- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 07 August 2015 17:29
- Hits: 3808
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Down and up
วันนี้คาดดัชนีฯ ผันผวนลงๆขึ้นๆ แนวรับ 1,420 จุด แนวต้าน 1,437 จุด ปัจจัยลบ หุ้นต่างประเทศลงจากผิดหวังผลการดำเนินงาน, น้ำมันลงต่ออีกฉุดราคาหุ้นกลุ่มเชื่อมโยงน้ำมัน ส่วนปัจจัยหนุนหุ้นรายตัวจะมาจาก การประกาศปันผลระหว่างกาล และ รายงานงบไม่แย่ไปกว่าที่เราคาด เมื่อวาน LPN FSMART SF MAKRO กำไรดีตามคาด (ส่วนกำไรแย่กว่าคาด ได้แก่ BEC MONO)
สัปดาห์หน้า วันนี้ลุ้นแนวรับสำคัญ 1,420 จุด ถ้าหลุดอาจหมดโอกาสลุ้นรีบาวด์ และดัชนีฯจะลงหาจุด Bottom ตามที่เรามองภาพในรายเดือน แนะ รอ (Wait and see) กลยุทธ์ ยังคงเน้นการกระชับพอร์ต และเล่นเก็งกำไรสั้นๆ
ระยะเดือน เราเชื่อว่าระดับดัชนีฯที่อาจหลุดจาก 1,400 จุด ไปถึง 1,350 จุด จะเริ่มเป็นจุดที่น่าสนใจกลับเข้าลงทุนรอบใหม่ อิง 1) วิเคราะห์เชิงปริมาณ BLS คาดว่า Downside ดัชนีฯกรณี Base case คือบริเวณ 1,350 จุด 2) หากเราปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ที่ BLS ศึกษาอยู่ลง อีกราว 10% เป็น -35% (EPS เหลือ 87) คาดว่า Downside ของดัชนีฯจะอยู่ที่บริเวณ 1,350-1,370 จุด ซึ่งบริเวณดังกล่าวจะให้ Earning yield Gap อยู่ที่ราว 4% เหมือนปี 2013 ในช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุด หลังดัชนีฯดิ่งลง 400 จุด Earning yield Gap ก็อยู่ในระดับ 4% เช่นกัน (ในตอนนั้นดัชนีฯลงจาก 1,650 เหลือ 1260 จุด ตามคาดการกำไร บจ.ที่ปรับลงเกือบ 40%)
ปัจจัยหนุนในเดือน สค. จะมาจากประกาศงบ บจ.พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาล (แบงก์จะประกาศปันผลช่วงนั้นด้วย) คาดหนุนแรงซื้อคืน Cover short, ข่าวรัฐบาลปรับ ทีมเศรษฐกิจ เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น ฯลฯ
หุ้นแนะนำ FSMART LPN (ดูรายงานวันนี้)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) FSMART (ประกาศปันผลเซอร์ไพร์สตลาด) กำไร 2Q15 อยู่ที่ 67 ล้านบาท (+96%YoY และ +17%QoQ) มากกว่าที่เราคาดที่ 62 ล้านบาท ราว 8% สาเหตุที่กำไรมากกว่าคาดมาจากจำนวนตู้ที่เพิ่มขึ้นและรายได้ค่าโฆษณามากกว่าคาด พร้อมกันนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.12 บาท/หุ้น คิดเป็นdividend yield ต่อปีที่ 1.62% (ซึ่งไม่ได้อยู่ในประมาณการของเรา) จากกำไรงวด 1H15 ซึ่งคิดเป็น payout ratio ถึง 84% ซึ่งจะ XD วันที่ 18/8/2015 และจ่ายวันที่ 2/9/2015
(+) LPN (รอเปิดโครงการใหม่เดือนหน้าหนุนราคาหุ้น) รายงานกำไร 2Q15 822 ล้านบาท +124% y-y, +182% q-q พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาล 0.30 บาท (คิดเป็นผลตอบแทน annualized ที่ 3.5% XD 19 สค.) กำไร 2Q15 ดีตามคาดและคิดเป็น 42% ของคาดการณ์ทั้งปี เรายังคงเชื่อว่ากำไรครึ่งหลังจะมากกว่าครึ่งปีแรก และเราคงประมาณการณ์กำไร 2015-16 โดยการขายโครงการรังสิต ทาวน์ชิพ ในเดือน ตค.นี้ จะหนุน Backlog ปี 2016 ให้เป็นไปตามที่เราคาด เราคงแนะนำซื้อ TP 22 บาท โดยปัจจัยหนุนจะมาจาก การเปิดโครงการใหม่เพิ่มมูลค่ารวมราว 4 พันล้านบาท ในเดือน กย. จะหนุนให้กำไรปี 2016-17 โตตามคาด
(+) MAKRO รายงานกำไร 2Q15 ที่ 1.17 พันล้านบาท +11% y-y, -24% q-q ดีตามเราและตลาดคาด โดยกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 50% ของคาดการณ์ทั้งปี (เรงคงประมาณการณ์) / ประกาศปันผล 0.40 บาท XD 20 สค. เราคง TP 41 บาท และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ จาก ถือ เพราะราคาปรับลงมามาก
