Tweet

0

Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 28 September 2015 17:13

Hits: 2758

บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

Cautious optimism             

วันนี้ คาดซึมออกข้าง แนวรับ 1,364 แนวต้าน 1,382 จุด

          ระยะสัปดาห์ คาดลงปลายสัปดาห์ หลัง จบ Window dressing ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจไทย และ โลก สัปดาห์นี้ ยังไม่ฟื้นเต็มที่ แนวรับ 1,360 ต้าน 1,395 จุด            

          ระยะเดือน (ตค.) แนวรับ กับ Stop loss เดิม 1,340/1,350 จุด แนวต้าน 1,400 จุด หลังจากหุ้นไทยลงตามคาดเมื่อเดือน สค. และ ดีขึ้นในเดือน กย. เราได้แนะนำให้แบ่งพอร์ตเริ่มซื้อคืน 20/30% (แนะมาตั้งแต่ ปลาย สค.) เน้น แบงก์, ค้าปลีก, รับเหมา, โรงแรม และหุ้นที่ลงแรงก่อนหน้านี้ เราคงคำแนะนำ ใครที่ซื้อตามแล้ว พิจาณารอซื้อเพิ่ม หรือ ขายเล่นสั้น แล้วรอซื้อเล่นใหม่ คาดในเดือน ตค. มีโอกาสปรับฐานอีกครั้ง แต่ไม่รุนแรงเท่าเดือน กค.-สค.ที่ผ่านมา     

          หุ้นแนะนำ GLOBAL ปลดล็อกมูลค่าแท้จริงหุ้น Souvanny จากการนำ บมจ.สุวันนี โฮมเซ็นเตอร์ เข้า IPO ที่ตลาดหลักทรัพย์ลาวปีนี้ (เดิมถือหุ้น 40% จะไดลูทลงเหลือ 34% หลัง IPO)         

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)

          (0) เราคงคำแนะนำ ซื้อ ADVANC (ราคาเป้าหมาย 270 บาท) แม้การประกาศความร่วมมือ (Tower Co) กับ TOT ยังไม่ออกข่าว ซึ่งช้ากว่ากำหนดเดิม เพราะ ติดปัญหาคดีการแก้ไขสัญญาสัมปทานส่งผลเสียหายต่อรายได้ TOT ตามคำตัดสินของศาลฯ แต่เรายังมั่นใจว่าความร่วมมือจะเดินหน้าเหมือนเดิม ขณะที่คดีนี้ คาดส่งเรื่อง อนุญาโตตุลาการก่อน และคาดใช้เวลาราว 10 ปี ถึงจะมีความชัดเจน ขณะที่พื้นฐานและ กำไรไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลง โดยเราคาดกำไรใน 3Q15 อยู่ที่ 8.78 พันล้านบาท -2% y-y และ -11% q-q ขณะที่รายได้จากการให้บริการข้อมูลยังคงเติบโตสูงขึ้นเป็น 22% y-y และ 3% q-q สวนทางกับการให้บริการเสียงที่ -15% y-y  

          (-/+) RS เราปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 14.5 บาท ปรับลงราว 9% จากการปรับกำไรปีนี้ลงเหลือ 108 ล้านบาท จากเดิม 167 ล้านบาท เพราะ ต้นทุนในการลงทุนเนื้อหารายการใหม่กับทาง JSL ที่สูงกว่าคาด ขณะที่รายได้ค่าโฆษณายังฟื้นตัวช้ามาก โดยคาดค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะกดดันให้กำไร 3Q15 ลดลงเหลือ 40 ล้านบาท และ 4Q15 คาดกำไรลดลงเหลือ 68 ล้านบาท ส่วนกำไรปี 2016 เรายังคงไว้ที่ราว 350 ล้านบาท และคงคาดผลการดำเนินงานได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 2Q15 เราคงคำแนะนำ ซื้อ      

