- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 15 September 2015 18:00
- Hits: 1340
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ไซด์เวย์หรือขึ้นแคบๆ
KGI คาด SET วันอังคารแกว่ง/บวกแคบๆ (วานนี้ผันผวนเชิงลบ อ่อนกว่าคาดเล็กน้อย) คาดหุ้นใหญ่ยังถูกถ่วงโดยความไม่ชัดเจนต่อผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ ที่จะรู้ผลในคืนวันพฤหัสฯ เวลาไทย ขณะที่ราคาน้ำมันลงต่ออีก 1.4% (ถ่วงหุ้นน้ำมันขนาดใหญ่) ตามตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ออกมาวานนี้ เช่น Fixed asset investment และ Real estate investment ชะลอเล็กน้อย และความกังวลต่ออุปทานน้ำมันส่วนเกิน ยังคงกดดันตลาดน้ำมัน คาดว่าหุ้นเชื่อมโยงโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล และหุ้นได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ยังคงโดดเด่น ทั้งนี้ที่ประชุม ครม. วันนี้อาจมีการพิจารณามาตรการช่วยเหลือ SMEs ชุดที่ 2 เน้นเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SYNEX / สะสมหุ้นกลุ่มหลัก (สื่อสาร, รับเหมาฯ, รากหญ้า, พลังงานทดแทน)
SYNEX (เป้า Consensus 5.2 บาท) 1) รูปแบบยังแกว่งตัวในกรอบขาขึ้น ประเมินหากทะลุผ่านกรอบแนวต้าน ±4.50 บาทได้ จะเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 4.92 บาท (แนวรับ ±4.3 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐาน ประเมินกำไรปีนี้ ±300 ล้านบาท โต >65% YoY อิงสมมติฐานยอดขาย 2 หมื่นล้านบาท (ผู้บริหารตั้งเป้า 2.1 หมื่นล้านบาท) และอัตรากำไรสุทธิ 1.5%, ใน 1H58 มียอดขาย 1 หมื่นล้านบาทและอัตรากำไรสุทธิ 1.6% คิดเป็น EPS ±0.375 บาท PE ตอนนี้ต่ำเพียง ±11.5 เท่า … ไม่รวม Upside risk จากการซื้อกิจการ ที่ Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯและราคาเป้าหมายขึ้น (ผู้บริหารเผยใน Opportunity day วานนี้ เตรียมเข้าซื้อกิจการดิจิตอลมาร์เก็ตติ้งในไทย 1 แห่ง และลงทุน JV ในกัมพูชา) 4) จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.08 บาทต่อหุ้น เป็นการจ่ายปันผลระหว่างกาลครั้งแรกในรอบ 4 ปี ส่งสัญญาณบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H58
เราประเมินตลาดหุ้นจะอยู่ในภาวะผันผวนก่อนการประชุม FOMC วันที่ 16 – 17 ก.ย.นี้ แนะนำ “สะสมเมื่อราคาอ่อนตัว” ในหุ้นกลุ่มหลัก
i) สื่อสาร (สะสม ADVANC*, เก็งกำไร JAS*): ธีมหลักเรื่องการประมูล 4G ปลายปีนี้ จะเป็น Catalyst สำคัญของกลุ่มฯ โดยประเมิน ADVANC* เป็นหุ้นที่จะได้อานิสงค์สูงสุดจากการเปิดประมูลรอบนี้ และแนะนำ “เก็งกำไร” JAS* โดยประเมินว่ามีโอกาสที่จะเปิดตัวพันธมิตรทางธุรกิจในธุรกิจสื่อสารเพื่อประมูล 4G ... ADVANC* แนวรับ 235 บาท ถัดไป 230 บาท / JAS แนวรับ 5.8 บาท
ii) รับเหมาฯ (สะสม CK*, เก็งกำไร ITD*) ธีมหลักเรื่องการประมูลงานภาครัฐฯที่มีความคืบหน้ามากขึ้น อาทิ โครงการรถไฟทางคู่เส้นแรกที่จะเปิดซองฯในเดือน พ.ย.นี้ รวมทั้งการประมูลโครงการมอเตอร์เวย์ + รถไฟความเร็วสูง ที่คาดจะมีความคืบหน้าภายในปลายปีนี้ แนะนำ “สะสม” CK” เป็นหุ้นเด่นกลุ่มรับเหมาฯ + บ.ลูก (BECL*, BMCL*) มีธีมการลงทุนเรื่องการควบรวม และแนะนำ “เก็งกำไร” ITD* ด้วยธีมงานประมูลภาครัฐฯ + ความคืบหน้าเรื่องการประทานบัตร เหมืองแร่โปแตซ จ.อุดรธานี (คาดมีความคืบหน้าภายในไตรมาส 4/58) ... CK* แนวรับ 26 บาท ถัดไป 25 บาท / ITD* หากวันนี้ทะลุผ่านแนวต้าน 8.35 บาทไปได้ แนะนำ เก็งกำไรตาม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 9 บาท (แต่หากไม่ผ่าน 8.35 บาท แนะนำรอสะสมที่แนวรับ ±8 บาท)
