- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 October 2015 16:48
- Hits: 2171
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
วิตกเศรษฐกิจจีนกระทบไทย
คาดหุ้นไทยวันนี้ปรับตัวลดลง จากตัวเลขเศรษฐกิจจีนอ่อนแอ ซึ่งจะมีอิทธิพลเหนือปัจจัยบวกในประเทศ เนื่องจากความพึ่งพาของไทยในการส่งออกไปจีนในระดับสูง ในประเทศมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ของรัฐบาล และความพยายามของผู้ประกอบการที่จะกระตุ้นยอดขายถือเป็นปัจจัยบวก
หุ้นเด่นวันนี้ : TMB (Bt2.66; ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 3.00 บาท)
บริษัท ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) เป็นหุ้นแนะนำวันนี้ เนื่องจากได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่จะช่วยเหลือธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) โดยคณะรัฐมนตรีได้อนุมัติมาตรการช่วยเหลือเฟสสองได้แก่ การปล่อยสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำมูลค่า 1 แสนล้านบาท และการค้ำประกันเครดิตมูลค่า 1 แสนล้านบาท มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเหล่านี้จะช่วยกระตุ้นธุรกิจ SME ให้เข้าร่วมระบบภาษีนี้อย่างเป็นทางการ และเอื้อต่อการเร่งโครงการลงทุน ทั้งนี้ SME คิดเป็น 39% ของสินเชื่อทั้งหมดของ TMB น่าจะช่วยเพิ่มการเติบโตของสินเชื่อในที่เหลือของปี นอกจากนี้รายได้ค่าธรรมเนียมยังเติบโตต่อเนื่อง โดยออกโครงการ “TMB Open Architecture” ที่ถูกออกแบบมาสำหรับการขายผลิตภัณฑ์กองทุนรวมให้กับผู้ฝากเงินของธนาคาร เมื่อวานนี้ธนาคารรายงานรายงานผลประกอบการไตรมาศ 3/58 ที่ 2.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.6% QoQ และ 17.9% YoY และสูงกว่าทั้งประมาณการของเราและประมาณการเฉลี่ยบลูมเบิร์ก เนื่องจากค่าใช้จ่ายการตั้งสำรองต่ำกว่าคาด แม้เราคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานจะลดลง 8.5% ในปี 58 แต่เพิ่มขึ้น 10.8% ในปี 59 Price Pattern ของ TMB มี Price Pattern ของในลักษณะเดียวกันกับ Price Pattern ของ SET Index กล่าวคือ Price Pattern ของ TMB มีความแข็งแกร่งในระยะสั้นและกลางจากการเกิด Daily & Weekly Buy Signal แต่ยังคงถูกกดดันจาก Monthly Sell Signal โดยเมื่อพิจารณา Price Pattern ของ TMB ที่มีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้นเป็นลำดับ โดยล่าสุดการที่ Price Pattern ของ TMB ที่สามารถ Break เป้าหมายเบื้องต้นไปได้ด้วยการปิดตลาดเหนือ 2.60 บาท บ่งบอกว่า Price Pattern ของ TMB น่าจะสามารถปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ 2.72 บาท และเป้าหมายสำคัญที่ 2.84 บาท ตามลำดับ (Resistance: 2.70, 2.74, 2.78; Support: 2.62, 2.58, 2.54)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
จำนวนผู้โดยสารสนามบินไทยทำสถิติ บมจ.ท่าอากาศยานไทย (AOT) กล่าวว่าจำนวนผู้โดยสารนับแต่ 1 ต.ค. ปีก่อนถึง 30 ก.ย.ปีนี้พุ่งขึ้นกว่า 106.8 ล้านรายหรือ 33.5% จาก 80 ล้านรายในปีก่อน ขณะที่จำนวนเที่ยวบินเพิ่ม 15.97% สู่ 707,362 เที่ยว (Bangkok Post)
บ.อสังหาฯ แห่ตามมาตรกระตุ้น บริษัทพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ต่างเรียงคิวกันออกแคมเปญการตลาดเพื่อเก็บเกี่ยวเงินจากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลที่ออกมาวานนี้ อาทิ บมจ.แสนสิริออกโปรโมชั่นส่วนลดเพิ่มเติมสำหรับ 62 โครงการที่ยังมียูนิตเหลือสำหรับขายราคาตั้งแต่ 1.5 ถึง 4 ลบ. บมจ.ควอลิตี้เฮ้าส์ จะยิงแคมเปญในเดือนหน้า ขณะที่ บมจ.เอพี (ไทยแลนด์) จะออกแคมเปญ 2 วัน คือ 31 ต.ค. และ 1 พ.ย. ซึ่งจะยกเว้นค่าส่วนกลางนานถึง 2 ปี (Bangkok Post)
