- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 28 August 2015 17:02
- Hits: 1036
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ช่วงนี้ SET บวกน่าแบ่งส่วนทยอยขายบ้าง และยังไม่ซื้อบวก!!
กลยุทธ์ : หลังจากปัจจัยลบต่างๆ เริ่มผ่อนคลายลง ทำให้ SET อยู่ในช่วงดีดกลับขึ้นมาต่อเนื่องได้ และบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศที่สดใสมากขึ้น ก็น่าจะยังหนุนให้ SET บวกต่อ อย่างไรก็ตามความเสี่ยงยังมีจากภาวะเศรษฐกิจของจีน ดังนั้นแนะแบ่งส่วนทำกำไรตามรอบด้วยและไม่ซื้อบวก
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TMB, JAS, TUF(short)
แนวโน้ม : หลังจากเมื่อวานนี้ SET ยังมีแรงซื้อกลับจากการปรับตัวลงแรงในรอบก่อน รวมทั้งนักลงทุนมีความหวังมากขึ้นกับความพยายามในการที่จะเร่งดำเนินการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐจาก ครม.ชุดใหม่ นอกจากนี้เริ่มมีการคาดการณ์กันว่าเฟดจะยังไม่ขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนหน้าด้วย (16-17 ก.ย.) ขณะที่เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียยังเปิดมาสดใสต่อเนื่องอีกวัน เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปเมื่อคืนนี้ปิดเป็นบวกกันมากกว่า 2% หลังตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐออกมาขยายตัวแข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจต่อการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจโลก และส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งขึ้นแรงจากความหวังเชิงบวกในอุปสงค์พลังงานด้วย ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีโอกาสที่จะอยู่ในช่วงรีบาวด์ขึ้นต่อเนื่องได้อีก อย่างไรก็ตามปัญหาการชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจจีนยังไม่ชัดเจนว่าจะคลี่คลายลงได้มากน้อยเพียงใด หลังทางการจีนมีความพยายามที่จะออกมาตรการต่างๆ มาช่วยหนุนในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ SET ยังมีความเสี่ยงต่อการที่จะแกว่งตัวผันผวนและย้อนลบให้เห็นเป็นระยะได้ ดังนั้นเราจึงยังไม่แนะนำให้เข้าซื้อในจังหวะบวกเช่นเดิม
แนวรับ 1355-1350 , 1345-1335 จุด
แนวต้าน 1360-1365 , 1370-1380 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$637 ล้าน ส่วนใหญ่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$325 ล้าน ตามด้วย ไต้หวัน US$201 ล้าน และไทย 49 ล้าน ไหลเข้าเวียดนามประเทศเดียว US$1.1 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนไหลออกในแต่ปริมาณที่ชะลอลง สหรัฐแรงงานตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดทำให้ตลาดคลายวิตกต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) ราคาน้ำมันปรับขึ้น หนุน PTT และ PTTEP ที่ราคาหุ้น underperform ที่สุดในกลุ่ม และ Valuations ถูกทั้งคู่ โดย PTT ซื้อขายที่ 1.05 เท่าของ Book value ขณะที่ PTTEP ต่ำกว่า Book value ถึงเกือบ 30% สำหรับราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นมาจากตลาดหุ้นทั่วโลกที่กลับมาผ่อนคลาย ประกอบกับปริมาณส่งออกน้ำมันดิบจากไนจีเรียลดลงหลัง Shell ประกาศงดการส่งออกน้ำมันดิบ Bonny Light เพราะมีการรั่วไหลของน้ำมันดิบเกิดขึ้น และตัวเลข GDP 2Q15 ของสหรัฐที่ออกมาดี
(-) ส่งออกหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 7 ส่งออกลดลง 3.6% Y-Y เดือน ก.ค. ทำให้งวด 7 เดือนแรกหดตัว 4.7% Y-Y โดยมียอดส่งออกเฉลี่ยต่อเดือนเท่ากับ US$1.79 หมื่นล้านบาท แม้ว่ายอดส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก (+27% M-M, +7% Y-Y) แต่ไม่สามารถชดเชยการลดลงของสินค้าที่เกี่ยวกับราคาน้ำมัน สินค้าเกษตร ทองคำและคอมพิวเตอร์ได้ ส่วนตลาดที่หดตัวมากคือตลาดอาเซียน (สัดส่วนรวมกัน 14% ของตลาดทั้งหมด) หดตัวถึง 18% Y-Y ตลาด CLMV เริ่มแผ่ว มีเพียงตลาดยุโรปที่ขยายตัวดี (+5% Y-Y) การส่งออกในช่วงที่เหลือของปีน่าห่วงเพราะค่าเงินผันผวนและเศรษฐกิจจีนชะลอ เรายังคาดการส่งออกทั้งปีหดตัว 4-4.5% แย่กว่าที่ธปท.คาดที่ -3% Y-Y