iii) กลุ่มการบริโภคในประเทศ (สะสม ROBINS*, TSR) ธีมหลักเรื่องนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระดับรากหญ้า ที่คาดจะเริ่มอัดฉีดเม็ดเงินต้นไตรมาส 4/58 ประเมิน ROBINS* และ TSR เป็นหุ้นที่ได้อานิสงค์โดยตรง (แม้จะไม่มีนโยบายกระตุ้น เราก็ประเมินว่ากำไรปีนี้จะโตเด่นทั้งคู่ โดยคาด ROBINS* กำไรปีนี้โต >20% YoY และ TSR คาดกำไรปีนี้โต >30% YoY) ขณะที่ราคาหุ้นยัง Laggard ... ROBINS* แนวรับ 37 บาท / TSR แนวรับ 6 บาท
iv) พลังงานทดแทน (สะสม IFEC) ธีมหลักเรื่องการประมูลโครงการโซลาร์สหกรณ์ (ปลดล๊อกอุตสาหกรรมฯ ทำให้สามารถเปิดประมูล FiT พลังงานทดแทนอื่นๆได้ โดยเฉพาะพลังงานลม) เราประเมิน IFEC จะได้โควตาโซลาร์ส่วนราชการฯ (หน่วยงานทหารเรือ) ราว 50 – 100MW + เตรียม COD โครงการพลังงานที่ภาคใต้ 25 ก.ย.นี้ และสร้างเฟสที่ 2 ต่อเนื่อง … IFEC แนวรับ 10 บาท ถัดไป ±9.85 บาท
… SAMART* (เป้า Consensus 25.7 บาท) 1) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวรับหลัก 21.5 บาท หากต่ำกว่าแนะนำ “รอสะสม” ที่ ±21 บาท 2) คาดพ้นจุดต่ำสุดแล้ว และจะเริ่มฟื้นตัวโดยเฉพาะ บ.ลูกอย่าง SAMTEL (คาดงานประมูลวางระบบฯ จากภาครัฐฯจะเริ่มฟื้นตัวในปลายปีนี้) และ SIM (คาดยอดขายโทรศัพท์มือถือ จะเริ่มฟื้นในปลายปีนี้ – ต้นปีหน้า รับ 4G) 3) รอเซ็น MOU โรงไฟฟ้าถ่านหินที่กัมพูชาภายในไตรมาส 4/58 นี้ 4) เข้าร่วมงานประมูลโครงการย้ายสายไฟฟ้าลงใต้ดินของ การไฟฟ้านครหลวง
… หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, SOLAR, TSE, GUNKUL, DEMCO) โครงการโซลาร์ส่วนราชการและสหกรณ์การเกษตร (โซลาร์ส่วนราชการฯ) จำนวน 800MW ประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 11 ธ.ค.นี้, ประกาศผลวันที่ 24 ธ.ค.นี้ i) เราประเมินเป็นการปลดล๊อกอุตสาหกรรมพลังงานทดแทนไทย โดยจะทำให้สามารถเปิดประมูล FiT พลังงานทดแทนอื่นๆได้ โดยเฉพาะพลังงานลม หลังการจัดโซนนิ่งเสร็จ ii) ประเมินหุ้นที่มีความพร้อมเข้าร่วมโครงการฯ (ขนาดการลงทุนมีนัยสำคัญ) ได้แก่ IFEC, SUPER, SOLAR, TSE เป็นต้น และเป็นบวกต่อผู้รับเหมาฯ อย่าง DEMCO, GUNKUL* แนะนำ “ซื้อสะสม” หุ้นในกลุ่มฯ
… UWC และ CEN มีธีมการลงทุนเรื่องการขยายสายส่งไฟฟ้าฯทั่วประเทศ (UWC มีส่วนแบ่งตลาดฯ ±30%) และการเข้าซื้อธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล >100MW (ปิดดีลการซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลราว 20 – 30MW ในเดือน ก.ย.นี้) ขณะที่ CEN ถือหุ้น UWC อยู่ 40.5%
