- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 05 October 2015 17:08
- Hits: 766
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET ยังมีลุ้นแกว่งบวกได้อีก ดังนั้นซื้อลบแล้วเน้นถือต่อ!!
กลยุทธ์ : แม้ SET จะแกว่งผันผวนและย้อนลบต่ออีกในช่วงท้ายสัปดาห์ที่แล้ว แต่แรงขายไม่หนาแน่นมากและดัชนียังมีลักษณะแกว่งทรงตัวได้ดีอยู่ ทำให้ FSS ยังคาดว่ากรอบลบช่วงนี้น่าจะมีค่อนข้างจำกัด และมีลุ้นแรงซื้อเข้ามาช่วยหนุนให้ SET กลับไปแกว่งตัวบวกได้อีกครั้งตามคาดอยู่ ดังนั้นเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงลบแล้วเน้นถือต่อเนื่องไว้ก่อนเช่นเดิม
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KSL, SGP, ANAN(buy back)
แนวโน้ม : SET อยู่ในลักษณะแกว่งทรงตัวได้บ้างในสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากวันแรกของสัปดาห์ดัชนีมีการปรับตัวลงมาค่อนข้างแรงพอควร จากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจโลก รวมทั้งแนวโน้มที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมอีก 2 ครั้งหน้า (ปลาย ต.ค. และกลาง ธ.ค.) แต่หลังจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มไร้ทิศทาง จึงทำให้นักลงทุนผ่อนคลายความกังวลลงได้บ้าง โดยเฉพาะเมื่อค่ำวันศุกร์ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาดอีก จึงทำให้นักลงทุนยิ่งมีความหวังว่าการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดอาจจะถูกเลื่อนออกไปเป็นปีหน้าได้ ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐที่ปรับตัวลงก่อนในช่วงแรกถึงกว่า 200 จุด พลิกกลับมาปิดเป็นบวก 200 จุดต้นๆ แทน และตลาดหุ้นยุโรปก็ปิดได้ดี นอกจากนี้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกก็กลับมาขยับบวกขึ้นเกือบ 2% ด้วย ช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่เปิดเป็นบวกได้ดีเช่นกัน ซึ่งก็น่าจะช่วยให้ SET ยังมีลุ้นโอกาสแกว่งบวกต่อเนื่องขึ้นได้ตามที่ FSS คาดอยู่ ดังนั้นหลังจากเลือกหุ้นซื้อช่วงลบแล้ว จึงยังแนะนำให้เน้นถือต่อเนื่อง เพื่อรอขายสูงเช่นเดิม
แนวรับ 1345-1342 , 1340-1336 จุด
แนวต้าน 1348-1352 , 1356-1358 จุด
Fund Flow กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคเมื่อวันศุกร์ US$113 ล้าน โดยไหลออกเกาหลีใต้มากที่สุด US$80.6 ล้าน ตามด้วยไต้หวัน US$37.8 ล้าน แต่กลับมาไหลเข้ากลุ่ม TIP รวม US$8 ล้านเป็นวันแรกในรอบเกือบ 3 สัปดาห์ กระแสเงินทุนแนวโน้มกลับเข้ามาลงทุนภูมิภาคได้ในระยะสั้นหลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐออกมาน่าผิดหวังทำให้ตลาดคาดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะเลื่อนออกไป
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) สหรัฐจ้างงานเพิ่มน้อยกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น 1.42 แสนตำแหน่ง ขณะที่ตลาดคาดเพิ่ม 2 แสนตำแหน่ง และทบทวนตัวเลขเดือน ส.ค. ลดลงจากเดิมที่ประกาศ 1.73 แสนตำแหน่ง เป็น 1.36 แสนตำแหน่ง ตัวเลขที่ต่ำคาดทำให้นักลงทุนดีใจระยะสั้นๆว่า Fed อาจเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยเป็นปีหน้า ดอลลาร์กลับมาอ่อนค่า แต่ยังมีตัวเลขเศรษฐกิจอีกหลายตัว และศุกร์นี้มีรายงาน Fed Minutes ที่ต้องดูมุมมองการปรับขึ้นดอกเบี้ย นอกจากนี้ ค่าเงินโลกสัปดาห์นี้น่าจะผันผวนมากเพราะการประชุม BOJ และ ECB ในสัปดาห์นี้ด้วย
(+) ประชุมครม.อังคารนี้ ลุ้นมาตรการอสังหาฯ มาตรการที่จะใช้คาดว่าจะเป็นการช่วยลดภาระของผู้ซื้อ เช่นลดค่าธรรมเนียมการโอนจาก 2% (ผู้ซื้อ-ผู้ขายรับคนละ 1%) เหลือ 0.01% และลดค่าจำนอง (เก็บจากผู้ซื้อ) จาก 1% เหลือ 0.01% ของราคาประเมิน เราแนะนำ PS (เป้าหมายปีนี้ 36 บาท) ที่มีสินค้าพร้อมขายมากสุดและสร้างบ้านได้เร็วสุด
(-) กลุ่มแบงก์แม้ราคาหุ้นจะถูกแต่ยังขึ้นยาก เราได้ทำคาดการณ์กำไร 3Q15 ของ 5 ใน 9 แบงก์แล้ว พบว่ากำไร -14% Q-Q, -20% Y-Y ทรุดลงเร็วกว่ากำไรใน 2Q15 มาก แม้กำไรใน 3Q15 จะเป็น bottom ของปีแต่การฟื้นตัวยังมีความเสี่ยงทั้งจาก NPL ที่เพิ่ม สินเชื่อที่ยังไม่ขยายตัว เราคิดว่า KBANK เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในยามนี้
