- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 June 2014 17:46
- Hits: 2608
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
สรุปภาพตลาด
Consolidated (2)
วันนี้คาดดัชนี Consolidated แนวรับ 1,450/1445 ต้าน 1,470 จุด
ดัชนีฯเข้าสู่โหมดพักฐาน และ จะมีการหมุนหุ้นเล่น (ตามคาดในช่วงครึ่งหลังของเดือนนี้) โดยแรงขายล็อกกำไรหุ้นที่ขึ้นแรง จะหมุนหาหุ้นในกระแส เช่น Earning plays คาดกำไร 2Q14 จะออกมาดี, หุ้นมีข่าวบวกหนุน / รายเดือน มิย.คงคาดแนวต้าน 1,475/1,485 จุด
หุ้นแนะนำ SAPPE, BEAUTY คาดราคามีแนวโน้มขึ้นตาม KAMART ที่เมื่อวานบวกนำไปก่อน +11.3%
BLS รายงานวันนี้
(+) SAPPE ราคาเป้าหมาย 25 บ. อิง PE 25 เท่า คาดมีแนวโน้มซื้อขายที่ PE สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม ที่ 24 เท่า เพราะบริษัทมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรสุทธิ CAGR 2013-15 ที่ 44% ต่อปี ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมฯที่โตน้อยกว่า 10% เพราะ SAPPE มีรายได้จากตลาดต่างประเทศ (คิดเป็น 62% ของรายได้รวม) โดยเป็นตลาดที่มีอัตราการเติบโตสูงกว่าตลาดในประเทศ และ อัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าเพราะการแข่งขันยังต่ำ ทั้งนี้คาดอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยปี 2014 สูงถึง 36% โดย 1Q14 อยู่ที่ 39% ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 28%
(+) กลุ่มโรงพยาบาล คาดกำไร 2Q14 ดีและ ดีมากใน 3Q14 แนะนำซื้อสะสมตั้งแต่ตอนนี้ดักงบไตรมาส 3 โดยคาดกำไรปรับสูงขึ้นตามฤดูกาล เราคาดกำไร 3Q14 (BH BGH) รวม 2.9 พันลบ. +30% y-y และ +40% q-q โดย BGH มี Catalyst จากการซื้อกิจการอีกอย่างน้อย 2 แห่ง ภายในปีนี้ ส่วน BH แนะซื้อจาก PE ตอนนี้ 29.5x ถูกกว่า BGH 35.5
(+) KTB ราคาเหมาะสม 24 บ. แนะนำซื้อ ราคาปัจจุบันเทรดที่ PBV ปี14 1.35x (0.5 SD จาก Long term average) ยังคงถูกเมื่อเทียบกับกลุ่ม ขณะที่สินเชื่อ 5 เดือน โต 4.8% สูงกว่าเป้าปีนี้ที่ผู้บริหารคาด 4.5% เรามองมีโอกาสปรับกำไรขึ้นจากสินเชื่อครึ่งปีหลังที่ดีกว่าครึ่งปีแรก โดย KTB มีศักยภาพในการปล่อยกู้ได้อีกมาก พิจารณาจาก เงินกองทุนที่ 13.3% (Tier 1 สูงถึง 9.8%)
(-) กลุ่มชิ้นส่วนฯ จากการสอบถามผู้บริหาร DELTA SVI KCE HANA ผู้บริหารระบุถึงประเด็น สิทธิประโยชน์ภาษี GSP ที่หมดลงปีนี้ และ ไม่สามารถออก FTA มาใช้ทดแทนได้ในปีหน้า จะไม่กระทบต่อ ผลการดำเนินงาน เพราะ ส่วนใหญ่ไม่มีลูกค้าจาก EU ที่ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีอยู่แล้ว
ยกเว้น SVI ซึ่งมีลูกค้าอยู่เพียงรายเดียว (จากกว่า 70 ราย) ที่ได้สิทธิประโยชน์ภาษีอยู่ ดังนั้นการเก็บภาษีอาจมีผลต่อยอดคำสั่งซื้อบ้าง แต่ก็ไม่ได้กระทบอย่างมีนัยยะต่อผลการดำเนินงาน (เราคาดกระทบไม่เกิน 2% ของกำไรปี 2015)
ส่วนเรื่องความกังวลต่อ วอลุ่มคำสั่งซื้อในอนาคต เราคาดว่าไม่กระทบเพราะ มี WTO คุ้มครองเรื่องการกีดกันทางการค้าอยู่ และลูกค้าชิ้นส่วนฯ ส่วนใหญ่ยังต้องอาศัยชิ้นส่วนจากไทยในการประกอบ
หุ้นมีข่าว
(+) GFPT ให้ข้อมูลนักลงทุน เชื่อผลกระทบจาก EU ไม่รุนแรงถึงขั้นคว่ำบาตรทางการค้า โดยบริษัทฯมีการส่งออกราว 20% ตลาดหลักคือสหรัฐฯ ส่วนยุโรปมีสัดส่วนราว 8-10% คาดส่งออกญี่ปุ่นจะมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นชดเชยความเสี่ยง
(*) CK, CKP ศาลปกครองรับคำฟ้องคดีคัดค้านซื้อไฟฟ้าเขื่อนไซยะบุรี ต้องทำ EHIA ก่อน ผู้บริหารชี้แจงไม่กระทบทั้งการก่อสร้าง และการดำเนินธุรกิจของ CK CKP
(+) WHA ข่าวซื้อ Equinox office มูลค่า 2.05 พันลบ.คาด WHA จะออกหุ้นกู้ราว 500-1000 ลบ. และใช้เงินสดส่วนที่เหลือ คาดกำไรเพิ่มราว 1.6 พันลบ.ในปีหน้า หรือ 1-3% จากการค่าเช่าเพิ่ม คงแนะนำ ซื้อราคาเหมาะสม 38 บ.