(-) VGI เราเข้าพบผู้บริหารเมื่อวาน โดยผู้บริหารยังคงมองแนวโน้มรายได้ปีนี้ชะลอตัว คาดโต 10% จากเดิมคาด โต 16% ส่วนเรื่องการควบรวมกิจการยังคงมองหาโอกาสในการ M&A อยู่ ขณะที่ดีล LED Advance Co. ซึ่งเป็นสื่อโฆษณากกับธุรกิจการบินยังคงอยู่ระหว่างเจรจา ด้านธุรกิจโฆษณาบนการให้บริการ Free WIFI ของ BTS อยู่ระหว่างเร่งดำเนินการ คาดว่าแนวโน้มธุรกิจใหม่จะยังไม่มีนัยยะมากนักต่อผลการดำเนินงานในเร็วๆนี้ เรามองราคาหุ้นคาดปัจจัยเร่งและ ราคาคงไม่ไปไหน คงคำแนะนำ ถือ
(+) SF กำไรหลัก 2Q15 แข็งแกร่งตามคาดที่ 247 ล้านบาท (+19% YoY และ +0.4%QoQ) สวนทางกลุ่มที่ศูนย์การค้าที่ส่วนใหญ่เราคาดการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบ และยังมีปัจจัยหนุนในช่วงครึ่งปีหลังจากผลกำไรที่แนวโน้มเติบโตขึ้นอีก จากการขึ้นค่าเช่า Mega bangna เมื่อเดือน พค. ที่ผ่านมา หนุนด้วยการรับรู้รายได้โครงการ LPN ทาวน์ชิพ รังสิต ในช่วงปลายปี และเรามีแนวโน้มปรับประมาณการกำไรขึ้นจากกำไรหลัก 1H15 มากกว่าคาด และคิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี ขณะที่ราคาหุ้นเทรดบน P/E เพียง 11 เท่า ซึ่งมีส่วนลดสูงจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 14 เท่า และค่าเฉลี่ยกลุ่มฯที่ 33 เท่า คงคำแนะนำ ซื้อ TP 9 บาท
(+) AOT คาดกำไร 3Q15 (April-June) Bt3,994m, +61% YoY -18% QoQ. จาก passenger numbers for 3Q15 +29% YoY (แต่ -9% QoQ) เป็น 25.9m, total aircraft movements +19% YoY (-2% QoQ) เป็น 176,375 flights.
หุ้นมีข่าว (ที่มา ASPEN)
(+) AIT ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.55 บาท XD 18 สค.
(+) SPG ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.35 บาท XD 18 สค.
(+) PM ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.28 บาท XD 20 สค.
(+) หุ้นที่จะประกาศงบ Aug 11: QH, SPALI, ANAN/ Aug 13, LH, PS, AP, SC / Aug 14: SIRI บจ.ที่คาดจะประกาศปันผลระหว่างกาลดี ได้แก่ SPALI LH
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0/+) กนง. คงดอกเบี้ย 1.5% ตามคาด และส่งสัญญาณมีโอกาสลดดอกเบี้ยได้อีก จากความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจที่เปราะบาง พร้อมทั้งระบุต้องการเห็นภาวะบาทอ่อนหนุนการลงทุน และการส่งออก
(+) บลจ.ไทยพาณิชย์ ออกกองทริกเกอร์ฟันด์ ตั้งเป้าหมายผลตอบแทน 6% ใน 7 เดือน
(-) กระทรวงพาณิชย์ประกาศลดเป้าส่งออกแล้ว โดยคาดปีนี้ -3% จากเดิมคาดโต 1.2%
(*) ประกาศภาษีรับมรดกลงใน ราชกิจจาฯ แล้ว มีผลจากนี้อีก 180 วัน (มูลค่ามรดกเกิน 100 ล้านบาทขึ้นไปถึงจะเสียภาษี)
(+) เมื่อวาน ธนาคารกลางอังกฤษ คงดอกเบี้ย 0.50% และคงวงเงินอัดฉีด QE ที่3.75 ล้านปอนด์ ต่อไป
(+) ศุกร์ ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น, ไต้หวัน ส่งออก (กค.) คาดติดลบ -9.9% จาก -13.9% y-y, เยอรมนี Industrial production (มิย.) +0.3% จาก 0% m-m, US การจ้างงานนอกภาคเกษตร (กค.) คาด +2.25 แสนราย จาก +2.23 แสนราย และ อัตราว่างงาน (กค.) คาด +5.3% คงที่
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
ผู้นำกรีซพบปะกับผู้นำฝรั่งเศสคาดการเจรจาหนี้เสร็จสิ้นก่อนสิ้นเดือนส.ค
ผู้นำกรีซพบปะกับผู้นำฝรั่งเศสเพื่อเจรจาการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจ และ ปรับโครงสร้างหนี้ชำระหนี้ของกรีซเพื่อแลกกับเงินช่วยเหลือก้อนใหม่ คาดการเจรจาหนี้เสร็จสิ้นก่อนสิ้นเดือนส.คซึ่งเป็นวันครบกำหนดชำระหนี้ให้กับธนาคารกลางยุโรปวันที่ 20 ส.คนี้ โดยกรีซร้องข้อเงินกู้เพิ่มเติมอีก 8.6 หมื่นล้านยูโร (หรือ 9.4 หมื่นล้านเหรียญสรอ.) เพื่อรองรับกับการชำระหนี้ และ การเพิ่มทุนธนาคารพาณิชย์เนื่องจากขาดสภาพคล่อง (Reuters)
ไทยเข้าโหมดภาวะเงินฝืดเร่งแผนกระตุ้น ศก.
