- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 24 September 2015 17:30
- Hits: 4227
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน : Trading Range: 1,360-1,408
การปรับลดลงของ Dow Jones และ PMI ภาคการผลิตจีนต่ำสุดในรอบ 78 เดือนในเดือน ก.ย. กดดัน SET ตั้งแต่เปิดตลาดทำจุดต่ำสุด 1,364 จุด แต่แรงซื้อช่วงท้ายตลาดหนุนลดช่วงลบปิด -0.30% ที่ 1,375.17 จุด
เรามองอย่างไร :
SET จะยัง “พักฐาน” ในกรอบ 1,360-1,380 จุด จาก 1) ตลาดหุ้นโลกผันผวนต่อ 2) หนี้ SSI ยังกดดันกลุ่มธนาคารเจ้าหนี้ แต่ยังสามารถ “เลือกซื้อ” หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม ที่มีประเด็นบวกอย่างรับเหมาฯ อสังหาฯ ได้
ทำอะไรดี :
“ซื้อ” อสังหาฯ ลุ้นมาตรการกระตุ้นเพิ่ม: PS (ปันผล 0.50 บาท XD 5 ต.ค.), QH (ราคาเท่า NAV เหมือนซื้อธุรกิจอสังหาฯ ฟรี), SIRI (เตรียมเปิด The Line โครงการ 3 มูลค่า 2.8 พันล้านบาท)
“ซื้อ” รับเหมาฯ เริ่มเปิดประมูลรถไฟรางคู่ตั้งแต่ ต.ค.นี้: CK STEC SEAFCO UNIQ
“ซื้อ” KCE: ราคาหุ้นปรับลดลงจากความกังวล Vokswagen เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ คาดกรณีแย่ที่สุดกระทบรายได้ 1-2% ขณะที่การอ่อนค่าของเงินบาท เป็นปัจจัยหนุนอัตรากำไร
Tactical Portfolio (1-3 months) : (หน้า 2)
แนะนำ CPALL CK EA INTUCH KCE KTC SAMART SEAFCO STEC และ TMB ต่อเนื่อง (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental : (หน้า 5)
กลุ่มอสังหาฯ : แนะนำ “Neutral” โดยให้ PS เป็น Top Picks ขณะที่แนะนำ “ซื้อ” SIRI (ราคาต่ำกว่า Book) AP (ราคาต่ำกว่า Book) QH (ราคาเท่ากับเงินลงทุนในบริษัทลูก)
KCE : “ซื้อ” ราคาปรับลดลงจากความกังวลต่อ Vokswagen เป็นโอกาส “ซื้อ” มองผลกระทบ 1-2% ต่อกำไรในกรณีแย่ที่สุด
TISCO : “ซื้อ” ผลกระทบจากการตั้งสำรอง SSI อาจน้อยกว่าคาด จากการลดค่าใช้จ่ายด้านอื่นลง คาดกำไร 3Q15 หดตัวลงแค่ 16% y-y และ 9% q-q ขณะที่ราคาหุ้นซื้อขายเท่ากับ Book Value แล้ว
Today’s News :
มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ: รมว.คลัง คาดได้ขัอสรุปภายใน 2 สัปดาห์นี้ เบื้องต้นให้ ธอส.ปล่อยกู้ลด Rejection Rate ในระบบ แนะนำ “ซื้อ” PS คาดได้รับประโยชน์สูงสุด
PMI ภาคการผลิตจีน: ก.ย.ลดลงต่ำสุด 78 เดือน ที่ 47.0
Technical Story : Technical SET range: 1,363-1,393
เริ่มดู High-Risk-High-Return มี Stop Loss ที่ 1,362 จุด :
SET ถอยลงมาที่เขตแนวรับระหว่างวัน การแกว่งตัวลงทำให้ระยะสั้นเริ่มดู High-Risk-High-Return หาจังหวะลดพอร์ตถ้าหลุด 1,370 จุด ระหว่างวัน และลดเพิ่มถ้าปิดหลุด 1,362 จุด
หุ้นแนะนำ : TIPCO เข้าซื้อเมื่อทะลุ 14.80 เป้าหมาย 16.80 บาท
NUSA เข้าเพิ่มเมื่อทะลุ 1.05 ระหว่างวัน ด้วยเป้าหมาย 1.20 บาท
TVO เข้าเพิ่มเมื่อทะลุ 29.00 มีเป้าหมายที่ 33.00 บาท
GL เข้าซื้อ เป้าหมาย 17.70 บาท
