- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 06 October 2015 15:56
- Hits: 1331
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
เมื่อข่าวลบกลายเป็นปัจจัยบวก
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ มุมมองบวกในต่างประเทศมีน้ำหนักเหนือปัจจัยลบในประเทศ ภายในประเทศข่าวความชักช้าในการเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ น่าจะเป็นปัจจัยลบ แต่ในต่างประเทศโดยรวมแล้วตลาดมีอารมณ์เป็นบวกจากสนธิสัญญาความร่วมมือเอเชียแปซิฟิกที่คาดว่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจภูมิภาคและเศรษฐกิจโลก โดยประเทศไทยน่าจะได้ประโยชน์จากการค้าภูมิภาคที่จะขยายตัว ยิ่งกว่านั้นตัวเลข PMI ที่อ่อนลงของยุโรปกลับมองกันว่า ECB จะต้องออกมาตรการกระตุ้นเพิ่ม
หุ้นเด่นวันนี้ : IRPC (ราคาปิด 4.04 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย Bloomberg ปี 58 4.81 บาท)
เราเลือกหุ้นบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) เป็นหุ้นเด่นในวันนี้จากการ Turnaround ของผลประกอบการนับจากนี้ไป หนุนจากการฟื้นตัวต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ ค่าการกลั่นที่สูงขึ้นรวมถึงวัฏจักขาขึ้นของธุรกิจปิโตรเคมี โดยราคาน้ำมันดิบดูไบล่าสุดเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ล่าสุดลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว และยังได้แรงหนุนส่วนหนึ่งจากเหตุการณ์ความไม่สงบในซีเรียและผลของฤดูกาลฤดูหนาวซึ่งเป็นช่วง High season ที่กำลังจะเข้ามาช่วงปลายปี ขณะที่ค่าการกลั่นล่าสุดได้รับอานิสงค์จากพายุเฮอริเคน Joaquin ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะพัดผ่านบริเวณชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นพื้นที่ตั้งของโรงกลั่นและจุดส่งมอบน้ำมันเชื้อเพลิงขนาดใหญ่ แนวโน้มกำไรสุทธิของ IRPC ปีนี้คาดจะฟื้นตัวโดดเด่นจากผลขาดทุนอย่างมีนัยฯ ในปีที่ผ่านมา จากที่การผ่านพ้นจุดต่ำสุดของราคาน้ำมันดิบโลกดังกล่าว รวมถึงผลการดำเนินการธุรกิจปิโตรเคมีสายโอเลฟืนส์ที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ในระยะยาวโครงการ UHV จะช่วยเพิ่มมูลค่าน้ำมันเตาที่มีมูลค่าต่ำเป็นผลิตภัณฑ์ Propylene กำลังการผลิต 3.2 แสนตันต่อปีจะสามารถเดินเครื่องผลิตเชิงพาณิชย์ได้ตั้งแต่ช่วง 4Q58 เป็นต้นไป และยังจะส่งผลบวกต่อค่าการกลั่นธุรกิจโรงกลั่นนับจากนี้ไปด้วยเช่นกัน จากการรวบรวมความคิดเห็นของนักวิเคราะห์โดย Bloomberg ผลการดำเนินงานจะพลิกฟื้นเป็นกำไรสุทธิอยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท จากขาดทุนสุทธิ 5.2 พันล้านในปี 2557 และเติบโตต่อเนื่องอีก 17% มาอยู่ที่ 8.6 พันล้านบาทในปี 2559 ราคาหุ้นยังน่าสนใจโดยซื้อขายที่ระดับ PBV ที่ต่ำเพียง 1.10 เท่าและ 1.03 เท่าในปี 2558 และ 2559 ตามลำดับ ในส่วนของ Price Pattern ของ IRPC ที่สามารถฟื้นตัวขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง เป็นผลมาจากการเกิดทั้ง Daily & Weekly Buy Signal ทำให้เกิดความแข็งแกร่งทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง แต่ Price Pattern ของ IRPC ก็ยังคงถูกกดดันจาก Monthly Sell Signal อยู่ โดยเราคาดว่า IRPC จะปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายสำคัญที่ 4.20 บาท ซึ่งหาก Price Pattern ของ IRPC สามารถ Break ด้วยการปิดตลาดเหนือ 4.20 บาท ก็จะเดินหน้าขึ้นไปทดสอบเป้าหมายหลักต่อไปที่ 4.46 บาท (แนวต้าน: 4.08, 4.14, 4.24; แนวรับ: 4.00, 3.94, 3.84)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
