- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 01 September 2015 17:53
- Hits: 1835
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
น้ำมันพุ่งหนุนดัชนีฟื้นตัวต่อ : แต่การลงทุนเน้นกลุ่มอิงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ KBANK, STEC, HMPRO เด่น
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: วันนี้จับตาประชุม ครม. คาดเน้นกระตุ้นเศรษฐกิจ ผู้มีรายได้น้อย & SME
(+) Commo: ราคาน้ำมันดิบ WTI +5.4% สู่ $47.68/bbl / Brent +8.19% สู่ $54.15/bbl
(+) Flow: ต่างชาติพลิกมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย วันแรกในรอบ 10 วันทำการ
(+) TFEX: สถานะฟิวเจอร์ของต่างชาติตั้งแต่ ก.ค.15-ปัจจุบันพลิกมา Long 8842 สัญญา
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 387 ลบ., Long Future 1326, ขาย Bond 877 ลบ.
(*) China Econ: วันนี้ติดตามการรายงาน PMI ภาคการผลิตจีน ส.ค. คาด 49.7 จาก 50.0
(-) Ex Factor: BB consensus ให้โอกาส 42% FED ขึ้นดอก ก.ย. มากกว่าเดิมที่ 24%
SET PER 15F: CNS 14.75x (EPS 92.5) vs Cons.14.33x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 12MonthFwd: CNS Base 1705 pts (EPS 113.5, PER15x)
Nomura Daily Top Picks: KBANK, STEC, HMPRO
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ขึ้นจำกัด ในกรอบแนวต้าน 1388/1396 จุด และแนวรับ 1375/1367จุด แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบโลกฟื้นตัว หลังกลุ่ม OPEC ส่งสัญญาณเจรจากับ Non-OPEC เกี่ยวกับราคาน้ำมันดิบที่ต่ำเกินไป เพื่อหามาตรการพยุงราคาที่เหมาะสม ผสานกับการรายงานกำลังการผลิตน้ำมันสหรัฐฯเดือน มิย.จาก EIA ที่ลดลงจากรอบก่อนราว 2.5 แสนบาร์เรลต่อวัน สู่ 9.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยเช้านี้น้ำมันดิบสหรัฐฯ +5.4% สู่ 47.68 เหรียญต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเบรนท์ +8.2% สู่ 54.15 เหรียญต่อบาร์เรล เป็นปัจจัยบวกหุ้นกลุ่มน้ำมันพยุง SET ส่วนปัจจัยหนุนภายใน มี sentiment บวก ฟื้นความเชื่อมั่นระยะสั้น โดยวันนี้ที่ประชุม ครม. จะมีการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะ 3 เดือนวงเงินราว 1.3 แสนล้านบาท โดยแบ่งออกเป็น 3 ประเด็น คือ 1) มาตรการช่วยเหลือผู้มีรายได้น้อย ผ่านการปล่อยสินเชื่อกองทุนหมู่บ้านวงเงินราว 6 หมื่นล้านบาท 2) มาตรการเร่งรัดการใช้จ่ายงบประมาณภาครัฐไปยังตำบลต่างๆ ทั่วประเทศ ตำบลละ 5 ล้านบาท จำนวน 7 พันตำบล วงเงินราว 3.6 หมื่นล้านบาท 3) มาตรการใช้จ่ายงบประมาณด้านการลงทุนในโครงการขนาดเล็กไม่เกิน 1 ล้านบาท วงเงินราว 4 หมื่นล้านบาท ถือเป็นแรงขับเคลื่อนที่สำคัญหนุน SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นต่อได้ รวมถึงแนวโน้ม Fund Flow ที่ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิวันแรกราว 387 ล้านบาท และยังคงเปิด Long Position ต่อเนื่องอีกราว 1,326 สัญญา ส่งผลให้สถานะคงค้างของต่างชาติตั้งแต่ต้น 3Q15 จากที่มี Short รวมกว่า 37,688 สัญญา พลิกเป็น Long คงค้าง 8,842 สัญญา เป็นแรงสนับสนุน SET อีกทางหนึ่ง
*** วันนี้เวลา 13.00-14.15น. CNS จัดงานสัมนา “CNS Corporate Access” สำหรับลูกค้า CNS โดยเชิญผู้บริหารระดับสูงของ BRR มาให้ข้อมูลแบบเจาะลึกเพื่อนักลงทุน
Asset allocation : หุ้น 85% ทองคำ 2.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 7.5%