นายวชิร คูณทวีเทพ ผู้ช่วยผู้อำนวยการศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนกรกฎาคม 58 ปรับลดลงทุกรายการ โดยเฉพาะดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดเหลือในระดับ 62.6 จากเดือนมิถุนายนอยู่ในระดับ 63.8 นับว่าลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 7 ตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมา (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)
กระทรวงพาณิชย์สารภาพส่งออกติดลบ 3% ดัชนีเชื่อมั่นดิ่งสุด
พาณิชย์ยอมรับสภาพหดประมาณการเป้าส่งออกปีนี้เป็นขยายตัวลดลง 3% เป็นการตั้งเป้าติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ เหตุเศรษฐกิจโลก คู่ค้า ราคาน้ำมัน และสินค้าเกษตรยังคงตกต่ำ เตรียมอัดกิจกรรมบุกเจาะตลาดในช่วงครึ่งปีหลังเต็มที่ ธปท.รับเตรียมหั่นตัวเลขส่งออกสอดคล้องคลัง-พาณิชย์ ด้านหอการค้าฯ เผยดัชนีผู้บริโภคเดือน ก.ค.ต่ำสุดในรอบ 14 เดือน เข้าสู่ภาวะเงินฝืดทางเทคนิค (หนังสือพิมพ์ไทยโพสต์)
ยอดส่งออกรถยนต์ไทยพุ่งลิ่ว
นายฮิเดสึเกะ ทาเกสึเอะ ประธานบริหาร บริษัท มาสด้า เซลส์ (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ยอดส่งออกรถยนต์สำเร็จรูปของบริษัทครึ่งปีแรกของปีนี้อยู่ที่ 40,558 คัน เติบโตขึ้น 155% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 15,908 คัน จากปัจจัยการเริ่มต้นการส่งออก มาสด้า 2 ไปยังกลุ่มประเทศยุโรป ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: AOT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 330.00
เราแนะนำซื้อสะสมหุ้น AOT (ในขณะที่มูลค่าหุ้นซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของในภูมิภาค) ในช่วงนี้ก่อนเข้าช่วงไฮซีซั่นที่จะเริ่มขึ้นในเดือน ต.ค
คาดกำไรหลักไตรมาส 3/58 (เม.ย.-มิ.ย.) เพิ่มขึ้น YoY เนื่องจากจำนวนผู้โดยสารและจำนวนเที่ยวบินเพิ่มขึ้น รวมทั้งภาระจ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำลง แต่คาดกำไรหลักลดลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการท่องเที่ยว
เราคาดว่า จราจรทางอากาศจะยังคงเติบโตแข็งแกร่ง YoY ในช่วง ก.ค. ถึง ก.ย. ส่งผลให้กำไรหลักเติบโต YoY ต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 4/58 (ก.ค.-ก.ย.)