บรรลุข้อตกลง Trans-Pacific Partnership (TPP) กลุ่ม 12 ประเทศรอบมหาสมุทรแปซิฟิก ประกอบด้วย ออสเตรเลีย บรูไน แคนาดา ชิลี ญี่ปุ่น มาเลเซีย เม็กซิโก นิวซีแลนด์ เปรู สิงคโปร์ สหรัฐฯ และเวียดนามได้บรรลุข้อตกลงการค้าเสรีระดับภูมิภาคแล้ว ซึ่งจะทำให้เกิดเขตการค้าเสรีที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก และจะกำหนดมาตรฐานระหว่างประเทศใหม่ๆ ในด้านการค้าและการลงทุน โดยที่จะมีผลเกี่ยวกับประเทศไทย ได้แก่ โควตาขั้นต่ำในการนำเข้าข้าวจากสหรัฐฯ ของญี่ปุ่นเป็นจำนวน 50,000 ตัน ซึ่งจะกระทบการส่งออกข้าวของไทย และประเด็นการลดภาษีนำเข้ารถจากญี่ปุ่นของสหรัฐฯ ซึ่งโดยส่วนมากมีฐานการผลิตในไทย (Bangkok Post)
ประเทศไทยจะเติบโตช้ากว่าประเทศในอาเซียน เนื่องจากประเทศไทยมีระบบเศรษฐกิจแบบเปิดและการส่งออกต้องพึ่งพาประเทศจีน กล่าวโดยธนาคารโลกและได้คาดการณ์ว่าจีดีพีของไทยจะเติบโต 2.5% และ 2.0% ในปี 59 และ 60 ตามลำดับ ขณะที่ภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิคคาดว่าจะเติบโตถึง 6.5% ในปีนี้ 6.4% ในปีหน้า และ 6.3% ในปี 60 ชลอตัวลงจาก 6.8% ในปี 57 (The Nation)
การยื่นเข้า ครม. เลื่อนออกไป รองนายก นายสมคิด ยังไม่นำเสนอร่างกฎหมายการแข่งขันทางการค้าและแนวทางใหม่ในการร่วมมือระหว่างบริษัทใหญ่กับรัฐวิสาหกิจ ขณะที่ รมว. กระทรวงการคลัง นายอภิศักดิ์ กล่าวว่าจะยังไม่นำเสนอมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาในวันนี้ เนื่องจากยังไม่ได้ข้อสรุป .(The Nation)
สมคิดเร่งโครงการรถไฟ รองนายกสมคิดกล่าวเตือนให้เร่งโครงการรถไฟฟ้าสามโครงการในเขตกรุงเทพให้ทันในปีนี้ ได้แก่ เส้นทางหัวลำโพง-บางแค และ บางซื่อ-ท่าพระ (สายสีน้ำเงิน), ลาดพร้าว-สำโรง (สายสีเหลือง) และ แคราย-มีนบุรี (สายสีชมพู) (Bangkok Post)
ททท. เร่งการท่องเที่ยวภายในประเทศ ประธานการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากการท่องเที่ยวภายในประเทศต่อรายได้ท่องเที่ยวทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 40% จากปัจจุบันอยู่ที่ 30% ภายในสี่ปีข้างหน้า เพื่อให้อุตสาหกรรมเผชิญความผันผวนลดลงหากมีการพึ่งพาการท่องเที่ยวภายในประเทศมากขึ้น (Bangkok Post)
TWPC (6.65 บ.) ได้กลับเข้าซื้อขายบน SET อีกครั้งหลังควบรวมกิจการของบริษัทในกลุ่มไทยวา ได้แก่ TWS และ TWFP ส่งผลให้ TWPC กลายเป็นผู้นำในการผลิต-ส่งออกแป้งมันสำปะหลังและวุ้นเส้นในไทยและมีความพร้อมจะขยายเข้าสู่ตลาดในภูมิภาค บริษัทตั้งเป้าเพิ่มยอดขายเป็นสองเท่าภายในห้าปีเป็น 11 พันลบ. ภายในปี 63 จาก 5.5 พันลบ.ในปีที่ผ่านมาและคาดว่ารายได้ในปีนี้จะเติบโต 10% YoY (Bangkok Post)
ต่างประเทศ :
รัสเซีย: พร้อมเจรจาเกี่ยวกับการปรับลดการผลิตน้ำมันดิบ รัสเซียซึ่งเป็นหนึ่งในสามของประเทศผู้ผลิตน้ำมันมากที่สุดของโลกกล่าวว่าเตรียมพบกับผู้ผลิตน้ำมันในกลุ่มโอเปคและนอกกลุ่มโอเปคเพื่อหารือเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดน้ำมัน ในอดีตรัสเซียไม่เต็มใจที่ปรับลดกำลังการผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมัน จะมีการประชุมแยกต่างหากระหว่างเจ้าหน้าที่ของรัสเซียและซาอุดิอาระเบียซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในช่วงปลายเดือนต.ค. (Reuters)
สหรัฐและองค์การนาโตประนามรัสเซียเมื่อวันจันทร์สำหรับการละเมิดน่านฟ้าตุรกี และกรุงอังการาเมืองหลวงตุรกีถูกคุกคามให้มีปฏิกิริยาตอบกลับ เพิ่มโอกาสในการเผชิญหน้าระหว่างสองฝ่ายซึ่งเป็นปรปักษ์ในสงครามเย็นมาก่อน ความเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดมาก่อนของรัสเซียในสัปดาห์ก่อนที่โจมตีซีเรียเป็นการคุกคามครั้งใหญ่ที่สุดของเหตุเครื่องบินชนกันระหว่างรัสเซียและมหาอำนาจตะวันตกนับแต่สงครามเย็น (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีหุ้นในตลาดวอลล์สตรีทเพิ่มขึ้นเมื่อวันจันทร์ จากข้อมูลของ ISM ซึ่งแสดงว่ากิจกรรมภาคบริการของสหรัฐอ่อนแอกว่าที่คาดได้เสริมแนวคิดที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐไม่แข็งแกร่งพอสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้หลังจากการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกระตุ้นให้หุ้นพลังงานปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากข่าวรัสเซียเต็มใจที่จะพบผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อื่นๆ เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดน้ำมัน (Reuters)
