- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 14 October 2015 21:18
- Hits: 1632
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Money Wizard
ตลาดหุ้นวานนี้: SET ปรับลง -5.80 จุด ปิดที่ 1,406 จุด ตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาค แรงขายส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันดิบร่วง ขณะเดียวกันนักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 81 ล้านบาทเป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการและ Net Short TFEX 1,366 สัญญา เป็นวันแรกในรอบ 11 วันทำการแต่ยังซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 มูลค่า 8,639 ล้านบาท
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: เรามีมุมมองตลาดเป็นกลาง เชื่อ SET จะ Sideway ตามตลาดหุ้นภูมิภาค แต่มีแนวโน้มลงเนื่องจากนักลงทุนกลับมากังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังชะลอตัวต่อเนื่องหลังตัวเลขเศรษฐกิจจีนยังส่งสัญญานชะลอตัว ประกอบกับเช้านี้จีนรายงานตัวเลขอัตราเงินเฟ้อเดือน ก.ย 1.6% ลดลงจาก 2% ในเดือนส.ค. ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.8% นอกจากนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ยังรอรายงานยอดค้าปลีกสหรัฐคืนนี้รวมถึงรายงานสรุปภาวะเศรษฐกิจเดือนก.ย (Biege Book) ในวันพรุ่งนี้ ตลาดหุ้นมาเลเชียและอินโดปิดทำการวันนี้เชื่อว่าจะทำให้ Fund Flow ต่างชาติที่ไหลเข้ามาต่อเนื่องแผ่วลง คาดว่าหุ้นกลุ่มน้ำมันจะยังเป็นตัวฉุดตลาดวันนี้ ขณะที่หุ้นกลุ่มอสังหาที่เกิดแรงขายกำไรระยะสั้นวานนี้หลังครม. อนุมัติมาตรการกระตุ้นอสังหาแต่อย่างไรก็ตามมาตรการใหม่นี้ดีกว่าที่ตลาดคาด ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าหุ้นกลุ่มนี้จะกลับมาเก็งกำไรอีกครั้งแต่คงจะไปไม่ได้ไกล
กลยุทธ์วันนี้ : Selective Buy /เน้นหุ้นที่ผลประกอบการ 3Q15 ออกมาดี
Trading วันนี้: GUNKUL (คาดกำไร 3Q15 ทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทมา)
Positive Sector Outlook : กลุ่มเกี่ยวกับธุรกิจท่องเที่ยว โรงพยาบาล สื่อสาร และพลังงานทดแทน
High Div. Stock: ADVANC, TVO, INTUCH, BTS
หุ้นที่คาดกำไร 3Q15E โดดเด่น: SAWAD GUNKUL BIG TASCO TIPCO KTC SAPPE และ EPG KSS report วันนี้: Property Sector (Neutral) มาตรการกระตุ้นอสังหาฯหนุนยอดขาย , CBG (Neutral/เป้า 37 บาท) : ระยะสั้นยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่หนุนนำ
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้ :
(+) ครม. อนุมัติมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์วงเงิน 16,000 ล้านบาท เพื่อให้ประชาชนประหยัดภาษีและเพิ่มกำลังซื้อ เป็นบวกต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ไม่มาก เรายังให้น้ำหนักการลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็น Neutral มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ LPN PS และ ANAN ได้ประโยชน์มากสุด : ครม.มีมติเห็นชอบมาตรการกระตุ้นอสังหาฯ ประกอบด้วย 1) ลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองจาก 2% เหลือ 0.01% มาตรการนี้จะเป็นบวกต่อผู้ประกอบการที่มี Backlog รอโอนในช่วง 4Q15-1Q15 มากที่สุดคือ ANAN และ LPN (มี Backlog รอโอน 55% และ 48% ตามลำดับ) 2) ให้สิทธิผู้ซื้อบ้านต่ำกว่า 3 ล้านบาทสามารถนำ 20% ของมูลค่าไปลดหย่อนภาษีได้เป็นเวลา 5 ปี มาตรการนี้จะเป็นบวกกับผู้ประกอบการที่มีราคาขายต่อหน่วยต่ำกว่า 3 ล้านบาทเป็นสัดส่วนหลัก คือ LPN และ PS (มีสัดส่วนราคาบ้านต่ำกว่า 3 ล้านคิดเป็น 98% และ 55% ตามลำดับ) และ 3) ให้ธอส. เตรียมวงเงินประมาณ 1 หมื่นล้านบาทรองรับผู้ที่ถูกปฏิเสธการปล่อยกู้จากแบงก์พาณิชย์ โดยมาตรการนี้จะสิ้นสุดปี 2016
(0) มูลค่าส่งออกจีนเดือนก.ย ติดลบ -3.7%YoY ดีกว่าตลาดคาดไว้ที่ 6.3% แต่ยังติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ส่วนการนำเข้าเดือน ก.ย หดตัว -20.4%YoY มากกว่าตลาดคาดไว้ที่ 15%YoY เรามองว่าเศรษฐกิจจีนยังชะลอตัวแต่ก็ยัง Healthty สำหรับส่งออกที่ดีกว่าคาดเชื่อว่าเป็นผลจากจีนปรับลดค่าเงินหยวนและยอดส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ (New IPhone) ขณะที่นำเข้าที่หดตัวอย่างมากเป็นผลจากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยในเดือนก.ย อยู่ในระดับต่ำสุด US$48/บาร์เรล เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนเฉลี่ยอยู่ที่ US$100/บาร์เรล และเงินหยวนอ่อนค่าทำให้นำเข้าชะลอตัว อย่างไรก็ตาม IMF คาดการณ์จีดีพีของจีนจะเติบโตในอัตราที่ชะลอตัว โดยในปี 2015 คาดว่าจะโต 6.8% และปีหน้าโต 6.3% ดังนั้นไทยจะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวและกำลังซื้อสินค้าโภคภัณฑ์จากจีนก็จะลดลงตามไปด้วย
(-) ราคาน้ำมันดิบ WTI ลงต่อเมื่อคืน 0.93% มาอยู่ที่ US$46.66/บาร์เรล หลัง IEA คาดการณ์ว่าปีหน้าความต้องการใข้น้ำมันจะชะลอตัว ขณะที่อุปทานจะยังคงล้นตลาดและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นหากอิหร่านสามารถส่งออกน้ำมันดิบได้ในปีหน้า เรายังให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงงานแค่ Neutral เรายังเชื่อว่าตลาดน้ำมันดิบยัง Oversupply ต่อเนื่อง ซึ่งจะยังกดดันราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานต่อเนื่องเช่นกัน โดยเฉพาะ PTTEP (เป้า 71 บาท) จะได้ผลกระทบมากสุด
(0) CBG (Neutral/เป้า 37 บาท) : ระยะสั้นยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่หนุนนำ
§ เราคาดรายได้ของ CBG ในปีนี้จะเติบโตเพียง 5%yoy ลดลงจากปีก่อนหน้าที่เติบโต 9%yoy เป็นผลจากยอดขายในประเทศลดลงตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และคาดกำไรสุทธิในปีหน้าจะขยายตัวเพียง 3%yoy จากความสามารถในการทำกำไรที่ยังอยู่ในระดับต่ำ
§ เราแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 37 บาท อิง DCF (WACC 10.2%, terminal growth 5%)
Best Regards, Songklod Wongchai
Analyst Research Department
