- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 08 September 2015 17:24
- Hits: 1649
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : แกว่งกรอบแคบ
เราคาดตลาดไทยวันนี้จะผันผวนกรอบ 1360-1380 โดยล่าสุดตัวเลข GDP ของญี่ปุ่นออกมาไม่แย่เท่าที่หลายฝ่ายคาดไว้ แต่นักลงทุนยังคงกังวลเรื่องเฟดและการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน ส่งผลให้นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงถือเงินสดรอดูสถานการณ์ไปก่อน ส่วนค่าเงินบาททะลุ 36 บาทไปแล้ว หลังต่างชาติขายต่อเพราะกังวลการเลือกตั้งในประเทศอาจต้องล่าช้าออกไป แต่ก็เป็ นโอกาสให้เราเก็บหุ้นบางตัวที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนโดยเฉพาะในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และอาหารกัน
แนวรับ/แนวต้าน : 1350/1380 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%
กลยุทธ์ : เริ่มสะสมหุ้นที่เป็ น laggard เน้นกลุ่มปันผลสูง เน้นพื้นฐานดี ปันผลสูง และได้ประโยชน์จากโครงการรัฐหรือค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง
นักลงทุนระยะสั้น : SVI(5.40), NUSA(1.25)
SVI(5.40) งบ Q2 ออกมาดีแล้ว ต่อไปงบ Q3 จะเข้าสู่ช่วงพีค ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ทำให้ส่งออกง่ายขึ้นและไม่ส่งออกไปจีน ทำให้ผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวมีค่อนข้างน้อยต่อ SVI ปีนี้จะเดินเครื่องผลิตได้เต็มที่เหมือนก่อนช่วงไฟไหม้ ประกอบกับ demand จากยุโรปยังแข็งแกร่งอยู่และปีหน้าจะได้ลูกค้าใหม่จากอเมริกา 4 ราย ส่งผลให้กำไรมีโอกาสจะโตถึง 40% ในปีหน้า
NUSA (1.25) เราคาดกำไรจะโตได้สูงปี นี้ ประกอบกับราคาปัจจุบันตํ่ากว่าบุ๊ค คือแค่ 0.9 เท่า P/B แถมมี Landbank ซึ่งมีต้นทุนน้อยมาก บวกกับโครงการ NUSA ONE และอีกหลายโครงการในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่จะช่วยเพิ่มรายได้ให้บริษัทในระยะยาว และในครึ่งปี หลังนี้แนวโน้มการโอนโครงการจะมีเข้ามากกว่าครึ่งปี แรกอีกด้วย หลังจากครึ่งปีแรกคอนโดขายดีจนเกินเป้าแล้วครับผม
นักลงทุนระยะยาว : ADVANC (270), TVO(33.75)
ADVANC (270) UOBKH เรามองประเด็นบวกจากการประมูล 4G เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างที่เราเคยเก็บข้อมูลการประมูล 3G ที่ผ่านมาก็ทำให้ Telco sector ขึ้นมา 40-50%เลย ภายใน 7 วันหลังจากประมูลเสร็จ โดยเราเชื่อว่า AIS จะได้ประโยชน์จากการประมูลนี้ที่สุด เพราะจะลดความกังวลเกี่ยวกับ การขาดเเคลน spectrum โดยคลื่น 900MHz ของ AIS จะหมดอายุสัมปทานเดือน ก.ย.ปี นี้ ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการของ AIS ก็น่าจะทำสถิติใหม่ได้ใน
Q3-Q4 เพราะไม่ต้องบันทึกค่าเสื่อมจากคลื่น 900MHz ที่ปกติจะบันทึกประมาณ 2,000 ล้านบาท/ไตรมาส ดังนั้น AIS เป็นหุ้น Top pick ของเรา Target price 270 บาท ปันผลก็สูงด้วยอยู่ที่ 5%
TVO (33.75) ตลาดมันแกว่งแรงความเสี่ยงก็เยอะ เอาหุ้นปันผลสูงๆติดพอร์ตไว้ก็ดีครับ TVO ตัวนี้ รายงานงบ Q2 ออกมาดีบวกกับ Downside risk จากราคาถั่วเหลืองตกตํ่ามีน้อย เนื่องจากราคาถั่วเหลืองในตลาดโลกปัจจุบันใกล้เคียงกับราคาต้นทุนของเกษตรกรสหรัฐที่ 9USD/bushel แถมให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 58 ที่ดีราว 7% โดยคาดเงินปันผลปี 58 ที่ 1.62 บาท/หุ้น ประกอบกับปัจจุบันการปลูกถั่วเหลืองในสหรัฐนั้นตํ่ากว่าที่คาดไว้เพราะมีปัญหาฝนตกหนักในพื้นที่ปลูกถั่วเหลือง ช่วยเสริม sentiment บวกให้กับราคาถั่วเหลืองในระยะกลางถึงระยะยาวด้วย ดังนั้นค่อยๆเก็บสะสม TVO ถือยาวๆกินปันผลกันนะครับ
