- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 11 August 2015 16:53
- Hits: 1204
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Technical rebound
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX เปิดย่อตัวลงปิดแก๊ปบริเวณ 1,419 จุด จากแรงกดดันของการขึ้น XD ของหุ้น SCC / SCCC รวมถึงหุ้นหลัก PTT / AOT ที่ปรับฐานลงแรง ก่อนที่จะเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย หุ้นขนาดกลางและเล็กที่มีแนวโน้มผลการดำเนินงานเด่นจะขยับขึ้นได้แข็งแกร่งกว่าภาพรวมของตลาด ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,420.13 จุด ลบ 8.66 จุด มูลค่าการซื้อขาย 33,551 ล้านบาท
กระแสเงินทุนต่างชาติเป็นกลางวันที่ 4 แม้ขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 6 อีก 817 ล้านบาท แต่ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีก 428 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 3 อีก 315 ล้านบาท ส่งผลให้ค่าเงินบาททรงตัวดีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
ปัจจัยสำคัญวันนี้
การทยอยประกาศผลการดำเนินงาน 2Q58 ในโค้งสุดท้าย
การขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้น ADVANC มูลค่า 6.50 บาท กระทบ 2.05 จุด
ติดตามการประชุม ครม.วันนี้ อาจมีการพิจารณาโครงการที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน / เศรษฐกิจ
มุมมองต่อตลาด
เราคงน้ำหนักการลงทุนวันนี้เป็น "กลาง" วันที่ 5 พร้อมให้โอกาสที่ SET INDEX เกิด Technical Rebound สู่แนว 1,430 จุด +/- หลัง SET INDEX ปรับฐานลงปิดแก๊ปบริเวณ 1,419 จุด +/- และพรุ่งนี้จะเป็นวันหยุดทำการของตลาดหุ้นไทยก็ตาม เราประเมิน SET INDEX น่าจะปิดยืนเหนือ 1,425 จุดได้ จากแรงผลักดันของหุ้นขนาดกลางและเล็ก รวมถึงหุ้นปันผลเด่น ขณะที่หุ้นหลักในกลุ่มพลังงาน / ธนาคาร คาดว่าจะทรงตัวหรือแกว่งในกรอบแคบ
ปัจจัยเด่นสำคัญวันนี้ เราให้น้ำหนักกับก
ารประชุมครม.วันนี้ อาจมีการรายงานความคืบหน้าของคณะทำงานโครงการรถไฟความเร็วสูง ไทย - จีน หลัง รมว.คมนาคม เสร็จสิ้นการหารือร่วมกับ คณะทำงานของจีน ระหว่างวันที่ 6-8 ส.ค.ที่ผ่านมา รวมถึง รมว.คลัง อาจนำเสนอแผนกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น ต่อครม. หลังชะลอการเสนอเรื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจัยเหล่านี้ อาจทำให้เกิดแรงเก็งกำไรต่อกลุ่มอุตฯ ที่จะได้รับประโยชน์ทั้งทางตรงและทางอ้อม
ขณะที่ปัจจัยสำคัญที่กดดันบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นตลาดหุ้น หรือ สินค้าโภคภัณฑ์ อย่างน้ำมัน คือ 1) การขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด ว่าจะเป็นการประชุมเดือนก.ย. หรือจะเลื่อนการพิจารณาออกไปเป็นสิ้นปี เพราะมีผลต่อทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และ 2) ภาพรวมเศรษฐกิจจีน หลังจีนรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และต่ำกว่าคาด อาจทำให้ทางการ และ/หรือ ธนาคารกลางจีน พิจารณาเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นตามมาได้ เพื่อเรียกความเชื่อมั่น ซึ่งปัจจัยทั้ง 2 ยังคงต้องใช้เวลา ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก แกว่งตัวผันผวน มิใช่เฉพาะตลาดหุ้นไทยเพียงตลาดเดียว
และแม้ว่าบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทย ยังคงไร้ทิศทาง และนักลงทุนที่ขาดความเชื่อมั่นต่อการลงทุนก็ตาม แต่เราเชื่อว่าการเลือกลงทุนในเป็นรายตัว โดยเฉพาะหุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงานใน 2Q58 จะเติบโตเด่น และมีแนวโน้มเป็นบวกต่อเนื่องในช่วง 2H58 เป็นทางเลือกของการเก็งกำไรรอบสั้นในช่วงนี้
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนกลับมาทยอยสะสมหุ้นเป้าหมาย เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลงระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย โดยเน้นหุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงาน 2Q58 จะเติบโตเด่น และมีแนวโน้มเป็นบวกในช่วงที่เหลือของปีนี้"