(*) E-auction รถไฟทางคู่สัญญาที่ 1 เริ่ม 15 ก.ค. (หุ้นที่เราแนะซื้อไปก่อนหน้านี้ STEC SCP DCON แนะ ถือต่อ)
(+) BANPU ลงทุนธุรกิจ โซล่าร์ฟาร์มในต่างประเทศคาดเริ่มรับรู้รายได้ครึ่งหลังปี 57
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) เมื่อวานเศรษฐกิจสหรัฐฯดียุโรปแย่ ส่งผลดอลล์แข็งเทียบยูโร (ดอลล์แข็ง-หุ้นตก) US ยอดขายบ้านใหม่ (พ.ค.) +18.6% เพิ่ม 5.04 แสน ดีกว่าคาดที่ +4.4 แสน จาก 4.33 และความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิ.ย.) 85.2 ดีกว่าคาดที่ 83.5 จาก 83, เยอรมนี ifo (ดัชนีฯเชื่อมั่นธุรกิจ) 109.7 ต่ำกว่าคาดที่ 110.2 (จาก 110.4)
(-) ธปท.ปรับเป้าส่งออกปีนี้ลงคาดต่ำกว่า 4% จากความเสี่ยงมาตรการลงโทษไทยเพิ่มเติม จาก US (ลดขั้นไทยค้าแรงงานลงบัญชี 3) และ EU (การพิจารณา FTA อาจล่าช้า)
(+) โบรกเกอร์ต่างชาติปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจจีน JP Morgan ปรับ GDP 2Q14 ขึ้นเป็น 7.2% จาก 6.8%, Barclay bank ปรับปี 14 เป็น 7.4% จาก 7.2% , ML ปรับ 2Q14 เป็น 7.5%
(-) พุธ US GDP 1Q14 (3rd) คาดปรับลงอีกเป็น -1.7% จาก -1%, ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (พ.ค.) คาด -0.3% จาก 0.6% และฟิลิปปินส์ trade balance (เม.ย.) คาด -US$bn 0.4 จาก -US$bn 0.1
(+) พฤหัส US เงินเฟ้อ PCE ยังคงอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนเฟดยังไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย Core PCE (พ.ค.) คาด +0.2% คงที่ m-m ส่วน PCE index คาด 0.3% จาก 0.2% m-m, ไต้หวันคาดคงดอกเบี้ย 1.875%
(+) ไทย Mfg production (พ.ค.) คาด -2.8% จาก -3.9% y-y US ความเชื่อมั่นผู้บริโภค คาด 82 จาก 81.2
สรุปหุ้นในกระแส :
Earning play : กลุ่มแบงก์ที่มีโอกาสปรับกำไรขึ้น KTB KBANK TMB
Events play : CPALL Upside risk จากการขายหุ้น MAKRO, EFORL กระแสข่าวซื้อกิจการ, BTS ข่าวคืบหน้าการประมูล รฟฟ.ปักกิ่ง คาดประกาศเดือนนี้
หุ้น Story Turnaround: EFORL IFEC RML PSL
นักวิเคราะห์ : วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐเดือนมิ.ย.เพิ่มขึ้นเกินคาดแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 6 ปี
คอนเฟอเรนซ์ บอร์ด ซึ่งเป็นกลุ่มวิจัยเอกชน เปิดเผยว่า ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐปรับตัวขึ้นมากเกินคาดในเดือนมิ.ย. เนื่องจากผู้บริโภคมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 85.2 จากระดับ 82.2 ในเดือนพ.ค. สำหรับดัชนีการคาดการณ์ของผู้บริโภคสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงหกเดือนข้างหน้า ปรับตัวขึ้นแตะ 85.2 ในเดือนมิ.ย. จากระดับ 83.5 ในเดือนพ.ค. (สำนักข่าวอินโฟเควสท์)
มึน'ธุรกิจไทย'ไม่พร้อมเปิดเออีซี เอสเอ็มอี 3 แสนรายปรับตัวไม่ทัน
ผลสำรวจหอการค้าไทยพบผู้ผลิตและส่งออกไทย ปรับตัวรับ เออีซีแค่ 14% ที่เหลือส่วนใหญ่ยังไม่ปรับตัว เพราะขาดแรงหนุนภาครัฐ ในจำนวนนี้ธุรกิจเอสเอ็มอีกว่า 63% จำนวน 3.12 แสนราย ยังปรับตัวไม่ทันปี'58 หนักสุดคือข้าว ไก่ และประมง คาดต้องใช้เวลา 2-3 ปีปรับตัว ร้อง คสช.ช่วยด่วน (หนังสือพิมพ์มติชน)
