- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 19 August 2015 18:12
- Hits: 892
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Calm down
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX เปิดปรับฐานลงหลุดแนว 1,380 จุด หลังเกิดเหตุวางระเบิดช่วงค่ำวันที่ 17 ส.ค. ส่งผลให้กลุ่มท่องเที่ยวปรับตัวลงแรง รวมถึง PTT ที่ถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก อีกทั้งบรรยากาศการลงทุนรอบเอเชียกลับปรับฐานลงเช่นกัน ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,372.61 จุด ลบทั้งสิ้น 2.56% หรือ 36.13 จุด มูลค่าการซื้อขายสูงถึง 78,349 ล้านบาท
นักลงทุนต่างชาติยังคงลดน้ำหนักการลงทุนในไทยต่อเนื่อง ขายสุทธิตลาดไทยอีกครั้ง 6,909 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 3 มากถึง 7,885 สัญญา ขณะที่โยกเงินบางส่วนเข้าพักในตลาดตราสารหนี้วันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,370 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ติดตามการโหวตรับแผนการช่วยเหลือชุดที่ 3 ของสภาเยอรมัน
ติดตามความคืบหน้ากรณีการวางระเบิดสี่แยกราชประสงค์ วันที่ 17 ส.ค.
ติดตามรายงานการประชุมเฟดเดือนก.ค. เพื่อประเมินช่วงเวลาที่เฟดจะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเริ่มทรงตัวถึงฟื้นตัว
มุมมองต่อตลาด
เราขยับน้ำหนักการลงทุนเป็น "กลาง" อีกครั้ง แม้ว่า SET INDEX ยังมีโอกาสซึมตัวลงสู่แนว 1,350-1,355 จุด แต่น่าจะอาจเกิด Technical rebound ได้เล็กน้อย เพราะสถานการณ์การเมือง และเหตุการณ์วางระเบิดสี่แยกราชประสงค์ ยังต้องรอความชัดเจนจากทางหน่วยงานรัฐ ทำให้นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ระยะกลางถึงยาว ต้องลดน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวอย่างต่อเนื่อง
ปัจจัยที่จะทำให้ SET INDEX ทรงตัวหรือฟื้นตัวได้บ้าง หากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกฟื้นตัว ซึ่งจะช่วยให้กลุ่มพลังงานฟื้นตัวได้บ้าง จนสามารถนำมาชดเชยกับแรงขายกลุ่มท่องเที่ยว แต่นั่นก็เพียงชั่วคราวเท่านั้น
นอกจากนี้ เรากลับมาให้น้ำหนักกับการตัดสินใจขายสุทธิสูงถึง 1.2 หมื่นล้านบาทของสถาบันภายในประเทศวานนี้ อาจเป็นอีกตัวแปรสำคัญที่กดดัน SET INDEX ในช่วงสั้น แต่ในทางตรงกันข้าม หากสถานการณ์คลี่คลายได้อย่างรวดเร็ว และเรียกความเชื่อมั่นได้ เราเชื่อว่าสถาบันภายในประเทศจะกลับมาสะสมหุ้น Domestic Play / การท่องเที่ยว เช่นกัน
ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศกลับมีน้ำหนักต่อการลงทุนในตลาดหุ้นไทยอย่างจำกัด เพราะประเด็นความเสี่ยงการท่องเที่ยว ย่อมส่งผลกระทบถึงภาพรวมเศรษฐกิจในปีนี้อย่างมีนัยยะสำคัญ ซึ่งถือเป็นปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจที่สำคัญ ดังนั้นความเสี่ยงที่เฟดอาจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า หรือ ตลาดหุ้นจีนที่ปรับฐานลงแรงกว่า 6% วานนี้ หลังโบรกเกอร์กลับมาให้บริการ SBL อีกครั้ง ย่อมไม่เกี่ยวกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนต่างชาติกับตลาดหุ้นไทย
ขณะที่หุ้น Defensive / หุ้นปันผลสูง เชื่อว่าจะเป็นที่พักเงินในช่วงสั้นนี้ได้เป็นอย่างดี เช่น กลุ่ม ICT / กองทุน REIT / กองทุน IFF / กลุ่มโรงพยาบาล เป็นต้น
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนปรับพอร์ตเข้าหุ้น Defensive เพื่อปิดความเสี่ยงดังกล่าวในช่วงสั้น"
Top Pick in 3Q15: BCP / BMCL/ IFEC / WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ THAI/ BCP/ IFEC/ INTUCH
Accumulative Buy: INTUCH
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "สะสม" ได้แก่
1. INTUCH : ราคาปิด 79.50 บาท ราคาเหมาะสม 105.00 บาท
a) MBKET ประเมินว่าปัจจัยลบจากเหตุระเบิดบริเวณสี่แยกราชประสงค์ในวันจันทร์ที่ผ่านมา จะส่งผลให้หุ้น Defensive เป็นที่พักเงินได้ดีในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง
b) INTUCH จะขึ้น XD เงินปันผล 1H58 หุ้นละ 2.40 บาทในวันที่ 24 ส.ค. คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.0%
c) หุ้นกลุ่มสื่อสารไม่ได้รับผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญจากเหตุการณ์ดังกล่าว และมีประเด็นบวกรออยู่คือการประมูล 4G ในวันที่ 11 พ.ย.