Top Pick in 3Q15: BCP / BMCL/ IFEC / WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ THAI/ BCP/ IFEC/ INTUCH
Speculative Buy: ITD
Accumulative Buy: INTUCH
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "สะสม" ได้แก่
1. INTUCH : ราคาปิด 80.50 บาท ราคาเหมาะสม 105.00 บาท
a) INTUCH จะรายงานผลประกอบการ 2Q58 ในวันพฤหัสนี้ โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบ yoy หลังบริษัทลูกทั้ง ADVANC, THCOM รายงานกำไรสุทธิ 2Q58 ขยายตัว yoy และทรงตัว qoq
b) คาดการณ์เงินปันผล 1H58 หุ้นละ 2.30 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีที่ 2.9%
c) ปัจจัยบวกจากการประมูล 4G ในช่วงเดือน พ.ย.จะช่วยหนุนหุ้นกลุ่มสื่อสารให้ปรับตัวขึ้นใน 2H58 และเชื่อว่า ADVANC จะเป็นตัวเต็งในการประมูลเนื่องจากฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดย MBKET ประเมินว่า ADVANC จะชนะใบอนุญาต 4G คลื่น 900 และ 1800 MHz อย่างละ 1 ใบ
d) ราคาหุ้นมีส่วนลดถึง 15.8% จาก NAV ของมูลค่าเงินลงทุนใน ADVANC, THCOM ที่หุ้นละ 95.69 บาท จึงแนะนำทยอยสะสมเพื่อรับเงินปันผล
และ "ซื้อเก็งกำไร" ได้แก่
2. ITD : ราคาปิด 7.50 บาท ราคาเหมาะสม 12.00 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นจะตอบรับเชิงบวกจากการประมูลงานรถไฟฟ้าความเร็วสูงไทย - จีน ที่คาดว่าจะเปิดประมูลได้ในเดือน ต.ค.ซึ่งมีมูลค่างานสูงถึง 2 แสนล้านบาท
b) ITD มีความพร้อมสูงสุดในการประมูลงานก่อสร้างระบบรางรถไฟ เนื่องจากมีโรงงานทำไม้หมอนคอนกรีตรถไฟ, โรงงานปูนซีเมนต์, โรงเหล็กเส้น และสามารถทำระบบ Switching ของรถไฟได้เอง จึงมีข้อได้เปรียบมากด้านต้นทุนเมื่อเทียบกับคู่แข่งขันรายอื่น
c) คาดผลประกอบการ 2Q58 พลิกกลับเป็นกำไร และเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นต่อราคาหุ้น เมื่อเทียบกับ 1Q58 ที่ขาดทุนสุทธิ
d) มี Upside Risk ที่มีนัยสำคัญ จากโครงการเหมืองแร่โปแตซ หลังคณะกรรมการพัฒนาอุตสาหกรรมแห่งชาติ ได้อนุมัติแผนพัฒนาแร่โปรแตซปี 2558-2564 เพื่อพัฒนาให้เป็นอุตสาหกรรมใหม่ เนื่องจากไทยมีปริมาณสำรองแร่โปรแตซสูงถึง 4 แสนตัน และจะนำเสนอครม.เป็นลำดับถัดไป
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียขายสุทธิเป็นวันที่ 4 อีก US$176 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$134 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
เงินทุนต่างชาติชะลอตัวต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 6 ชะลอตัวลงเหลือ 817 ล้านบาท รวม 6 วันทำการ ขายสุทธิ 6,862 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิ 48,953 ล้านบาท
ส่วน SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Long สุทธิ เป็นวันที่ 2 อีกเล็กน้อย 438 สัญญา รวม 2 วันทำการ Long สุทธิ 2,286 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Short ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้ กดดันให้ S50U15 ปิดต่ำกว่า Set50 Index แคบลงเหลื 12.45 จุด จากวันก่อนหน้า Discount กว้างถึง 17.71 จุด ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเท่ากับ 46,190 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้คงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 อีก 315 ล้านบาท รวม 3 วันทำการ ซื้อสุทธิ 2,475 ล้านบาท คาดว่าเป็นการโยกเงินจากตลาดหุ้นเข้าพักในตลาดตราสารหนี้ ส่งผลให้ราคาพันธบัตรไทยฟื้นตัวเป็นวันที่ 2 แต่ก็เพียงเล็กน้อย ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเป็นวันที่ 2 อีก 0.06bps จากวันก่อนหน้าที่ลดลง 0.10bps ปิดที่ 2.785%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เพิ่มขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ เป็น 411 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 324 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 เลือกเน้น BBL / SCC เหมือนวันก่อนหน้า