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: MAKRO คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 41.00
กำไรสุทธิไตรมาส 2/58 เป็นไปตามที่เราคาด
ยอดขายต่อสาขามีแนวโน้มชะลอตัวในครึ่งปีหลังจากการบริโภคที่อ่อนตัวและผลกระทบจากการแข่งขันกันเองของสาขา
เรายังคงไม่เปลี่ยนแปลงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายปี 2558
เราปรับเพิ่มคำแนะนำจาก ถือ เป็น ซื้อ
นักวิเคราะห์: ไชยธร ศรีเจริญ, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: FSMART คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 17.00
SMART รายงานกำไร 2Q15 ที่ 67 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 96%YoY และ 17%QoQ) มากกว่าที่เราคาด 8% โดยมีปัจจัยจากจำนวนตู้ที่เพิ่มขึ้นและรายได้ค่าโฆษณาที่มากกว่าคาด
ผลกำไรที่เติบโตสูงนั้นมาจาก จำนวนตู้ที่เพิ่มที่มากกว่าคาดราว 15% ส่งผลให้บริษัทมีจำนวนตู้ที่มีถึง 53,840 ตู้
คาดแนวโน้มกำไร 3Q15 ยังคงเติบโตต่อเนื่อง ทั้ง QoQ และ YoY จหนุนโดยจำนวนตู้เติมเงินที่เพิ่มขึ้นและรายได้จากค่าโฆษณาที่จะรับรู้เต็มไตรมาส
ประมาณการกำไรปี 2015-16 ที่ 275 และ 380 ล้านบาท ของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยที่กำไร 1H15 คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี
ประมาณการกำไรมี upsides จากแผนเพิ่มฟังค์ชั่นเครื่องชั่งน้ำหนัก จำนวนตู้ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด รายได้ค่าโฆษณา และตู้จำหน่ายสินค้า เรามีแนวโน้มปรับคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายขึ้น
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
นักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: LPN คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 22.00
LPN รายงานผลกำไรสุทธิไตรมาส 2/58 ที่ 822 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 124% YoY และ 181% QoQ เป็นไปตามคาด
ประกาศจ่ายเงินปันผลต่อหุ้นอยู่ที่ 0.30 บาทในครึ่งปีแรก สูงกว่าคาดเล็กน้อย
เราคาดไตรมาส 3/58 มีแนวโน้มผลประกอบการดีที่สุดในปีนี้ โดย LPN จะเริ่มโอนโครงการคอนโด 3 โครงการในไตรมาสดังกล่าว
CMNT> (ต่อ1) รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง
กำไรในครึ่งแรกปี 58 นับเป็นสัดส่วน 42% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา และ 41% ของตลาด เรายังคงใช้ประมาณการเดิม
เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" LPN ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปีที่ 22.00 บาท โดยมีการเปิดตัวของ 3 คอนโดมูลค่า 4 พันล้านบาท เป็นปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: MONO คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 2.70
MONO รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 2/58 ที่ 194 ล้านบาท โดยผลขาดทุนดังกล่าวมากกว่าที่เราเราคาด 143 %
เราคาดบริษัทยังคงขาดทุนสุทธิต่อเนื่องถึงครึ่งปีหลังปี 2558 จากต้นทุนคอนเทนต์ที่สูงขึ้น
เราปรับลดผลประกอบการปี 2558 ขาดทุนเพิ่มขึ้น 195% (ขาดทุน 390 ล้านบาท) และปี 2559 จากกำไร 161 ล้านบาทเป็นขาดทุน 105 ล้านบาท
ปรับลดคำแนะนำเป็น ถือ
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: SCC
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 544
Stop loss: < 522
Reason: 1 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นพักตัวบนแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตามปัจจุบันราคาปรับตัวขึ้นยืนทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบสัปดาห์ ขณะที่ RSIสามารถทะลุเส้นแนวโน้ม เป็นการกลับตัวเปลี่ยนเป็นขาขึ้นรอบใหม่
Security: BWG
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 1.85
Stop loss: < 1.63
Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นจากจุดรับสำคัญ 1.6 ซึ่งเคยเป็นแนวรับในอดีต ขณะที่ MACD เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวเมื่ออยู่ในระดับต่ำ
Security: SAMART
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 23
Stop loss: < 20.8
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงมาจากจุดยอดที่ 45 บ. ปัจจุบันฟื้นตัวที่แนวรับ 20 บ.ตามคาด ขณะที่ MACD ตัดเส้น signal line หนุนด้วยวอลุ่มที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Security: DTAC
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 72
Stop loss: < 65
Reason: ราคาหุ้นยืนปิดได้ดี ส่งสัญญาณดีดตัวขึ้น ภายหลังจากการปรับตัวลงแรง ขณะที่เครื่องมือ Stochastic ส่งสัญญาณบวกเป็นวันแรก
Security: KCE
Position: ขาย
Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นถึงจุดที่มีความเสี่ยงของการปรับขึ้นจำกัด เนื่องจากไม่สามารถทะลุผ่านยอดเดิม 55 บ. ขณะที่ Stochastic ส่งสัญญาณปรับตัวลง
Security: TUF
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องและเริ่มส่งสัญญาณอ่อนกว่าตลาด ปัจจุบันราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาว อาจส่งผลให้ปรับตัวลงแรง
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
