- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 October 2015 17:22
- Hits: 999
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ขึ้นแรงต้องระวังผันผวนและปรับพัก ดังนั้นยังรอซื้ออ่อน...
กลยุทธ์ : แม้ว่า SET จะขยับบวกขึ้นมาได้ดีและยังมีแรงซื้อต่อเนื่อง ทำให้คาดว่ามีลุ้นโอกาสแกว่งบวกต่อได้อีก แต่ระยะสั้นต้องระวังการแกว่งผันผวนและปรับพักตัวจากแรงขายทำกำไรด้วย ดังนั้นน่ารอซื้อช่วง SET อ่อนตัวดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : THCOM, CPN, SAWAD(buyback)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้ว SET รีบาวด์กลับขึ้นมาได้แรงพอควร โดยขยับบวกจากจุดต่ำในสัปดาห์ก่อนหน้าถึงกว่า 5% จากแรงซื้อของนักลงทุนต่างประเทศที่มีเข้ามาเกือบตลอดทั้งสัปดาห์ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มพลังงานเนื่องจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกขยับฟื้นตัวขึ้นมาได้ดีกว่า 10% ขณะที่ค่าเงินบาทในสัปดาห์ที่แล้วก็เริ่มมีจังหวะแข็งค่าเกือบ 3% ด้วย ซึ่งก็เป็นไปตามการเคลื่อนไหวของดัชนีตลาดหุ้นต่างประเทศ ที่ตอบรับกับความคาดหวังที่ว่าเฟดจะชะลอการขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ก่อน อย่างไรก็ตามเนื่องจาก SET รีบาวด์ขึ้นมาค่อนข้างเร็วและมากพอควรแล้ว ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปเมื่อค่ำวันศุกร์แม้ว่าจะยังบวกต่อ แต่ก็ดูเหมือนจะเริ่มมีกรอบขึ้นจำกัด รวมทั้งเช้านี้ตลาดหุ้นในเอเชียที่แม้จะยังเปิดเป็นบวกได้ แต่ก็เริ่มเห็นแรงขายกดดันมากขึ้น ทำให้หลายแห่งมีจังหวะแกว่งผันผวนและปรับพักตัว ทำให้ FSS ยังคาดหมายว่า SET ใกล้ที่จะมีรอบปรับพักตัวลงก่อนเช่นกัน ดังนั้นแม้ว่าระยะกลางเรายังคาดหมายโอกาสที่ดัชนีจะแกว่งขึ้นไปหาระดับดัชนีเป้าหมายของปีนี้ที่ FSS ประเมินไว้แถว 1450 จุดหรือใกล้เคียงได้ตามคาด แต่ระยะสั้นน่าจะต้องระวังการแกว่งพักฐานลงก่อนด้วย จึงยังแนะนำให้รอซื้อเฉพาะช่วงตลาดอ่อนตัวดีกว่า
แนวรับ 1408-1406 , 1403-1398 , 1390(+/-) จุด
แนวต้าน 1414-1416 , 1418-1419 , 1424-1426 จุด
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคแต่เบาบาง US$58 ล้าน เนื่องจากตลาดเกาหลีใต้และไต้หวันปิดทำการ เงินทุนไหลเข้าทุกตลาดนำโดยไทย US$37.3 ล้าน ตามด้วยอินโดนีเซีย US$13.2 ล้าน สรุปการลงทุนในสัปดาห์ก่อน กระแสเงินทุนเริ่มไหลเข้าตั้งแต่วันอังคาร รวมซื้อสะสมตลอดสัปดาห์กว่า US$847ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนยังไหลเข้าภูมิภาคและสินทรัพย์เสี่ยงตามการคาดการณ์ว่า Fed จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) สัปดาห์นี้มีตัวเลขเศรษฐกิจค่อนข้างมากโดยเฉพาะในเอเชีย จะมีผลต่อค่าเงินบาท ตัวเลขเศรษฐกิจเช่นดุลการค้าและยอดสินเชื่อเดือน ก.ย. ของจีน และ GDP 3Q15 ของสิงคโปร์ ซึ่งติดลบ 4% Q-Q ใน 2Q15 ตลาดคาดว่าจะติดลบต่อเนื่อง 0.1% Q-Q ใน 3Q15 ตัวเลขเหล่านี้หากแย่กว่าคาด อาจกดดันค่าเงินในเอเชียและเงินบาทให้กลับมาอ่อนค่าได้
(+) TISCO กำไรดีกว่าเราและตลาดคาดมาก -19% Q-Q, -26% Y-Y เป็น 810 ล้านบาท จากการประหยัดค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับ NPL Ratio เพิ่มขึ้นตามคาดมาอยู่ที่ 3.3% จาก 2.86% ใน 2Q15 เป็นการจัดชั้นหนี้เฉพาะหนี้ของ SSI Thailand ส่วน Coverage ratio ปรับลงมาที่ 74% หลังจากไตรมาสนี้ผลประกอบการของ TISCO จะเข้าสู่ภาวะปกติโดยเฉพาะการตั้งสำรอง เราคงคาดการณ์กำไรปีนี้และปีหน้า และคาดเงินปันผลเท่าปีก่อนที่ 2 บาท/หุ้น Yield 5.5% แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 42.70 บาท กำไรที่ surprise ตลาดในทางบวก จะส่ง Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มแบงก์ด้วย โดยเฉพาะ KTB และ SCB ที่ laggard ที่สุดในกลุ่ม
(0) STA การประชุมครม.พรุ่งนี้จะมีการเสนอแนวทางช่วยเหลือเกษตรกรชาวสวนยางเพื่อดูแลราคายางไม่ให้ตกต่ำ หากเป็นนโยบายกระตุ้นให้มีการใช้ยางในประเทศมากขึ้น หนุนให้ผู้ประกอบการยางรถยนต์เข้ามาตั้งฐานการผลิตในไทย ไม่มีผลต่อ STA เพราะ Demand หลักที่มีผลต่อราคายางโลกคือจีน แต่ถ้าเป็นนโยบายพยุงราคายาง จะเป็นลบต่อ STA เพราะหมายถึงต้นทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคายางช่วงนี้เริ่มเข้า high season จากการเริ่มสะสมสต็อกของจีน ประกอบกับดอลลาร์อ่อนค่า เราแนะนำ STA เพียงเก็งกำไรระยะสั้นเพราะการปรับขึ้นราคายางเป็นเพียงสถานการณ์ชั่วคราว