(รายละเอียดติดตามเพิ่มเติมได้ในรายงาน The Technical Story)
Derivatives Recommendation :
“Trading” S50Z15 กรอบ 865 - 882 จุด, “ถือ” Long GFV15, “ซื้อ” CK16C1511A และ “ซื้อ” Block Trade PSZ15
Tactical Portfolio ยังให้น้ำหนักกับเศรษฐกิจในประเทศที่ได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของรัฐบาลเป็นหลัก ไม่ว่าจะเป็นการกระตุ้น Consumption โดยตรง และผ่านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้เรายังถือหุ้นกลุ่ม Infrastructure และ Consumption Plays อย่าง STEC (แม้ทางพื้นฐานปรับคำแนะนำ STEC เป็น “ถือ” แต่เรายังมองกลุ่มรับเหมาฯ จะยัง Outperform ตลาดโดยรวมต่อไป) CK SEAFCO CPALL KTC ในสัดส่วน 50% ของพอร์ต ขณะที่ยังชอบ:-
SAMART: ราคาปรับลดลงรับกำไร SIM ที่อ่อนแอไปแล้ว ขณะที่คาดการณ์กำไร 1H15 เป็นจุดต่ำสุด และค่อยๆ ฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q15 เป็นต้นไป ล่าสุดตั้ง JV กับ PSTC ลงทุนพลังงานแสงอาทิตย์ เริ่ม 20MW ในโครงการ Co-op solar-farm ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มกำไร SAMART ได้ประมาณ 5% ในปี 2017...คงแนะนำ “ซื้อ” เป้าหมายพื้นฐาน 30 บาท
EA: Valuation ถูก กำไรเติบโตสูงอันดับต้นๆ ของตลาด
INTUCH: ปันผลสูง 6% ได้รับผลดีจากการประมูล 4G…มองประเด็น TOT ฟ้องกรณีภาษีสรรพสามิตร และลดส่วนแบ่งรายได้ใช้เวลาในขั้นศาลฯ หลายปี และ ADVANC มีหลักฐานปฎิบัติตามสัญญาชัดเจน
KCE: Downside Risk จำกัด ได้รับผลดีจากค่าเงินบาทอ่อนค่า ขณะที่ทางเทคนิคทะลุกรอบสามเหลี่ยมไปแล้ว เป้าหมายระยะสั้นที่ 59-60 บาท
TMB: ผลดีจากนโยบายช่วยเหลือ SMEs โดยตรง ผ่านโครงการประกันเงินกู้ของ บสย.มูลค่า 1 แสนล้านบาท ขณะที่ธนาคารตั้งสำรองไปมากแล้วก่อนหน้าส่งผล Coverage Ratio สูง 140-150% ขณะทีทางเทคนิคทำรูปแบบ Inverse Head & Shoulder เป้าหมาย 2.88 บาท
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AOT: ธุรกิจผูกขาดที่ได้ประโยชน์สูงสุดจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของการท่องเที่ยว
CK: ได้ประโยชน์ทั้งงานโครงสร้างพื้นฐานและมูลค่าเพิ่มจากบริษัทลูก
CPALL: การฟื้นตัวของกำไรเริ่มขึ้นแล้ว
DELTA: เป็น theme play ของ big data และ internet of things เทรนของโลก
EA: หุ้นหล่นมาถึงจุดน่าซื้อ และ 2Q จะเริ่มรับรู้ plant ใหม่เต็มไตรมาส
KCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
KTC: เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด เติบโตสวนทางการบริโภคชะลอตัว
QH: ราคาหุ้นไม่ได้สะท้อนมูลค่าธุรกิจอสังหาฯ เพราะซื้อขายที่ต่ำกว่ามูลค่าพอร์ตการลงทุน
SCC: เข้าสู่รอบการเติบโตของกำไรใหม่ และได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำ
STEC: ได้ประโยชน์จากงานโครงสร้างพื้นฐานและเป็นผู้รับเหมาที่มีฐานะเป็น net cash
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
