- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 14 October 2015 20:34
- Hits: 995
บล. เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET พักตัวทดสอบ 1400 จุด
SET View
ภาวะตลาดหุ้น เรามอง SET จะพักตัวต่อในวันนี้ เนื่องจาก (1) ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอีกทั้ง WTI 0.9% และ Brent -1.3% หลังจาก International Energy Agency (IEA) ลดคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันในปีหน้าลง 2 แสนบาร์เรล/วัน เมื่อเทียบกับประมาณการครั้งก่อนเมื่อเดือน ก.ย. (2) Sentiment ลบจากตลาดหุ้นต่างประเทศที่พักฐานทั้งยุโรปและสหรัฐฯ เช่น เยอรมัน -0.9%, ฝรั่งเศส -1%, ดาวโจนส์ 0.3%, S&P500 -0.7% เป็นต้น (3) เงินบาทกลับมาอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว จาก 35.34 เป็น 35.63 บาท/เหรียญฯ กดดันให้นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 81 ล้านบาทเป็นครั้งแรก หลังจากซื้อสุทธิมาติดต่อกัน 5 วันทำการ
ประเมินแนวรับของ SET 1400 และ 1390 จุด แนวต้าน 1415 จุด
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
•ที่ประชุม ครม. วานนี้ มีมติเห็นชอบมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ (1) ผู้ถูกธนาคารพาณิชย์ปฏิเสธการให้สินเชื่อ สามารถขอกู้กับธนาคารอาคารสงเคราะห์ (ธอส.) วงเงินรวมทั้งหมด 1 หมื่นล้านบาท มีผลตั้งแต่ 19 ต.ค.58-31 ธ.ค.59 (2) ลดค่าธรรมเนียมการโอนจาก 2% เหลือ 0.01% และค่าจดจำนองจาก 1% เหลือ 0.01% มีผลบังคับใช้จนถึง 30 เม.ย.59 (3) ผู้ซื้ออสังหาฯไม่เกิน 3 ล้านบาท สามารถนำเอา 20% ของมูลค่าอสังหาฯ ไปหักภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา เป็นเวลา 5 ปี เป็นบวกต่อผู้ประกอบการที่มีลูกค้าระดับกลาง-ล่าง ในสัดส่วนที่มาก ได้แก่ PS LPN อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นน่าจะเผชิญกับการ Sell on fact ในระยะสั้น เราแนะนำ รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว PS แนวรับ 27.25, LPN แนวรับ 17.20
กลยุทธ์การลงทุน : รอดูสถานการณ์ หรือเก็งกำไรระยะสั้นหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
Top Daily Pick : SAWAD (มูลค่าเหมาะสม 49.75 บาท) คาดผลประกอบการ 2H58 เติบโตโดดเด่นต่อเนื่องจาก 1H58 จากนโยบายการขยายสาขาเชิงรุกและต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการออกหุ้นกู้ และ ADVANC (มูลค่าเหมาะสม 288 บาท) ได้รับ Sentiment เชิงบวกจากข่าวเลื่อนวันประมูลคลื่น 900MHz ให้เร็วขึ้น
Technical Pick : KTB BA KKC VIBHA MONO (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นท่องเที่ยวหลังจากสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย (MINT, ERW)/ หุ้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนภาครัฐ (CK, ITD, STEC, SEAFCO, SAMTEL)
Strategy Talk
ยอดนำเข้าจีนที่อ่อนแอทำให้จีนต้องกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
•จีนรายงานยอดส่งออกเดือน ก.ย. หดตัว 3.7% YoY ดีกว่าตลาดคาดที่ -6% YoY แต่ยอดนำเข้า ลดลงแรง 20% YoY ขณะที่ตลาดคาดจะลดลง 16% YoY ส่งผลให้จีนมียอดเกินดุลการค้ากว่า 6.03 หมื่นล้านเหรียญฯ
•ด้านการส่งออกดูดีขึ้น เทียบกับเดือน ส.ค.58 ที่ติดลบ 5.5% YoY และฐานที่สูงในปีก่อน (+15% YoY ในเดือน ก.ย.57 และ +9.4% YoY ในเดือน ส.ค.57) เป็นผลมาจากการส่งออกไปยังประเทศพัฒนาแล้วอย่าง สหรัฐฯ +6.7% YoY และอาเซียน +6% YoY
•อย่างไรก็ดี การนำเข้ายังอ่อนแอ เป็นผลมาจากการนำเข้าสินค้าทุน (Capital goods) โดยเฉพาะอุปกรณ์ไฟฟ้า ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกว่าครึ่งหนึ่งของยอดนำเข้ารวมของจีน หดตัวกว่า 10.5% YoY รวมถึง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้การนำเข้าทองแดง ติดลบกว่า 25% YoY และน้ำมัน –51% YoY
•การนำเข้าที่หดตัวแรงสะท้อนความอ่อนแอของ Demand ภายในประเทศจีน โดยเฉพาะภาคการลงทุน ทำให้ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch (BoAML) คาดว่า รัฐบาลจีนมีความจำเป็นต้องใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงต่อการลดค่าเงินหยวนน้อยลง เพราะการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด (Current account surplus) ทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (FX reserve) แข็งแกร่งขึ้น เรามองเป็นบวกต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ (Emerging markets)
•ทั้งนี้ จีนเตรียมรายงาน GDP 3Q58 ในวันที่ 19 ต.ค.นี้ Bloomberg consensus คาดโต 6.8% YoY ชะลอตัวลงจาก 2Q58 ที่โต 7% YoY
คาดการณ์ GDP จีนรายไตรมาสจาก Bloomberg consensus
Source: Bloomberg
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.04
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.95
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.85
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.65