แผนสนับสนุนคำขออนุมัติของ MAI นายบรรยง พงษ์พานิช หนึ่งในคณะกรรมการกำหนดนโยบายรัฐวิสาหกิจได้เสนอหลายแนวทางที่จะสนับสนุนและขยายขอบเขตการยื่นคำร้องของ MAI อาทิ คำขอควบรวมกิจการเพื่อเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นและการลงทุนในกองทุนร่วมทุนในกิจการที่มีความเสี่ยงซึ่งอาจจะพิจารณาถึงมาตรการภาษีจูงใจสำหรับกองทุนดังกล่าวอีกด้วย (Bangkok Post)
จีนขึ้นแท่นนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดแทนญี่ปุ่น ตามรายงานของคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ) เปิดเผยว่าญี่ปุ่นไม่ได้เป็นนักลงทุนโดยตรงรายใหญ่ที่สุดของไทยอีกแล้วในปีนี้แต่เป็นประเทศจีนมาเป็นอันดับหนึ่งทั้งทางตรงและทางอ้อมผ่านประเทศสิงคโปร์ (The Nation)
DTAC (56 บาท ราคาเป้าหมายปี 58 84บาท) ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 3/58 ที่ 1.23 พัน ลบ. ลดลง 11% เทียบไตรมาสก่อนและ 52% เทียบปีก่อน เนื่องจากค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่ายที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปสูงขึ้นเพราะการใช้กลยุทธ์การตลาดแบบแบ่งตามพื้นที่ (cluster model) รวมถึงการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยผลกำไรนั้นสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ย Bloomberg อยู่ 12% ที่ 1.09 พัน ลบ. แต่ต่ำกว่าคาดการณ์ของเราที่ 1.32 พัน ลบ. อยู่ 7% (SET) ความเห็น: จากแนวโน้มเชิงลบ เราอยู่ระหว่างทบทวนราคาเป้าหมาย
SCB (144.50 บาท) รายงานผลประกอบการไตรมาศ 3/58 ที่ 9.0 พันล้านบาท ลดลง 31.8% QoQ และ 32.0% YoY (SET) ความเห็น: ผลประกอบการออกมาต่ำกว่าประมาณการของเราและประมาณการเฉลี่ย Bloomberg รายได้จากการดำเนินงานหลักปรับลดลงกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้แปลกในเชิงลบ เราคงคำแนะนำถือ โดยมีราคาเป้าหมายปี 59 ที่ 150.00 บาท
TCAP (33 บาท) รายงานผลประกอบการไตรมาศ 3/58 ที่ 1.4 พันล้านบาท ลดลง 2.8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 12.6% YoY (SET) ความเห็น: ผลประกอบการเป็นไปตามประมาณการของเราและประมาณการเฉลี่ย Bloomberg เราคงคำแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายปี 59 ที่ 40.00 บาท
S (11.30 บ,) ปรับลดเป้ารายได้ปีนี้ลง 25% เหลือ 3.0 พันลบ. เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวมากกว่าคาด ขณะที่บริษัทฯ กล่าวว่ามาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ของรัฐบาลจะต้องใช้เวลาระยะหนึ่งถึงจะเริ่มส่งผลเชิงบวกต่อกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ระดับ High end ซึ่งเป็นส่วนที่บริษัทมุ่งเน้นและประกอบธุรกิจอยู่ (Bangkok Post)
ต่างประเทศ :
ตัวเลขจีดีพีของจีนดีกว่าที่คาดการณ์ เศรษฐกิจจีนขยายตัว 6.9% YoY ในไตรมาส 3/58 ดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 6.8% แต่ลดลงจาก 7% ในไตรมาส 2/58 และต่ำกว่า 7% เป็นครั้งแรกนับแต่เกิดวิกฤตทางการเงินทั่วโลก ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีนยังชะลอตัวอยู่แต่ไม่อันตรายขนาดร่อนลงกระแทกพื้น (hard landing) (Reuters)
เพดานหนี้สหรัฐ จากคำกล่าวของนายแจ็ค ลิว รัฐมนตรีคลังสหรัฐ รัฐบาลกลางสหรัฐจะแตะระดับเพดานกู้สูงสุดและจะไม่สามารถกู้เงินเพิ่มอีกหลังจากวันที่ 3 พ.ย. ความสามารถในการกู้เงินตามกฎหมายกำหนดในปัจจุบันอยู่ที่ 18.