- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 16 September 2015 17:14
- Hits: 1176
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Selective Buy
ตลาดห้นุ วานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ แม้ว่าจะแกว่งในกรอบแคบช่วงเปิดตลาด แต่แรงสะสมหุ้นหลักอย่าง AOT /ADVANC / BH / KTB รวมถึงหุ้นขนาดกลางที่มีประเด็นเชิงบวกเฉพาะตัว อย่าง ITD / JAS ส่งผลให้SET INDEX กลับมายืนเหนือ 1,380 จุด ได้เพียงชั่วคราวและเกิดแรงขายในช่วงท้ายตลาด เมื่อภาพการลงทุนไม่ชัดเจน ปิ ด ณ สิ้นวันที่ 1,370.65 จุด ลบ 6.50 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 36,325 ล้านบาทกระแสเงินทุนต่างชาติยังคงชะลอตัวเป็นวันที่ 2 ด้วยการกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นครั้งแรกในรอบ 10 วันทำการ 876 ล้านบาท แต่ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 4 อีก 2,810สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เล็กน้อย 198 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ติดตามการประชุม กนง. เราคาดว่าจะพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ย RP1 วันที่ 1.50%
- กระแสเงินทุนต่างชาติชะลอการลงทุนทั้งด้านขาย และ ซื้อสุทธิ ในตลาดเงินและตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง
- การประชุมเฟดเริ่มขึ้นแล้ววันนี้ และคืนวันพรุ่งนี้ถึงจะทราบผลการประชุม
- ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเม.ย. 2554
- นายกฯ สั่งให้ ToT เรียกเงินค่าชดใช้ค่าเสียประโยชน์จาก ADVANC คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อหุ้น ADVANC
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองต่อการลงทุนเป็น “กลางถึงบวก” วันที่ 12 พร้อมให้โอกาสของการเกิด TechnicalRebound ของ SET INDEX สูง 1,380 จุด +/- เพื่อเป็นการเก็งกำไรต่อผลการประชุมเฟดในคืนวันพรุ่งนี้อีกทั้งกระแสเงินทุนต่างชาติชะลอการลงทุนทั้งด้านซื้อและขายสุทธิตลาดหุ้นไทย ทา ให้แรงกดดันจากประเด็นนี้ผ่อนคลายลง
นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลไทย อายุ 10 ปี ปรับตัวลงปิ ดต่า กว่า 3.00% เป็ นวันแรกในรอบ 6 วัน เป็ นอีกปัจจัยหนึ่งที่ลดแรงกดดันต่อการลงทุนในตลาดห้นุ ไทย ผ่านการวิเคราะห์ด้านต้นทุนการลงทุน (Cost of Investment)
เพียงแต่การฟื้นตัวของ SET INDEX ยังคงเป็นไปอย่างจำกัด เพราะขาดปัจจัยใหม่เข้าหนุนการลงทุนในช่วง 1-2 วันนี้ ทั้งนี้ SET INDEX จะมีโอกาสขยับขึ้นทดสอบและทะลุแนว 1,400 จุดได้อีกครั้ง หลังเกิดความชัดเจนในการประชุมเฟดคืนวันพรุ่งนี้ ไม่ว่า เฟดจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือ คงอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ ณ ปัจจุบัน ทิศทางค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ จะทรงตัวมากยิ่งขึ้นขณะที่มุมมองของต่างชาติต่อแนวทางการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น – กลาง – ยาว ของทีมเศรษฐกิจ นำโดย รองนายกฯ ดร.สมคิด เริ่มเห็นสัญญาณเป็นบวกมากขึ้น เราคาดว่า หากมีการผลักดันโครงการต่างๆ ออกมาเป็นรูปธรรมเมื่อใด กระแสเงินทุนต่างชาติมีโอกาสกลับมาเลือกลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ของตลาดห้นุ ไทย ที่เกาะไปกับนโยบายด้านเศรษฐกิจได้เช่นกัน
ตารางการเปิดประมูลโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่เริ่มชัดเจนบ้างแล้ว ได้แก่ รฟท. คาดขายซองประมูลโครงการรถไฟรางคู่ ช่วง จิระ – ขอนแก่น ภายในสิน้ เดือนนี้ ส่วนโครงการรถไฟความเร็วสูงไทย – จีนคาดว่าจะได้ข้อสรุปในการประชุมครั้งที่ 8 ในเดือนต.ค. เพื่อเดินหน้าสู่การประมูลงานโยธาภายในเดือนธ.ค. และแผนการลงทุนเฟส 2 สนามบินสุวรรณภูมิ คาดว่าจะเปิ ดขายซองประมูลใน 1-2 เดือนนี้รวมถึงโครงการก่อสร้างมอเตอร์เวย์ 3 เส้นทาง