          (+) รับเหมา เราชอบ STEC UNIQ จากงานในมือที่มากกว่า CK และ ITD เราคาดงานประมูลจะเริ่มมีมากขึ้น โดย 30 กย.นี้ จะเชิญผู้รับเหมาเข้ารับทราบข้อมูลในการประมูล รถไฟรางคู่ จิระ-ข่อนแก่น และ AOT เฟส 2 ตอนนี้กำลังจะออกร่าง TOR คาดเชิญรับทราบข้อมูลประมูลในเดือน ตค-พย.นี้ และ โครงการ รฟฟ.สายสีส้ม ในเดือน พย. นี้ มูลค่างานรวมทั้งหมด เกือบ 2 แสนล้านบาท เรา Rollover ราคาเป้าหมายกลุ่มไปเป็นปีหน้า CK 34 บาท UNIQ 25 บาท และ STEC 29.75 บาท ส่วน ITD อยู่ระหว่าง ทบทวน     

หุ้นมีข่าว 

          (-) LH MINT (ที่มา ฐานเศรษฐกิจ) SCB เล็งขายหุ้น LH และ MINT อีกกว่า 1.6 พันล้านบาท ชดเชยหนี้เสีย SSI 

          (+) IRPC เปิดเผยว่า บริษัทได้ทบทวนการลงทุนโครงการใหม่เพื่อต่อยอดโครงการฟินิกซ์ทั้ง 6 โครงการ เงินลงทุนรวม 6.5 หมื่นล้านบาท ล่าสุดบริษัทฯ ตัดสินใจที่จะเลือกลงทุนเพียง 3 โครงการเท่านั้น ได้แก่ โครงการขยายกำลังการผลิตโพลีโพรพิลีน (PP) กำลังการผลิต 3 แสนตัน/ปี ซึ่งเป็นโครงการต่อ ยอดจากโครงการปรับปรุงคุณภาพการผลิตสู่ผลิตภัณฑ์สะอาด (UHV) ภายใต้ฟินิกซ์ คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2560 ทำให้บริษัทฯ มีกำลังการผลิตPP รวม 7.75 แสนตัน/ปี

          (+) LIT ปล่อยสินเชื่อค้ำประกัน "อี-บิดดิ้ง" หวังเพิ่มโอกาสลูกค้า SME คว้างานประมูลภาครัฐ หนุนพอร์ตสินเชื่อโต (ที่มา ไทยโพสต์)

          (+) EGCO เตรียมลงทุนโรงไฟฟ้าในนิคมอุตสาหกรรมทวาย 370 เมกะวัตต์ คาดใช้เงิน 15,000 ล้านบาท หวังรัฐบาลพม่าพิจารณาอนุมัติ พ.ย. นี้เตรียมก่อสร้างภายใน 2 ปี (ที่มากรุงเทพธุรกิจ)

          (0) IFEC ชี้แจง จ่ายไฟเชิงพาณิชย์ (COD) โครงการปากพนัง 10MW ล่าช้าไป 1 เดือน (จากเดิม 25 กย.เป็น ปลาย ตค.) เพราะรอความพร้อมจาก กฟภ. / การเลื่อน COD โครงการนี้ไม่กระทบต่อมูลค่าพื้นฐาน เพราะอายุสัญญาขายไฟฟ้า ยังเหมือนเดิม   

          (+) รับเหมาฯ

              1) กทพ.มีแผนดำเนินโครงการทางพิเศษหลายเส้นทาง เริ่มจากสายพระราม 3-ดาวคะนอง-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานครด้านตะวันตก ระยะทาง 16.92 กิโลเมตร วงเงินประมาณ 2 หมื่นล้านบาท เพื่อแก้ไขปัญหาการจราจรบนถนนพระราม 2 และทางพิเศษเฉลิมมหานคร ช่วงบางโคล่-ดาวคะนอง (ที่มาข่าวสด) 

              2) รัฐบาลนำการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 1.77 ล้านล้านบาท เข้าบรรจุแผนพัฒนาเศรษฐกิจฯฉบับ 12 ผูกพันถึงปี 2564 แม้เปลี่ยนรัฐบาลยังเดินหน้าต่อจนสำเร็จ ถือเป็นมาตรการระยะยาวสร้างประเทศเข้มแข็ง

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด  

          (+) ตลท.ร่วมกับภาคเอกชน จัด ปาฐกถาพิเศษ เชิญ รมว.คลัง อภิศักด์ แสดงวิสัยทัศน์ในหัวข้อ ตลาดการเงินไทย เดินหน้าเศรษฐกิจไทย วันที่ 28 กย.นี้

          (+) เมื่อวานศุกร์ US GDP 2Q15 3rd ปรับขึ้นเป็น 3.9% ดีกว่าคาดที่ +3.7% q-q ar.