d) โดยคาดว่ากสทช.จะประกาศร่างการประมูลคลื่น 4G ในราชกิจจานุเบกษา ในวันที่ 26 ส.ค. และเป็นปัจจัยบวกช่วยหนุนหุ้นกลุ่มสื่อสารในสัปดาห์หน้า
e) คาดการณ์เงินปันผลปี 2558 หุ้นละ 4.65 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 5.8%
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียขายสุทธิอีก US$260 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$399 ล้าน
เน้นลดน้ำหนักตลาดหุ้นไทย
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติลดน้ำหนักการลงทุนในไทยในอัตราเร่ง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิตลาดหุ้นไทยหนาแน่น 6,909 ล้านบาท หลังเกิดเหตุการณ์ระเบิดที่สี่แยกราชประสงค์ และ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเร่งขึ้นเป็น 59,394 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 3 มากถึง 7,883 สัญญา รวม 3 วันทำการ Short สุทธิ 23,933 สัญญา กดดันให้ SET50 Index หลุดแนว 900 จุด แต่ S50U15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเหลือ 7.35 จุด จากวันก่อนหน้า Discount กว้างถึง 12.78 จุด ทำให้นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาเร่งเปิด Short มากยิ่งขึ้น ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเท่ากับ 67,566 สัญญา
ตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับโยกเงินเข้าพัก ด้วยการซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,370 ล้านบาท เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้า ขายสุทธิ 3,926 ล้านบาท โดยที่ราคาพันธบัตรไทยเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ผ่าน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเป็นวันที่ 5 อีก 1.97bps จากวันก่อนหน้าลดลง 2.57bps ปิดที่ 2.684%
และนักลงทุนกลุ่มนี้ยังคงมีสถานะ Long ใน Metal Futures เป็นวันที่ 7 อีก 1,406 สัญญา รวม 7 วันทำการ Long สุทธิ 7,959 สัญญา คาดว่าการมีสถานะ Long ใน Metal เพื่อเก็งกำไรต่อการฟื้นตัวของทองคำในตลาดโลก บวกกับประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ยังอยู่ในระดับสูง 1,294 ล้านบาท แม้ว่าจะลดลงจากวันก่อนหน้าที่ 1,335 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ขายสุทธิหนาแน่น โดยเน้น AOT เป็นหลัก
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับมาขายสุทธิมากถึง 1,981 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,434 ล้านบาท โดยเน้นลดน้ำหนักใน AOT ที่ได้รับผลกระทบจากกรณีระเบิดทางตรง สรุปภาพรวมได้ดังนี้
1. กลุ่มขนส่งถูกขายสุทธิสูงสุด 1,413 ล้านบาท ตามาด้วยกลุ่ม ICT ขายสุทธิ 538 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 508 ล้านบาท กลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 402 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 61 ล้านบาท และกลุ่มโรงพยาบาล ขายสุทธิ 339 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 77 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้างถูกซื้อสุทธิ 428 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 237 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิ 420 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 538 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ยอดก่อสร้างบ้านเดือนก.ค.ดีกว่าคาด: ยอดขาย 1.206 ล้านหลัง ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 1.180 ล้านหลัง และใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้าที่ 1.204 ล้านหลัง
