหุ้น) บอร์ดทีโอทียังไม่มีมติจะยื่นฟ้องกสทช.เกี่ยวกับคลื่น 900MHz ดังนั้นข่าวนี้จะเป็นกลางกับผู้ประกอบการโทรศัพท์มือถือ โดยสุดท้ายแล้วเราเชื่อว่าทีโอทีและกสทช.จะสามารถหาทางออกที่ดีที่สุดร่วมกันได้และไม่น่าจะเกิดการฟ้องร้อง สำหรับข่าวล่าสุดเกี่ยวกับข้อพิพาทเสาโทรคมนาคมระหว่าง ทีโอที กับ ADVANC* ก็ใกล้ได้ข้อสรุป ซึ่งถือเป็นประเด็นบวก ดังนั้นเรายังคงมุมมองและคาดการณ์ต่อ ADVANC แนะนำซื้อ 295 บาท
(+) UWC ปั๊มกำลังผลิต 200MW ลุยเทกโอเวอร์โรงไฟฟ้าอื้อ (ทันหุ้น) UWC เล็งดันกำลังผลิตโรงโฟฟ้าชีวมวลแตะ 200 เมกะวัตต์ ในปี 2559 จากปัจจุบันมีกำลังผลิตแล้ว 40 เมกะวัตต์ เล็งซื้อโรงไฟฟ้าเข้าพอร์ตเพียบ เตรียมออกหุ้นกู้ 2 พันล้านบาท หลังขอวงเงินจากผู้ถือหุ้นแล้ว พร้อมกางแผนระยะยาว 3-5 ปีสร้างโรงไฟฟ้าเองในภาคอีสาน ลั่นปี 2559 กำไรโตเท่าตัว
(+) SUPER ซื้อโซลาร์ฟาร์ม 5 แห่งรวม 290 เมกะวัตต์ (ข่าวหุ้น) ผู้ถือหุ้น SUPER ไฟเขียวลงทุนโซลาร์ฟาร์ม 290 MW มูลค่ารวมสูง 19,543 ล้านบาท ใช้เงินลงทุนจากแปลงสิทธิวอร์แรนต์กว่า 13,000 ล้านบาท และขายหุ้นเพิ่มทุนอีก 5,000 ล้านบาท มั่นใจช่วยผลักดันกำไรโต หนุนจ่ายปันผลได้ในอนาคต
(+) MINT* ฮุบ MinorDKL ซื้อหุ้นเข้าพอร์ต 70% กินรวบธุรกิจร้านอาหาร (ทันหุ้น) MINT ทุ่มงบลงทุน 1.16 พันล้านบาท เข้าถือหุ้น "Minor DKL" เพิ่มเป็น 70% จากเดิม 50% หวังขยายธุรกิจร้านอาหาร เพิ่มอำนาจการควบคุม ส่วนแหล่งเงินทุนมาจากการกู้ยืมสถาบันการเงิน
จิตวิทยาตลาดวันนี้ : --- ‘กรอบ 1390 - 1399 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1399 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นทดสอบต้าน 1415 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1390 จุดนั้น อาจกดราคาลงสู่แนวรับ 1370 จุด
แนวรับวันนี้ : 1390/1371 แนวต้านวันนี้: 1399/1415
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