          (-) ธปท.ลดประมาณการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในปี 2558 ลงเหลือขยายตัว 2.7% จากการขยายตัว 3%

          (+) วันจันทร์ US PCE index (สค.) คาดลดลงเหลือ 0% จาก 0.1% / ตัวเลขดุลการค้าไทย คาด ส่งออก สค. -3.2% จาก -3.6%

          (-/+) อังคาร US consumer confidence (กย.)คาด 96 จาก 101.5, EU Economic sentiment คาด 104.1 จาก 104.2, อินเดียคาด ลดดอกเบี้ยลงเหลือ 7% จาก 7.25%

          (-) พุธ US การจ้างงานเอกชน คาดลดลง เหลือ +1.88 แสนราย จาก 1.9 แสน, ยุโรป รายงานเงินเฟ้อ HICP (กย.) คาด 0% จาก 0.2%, อังกฤษรายงาน GDP 2Q15 3nd คาด +0.7% คงที่, ญี่ปุ่น Industrial production คาด +1.3% จาก -0.8% m-m, ไทยตัวเลขเศรษฐกิจรายเดือน ดัชนีการผลิต (สค.) คาด -7.2% จาก -5.3% y-y

          (+) พฤหัส US ISM ภาคการผลิต กย.คาด 50.6 จาก 51.1, อังกฤษ PMI ภาคผลิต คาด 51.3 จาก 51.5, ไทยเงินเฟ้อ คาด -1.1% จาก -1.2%, เกาหลีใต้ ดัชนีฯการผลิต สค.คาด -1.6% จาก -3.3% และ ส่งออก กย. คาด -13.6% จาก -14.9%, จีน official PMI กย.คาด 49.7 คงที่          

          (+) US การจ้างงานนอกภาคเกษตร (กย.)คาด +2 แสนรายจาก 1.73 แสน และ อัตราว่างงาน +5.1% คงที่, เกาหลีใต้ CPI คาด +0.9% จาก 0.7%        

          วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด          

ข่าวเด่นเศรษฐกิจ

แล้งฉุดภาคเกษตรร่วงยาวถึงปีหน้า

          สศก. ประเมินรอบล่าสุด คาดภัยแล้งฉุดจีดีพีเกษตรปี 58 ติดลบ 3.80% ข้าว-ยาง-กุ้ง สินค้าส่งออกสำคัญ ไม่มีปาฏิหาริย์ฟื้นตัว ฟันธงสถานการณ์ลากยาวถึงปีหน้า คาดนาปรังได้รับผลกระทบกว่า 4.76 แสนครัวเรือน ปี 59 หวัง 5 ตลาดส่งออกหลักเศรษฐกิจฟื้นตัวช่วยดันตัวเลข ขณะ 8 มาตรการช่วยเหลือรากหญ้าหวั่นใช้ผิดประเภทก่อหนี้เพิ่ม (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

7 เดือนสินเชื่อใหม่อสังหาฯลดกทม.เหลือขายสะสมเพิ่ม 13%

          แบงก์ชาติระบุ 7 เดือนสินเชื่อใหม่อสังหาฯลด 7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยเฉพาะแนวราบ ด้านผู้ประกอบการเปิดขายอาคารชุดต่อเนื่องทำยอดขายสะสมกทม.-ปริมณฑลเพิ่ม 13% โดยราคาต่ำกว่า 2 ล้านเพิ่มขึ้นเป็นสำคัญ (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