สถาบันจัดการอุปทานของสหรัฐ (ISM) เปิดเผยว่า ดัชนีภาคบริการของสหรัฐปรับตัวลงสู่ระดับ 56.9 ในเดือนก.ย. ต่ำสุดนับแต่เดือนมิ.ย. และลดลงจากระดับ 59.0 ในเดือนส.ค. นักวิเคราะห์ได้คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงแตะที่ 57.5 ตัวเลขที่สูงกว่า 50 หมายถึงภาคบริการกำลังขยายตัว (Reuters)
ประธานเฟดสาขาบอสตันยังมองว่ามีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ นาย Eric Rosengren ประธานเฟดสาขาบอสตัน ยังคงคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ถึงแม้ว่ามีรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนก.ย. การชะลอตัวในการจ้างงานเมื่อเดือนก่อนเพิ่มความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปี หากเศรษฐกิจโตน้อยกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 5.1% นาย Rosengren เห็นว่าควรจะเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปเป็นปีหน้า (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปพุ่งแรงเมื่อวาน หลังจากตัวเลข PMI รวมของยูโรโซนที่ออกมาต่ำกว่าคาด แต่ก็ยังขยายตัว รวมทั้งตัวเลขเศรษฐกิจในตลาดอื่นที่ไม่ค่อยดีเช่นกันทำให้มองว่า นโยบายการเงินของหลายประเทศรวมทั้งในยุโรปยังคงผ่อนคลายซึ่งทำให้เกิดความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง (Reuters)
กิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนขยายตัวต่ำสุดใน 4 เดือนในเดือน ก.ย. ดัชนีรวมทางธุรกิจของยูโรโซนจัดทำโดย Markit สำหรับเดือน ก.ย. อยู่ที่ 53.6 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 53.9 และในเดือน ส.ค. ที่ 54.3 อย่างไรก็ตามดัชนีดังกล่าวอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งหมายถึงการขยายตัวมานับตั้งแต่ ก.ค. 2013 (Reuters)
เอเชีย :
ตลาดยังมองหาความเป็นไปได้ที่ BOJ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่ม หลังจากการประชุมนโยบายทางการเงินของ BOJ ระยะเวลา 2 วันสิ้นสุดที่จะเริ่มขึ้นในวันพุธนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อปัจจุบันยังคงห่างไกลกับเป้าหมายของ BOJ ซึ่งนำไปสู่ความเป็นไปได้ที่ BOJ จะปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจลงในสัปดาห์นี้ และอาจเพิ่มการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินมากขึ้น (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นหลังจากข่าวรัสเซียเตรียมหารือปรับลดการผลิตน้ำมันดิบ ประกอบกับจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ล่าสุดได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ติดต่อกัน โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงขึ้น 1.12 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล (+2.3%) มาอยู่ที่ 49.25 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้น 0.72 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล (+1.6%) มาอยู่ที่ 46.26 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองคำเมื่อวันจันทร์อ่อนตัวลงจากแรงขายทำกำไร หลังจากที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเมื่อวันศุกร์ โดยราคาทองคำตลาดจรปรับตัวลดลง 2.14 ดอลลาร์ฯ ต่อออนซ์ มาอยู่ที่ 1,135.60 ดอลลาร์ฯ ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
