- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 02 September 2015 17:22
- Hits: 1068
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอที่แนวรับ 1350 จุด
SET View
แนวโน้ม หลังจากที่เมื่อวานนี้ตลาดทั่วโลกกลับมาผันผวนทางลบอีกครั้ง โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรปปรับตัวลดลงราว 2-3% เช่นเดียวกับราคาน้ำมัน ซึ่งเรามองว่าเป็นการขายทำกำไรหลังจากตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นมาถึง 7-10% ภายในเวลาเพียง 1 สัปดาห์ สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้ เรามองว่า SET มีโอกาสพักตัวต่อ ประเมินแนวรับบริเวณ 1350 จุด
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
• ราคาน้ำมันดิบโลก ปรับฐานแรงทั้ง Brent -10%, WTI -7.7% หลังจากมีการรายงาน PMI ภาคการผลิตของจีนเท่ากับ 49.7 (ต่ำกว่า 50 แสดงการหดตัว) น้อยสุดในรอบ 3 ปีและชะลอตัวลงจากระดับ 50 ในเดือนก่อนหน้า รวมถึง การรายงานสต๊อคน้ำมันดิบสหรัฐฯจาก American Petroleum Institute (API) เพิ่มขึ้น 7.6 ล้านบาร์เรล ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch คาดการณ์ราคาน้ำมัน Brent ณ สิ้น 3Q58 เท่ากับ 51 เหรียญฯ/บาร์เรล และจะฟื้นตัวไปแตะระดับ 53 เหรียญฯ/บาร์เรลใน 4Q58
• Mr.Eric Rosengren ประธาน Fed สาขา Boston มองว่าถึงเวลาที่เหมาะสมแล้ว ที่ Fed จะเริ่มใช้นโยบายการเงินตึงตัวหรือขึ้นดอกเบี้ย แต่ควรขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป เพราะเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำมากอยู่ อย่างไรก็ดี Mr.Eric ไม่มีสิทธิ์โหวตในการประชุม Fed รอบปีนี้
• วานนี้ ที่ประชุม ครม.มีมติอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเฟส 1 วงเงิน 1.3 แสนล้านบาท นโยบายเด่นคือ กองทุนหมู่บ้าน วงเงิน 6 หมื่นล้านบาท (ปล่อยกู้ปลอดดอกเบี้ย 2 ปี)
กลยุทธ์การลงทุน : รอซื้อบริเวณแนวรับ 1350 จุด คาดหวังการฟื้นตัวของ SET แต่หาก SET หลุด 1350 จุด แนะนำให้ขาย และถอยออกมาดูสถานการณ์ก่อน เพราะ SET มีโอกาสลงลึกไปตั้งหลักแถว 1320-1330 จุด
Top Daily Pick : SPALI (มูลค่าเหมาะสม 27 บาท) Valuation ถูก P/E ต่ำเพียง 6.1 เท่าและ Div. Yield 6%, ความเสี่ยงของผลประกอบการปีนี้ต่ำ เพราะมีงานในมือรอรับรู้รายได้ใน 2H58 แล้วกว่า 90% และ MC (มูลค่าเหมาะสม 15.70 บาท) คาดได้ประโยชน์จากนโยบายกองทุนหมู่บ้าน เพราะมีสาขาในต่างจังหวัดมากถึง 70% ของจำนวนสาขารวม, แนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัว สะท้อนจาก Same store sales growth กลับมาเป็นบวก 8% YoY ใน 2Q58 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ 4Q56, ซื้อขายที่ P/E ต่ำเพียง 12.9 เท่า เทียบกับ P/E ของ SET ที่ 15.1 เท่า
Technical Pick : KTC EVER PDG BA JAS (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่ได้รับผลบวกจากนโยบายกองทุนหมู่บ้าน (GL, GCAP, TK, THANI, S11, GLOBAL, MC, DRT, DCC)
Strategy Talk
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจช่วยชดเชยการส่งออกที่อ่อนแอ
ฝ่ายวิจัยภัทร ปรับสมมุติฐานการเติบโตของเศรษฐกิจไทยปีนี้ ดังนี้
• ภาคการส่งออก แย่ลง จากเดิมคาด -2.5% เหลือ -4.5%
• การใช้จ่ายภาครัฐ ดีขึ้นจากเดิมคาด +3% เป็น +4%
• การลงทุนภาคเอกชน แย่ลง จากเดิมคาด +2% เหลือ +1%
• การลงทุนภาครัฐ ดีขึ้น จากเดิมคาด +16% เป็น +20%
แต่โดยรวมแล้ว การคาดการณ์ GDP ของไทยสำหรับปี 2558 ไม่ได้เปลี่ยนแปลง โดยยังคงไว้ที่ +2.5% YoY เช่นเดิม และคาด กนง.จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ตลอดทั้งปีนี้ เนื่องจากเงินบาทมีทิศทางอ่อนค่าต่อเนื่อง ช่วยหนุนส่งออกอยู่แล้ว
ส่วนมุมมองต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นวงเงิน 1.3 แสนล้านบาทที่เพิ่งได้รับการอนุมัติจาก ครม. วานนี้ ทางฝ่ายวิจัยภัทรประเมินว่า ช่วยหนุนการเติบโตของ GDP ได้ราว 0.4% ชดเชยการส่งออกและการลงทุนภาคเอกชนที่มองว่า มีแนวโน้มแย่ลง แง่ดีเพิ่มเติมจากนโยบายนี้ คือ 1) ช่วยซื้อเวลาได้ราว 6-9 เดือนระหว่างที่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานยังไม่เริ่มเดินหน้าลงมือปฏิบัติ และ 2) สร้างความเชื่อมั่นในแก่นักลงทุน ให้เริ่มกลับมาลงทุน
ดัชนีเศรษฐกิจโลกที่ต้องติดตามสัปดาห์นี้
• 2 ก.ย. ยอดสั่งผลิตโรงงานในสหรัฐฯ (Factory orders), สต๊อคน้ำมันของสหรัฐฯรายสัปดาห์รายงานโดยกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ, รายงานภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯโดย Fed (Beige Book)
• 3 ก.ย. ประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB), ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ
• 4 ก.ย. การจ้างงานนอกภาคการเกษตรและอัตราว่างงานของสหรัฐฯ
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.38
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.74
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.78
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.54
หุ้นในพอร์ตที่จะมีการจ่ายปันผล ได้แก่
WORK 02/09/2015 0.19 Baht per share
SCB 04/09/2015 1.50 Baht per share
BBL 08/09/2015 2.00 Baht per share
PTT 10/09/2015 6.00 Baht per share