ส่วนการประชุม กนง.วันนี้ เราคาดว่า กนง.จะพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ย RP1 วันที่ 1.50% เพราะภาพรวมเศรษฐกิจ และค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์ สหรัฐฯ น่าจะสอดรับภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันรวมถึง เพื่อรอดูความชัดเจนของนโยบายการเงินของเฟด
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนยังคงทยอยสะสมหุ้นเป้าหมาย โดยมุ่งเน้นหุ้นกลุ่ม Domestic Play ที่เกาะไปกับนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาล” เพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,380-1,400 จุด อีกครั้ง
Top Pick in 3Q15: BCP / BMCL/ IFEC / WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ BCP/ IFEC/ INTUCH/ KTB
Accumulative Buy: KTB
Speculative Buy: SAMTEL
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะน า “สะสม” ได้แก่
1. KTB : ราคาปิ ด 17.90 บาท ราคาเหมาะสม 21.03 บาท
a) MBKET คงมุมมองบวกเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ หลังรัฐบาลเน้นนโยบายกระตุ้นการบริโภคในประเทศ เช่น กองทุนหมู่บ้าน วงเงิน 6.0 หมื่นล้านบาท ซึ่งเริ่มเปิ ดตัวและเบิกจ่ายเงินแล้วตั้งแต่วันที่ 14 ก.ย.ที่ผ่านมา
b) MBKET คาดว่าการเริ่มโครงการดังกล่าวจะเป็ นบวกต่อยอดสินเชื่อของ KTB ในช่วง4Q58 ขยายตัว แม้ว่าจะเป็นโครงการที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำแต่ยอดสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นน่าจะชดเชยกันได้ในระดับหนึ่ง และเป็ นการสนองนโยบายของรัฐบาล ในการแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจที่ชะงักงัน จากกำลังซื้อที่ลดลง
c) อีกทั้งKTB มีสภาพคล่องคงเหลือเพียงพอ เนื่องจาก Loan to Deposit Ratio อยู่ที่ระดับเพียง 90% และจะเป็ นปัจจัยผลักดันการเติบโตของสินเชื่อให้ขยายตัวตั้งแต่เดือน ต.ค.และต่อเนื่องถึง 4Q58 ที่เป็ น High Season ของความต้องการใช้ทุนหมุนเวียนของภาคธุรกิจ
d) Valuation ค่อนข้างถูก โดยซื้อขายระดับ PER2558 เพียง 7.9 เท่า และ PBV2558 ที่0.99 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีที่ 4.75%และ “ซื้อเก็งกำไร” ได้แก่
2. SAMTEL : ราคาปิ ด 19.20 บาท ราคาเหมาะสม 24.70 บาท
a) ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกรออยู่ โดยคาดว่าจะทราบผลการประมูลงานขนาดใหญ่กว่า 3พันล้านบาท ในเดือน ก.ย. และช่วยต่อยอด Backlog ให้เพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดใหม่ จากปัจจุบันที่ 6.0 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยเสริมการรับรู้รายได้ในปี 2559 ให้เติบโตอย่างมนั่ คง
b) คาดผลประกอบการผ่านพ้นจุดต่ำสุแล้วใน 2Q58 และจะเริ่มเห็นการฟื ้นตัว qoq ตัง้ แต่3Q58 เป็นต้นไป จากการรับรู้รายได้จากโครงการที่มากขึ้นและมีอัตราก าไรที่สูงกว่างานใน 1H58
c) หุ้นกลุ่มวางระบบโทรคมนาคม (SI) ได้ประโยชน์โดยตรงจากการผลักดัน NationalDigital Economy Master Plan ในปี 2559 – 2563 เพื่อยกระดับโครงสร้างโทรคมนาคมของประเทศ และจะส่งผลให้เกิดการประมูลงานขนาดใหญ่เป็ นจำนวนมากในปี 2559
d) ให้ SAMTEL เป็ น Top pick ของกลุ่ม เนื่องจากมี Backlog ที่แข็งแกร่ง และมี TrackRecord ที่ดีในการรับงานประมูลขนาดใหญ่ทั้งภาครัฐฯ และเอกชน ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทมีโอกาสชนะงานประมูลสูงกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่ม SI