(+) BBL แนวโน้มกำไร 3Q15 น่าจะโดดเด่นสุดในกลุ่ม เราคาดกำไรสุทธิ 9,296 ล้านบาท +15.7% Q-Q, -3% Y-Y จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมที่โตดี และคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าไตรมาสก่อน แม้ว่า NPL ยังขึ้นต่อแต่เป็นไปในทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม ทำให้ตั้งสำรองฯสูงกว่าปกติแต่ไม่กระทบกำไรทั้งปีเพราะมีกำไรพิเศษมาชดเชย เราใช้ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 195 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อ
(-) KTB คุณภาพหนี้กลับมาอ่อนแอเพราะจะไม่ write-off SSI จากบัญชี ซึ่งน่าจะทำให้ NPL Ratio เพิ่มจาก 2.82% ใน 2Q15 เป็น 3.8% ใน 3Q15 สูงรองจาก KKP การตั้งสำรองฯหนี้สูญจะอยู่ในระดับสูงกว่าปกติต่อไป กดดันกำไร 4Q15 และต่อเนื่องปี 2016 เราคาดกำไรปี 2016 +16% Y-Y เป็น 3.2 หมื่นล้านบาทซึ่งต่ำกว่ากว่าระดับปกติ และ ROE กลับลงมาเหลือ 12% จาก 15-17% ก่อนหน้านี้ ส่วนกำไร 3Q15 จะดีกว่าที่เคยคาดคือน่าจะเป็น 5,519 ล้านบาท -34.7% Q-Q, -40.4% Y-Y เพราะนำสำรองฯส่วนเกินโอนมาช่วยลดผลกระทบของกรณี SSI เราปรับมาใช้เป้าหมายปี 2016 ที่ 19.40 บาท ลดคำแนะนำลงจากซื้อ เป็นถือ
(+) TU กำไรสุทธิ 3Q15 น่าจะทำจุดสูงสุดของปีนี้ที่ 1.78 พันล้านบาท +26% Q-Q, -7% Y-Y ส่วนกำไรปกติ +6% Q-Q และทรงตัว Y-Y กำไรที่ดีมาจากเงินบาทที่อ่อนค่าและปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล เราคาดกำไรปกติปี 2015 +9% Y-Y และปี 2016 +14% Y-Y ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 23 บาท แนะซื้อลงทุนระยะยาว แต่ระยะสั้นยังมีแรงกดดันจากดีล Bumble Bee ที่ไม่ชัดเจน (น่าจะเห็นความคืบหน้าก่อน 18 ธ.ค. นี้) การถูกตรวจสอบกรณีผูกขาดทางการค้าโดย DOJ และการถูกฟ้องร้องโดยผู้บริโภคอเมริกันกรณีใช้แรงงานทาส
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาพุ่งขึ้นได้กว่า 1% หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน ก.ย. ออกมาต่ำกว่าคาดค่อนข้างมาก ซึ่งทำให้คาดว่า FED อาจยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาปิดในแดนบวกได้เช่นกันจากเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ที่อาจไม่เกิดขึ้นในปีนี้หลังตัวเลขการจ้างงานออกมาน่าผิดหวัง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนบวกได้ตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่นจากความคาดหวังที่ FED จะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้
(+) ค่าเงินบาทเริ่มกลับมาแข็งค่าขึ้น ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 36.37-36.50 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. ปิดที่ 45.54 ดอลลาร์/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 0.80 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังมีรายงานว่าจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯปรับตัวลดลง รวมถึงรัสเซ๊ยที่เตรียมเข้าพูดคุยกับผู้ผลิตน้ำมันในเรื่องตลาดน้ำมันที่ Oversupply
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,136.60 ดอลลาร์/ออนซ์ พุ่งขึ้น 22.90 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังร่วงลงติดต่อกัน 5 วันทำการ โดยได้รับแรงหนุนจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน ก.ย. ของสหัรฐฯที่น่าผิดหวัง ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
1-7 ต.ค. - จีน: ตลาดการเงินปิดทำการ เนื่องในวันชาติ
5-ต.ค. - สิงคโปร์: 3Q15 GDP
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (ก.ย.), ยอดค้าปลีก (ส.ค.)
6 ต.ค. - ออสเตรเลีย: ธนาคารกลาง (RBA) ประชุม
7-ต.ค. - ญี่ปุ่น: ธนาคารกลาง (BOJ) ประชุม
8-10 ต.ค. - ประชุม World Bank-IMF ที่ประเทศเปรู
8-ต.ค. - สหรัฐ: ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์
- อังกฤษ: ธนาคารกลาง (BOE) ประชุม
9-ต.ค. - ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ และไต้หวัน ปิดทำการ
- สหรัฐ: รายงาน Fed Minutes ของวันที่ 16-17 ก.ย.
10 ต.ค. - จีน: ยอดสินเชื่อเดือน ก.ย.
12 ต.ต. - สหรัฐ: ตลาดการเงินปิดทำการ เนื่องในวัน Columbus Day
13-ต.ค. - ไทย: SCI เริ่มเทรด (ราคา IPO 5.90 บาท)
- จีน: ดุลการค้า (ก.ย.)
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ต.ค.)
14-ต.ค. - ตลาดหุ้นมาเลเซีย และอินโดนีเซียปิดทำการ
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
