- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 16 October 2015 18:23
- Hits: 1117
บล.เคเคเทรด : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET มีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ
SET View
ภาวะตลาดหุ้น วานนี้ ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นแรง หลังจากสหรัฐฯรายงานยอดค้าปลีก เติบโตต่ำกว่าคาด ทำให้ตลาดคลายความกังวลระยะสั้นต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงอย่าง หุ้น ด้าน SET อีกเหตุผลหนึ่งที่ปรับเพิ่มขึ้นแรง น่าจะเกิดจากการซื้อหุ้นคืนเพื่อปิดสถานะ Short selling หรือการทำ Short covering หลังจาก SET ทะลุแนวต้าน 1420 จุด แนวโน้ม SET วันนี้ เราคาดน่าจะมีโมเมนตัมเชิงบวกหนุน SET ให้ปรับตัวขึ้นต่อ แต่ไม่ร้อนแรงเท่าวานนี้ ประเมินแนวต้าน 1435 จุด และแนวรับ 1415 จุด อย่างไรก็ดี เรายังมองว่า SET มีโอกาสพักฐานในระยะถัดไป หลังจากปรับตัวขึ้นแรงต่อเนื่องกว่า 80 จุดภายในเวลาเพียง 2 สัปดาห์ นอกจากนี้ วันจันทร์หน้า (19 ต.ค.) มีปัจจัยเสี่ยงจากการรายงาน GDP 3Q58 ของจีน ซึ่งเรามองว่า มีผลต่อความผันผวนของตลาดหุ้นโลกค่อนข้างมาก เพราะหากต่ำกว่าตลาดคาดที่ +6.8% YoY จะทำให้ตลาดกลับมากังวลเรื่องเศรษฐกิจจีนชะลอตัวอีกครั้ง และตลาดหุ้นทั่วโลกมีโอกาสกลับมาพักฐานได้อีกครั้ง ดังนั้น ในเชิงกลยุทธ์ พอร์ตส่วนหนึ่ง เก็งกำไรสั้นตามโมเมนตัมตลาด ส่วนพอร์ตลงทุน ให้รอซื้อสะสมเมื่อ SET อ่อนตัวลงมาบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันที่ 1390-1400 จุด
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
William Dudley ประธาน Fed สาขานิวยอร์ค ซึ่งเป็นสมาชิกผู้มีสิทธิ์โหวตในที่ประชุม Fed กล่าวว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้หากแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ, การจ้างงาน และเงินเฟ้อ เป็นไปตามที่ Fed ประเมินไว้ ขณะที่วานนี้มีการรายงานดัชนีเงินเฟ้อ (CPI) ของสหรัฐฯเดือน ก.ย. ออกมาสูงกว่าคาด กล่าวคือ เงินเฟ้อทั่วไป (Headline inflation) ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ -0.1% YoY ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation) เท่ากับ +1.9% YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ +1.8% YoY
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรระยะสั้นหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
Top Daily Pick : TU (มูลค่าเหมาะสม 24.30 บาท) ประเมินข่าวลบมีผลกระทบจำกัดต่อผลประกอบการของบริษัทฯ (กำไร 1H58 เติบโตกว่า 26% YoY), คาดกำไรทั้งปีนี้เติบโต 34% YoY และ IRPC (มูลค่าเหมาะสมปี 2559 เท่ากับ 4.60 บาท) คาดงบ 3Q58 มีกำไรและไม่แย่มากอย่างที่ตลาดเคยกังวล เพราะ (1) Stock loss น้อยกว่าคาดจากการบริหารสต๊อคและเงินบาทอ่อนค่า (2) กำไรพิเศษจากเงินประกันภัย 850 ล้านบาท (ก่อนภาษี)
Technical Pick : SCB TRUE IFEC CPN LHBANK (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นท่องเที่ยวหลังจากสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย (MINT, ERW)/ หุ้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนภาครัฐ (CK, ITD, STEC, SEAFCO, SAMTEL)
พอร์ตลงทุน
Trading
ADVANC BDMS INTUCH IRPC JAS RS SAMTEL
In: IRPC, RS Out: SAWAD, SIRI
Growth
IVL JAS AAV PS RS SAT PTTEP
In: IVL JAS PS RS SAT PTTEP
Out: SVI SMPC PTTGC SCB EGCO SPALI
Dividend
PTT ROJNA BBL QH RATCH ADVANC SMPC
In: PTT ROJNA QH SMPC
Out: AMATA AP SAT
Quant
RATCH ADVANC DELTA CPALL IRC KCE EARTH
รายงานวันนี้
Preview : IRPC (“เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 4.60 บาท) คาด 3Q58 ยังมีกำไร
Strategy Talk
BIGC: SSSG ติดลบต่อเนื่องจาก 2Q58
BIGC ให้ข้อมูลอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same store sales growth หรือ SSSG) ใน 3Q58 หดตัวแรง 5.2% YoY เทียบกับ -1.5% YoY ใน 2Q58 ส่งผลให้ SSSG ใน 9M58 ติดลบอยู่ราว 2.4% YoY เนื่องจาก (1) การบริโภคภายในประเทศชะลอตัว และ (2) ผลกระทบจากเหตุการณ์ความไม่สงบที่แยกราชประสงค์ มีผลลบต่อสาขาในกรุงเทพฯและหัวเมืองใหญ่ที่เป็นแหล่งท่องเที่ยว ดังนั้น ฝ่ายวิจัยภัทรคาดกำไร 3Q58 เท่ากับ 1.6 พันล้านบาท (+4% YoY) บนสมมุติฐานอัตรากำไรขั้นต้น ลดลงราว 10bps จากงวดเดียวกันของปีก่อน เหลือ 14.1%
ใน 3Q58 BIGC มีการขยายสาขาเพิ่มเติมดังนี้ BigC Markets +4 สาขา, Mini BigC +26 สาขา, ร้านยาเพรียว (Pure Pharmacy) +2 สาขา ส่งผลให้จำนวนสาขา ณ สิ้น 3Q58 เป็นดังต่อไปนี้ Hypermarket มี 124 สาขา, BigC Markets มี 44 สาขา, MiniBigC มี 368 สาขา และร้านยาเพรียว มี 161 สาขา
ฝ่ายวิจัยภัทร คาดแนวโน้ม SSSG ใน 4Q58 น่าจะฟื้นตัวได้เมื่อเทียบกับ 3Q58 เพราะสถานการณ์ความไม่สงบ คลี่คลาย ทำให้ความเชื่อมั่นกลับมา สำหรับในปี 2559 คาดหวังแผนขยายธุรกิจเชิงรุกมากขึ้น โดยเฉพาะในต่างประเทศ ซึ่งฝ่ายวิจัยภัทร ยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 242 บาท คาดกำไรสุทธิปีนี้โต 7% YoY และเร่งตัวเป็น +11% YoY ในปีหน้า
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