เตือนราคาน้ำมันผันผวน แนะคนไทยรับมือจ่ายแพง
นายปิยสวัสดิ์ อัมระนันทน์ แกนนำกลุ่มปฏิรูปพลังงานเพื่อความยั่งยืน กล่าวว่า สถานการณ์ความรุนแรงในอิรักจะส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกดีดตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เพราะอิรักเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปัญหาเรื่องพลังงานหากเกิดที่ตะวันออกกลางที่เป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ จะทำให้ราคาผันผวนได้ทันที และไม่อยากให้รัฐบาลใช้มาตรการตรึงราคาพลังงานอีก หากใช้มาตรการตรึงราคาจะซ้ำรอยเมื่อปี 2547 ที่มีการตรึงราคาน้ำมัน เพราะคิดว่าราคาตลาดโลกผันผวนเพียงระยะสั้นๆ ทำให้กองทุนน้ำมันต้องกู้เงินถึง 90,000 ล้านบาท มาใช้จนหมดในปี 2550 (หนังสือพิมพ์มติชน)
ความเชื่อมั่นท่องเที่ยววูบสุด รอบ 3 ปีสทท.ลุ้นครึ่งปีหลังฟื้น
นางปิยะมาน เตชะไพบูลย์ ประธานสภาอุตสาหกรรม ท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย เปิดเผยถึงกรณีที่สหภาพยุโรป (อียู) คว่ำบาตรเมืองไทย มั่นใจว่าจะไม่กระทบภาคการท่องเที่ยว เพราะเป็นประเด็นทางการเมืองเท่านั้น ประกอบกับช่วงนี้เป็นช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว (โลว์ซีซั่น) ของกลุ่มยุโรปพอดี ทำให้นักท่องเที่ยวมาเที่ยวน้อยอยู่แล้ว ทั้งนี้ สทท.ต้องการเห็นภาครัฐสร้างมาตรการความเชื่อมั่นให้กับนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยอยากให้เร่งสะสางปัญหาเรื่องความไม่ปลอดภัยต่อนักท่องเที่ยว เพื่อให้กลุ่มตลาดอียู อเมริกา และ เอเชีย (ซึ่งมีจำนวนนักท่องเที่ยวมาไทยรวมกันถึง 43%) เกิดความมั่นใจที่จะมาเที่ยวประเทศไทยมากขึ้น (หนังสือพิมพ์มติชน)
ตลาดทุนผนึกคลังโรดโชว์นอก ดึงทีมเศรษฐกิจ'คสช.'ร่วมฟื้นเชื่อมั่นเดือนก.ค.นี้
เริ่ม 'สิงคโปร์-ฮ่องกง' พร้อมเสนอต่ออายุลดภาษีแอลทีเอฟ สภาธุรกิจตลาดทุนผนึกทีมเศรษฐกิจ คสช. ร่วมภาครัฐ-เอกชน ร่วมโรดโชว์ฟื้นเชื่อมั่น นักลงทุนต่างชาติ ประเดิม สิงคโปร์-ฮ่องกงกลางเดือนก.ค. นี้ พร้อมเสนอคลังตั้งคณะกรรมการตลาดทุนชุดใหม่ และต่ออายุมาตรการลดหย่อนภาษีแอลทีเอฟ ระบุมาตรการนี้ ผู้เสียภาษีมีรายได้น้อยถึง ปานกลางได้ประโยชน์ลดหย่อนสูงถึง 50% (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ไทยจุดแข็งในอาเซียน'สมคิด'มั่นหลังปฏิรูปเสร็จ นักลงทุนฝรั่งกลับไทย
"สมคิด" มั่นใจไทยรอดพ้นปากเหว หลังคสช.เร่งแก้ปัญหาตามสัญญา ชี้ต่างชาติไม่พอใจไม่ใช่เรื่องแปลก เพราะต่างสวมหัวโขนบนผลประโยชน์ประเทศตัวเอง จี้เอกชนต้องมีส่วนร่วมเร่งแก้โครงสร้างเศรษฐกิจ ปฏิรูปการเมือง หวั่นช้าฉุดไทยล้าหลัง ด้าน "บัณฑูร" ลั่นอยากเห็นไทยปฏิรูปอำนาจภาครัฐ-โครงสร้างเศรษฐกิจ-ให้คนดีบริหารประเทศ เชื่อเศรษฐกิจไทยดีขึ้น โต 2% สินเชื่อขยายตัวได้ 6-8% จับตาการกีดกันการค้า (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
นักวิเคราะห์ : ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