แบงก์งัดดอกเบี้ยเพิ่มสีสันเสิร์ฟโปรดักต์เอาใจลูกค้าเก่า/ตลาดเงินฝากซึมถึงปีหน้า

          สถาบันการเงินเน้นรักษาฐานลูกค้าเก่า-ออกเฉพาะโปรดักต์ครบกำหนด ยันเห็นดอกเบี้ยต่ำถึงปีหน้า ด้านแบงก์บัวหลวง - ธนาคารเกียรตินาคิน" ชี้เคาะโปรดักต์-ราคาตามภาวะตลาด/สินเชื่อ ส่วน "ยูโอบี-ซีไอเอ็มบี ไทย" เห็นการลงทุนโตแซงเงินฝาก แนะลูกค้าเงินเย็นลงทุนรับผลตอบแทนสูงตามความเสี่ยง ค่าย "กรุงไทย" ซุ่มหาราคา-อายุที่เหมาะช่วงไตรมาสที่ 4 (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)

ธุรกิจอีเวนต์ซบ ส่อแววลบ 10% ลุ้นไตรมาส 4 ฟื้น

          นายเสริมคุณ คุณาวงศ์ ประธาน เจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ซีเอ็มโอ เปิดเผยว่า ภาพรวมธุรกิจอีเวนต์ในปี 2558 คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตติดลบที่ประมาณ 5% จากปีก่อนที่มีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 1.4 หมื่นล้านบาท เนื่องจากเป็นธุรกิจ ที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบเศรษฐกิจและกำลังซื้อโดยตรง เห็นได้จากจำนวนงานอีเวนต์ที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และหากไตรมาส 4 ยังไม่มีปัจจัยบวกมากระตุ้นให้ธุรกิจอีเวนต์ฟื้น คาดว่าอาจติดลบสูงถึง 10% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

'มูดี้ส์'หั่นเครดิต 'KTB-SCB'อยู่ขั้นติดลบ

          สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือทางเศรษฐกิจ "มูดี้ส์ อินเวสเตอร์ส เซอร์วิส" ปรับความน่าเชื่อถือของธนาคารกรุงไทยและธนาคารไทยพาณิชย์เป็นอยู่ในขั้นติดลบ หรือมีโอกาสที่จะถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือลง 50% ในระยะเวลา 3 เดือน นับตั้งแต่ประกาศ หลังจากที่ทั้งสองธนาคารต้องตั้งสำรองหนี้ของหนี้บริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี (SSI) แม้มูดี้ส์จะคาดการณ์การขยายตัวสัดส่วนเงินทุนสำรองของทั้งสองธนาคารภายในปี 2015 โดยสามารถปรับขึ้นได้ ท่ามกลางเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวลง และสินทรัพย์เสี่ยงที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น (KTO)

'ต่างชาติ'เมินระดมทุนหุ้นไทย ก.ล.ต.มองภาวะตลาดไม่เอื้อ-หลายบริษัทชะลอแผนขายหุ้น

          ก.ล.ต.เผยบริษัทเอกชนต่างประเทศ ส่อให้ความสนใจระดมทุนในตลาดหุ้นไทยน้อย แม้แก้กฎเกณฑ์เอื้อให้เกิดความคล่องตัว เหตุทางการแต่ละประเทศไม่หนุน หวั่นตลาดหุ้นตัวเองขาดความน่าสนใจ ทั้งภาวะตลาดไม่เอื้อ หลายบริษัทชะลอแผนระดมทุน ยอมรับหลังแก้กฎเกณฑ์ยังไม่มี รายใดยื่นขอเข้าจดทะเบียน มองการระดมทุนผ่าน "บาทบอนด์" ได้รับความสนใจมากกว่า (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)

          ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน

รายงานวันนี้          

          หุ้น: RS          คำแนะนำ: ซื้อ           ราคาเป้าหมาย (บาท): 14.50

           - เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากเราเชื่อว่า RS  จะมีผลประกอบการที่ดีตั้งแต่ไตรมาส 4/2558 และจะเติบโตอย่างก้าวกระโดดในปี 2559 