(+) HMPRO เราคาดกำไรสุทธิ 3Q15 -1.6% Q-Q ตามฤดูกาล และโตเล็กน้อย 5.4% Y-Y แม้ยอดขายสาขาเดิมน่าจะติดลบมากขึ้นจากไตรมาสก่อน แต่การขยายสาขาใหม่และรายได้ค่าเช่าที่สูงขึ้นจากสาขาสุวรรณภูมิพอช่วยชดเชยได้ ส่วนกำไรสุทธิ 4Q15 จะสูงสุดของปีเพราะเป็น High Season และมีงาน Expo เดือน พ.ย. เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้ +3% Y-Y และ +14% Y-Y ในปี 2016 เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 10 บาท (DCF) คงคำแนะนำซื้อ
(+) BIG กระแสตอบรับของการจัดงาน Big Camera + Big Pro Days ในช่วงที่ผ่านมาซึ่งดีสุดตั้งแต่จัดมาประกอบกับฤดู High season ในช่วงครึ่งปีหลัง เชื่อว่าจะทำให้กำไรใน 3Q15 ทำสถิติสูงสุดเช่นกัน ราคาหุ้นปรับขึ้นมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เราเริ่มแนะนำในเดือน ก.ย. แต่ปัจจุบันยังมี PE ปี 2016 เพียง 16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของผู้ผลิตและขายกล้องทั้วโลกที่ 20 เท่า ทั้งที่ BIG สร้าง ROE ได้สูงถึง 40% เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้ +97% Y-Y และโตเฉลี่ย 20% ใน 2 ปีข้างหน้า ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 2.20 บาท
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ยังขยับเพิ่มขึ้นได้อีกเล็กน้อยจากความหวังที่ FED จะยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตามตลาดยังจับตาดูผลประกอบการ 3Q15 ของบริษัทจดทะเบียน
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ปิดในแดนบวกได้เช่นกัน โดยยังคงได้รับอานิสงส์จากรายงานการประชุม FED ที่ลดความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังปรับตัวค่อนมาในแดนบวกได้ตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น รวมถึงถ้อยคำของเจ้าหน้าที่ระดับสูงของ PBOC ที่กล่าวว่าการปรับฐานของตลาดหุ้นจีนใกล้จบแล้ว
(+) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกข้างหลังแข็งค่าขึ้นมาต่อเนื่อง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.48-36.70 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. ปิดที่ 49.63 ดอลลาร์/บาร์เรล ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.20 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยเริ่มมีการปิดสถานะหลังจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลที่ว่าผลผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯกำลังปรับตัวลง
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,155.90 ดอลลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 11.60 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยยังได้รับอานิสงส์จากรายงานการประชุม FED ที่ยังไม่เร่งรีบขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
12-ต.ค. - สหรัฐ: ตลาดการเงินปิดทำการ เนื่องในวัน Columbus Day
13-ต.ค. - ไทย: SCI เริ่มเทรด (ราคา IPO 5.90 บาท)
- จีน: ดุลการค้า (ก.ย.)
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ต.ค.)
14-ต.ค. - ตลาดหุ้นมาเลเซีย และอินโดนีเซียปิดทำการ
- สิงคโปร์: 3Q15 GDP
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ก.ย.)
15-ต.ค. - เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- สหรัฐ: Fed Beige Book, อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.)
16 ต.ค. - ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.)
19-ต.ค. - ไทย: DTAC ประกาศผลประกอบการ 3Q15
- จีน: 3Q15 GDP, Industrial Production (ก.ย.), ยอดค้าปลีก (ก.ย.)
20 ต.ค. - ไทย: ยอดขายรถ (ก.ย.)
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ก.ย.), Fed's Dudley and Powell Speak at Market Conference in New York
22 ต.ค. - สหรัฐ: ยอดขายบ้านเก่า (ก.ย.)
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