… BR (เป้าพื้นฐาน 12.9 บาท) 1) ธีมค่าเงินบาทอ่อนโดย BR มีสัดส่วนรายได้จากการส่งออกในรูปค่าเงินยูโรราว ±35% ของรายรับทั้งหมด (ดอลลาร์สหรัฐฯราว 8%) 2) ประเมินแนวรับ ±9.15 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 9 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*, IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TASCO แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 36.3 บาท จาก Opportunity day วานนี้ แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H58 และปี 2559 ยังเป็นบวก (อุปสงค์แกร่งทั้งในและต่างประเทศ) ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินกำไรปีนี้ไว้ที่ 4.8 พันล้านบาท (จุดสูงสุดใหม่)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) กลุ่มสื่อ – ลุ้นไตรมาส4อุตสาหกรรมโฆษณาฟื้น (โพสต์ทูเดย์) สมาคมโฆษณาคาดเม็ดเงินใช้จ่ายโฆษณาโดยรวมสำหรับปี 2558 จะสามารถเติบโตได้ 3% - 4% โดยจะได้แรงหนุนในไตรมาสที่ 4 ของปีที่เป็นช่วงการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภค ขณะที่สื่ออินเทอร์เน็ตยังมีการเติบโตสูงต่อเนื่อง ส่วนสื่อทีวียังคงเป็นสื่อหลักที่สร้างมูลค่าสูงที่สุด เนื่องจากปัจจุบันมีหลายช่องที่เพิ่มขึ้นจากทีวีดิจิตอล โดยเม็ดเงินโฆษณาบนสื่อทีวีดิจิตอลในเดือน ส.ค. 2558 นีลเส็นระบุว่ามี ขยายตัว 112% YoY ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่าอุตสาหกรรมจะสามารถเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และถือเป็นปัจจัยบวกต่อผู้ประกอบการในกลุ่มทีวีดิจิตอล
(+) SYNEX ลุ้นกำไรปีนี้โตเท่าตัว เล็งซื้อกิจการ-ร่วมทุนพันธมิตรกัมพูชา (ข่าวหุ้น) SYNEXลั่นกำไรสุทธิปีนี้โตเท่าตัว จากปีก่อนที่ 181 ล้านบาท เน้นบริหารจัดการต้นทุน ส่วนรายได้มั่นใจโต 10% ลุยเจรจาเข้าซื้อกิจการภายในประเทศ-ร่วมทุนพันธมิตรกัมพูชา คาดสรุปปีหน้า
(+) ก่อสร้างเฮ!รับประมูล ระบบราง1.5แสนล้าน ทางคู่จิระ-ขอนแก่นจ่อขายซอง 30 ก.ย.นี้ (ข่าวหุ้น) 'ร.ฟ.ท.' ย้ำชัดปลายปีนี้เปิดประมูลระบบรางได้อีก 6 โครงการ มูลค่าเกือบ 1.5 แสนล้านบาท ทั้งทางคู่ 4 เส้นทางที่เหลือ ตามด้วยแอร์พอร์ตเรลลิงค์ต่อขยายและมิสซิ่งลิงค์ พร้อมจ่อขายซองประมูลทางคู่จิระ-ขอนแก่น 30 ก.ย.นี้
(+) UWC รุกธุรกิจพลังงานเต็มสูบ จับมือสหกรณ์ เดินหน้าโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ (ข่าวหุ้น) UWC ส่งบริษัทลูก “ยูดับบลิวซี โซล่าร์” เซ็นสนับสนุนโครงการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์กับสหกรณ์ 9 แห่งรวม 45 MW หวังเพิ่มพอร์ทลงทุนธุรกิจพลังงานเต็มสูบ
(+) แผนประมูล 4Gฉลุย! ศาลยกคำร้องทีโอที (ข่าวหุ้น) “ศาลปกครอง” ยกคำร้องกรณีทีโอทีขอคุ้มครองชั่วคราว "ประจิน"หารือกสทช.ย้ำกรอบเวลาประมูลคลื่น 1800 MHz 11 พ.ย.นี้ และคลื่น 900 MHz 15 ธ.ค.นี้ พร้อมถก ICT วันนี้ เคลียร์เรื่องคลื่นนำประมูล 4G ก่อนเสนอนายกรัฐมนตรี เล็งชงเข้าครม. 22 ก.ย.นี้
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยเก้าวันที่ 1381 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1381 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1381-1399 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1373 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดราคาลงทดสอบรับ 1355 จุด…
แนวรับวันนี้: 1373/1355 แนวต้านวันนี้: 1381/1389
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
