- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 10 August 2015 18:15
- Hits: 898
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังแกว่งผันผวน แต่คาดว่าจะทรงตัวเพื่อรอดีดขึ้นได้...
กลยุทธ์ : แม้ว่าสัปดาห์ที่แล้ว SET จะกลับไปแกว่งพักตัวลงหลังการรีบาวด์ แต่กรอบลบยังจำกัด และมีลักษณะทรงตัวได้ดี แสดงถึงแรงซื้อที่ยังมีกลับเข้ามาพยุงตลาดอยู่ ทำให้เรายังคาดหมายโอกาสกลับไปแกว่งบวกต่อเนื่องได้ในเร็วๆ นี้ ดังนั้นซื้อลบแล้วเน้นถือไว้ก่อน เพื่อรอหาจังหวะทำกำไรช่วงบวก
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TRC, SPCG, THAI(buy back)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้ว SET แกว่งตัวผันผวนและพักตัวย้อนลบบ้าง หลังก่อนหน้านั้นดัชนีดีดกลับจากจุดต่ำสุดขึ้นมาพอควรแล้ว แต่ก็มีลักษณะแกว่งทรงตัวภายในกรอบได้ค่อนข้างดี และถึงแม้ว่าจะยังมีแรงกดดันจากการปรับตัวลงของตลาดหุ้นต่างประเทศ จากการที่ดัชนีดาวโจนส์และตลาดหุ้นยุโรปยังปิดเป็นลบต่อเนื่อง เพราะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐเดือน ก.ค. ขยายตัวในอัตราที่ชะลอลงเมื่อเทียบกับเดือน มิ.ย. ส่งผลให้เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ก็เปิดปรับตัวลงด้วยเช่นกัน แต่กรอบลบก็ถือว่าไม่ได้รุนแรงมากนัก โดยคาดว่านักลงทุนบางส่วนยังมีความหวังว่าการประชุมเฟดในกลางเดือน ก.ย. ที่อาจจะมีการขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากเฟด แต่ก็น่าจะเป็นลักษณะค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า ประกอบกับในบ้านเรายังมีประเด็นเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหม่ของรัฐบาล ที่พอจะช่วยหนุนแรงซื้อเก็งกำไรจากความคาดหวังเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจไทยได้ด้วย ทำให้ FSS ยังคาดว่า SET มีลุ้นโอกาสกลับไปแกว่งตัวด้านบวกได้ในเร็วๆ นี้ ดังนั้นหลังจากทยอยซื้อช่วงลบไปแล้ว น่าจะยังเน้นถือต่อเนื่องไว้ก่อน เพื่อรอทำกำไรช่วงบวกต่อไป
แนวรับ 1427-1426 , 1423-1420 จุด
แนวต้าน 1433-1436 , 1438-1442 จุด
Fund Flow วันศุกร์เงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$134 ล้าน ไหลออกทุกตลาดยกเว้นเวียดนาม นำโดยเกาหลีใต้และไทยแห่งละ US$50 ล้าน รวมทั้งสัปดาห์เงินไหลออกจากภูมิภาคทุกวันรวม US$526 ล้าน มากกว่าสัปดาห์ก่อนหน้า ตลาดกลับมากังวลการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่อาจเกิดขึ้น ก.ย. นี้ และกำไรของบจ.ใน 2Q15 ที่ไม่สดใสนัก แนวโน้มเงินทุนสัปดาห์นี้น่าจะไหลออกต่อหลังตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งตอกย้ำแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้ามากยิ่งขึ้น
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) การจ้างงานของสหรัฐใกล้เคียงคาด บาทแข็งค่าระยะสั้น การจ้างงาน ก.ค. เพิ่ม 2.15 แสนราย ใกล้เคียงตลาดคาด และค่าจ้างแรงงานดีขึ้นต่อเนื่อง +0.2% Y-Y ตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย ก.ย. นี้ กระแสเงินยังอยู่ในสินทรัพย์ปลอดภัย Bond yield สหรัฐอายุ 10 ปีลดเหลือ 2.17% การแข็งค่าของเงินบาทเช้านี้เป็นเพียงระยะสั้น แนวโน้มยังมีทิศทางอ่อนค่า
(+) กลุ่มรับเหมาดูดีขึ้น สัปดาห์ที่ผ่านมารฟท.ประกาศร่าง TOR โครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ช่วงฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย สัญญา 1 และ 2 มูลค่า 10,525 ล้านบาท คาดจัดประกวดราคาแบบอิเล็กทรอนิคส์ประมาณ ต.ค. นี้ หุ้นในกลุ่มรับเหมาจะกลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง เราชอบ CK (ราคาเป้าหมาย 33 บาท) และ ITD (เป้าหมาย 8 บาท)
(0) การปรับลด GDP และ EPS ยังไม่จบ แต่ไม่น่ามีผลกับตลาดมากนัก GDP 2Q15 ของไทยจะรายงาน 17 ส.ค. นี้ แนวโน้มน่าจะอ่อนแอ และเชื่อทั้งปีโตต่ำกว่า 3% ซึ่งเป็นประมาณการขอธปท. แม้ GDP จะถูกปรับลงแต่เชื่อว่าตลาดรับรู้แล้ว ส่วนการปรับประมาณการ EPS Growth อาจมีให้เห็นแต่เชื่อว่าสะท้อนไปในราคาหุ้นมากแล้วเช่นกัน