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการลงทุน
ปัจจัยภายในประเทศ
+ คณะกรรมการไทย-พม่า อนุมัติแผนลงทุน โครงการทวายระยะสมบูรณ์ช่วง 30 ปี มูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ รัฐบาลพม่าหนุนลงทุนอุตสาหกรรม 4 คลัสเตอร์ พื้นที่ทวาย เตรียมดึงเงินกู้ไจก้าสร้างไฮเวย์ท่าเรือน้ำลึก คาดญี่ปุ่นลงนาม SPV ได้เดือน ธ.ค.นี้ "ไอทีดี" เผยนักลงทุนต่างชาติ แห่ซื้อที่ดินเฟสแรกแล้วกว่า 75%
+ "สมคิด" ดันมาตรการช่วยเหลือเอสเอ็มอีระยะแรกเข้า ครม.วันนี้เน้นเสริมสภาพคล่องเข้าถึงเงินทุนจี้สมาคมธนาคารไทยให้ธนาคารพาณิชย์ช่วยปล่อยกู้เพิ่มเติมคลังเสนอ 5 มาตรการช่วยเอสเอ็มอียอมสูญรายได้ปีละ 5,000 ล้านบาท ยกเว้นภาษีรายใหม่ 5 ปี หั่นภาษีเงินได้เหลือ 10% นาน 2 ปี ขณะที่ 3 แบงก์รัฐลงขัน 6 พันล้านตั้งกองทุนร่วมลงทุนเร่ง ธ.ก.ส.-ออมสินปล่อยกู้กองทุนหมู่บ้าน 6 หมื่นล้าน
+ นายเจน นำชัยศิริ รองประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) ประเมินภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันและปัจจัยที่จะเกิดขึ้นในปี หน้า ว่า เศรษฐกิจในปี 2559 จะสามารถขยายตัวได้ดีกว่าในปี 2558 เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐจะขยายตัวเพิ่มขึ้น โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) คาดว่าจะขยายตัวได้ 3% จากปีนี้ 2.5% ขณะที่เศรษฐกิจกลุ่มยูโรโซนนั้นปัญหาด้านการเงินจะผ่อนคลายลง เศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเริ่มดีขึ้น
- ตลาดเงินเมื่อวานนี้ เกิดความผันผวนมาก โดยเงินบาทอ่อนค่าลงไปแตะระดับตํ่าสุดในรอบ 6 ปี ครึ่งในการซื้อขายระหว่างวัน ที่ 36.12 บาท/เหรียญสหรัฐ และปิดตลาดที่ระดับ 36.10-36.12 บาท/เหรียญสหรัฐเนื่องจากมีแรงซื้อเงินเหรียญสหรัฐเข้ามาอย่าง ต่อเนื่อง บวกความกังวลกับการควํ่าร่างรัฐธรรมนูญ ส่งผลให้การเลือกตั้งต้องเลื่อนออกไป และตลาดยังคาดว่าการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันที่ 16 ก.ย.นี้ อาจมีโอกาสที่จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงเพิ่มอีก
ปัจจัยต่างประเทศ
- ตลาดหุ้นนิวยอร์ก, ตลาดน้ำมันนิวยอร์กปิดทำการวันจันทร์ที่ 7 ก.ย.เนื่องในวันแรงงานของสหรัฐ
+ ดัชนี FTSE 100 ตลาดหุ้นลอนดอน บวก 31.60 จุด หรือ 0.52% ปิดที่ 6,074.52 จุด
ตลาดหุ้นลอนดอนปิดดีดตัวขึ้นเมื่อคืนนี้ (7 ก.ย.) โดยหุ้นเกลนคอร์หนุนตลาดพุ่งขึ้น หลังบริษัทระบุถึงแผนที่จะปรับลดหนี้สิน ขณะตลาดคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจจีน จากถ้อยแถลงผู้ว่าการแบงก์ชาติจีน
+ ดัชนีนิกเกอิปิดเพิ่มขึ้น 68.31 จุด หรือ 0.38% แตะที่ 17,860.47 จุด
ดัชนีนิกเกอิตลาดหุ้นโตเกียวปิ ดดีดตัวขึ้นในวันนี้ หลังจากการซื้อขายที่ผันผวน โดยนักลงทุนยังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของสหรัฐ อันเนื่องมาจากข้อมูลจ้างงานสหรัฐล่าสุดที่ไม่มีความชัดเจน
นักวิเคราะห์ : ยศพณ แสงนิล, CFA Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