Short-Term Strategy : เน้นกลุ่มอิงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจผู้มีรายได้น้อย& SME บวกต่อ ธนาคาร (KBANK, KTB) ค้าปลีก (HMPRO, GLOBAL, CPALL, ROBINS), รับเหมา-วัสดุก่อสร้าง (CK, STEC, SCC, SCP, CCP, PYLON)Leasing (GCAP, TK, GL, SAWAD, MTLS) รวมถึงทยอยสะสมหุ้นกลุ่ม ICT (ADVANC, INTUCH) เก็งการประมูล4G ช่วงเดือน พย. ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว มากกว่า 3เดือน แนะนำลงทุนหุ้นท่องเที่ยว(AOT, ERW, MINT, CENTEL, CPN) ซึ่งเป็นกลุ่มที่พิสูจน์ในระยะยาวแล้วว่าฟื้นตัวและเติบโตได้ในระยะยาวทุกครั้ง สำหรับวันนี้แนะนำêDaily Top Picks KBANK, STEC, HMPROê
Take Profit : TOP & PTTGC ออกจาก Stock Monitors
Mid-Long Term Strategy : เราแนะนำนักลงทุนเพิ่มน้ำหนักหุ้น 5% สู่ 85% หลัง SET ย่อสู่ 1300จุด ในเดือนก่อน โดยคาดแนวโน้มเดือน ก.ย. 2015 นี้ SET จะฟื้นตัวสู่ต้าน 1420/1436จุด ซึ่งจะเป็นจุดที่พิจารณาลดน้ำหนักการลงทุนลง 5-10% โดยกลุ่มที่จะนำตลาดจะอิงนโยบายรัฐฯ คือ กลุ่มค้าปลีก(HMPRO, GLOBAL, CPALL) และรับเหมา(ITD, CK, STEC) ผสานกลุ่ม BANK (KTB, KBANK) & ICT(ADVANC, INTUCH) ผสาน Mid-small Cap ในกลุ่มรับเหมา (UNIQ, SCP, CCP, PYLON) Leasing (GCAP, TK, GL, SAWAD, MTLS) ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว มากกว่า 3เดือน แนะนำลงทุนหุ้นท่องเที่ยว(AOT, ERW, MINT, CENTEL, CPN) ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะ Underperform ในเดือนนี้คาด OIL(PTTEP), MEDIA(BEC) จากแนวโน้มกำไรอ่อนตัว โดย Portfolio Top picks SEP 15 ITD, CK, HMPRO, GLOBAL, TVT, KAMART / Dark Horse CPALL, TKS, SPA, DEMCO, AGE ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว แนะสะสมหุ้น 3Q15 Top Picks PLANB, GCAP, ROBINS, TPCH
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
KBANK (TP216*) : Support 178/176.5 Resistant 183.5/190
Theme : Government Spending
Earning outlook : คาดผลประกอบการใน 2H15F แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด เนื่องจาก กนง.คงดอกเบี้ย เราคาด FY16F กำไรสุทธิกลับมาเติบโตที่ 13% y-y
Valuation : FY15F P/BV: 1.55 & PER:10.47 ปัจจุบันซื้อขายกันอยู่ในระดับ PBV Band ที่ - 0.75SD
Catalyst : ได้ประโยชน์จากพัฒนาการเชิงบวกของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ และมาตรการสนับสนุนกลุ่มคนที่มีรายได้น้อย
STEC (TP28.1*): Support 25/24.6 Resistant 26.5/28
Theme : Government Spending
Earning Outlook : แนวโน้มกำไร 2H15F ดีขึ้น Y-Y และ H-H จากความคืบหน้างานก่อสร้างโดยเฉพาะโครงการโรงไฟฟ้า 12 โรง
Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 28.10 บาท อิง PBV 4.1 เท่า มี Upside 10.2% จากราคาปัจจุบัน
Catalyst : ได้ประโยชน์จากพัฒนาการเชิงบวกของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ / แนวโน้ม 2H15F ดีต่อเนื่องทั้ง Y-Y , H-H
HMPRO (TP10.0*): Support 7.1/6.9 Resistant 7.5/7.9
Theme : Government Spending
Earning Outlook : แนวโน้มผลประกอบการ 3Q15F +7%y-y , flat q-q ที่ 820 ลบ. สอดคล้องกับ SSSG เดือน ก.ค. ที่ทรงตัวใกล้ 0% ทั้งนี้คาดกำไร Peak 4Q15F จากร้านเมก้าโฮมที่จะเริ่มเข้าสู่จุดคุ้มทุนใน 2H15F
Valuation : คาดกำไรปี 15F +5% y-y ขณะที่ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาจนซื้อขายระดับ PE 27.2 เท่า ต่ำกว่า -1 SD (PE 31.5 เท่า)
Catalyst : ได้ประโยชน์จากพัฒนาการเชิงบวกของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐและสนับสนุนกลุ่มคนที่มีรายได้น้อย
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