(+) COM7 ดำเนินธุรกิจจำหน่ายสินค้าไอทีเช่น แล็บท็อป คอมพิวเตอร์ตั้งโต๊ะ มือถือ แท็บเล็ต และอุปกรณ์เสริม โดยมีสาขามากที่สุดในไทยกว่า 300 สาขา เราคาดกำไรสุทธิปี 2015-16 โตแข็งแกร่ง 28% Y-Y และ 33% Y-Y ตามลำดับ จาก Margin ที่ขยายตัวต่อเนื่องจากการปรับ Product Mix รวมถึงได้ข้อตกลงที่ดีขึ้นกับคู่ค้า ขณะที่รายได้การให้บริการจาก iCare มีศักยภาพในการเติบโตสูงในอนาคต ณ ราคา IPO 3.35 บาทคิดเป็น PE 15 เท่า เราประเมินราคาเหมาะสมปี 2015 ที่ 4.46 บาท (PE 20 เท่า) (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของ COM7)
(+) TPCH-GUNKUL กพช.จะประกาศรับซื้อไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP) จากพลังงานหมุนเวียน (ไม่รวมแสงอาทิตย์และลม) ซึ่งเลื่อนมาจาก 29 ก.ค. คาดว่ามีผู้สนใจประมูลหลายราย แต่ราคาหุ้น TPCH และ GUNKUL ยัง undervalued ที่สุด
(-) SMPC กำไรสุทธิ 2Q15 ที่รายงาน 163 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นรายการพิเศษ หากตัดรายการดังกล่าวออกไป กำไรหลักทำได้เพียง 59 ล้านบาท -8% Q-Q, -32% Y-Y น่าผิดหวังมากเพราะลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อตามทิศทางราคาเหล็กที่อ่อนตัว (-50% YTD) และการประมูลงานใหญ่ในตะวันออกกลางเลื่อนออกไป แนวโน้มไม่สดใสเหมือนเดิม เราปรับกำไรปี 2015-16 ลง 23% และ 26% ทำให้กำไรปีนี้หดตัว 15% Y-Y ปีหน้าโตเพียง 8% Y-Y ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 5.25 บาท ลดคำแนะนำเป็นขาย จากเดิมซื้อ
(+) CSS กำไร 2Q15 ยังดีไม่เต็มที่ +6% Q-Q, +45% Y-Y เป็น 67 ล้านบาท โดยรวมงบการเงินของบริษัท NWC ที่ซื้อมา 70% เพียง 1 เดือนเศษ แต่กำไร 1H15 ก็โตถึง 97% Y-Y และจ่ายปันผล 0.10 บาท/หุ้น (Yield 2%) XD 21 ส.ค. เราปรับกำไรปีนี้ลง 15% เหลือโต 17% Y-Y แม้ธุรกิจติดตั้งเสายังมีแนวโน้มที่ดีในครึ่งปีหลังแต่ถูกฉุดด้วยธุรกิจเทรดดิ้งที่ชะลอตามเศรษฐกิจ ปรับเป้าหมายลงเหลือ 6.50 บาท จากเดิม 9.20 บาท แต่ยังแนะนำซื้อเพราะกำไรปีหน้าจะโตชัดเจนจากงานติดตั้งเสา 4G
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาปิดลบติดต่อกันเป็นวันที่ 7 โดยได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ยังร่วงลง ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน ก.ค. ออกมาต่ำกว่าคาด
(-) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ปรับตัวลดลงเช่นกันหลังนักลงทุนตอบรับในเชิงลบหลังทราบตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯที่น้อยกว่าคาด
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น ขณะที่ตัวเลขดุลการค้าจีนที่ประกาศเมื่อวันเสาร์ออกมาต่ำกว่าคาด
(0) ค่าเงินบาทยังแกว่งตัว Sideway ในกรอบ 35.08-35.20 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 43.87 เหรียญ/บาร์เรล ลดลง 0.79 ดอลลาร์/บาร์เรล จากราคาน้ำมันในสหรัฐฯที่ร่วงลง จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันในด้านอุปทานที่ล้นตลาด
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดที่ 1,094.10 ดอลลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 4.00 เหรียญ/ออนซ์ หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำกว่าคาดอาจทำให้ FED ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
10-ส.ค. - ไทย: COM7 เข้าเทรด (ราคา IPO 3.35 บาท)
11 ส.ค. - ไทย: กสทช.จัด Public hearing แผนความถี่ 900MHz
13 ส.ค. - ไทย: PIMO เข้าเทรด (ราคา IPO 1.30 บาท),กพช.ประกาศการรับซื้อไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน (ไม่รวมแสงอาทิตย์) (เลื่อนมาจาก 29 ก.ค.)
- จีน:ดุลการค้า (มิ.ย.)
14-ส.ค. - ฮ่องกง: 2Q15 GDP
- สิงคโปร์: 2Q15 GDP
- ยูโรโซน: 2Q15 GDP, เงินเฟ้อ (ก.ค.), ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
- สหรัฐ:Industrial Production (ก.ค.), PPI (ก.ค.)
17 ส.ค. - ไทย: 2Q15 GDP
- ญี่ปุ่น: 2Q15 GDP
18 ส.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- สหรัฐ: Housing starts & Building permits (ก.ค.)
19-ส.ค. - สหรัฐ:อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
20-ส.ค. - ไทย:ยอดขายรถ (ก.ค.)
- สหรัฐ: Fed Minutes จากการประชุม 28-29 ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์, ยอดขายบ้านเก่า (ก.ค.)