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Marketsตลาดหุ้นเอเชียขายสุทธิเป็นวันที่ 4มากถึง US$684 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิเพียง US$19 ล้านโดยเน้นขาย PSE เป็นหลัก
ตลาดหุ้น วานนี้
(US$ ล้าน)วันก่อนหน้า(US$ ล้าน)YTD(US$ ล้าน)2557(US$ ล้าน)2556(US$ ล้าน)
TAIEX -49.5 43.0 3,563.3 13,190.4 9,188.0
KOSPI -120.6 -78.4 732.5 6,165.50 4,875.1
JSE -17.7 7.1 -605.0 3,750.60 -1,806.4
PSE -522.9 11.4 -793.9 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 2.7 0.4 199.7 135.6 263.2
SET INDEX 24.3 -2.6 -2,667.8 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง
วานนี้วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +876 -94
SET50 Index Futures (สัญญา) -2,810 -2,738
SSF (สัญญา) +1,100 -3,111
Metal Futures (สัญญา) +3 +1
ตลาดตราสารหนี้(ล้านบาท) -198 +784
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง 876 ล้านบาท เทียบกับ 9 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ10,250 ล้านบาท แต่ยังทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ยังคงอยู่ในระดับสูงเกิน 9 หมื่นล้านบาทเป็นวันที่ 7 เท่ากับ92,860 ล้านบาท
แม้ SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 4 อีก 2,810 สัญญา รวม 4 วันทำการShort สุทธิ 20,798 สัญญา เทียบกับวันก่อนหน้า Long สุทธิ 1,986 สัญญา และ 5 วันทำการก่อนหน้า Shortสุทธิเท่ากับ 17,891 สัญญา น่าจะการทยอยเปิดสถานะ Short ต่อเนื่องกดดันให้ SET50 Index ยังคงแกว่งต่ำกว่า 900 จุดต่อเนื่องขณะที่ S50U15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เท่ากับ 8.77 จุด จากวันก่อนหน้า Discountเท่ากับ 8.95 จุด ทำให้ YTD นกั ลงทุนกลุ่มนี้Short สุทธิขยับขึ้นเป็น 61,639 สัญญา
สำหรับตลาดตราสารหนี้นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิอีกครั้งแต่ก็เพียง 198 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรไทยเพิ่มขึ้นเป็ นวันที่ 2 ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงอีก 5.22bps จากวันก่อนหน้าลดลง 2.47bps ปิ ดที่2.987%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เท่ากับ 1,487 ล้านบาท ใกล้เคียงกับวันก่อนหน้าที่ 1,417ล้านบาท
Stock Total Value
(mn Bt)% of tradingVolumeAvg.Price(Bt)
TRUE 125.11 7.36% 10.16
PTT 99.87 10.25% 246.22
SCC 97.46 15.87% 486.33
ADVANC 95.50 9.22% 238.64
CPF 89.65 7.66% 21.04
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็ นวันที่ 2 เลือกสะสมSCC / SCB เป็ นหลัก
การซอื้ ขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีกเล็กน้อย 423 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 868 ล้านบาท โดยเลือกที่จะสะสมกลุ่มวัสดุก่อสร้างและกลุ่มธนาคารเป็นหลัก สรุปภาพรวมได้ดังนี้
1. กลุ่มวัสดุก่อสร้างซื้อสุทธิสูงสุดอีกครั้ง 127 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิ 108 ล้านบาทกลุ่มอสังหาฯ ซื้อสุทธิ 62 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มขนส่งยังคงถูกขายสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 แต่ก็เพียง 66 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ459 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท)% มูลค่าการซื้อขายขายสุทธิสูงสุดมูลค่าสุทธิ(ล้านบาท)% มูลค่าการขาย
SCC 185.41 19.66 DTAC -128.95 19.92
JAS 123.84 4.95 PTT -117.04 12.37
SCB 117.04 12.68 KBANK -58.42 39.80
ADVANC 77.58 15.92 INTUCH -45.67 23.03
IVL 54.10 10.97 TASCO -43.84 17.38
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