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีกเล็กน้อย 190 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า ซื้อสุทธิ 293 ล้านบาท รวม 4 วันทำการ ซื้อสุทธิ 2,253 ล้านบาท โดย NVDR ยังคงเลือกเน้นสะสม SCC / BBL ต่อเนื่อง สรุปภาพรวมได้ดังนี้
1. กลุ่มธนาคาร กลับมาซื้อสุทธิสูงสุดอีกครั้ง 340 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 95 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ซื้อสุทธิ 134 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 195 ล้านบาท กลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 71 ล้านบาท
2. ด้านกลุ่มขนส่ง กลับถูกขายสุทธิสูงสุด 392 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่ม ICT ขายสุทธิ 97 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
รองประธานเฟดยืนยัน อัตราเงินเฟ้อต่ำจะอยู่ได้ไม่นาน: นาย Fischer รองประธานเฟด ให้ความเห็นต่ออัตราเงินเฟ้อต่ำจะไม่ทรงตัวอยู่ในระดับนี้ได้นาน เมื่อภาคเศรษฐกิจใกล้ระดับการจ้างงานเต็มที่ อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราว ขณะที่เฟดได้นำปัจจัยของเศรษฐกิจโลกมาร่วมในการพิจารณา แต่จะให้น้ำหนักกับภาพรวมของสหรัฐฯ เป็นสำคัญ
ยุโรป
เยอรมันพอใจกับการเจรจาระหว่างกรีซและเจ้าหนี้: การเจรจาลงในรายละเอียดของแนวโน้มฐานะการคลัง และวงเงินการช่วยเหลือกรีซ ซึ่งอาจสรุปให้เงินช่วยเหลือกรีซสูงกว่า 8.6 หมื่นล้านยูโร เล็กน้อย ณ ปัจจุบัน อยู่ระหว่างการหารือถึง ขนาดการไถ่ถอนเงินช่วยเหลือในแต่ละช่วงเวลา
จีน
ยอดสินเชื่อรวมต่ำกว่าที่ตลาดคาด: อยู่ที่ระดับ 7.19 แสนล้านหยวนในเดือน ก.ค. เทียบกับที่ Bloomberg Consensus คาดที่ 1 ล้านล้านหยวน และลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ระดับ 1.86 ล้านล้านหยวน อย่างไรก็ตามยอดสินเชื่อใหม่สกุลเงินหยวนอยู่ที่ 1.48 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน 1.28 ล้านล้านหยวน และดีกว่าที่ Bloomberg Consensus คาด 7.5 แสนล้านหยวน
เอเชียแปซิฟิก
เศรษฐกิจรัสเซีย หดตัว 4.6% yoy: ใน 2Q58 หลังเศรษฐกิจลดลง 2.2% yoy ใน 1Q58 แต่ใกล้เคียงกับ Bloomberg consensus คาดที่ -4.5% yoy เป็นระดับที่หดตัวแรงสุดนับตั้งแต่ปี 2552 เนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซที่ลดลงแรง ส่งผลกระทบต่อการส่งออก และค่าเงินรูเบิ้ลของรัสเซีย
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมมาเลเซียเพิ่มขึ้นใกล้เคียงคาด: ขยายตัว 4.3% yoy สำหรับเดือน มิ.ย.เทียบกับที่ Bloomberg consensus คาดที่ +4.4% yoy และเดือนก่อนหน้าที่ 4.5% yoy นำโดยภาคการผลิตที่เพิ่มขึ้น 4.9% yoy และเหมืองแร่ที่เพิ่มขึ้น 4.0% yoy
เศรษฐกิจสิงคโปร์เติบโตต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2555: ขยายตัว 1.8% yoy ใน 2Q58 เร่งตัวจากไตรมาสก่อนที่เติบโต 1.7% yoy เทียบกับ Bloomberg consensus คาดเติบโต 1.6% yoy นอกจากนี้ยังเป็นการหดตัว 4.0% qoq เป็นผลจากภาคส่งออกที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว รวมถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯและยุโรปที่ยังอ่อนแอ ทำให้ทางการปรับลดประมาณการเศรษฐกิจในปีนี้อยู่ที่ 2-2.5% จากเดิมที่ 2-4%
ไทย
พาณิชย์ดึงลงทุนเขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษ: รมว.พาณิชย์ เปิดเผยในการปาฐกถาพิเศษเรื่องการเกื้อกูลทางเศรษฐกิจระหว่างไทยกับประเทศเพื่อนบ้านว่า ไทยได้จัดตั้งเขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษ 10 จังหวัด ครอบคลุมทั่วประเทศ ซึ่งเขตเศรษฐกิจพิเศษที่ติดกับ สปป.ลาว ได้แก่ จังหวัดมุกดาหาร หนองคาย และนครพนม มีเป้าหมายที่จะดึงดูดนักลงทุนในกลุ่ม อุตสาหกรรมอาหารแปรรูปและเครื่องดื่ม ยางพาราและผลิตภัณฑ์ เครื่องใช้ไฟฟ้าและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานทดแทน ศูนย์การเปลี่ยนถ่ายสินค้าและยานพาหนะ ให้เข้ามาลงทุน รวมถึงการผลักดันให้เป็นศูนย์กลางการค้าสินค้าเกษตรไทยกับเพื่อนบ้าน
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