(0) ปรับเป้าดัชนี เราปรับ SET Target ลงจากเดิม 1,550 จุดเป็น 1,450 จุด แม้กำไรในปีนี้จะน่าผิดหวัง คาด EPS Growth โต 18% Y-Y เป็น 90.50 บาท ลดลงจากเดิมที่คาดโต 25% Y-Y โดยเราปรับผลกระทบของกำไร 2Q15 การลดค่าเงินหยวน และเหตุการณ์ที่แยกราชประสงค์ แต่เมื่อดูกระแส Flow ที่นักลงทุนต่างชาติแม้จะขายสุทธิในหุ้น 85,555 ล้านบาทในปี 2015 YTD แต่ด้วยแรง short หุ้นที่สูงถึง 1.2 แสนล้านบาท มีโอกาสที่จะมีแรงซื้อในลักษณะ Short covering ในช่วงปลายปีหลังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
(0) SINGER กลยุทธ์หลักในช่วงที่เหลือของปียังอยู่ที่สินค้า Commercial Product ซึ่งมีความต้องการสูงและไม่เป็นฤดูกาล และยังสามารถสร้างบัญชีสินเชื่อเช่าซื้อได้เพิ่มขึ้น เราเชื่อว่ากำไรใน 2H15 จะดีกว่า 1H15 แต่คาดว่ากำไรสุทธิทั้งปีจะลดลง 4% Y-Y ก่อนจะเติบโตก้าวกระโดด 20% Y-Y ในปีหน้า จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ การขยายสินค้าสู่ Multi Brand และการใช้ช่องทางการจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก JMART (ถือ SINGER 24.9%) และกลุ่มสหพัฒน์ (ถือ SINGER 7%) แต่เราเห็นว่าเร็วไปที่จะซื้อ SINGER ตอนนี้เพราะมีหุ้นตัวอื่นในกลุ่มฯที่ราคามี upside มากกว่า (เช่น MTLS, TK, GL) เรายังคงราคาเป้าหมาย 12 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นถือ จากเดิม ขาย
(+) BJC จากที่ประชุมวานนี้ เรามีมุมมองที่ดีขึ้นต่อแนวโน้มกำไรปกติในช่วง 2H15 จากฐานที่ต่ำในปีก่อน และคาดธุรกิจขวดแก้วจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง หลังจากอัตรากำไรขั้นต้นแผ่วลงในไตรมาสก่อน แต่ด้วยกำไรปกติ 1H15 ที่ต่ำกว่าคาด เราจึงปรับลดกำไรปกติปีนี้ลง 6% เหลือโต 7.8% Y-Y จากเดิม 14% Y-Y ปรับราคาเป้าหมายเป็น 35 บาท จากเดิม 42 บาท ราคาหุ้นที่ปรับลงมาทำให้มี Upside 16% และด้วยโอกาสการเติบโตในอนาคตที่จะมาจากธุรกิจทั้งในและต่างประเทศยังมีอีกมาก จึงคงคำแนะนำซื้อลงทุน
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาพุ่งขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 2 อีกกว่า 2% จากตัวเลข GDP 2Q15 ที่แข็งแกร่งกว่าคาดซึ่งเป็นสัญญาณการเติบโตของเศรษฐกิจในอนาคตที่แข็งแกร่ง
(+) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 3% จากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวแรงรวมถึงแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของทั้งตลาดหุ้นเอเชียและสหรัฐฯ
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่องจากการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯรวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ออกมาน่าพอใจ
(0) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกด้านข้าง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 35.58-35.70 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ต.ค. ปิดที่ 42.56 ดอลลาร์/บาร์เรล พุ่งขึ้น 3.96 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสหรัฐฯประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งกว่าคาดซึ่งเป็นบวกต่อแนวโน้มความต้องการใช้พลังงาน
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,122.60 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลง 2.00 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่แข็งค่าขึ้นจากตัวเลข GDP ที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดและทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
28 ส.ค. - ไทย:ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (ก.ค.)
- สหรัฐ: Personal income, Personal spending (ก.ค.)
- ยูโรโซน:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ส.ค.)
31 ส.ค. - ไทย: ธปท.รานงานภาวะเศรษฐกิจเดือน ก.ค.
- ตลาดหุ้นฟิลลิปปินส์และมาเลเซียปิดทำการ
- อินเดีย: 2Q15 GDP (ตลาดคาด +7.4% Y-Y ใกล้เคียงไตรมาสก่อน)
- ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (ส.ค.)
1 ก.ย. - ไทย:อัตราเงินเฟ้อ (ส.ค.)
- จีน: Manufacturing and Non-manufacturing PMI (ส.ค.)
- ออสเตรเลีย: ธนาคารกลาง (RBA)ประชุม
- สหรัฐ: ISM Manufacturing (ส.ค.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Manufacturing PMI (ส.ค.)
2 ก.ย. - ออสเตรเลีย: 2Q15 GDP
- เกาหลีใต้: 2Q15 GDP
- สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (ADP Report) (ส.ค.)
3 ก.ย. - ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงปิดทำการ
- สหรัฐ: Fed Beige Book
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