           - เราปรับกำไรสุทธิสำหรับปี 2558 ลง 35% รวมทั้งปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 14.50 บาท

           - เรตติ้งสำหรับช่อง 8 ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าสำหรับปี 2558 ที่ 0.6 และปี 2559 ที่ 0.8

           - เรายังคงเชื่อมั่นในผลประกอบการของ RS ในปี 2559 ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากธุรกิจทีวีดิจิตัล

          นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

          ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: นภนต์ ใจแสน

          หุ้น: ADVANC      คำแนะนำ: ซื้อ           ราคาเป้าหมาย (บาท): 270.00

           - เราเชื่อว่าประเด็นการแก้ไขสัญญาสัมปทานในอดีต จะเงียบหายไปเหมือนใน 2 รัฐบาลที่แล้วเนื่องจากเป็นความผิดของผู้บริหารของ TOT ชุดเก่าที่ไม่ได้นำประเด็นนี้เข้าครม.

           - กสทช.ยืนยันว่า AWN สามารถเข้าร่วมประมูลใบอนุญาต 4 จีได้ เนื่องจาก AWN ไม่ได้มีข้อพิพาทกับ TOT เรื่องการแก้ไขสัญญาสัมปทานแต่อย่างใด

           - เราคาดกำไรหลักไตรมาส 3/58 ที่ 8.84 พันล้าน ลดลง 2% YoY และ 10% QoQ

           - เรายังคงแนะนำซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว เนื่องจากอัพไซด์จากใบอนุญาต 4 จีและจากดีลพันธมิตรทางธุรกิจกับ TOT ในไตรมาส 4/58

          นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

          หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม

Technical Analysis          

          Security: SAMTEL

          Position: ซื้อ

          เป้าหมาย : 22.5

          Stop loss: < 20

          Reason: ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาได้ตามคาด และปิดทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 1 สัปดาห์ ขณะที่วอลุ่มเพิ่มสูงขึ้นอย่งมีนัยสำคัญ ลุ้นทะลุยอดเดิม 21 บ. คาดหุ้นจะปรับตัวขึ้นได้แรง โดยมองเป้าหมายถัดไปที่ 22.5           

          Security: ANAN

          Position: ซื้อ

          เป้าหมาย : 3.8

          Stop loss: <3.4

          Reason: ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาในตำแหน่งที่น่าสนใจ ปัจจุบันราคาทะลุเส้นแนวโน้ม 3.4 ส่งผลให้วอลุ่มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งสัญญาณเปลี่ยนรอบเป็นขึ้น           

          Security: BLAND

          Position: ซื้อ

          เป้าหมาย : 1.66

          Stop loss: < 1.48

          Reason: ราคาหุ้นเริ่มขยับขึ้นตามกลุ่มบ้านที่ดิน ขณะที่ RSI สง่สัญญาณบวก จึงมีโอกาสดีดตัวขึ้นจากแนวรับที่ 1.45 บ. โดยมีแนวต้านที่ 1.66           

          Security: PTTGC

          Position: ขาย

          Reason: แนวโน้มหลักยังคงอยู่ในรูปแบบขาลง ส่งผลให้การรีบาวด์ไม่พ้นแนวต้านที่ 58-60 บ. สอดคล้องกับ

          MACD กำลังตัดเส้น signal line ลง           

          Security: TOP

          Position: ขาย

          Reason: เราแนะนำเป็นขายทำกำไรเนื่องจากการปรับตัวลงไม่ผ่านเส้นแนวโน้มบริเวณ 22 บ. ทำให้คาดว่าหุ้นอาจจบรอบการรีบาวด์           

          Security: CPN

          Position: ขาย

          Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นถึงจุดที่มีความเสี่ยงของการปรับขึ้นจำกัด เนื่องจากไม่สามารถทะลุผ่านเส้นแนวต้าน 46 บ. และกำลังปรับตัวลงเป็นโอกาสในการขายเพื่อลดความเสี่ยง           

          ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334

          นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์