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ นายลิวกล่าวอีกว่าจำนวนเงินที่เหลืออยู่ไม่ถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐจะถูกใช้หมดอย่างรวดเร็ว การที่ไม่ได้ทำข้อตกลงที่จะขอขยับเพดานกู้จะมีผลให้รัฐบาลยืดการชำระหนี้ที่มีข้อผูกพันออกไป มีพันธบัตรรัฐบาลจำนวน 2.35 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐที่จะครบกำหนดในเดือนหน้า ทั้งนี้ การแข่งขันในการเลือกประธานสภาผู้แทนราษฎรหลังจากนาย John Boehner จากพรรครีพับลิกันได้ประกาศว่าเขากำลังลงจากตำแหน่งจะทำให้การเจรจาเกี่ยวกับเพดานหนี้ประสบความยุ่งยาก (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีหุ้นในตลาดวอลล์สตรีทปรับตัวขึ้นเมื่อวันจันทร์ จากราคาหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีและเทคโนโลยีชีวภาพที่ปรับตัวขึ้น ส่วนความระมัดระวังเกี่ยวกับการเริ่มต้นของสัปดาห์แห่งการประกาศผลประกอบการจำกัดไม่ให้ตลาดปรับตัวสูงมาก หุ้นในกลุ่มอสังหาฯ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากตัวเลขความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านในเดือนต.ค. ปรับตัวดีขึ้น จากดัชนีตลาดอสังหาฯ ของ NAHB/Wells Fargo ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ หุ้นพลังงานปรับตัวลงเนื่องจากราคาน้ำมันดิบลดลง 2.9% (Reuters)
ความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 10 ปี ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านกระโดดขึ้น 3 จุด อยู่ที่ระดับ 64 จุด จาก 61 จุดในเดือนก.ย. จากข้อมูลของสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ หรือ NAHB/Well Fargo Housing ดัชนีที่สูงกว่า 50 แสดงว่ามีความเชื่อมั่นเป็นบวก ทั้งนี้ดัชนีดังกล่าวยืนอยู่ที่ระดับ 54 จุด ในเดือนต.ค. ปีก่อน (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ในวันจันทร์ นำโดยหุ้น Deutsche Bank และหุ้นค้าปลีก Metro AG ความคาดหวัง ECB จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม ช่วยต้านมุมมองลบจากตัวเลข GDP จีนที่ออกมาต่ำกว่า 7% ในไตรมาส 3 นักลงทุนตอบรับแผนของ CEO John Cryan's ในการปรับปรุงโครงสร้างของ German bank. (Reuters)
เอเชีย :
ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ เริ่มจากตัวเลขผลผลิตภาคโรงงานของจีนเดือน ก.ย. ที่สูงขึ้น 5.7% YoY น้อยกว่าที่ตลาดคาดว่าจะสูงขึ้น 6% ขณะที่การลงทุนสินทรัพย์ถาวร (FAI) สูงขึ้น 10.3% ในช่วง 9 เดือนแรก น้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขยายตัว 10.8% อย่างไรก็ตามมีเพียงการใช้จ่ายค้าปลีกที่ขยายตัวดีกว่าคาด โดยสูงขึ้น 10.9% ในเดือน ก.ย. เทียบกับคาดการณ์ว่าจะขยายตัว 10.8% (Reuters)
BOJ คงมุมมองเชิงบวกในการประเมินเศรษฐกิจระดับภูมิภาคทั้ง 9 เขต และกล่าวว่าผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอค่อนข้างจำกัดแล้วในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามสำหรับมุมมองต่อ 4 ภูมิภาค ที่รวมถึงทางตะวันตกและแถบตอนกลางที่เป็นแหล่งส่งออกสินค้าอิเลคทรอนิกส์และยานยนต์ของญี่ปุ่นค่อนข้างเป็นเชิงลบในแง่ของผลผลิตที่ลดน้อยลงกว่า 3 เดือนก่อน (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
การนำเข้าถ่านหินของจีนอาจลดลงอีกถึง 25 ล้านตันในปี 59 นักวิเคราะห์กล่าววานนี้ เพราะผู้ผลิตต่างแข่งขันกันในตลาดที่มีอุปทานล้นเกิน การนำเข้าถ่านหินของจีนในช่วง 9 เดือนแรกของปีร่วงลงถึง 29.8% สู่ 156.36 ล้านตัน สอดคล้องกันปริมาณที่คาดว่าจะลดลง 60 ล้านตันในปี 58 และรัฐบาลปัจจุบันยังเน้นพลังงานสะอาดมากขึ้น จึงสั่นคลอนปริมาณการนำเข้าของจีน (Reuters)
ดอลลาร์แข็งกระทบทอง ทองคำตลาดจรลง 6.6 ดอลลาร์มาอยู่ที่ 1,170.30 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นับเป็นการลดลง 3 วันติด เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งค่ากดดันราคาโลหะมีค่า และความไม่แน่นอนเรื่อง Fed ขึ้นดอกเบี้ย (Reuters)
หลายปัจจัยฉุดน้ำมัน น้ำมันถูกกดดันจากหลายปัจจัย ได้แก่ ราคาเบนซินที่ลดลง จีนชะลอตัว อิหร่านกลับมาผลิตเพิ่ม รวมถึงดอลลาร์ที่แข็งค่าและหุ้นวอลสตรีทที่อ่อนแอ NYMEX ลบ 1.37 ดอลลาร์ ปิดที่ 45.89 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล Brent ลง 1.85 ดอลลาร์หรือ 3.7% ปิดที่ 48.61 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