ยุโรป
อัตราเงินเฟ้ออังกฤษเพิ่มขึ้นสวนทางกับที่ตลาดคาด: เดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 0.1% yoy จากเดือนก่อนหน้าที่ทรงตัว เนื่องจากยอดขายเสื้อผ้าที่ลด ช่วยกระตุ้นยอดขาย ขณะที่ Bloomberg consensus คาดอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอีกเดือน ส่วนอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 1.2% yoy เร่งขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 0.8% yoy และสูงกว่า Bloomberg consensus คาดที่ 0.9% yoy
Fitch ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของกรีซเป็น CCC: จาก CC โดยคาดว่ากรีซจะได้รับการช่วยเหลือรอบที่ 3 จากทางอียู แต่ Fitch ยังคงอันดับความน่าเชื่อถือระยะสั้นไว้ที่ C พร้อมเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือเพดานไว้ที่ B- จาก CCC
จีน
ราคาบ้านเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 3: ราคาบ้านใหม่เดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 0.3% mom ชะลอตัวจากเดือนมิ.ย.ที่เพิ่มขึ้น 0.4% mom โดยตลาดบ้านในเมืองหลักอย่าง ปักกิ่ง, เซี่ยงไฮ้ และเซินเจิน เริ่มฟื้นตัว ขณะที่ตลาดบ้านในเมืองรองเผชิญกับระดับสต็อคที่อยู่ในระดับสูง
เอเชียแปซิฟิก
ญี่ปุ่นต้องการเม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจ 3.5 ล้านล้านเยน: ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของนายกฯ Abe เสนอมาตรการกระตุ้นการบริโภค เพราะภาคครัวเรือนรู้สึกว่ารายได้ลดลง การขึ้นค่าแรงต่ำกว่าที่คาดและราคาอาหารและสินค้าโภคภัณฑ์รายวันที่เพิ่มขึ้นมากกว่า ทำให้รายได้ลดลง โดยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 3.0-3.5 ล้านล้านเยน เพื่อนำไปช่วยเหลือครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำ และผู้รับบำเหน็จบำนาญ รวมถึงการให้เงินอุดหนุนด้านต่างๆ มากกว่าการนำไปใช้ในการลงทุนสาธารณะ
ธนาคารกลางอินโดนีเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นเดือนที่ 6: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ระดับ 7.50% ตามที่ Bloomberg Consensus ประเมิน หลังจีนลดค่าเงินหยวนสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินรูเปียะ ทำให้ธนาคารกลางมีข้อจำกัดในการผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น แม้ว่าภาคส่งออกจะหดตัวและกระทบต่อเศรษฐกิจก็ตาม
ยอดส่งออก-นำเข้าของอินโดนีเซียต่ำสุดในรอบ 5 ปี: ส่งออกเดือน ก.ค. หดตัวแรง 19.23% yoy เทียบกับตลาดคาดหดตัว 8.75% yoy เช่นเดียวกับยอดนำเข้าหดตัว 28.44% yoy ตลาดคาดหดตัว 13.25% yoy ทำให้ทั้งยอดส่งออกและนำเข้าทำระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2553 ส่วนดุลการค้าเกินดุลทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ธ.ค. 2556 อยู่ที่ US$1.33 พันล้าน
ไทย
นายกฯ ทูลเกล้าฯ ครม.ประยุทธ์ 2 แล้ว: พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรีและหัวหน้าคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) ให้สัมภาษณ์ว่าได้ส่งรายชื่อ ครม.ใหม่ขึ้นทูลเกล้าฯ ถวายเรียบร้อยแล้ว รอเพียงการโปรดเกล้าฯ ลงมาเท่านั้น และจะชี้แจงต่อไป นอกจากนั้นในที่ประชุม ครม.ยังได้แต่งตั้งให้ พล.ต.สรรเสริญ แก้วกำเนิด ขึ้นดำรงตำแหน่งโฆษกประจำสำนักนายกรัฐมนตรีเรียบร้อยแล้ว
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
