- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 August 2015 17:23
- Hits: 5541
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น Sideways
วันนี้คาด Sideways แนวรับ 1,429 จุด แนวต้าน 1,445 จุด
ระยะเดือน เราเชื่อว่าระดับดัชนีฯที่อาจหลุดจาก 1,400 จุด ไปถึง 1,350 จุด จะเริ่มเป็นจุดที่น่าสนใจกลับเข้าลงทุนรอบใหม่ อิงรายงานการวิเคราะห์เชิงปริมาณ BLS คาดว่า Downside ดัชนีฯกรณี Base case คือบริเวณ 1,350 จุด และ จากการพิจารณา Earning yield Gap จากการทดลองปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ที่ BLS ศึกษาอยู่ลง อีกราว 10% เป็น -35% (EPS เหลือ 87)คาดว่า Downside ของดัชนีฯจะอยู่ที่บริเวณ 1,350-1,370 จุด ซึ่งบริเวณดังกล่าวจะให้ Earning yield Gap อยู่ที่ราว 4% เหมือนปี 2013 ในช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุด หลังดัชนีฯดิ่งลง 400 จุด Earning yield Gap ก็อยู่ในระดับ 4% เช่นกัน (ในตอนนั้นดัชนีฯลงจาก 1650 เหลือ 1260 จุด ตามคาดการกำไร บจ.ที่ปรับลงเกือบ 40%)
ปัจจัยหนุนในเดือน สค. จะมาจากประกาศงบ บจ.พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาล (แบงก์จะประกาศปันผลช่วงนั้นด้วย) คาดหนุนแรงซื้อคืน Cover short, ข่าวรัฐบาลปรับ ทีมเศรษฐกิจ เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น ฯลฯ
หุ้นแนะนำ BANPU วันนี้เราออกรายงานคงคำแนะนำ ซื้อ
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) BANPU (Unlock Power asset, coal comes for free) เราแนะนำ ซื้อ โดยให้มองข้ามผลการดำเนินงาน 2Q15 ที่ชะลอลงเหลือ 90 ล้านบาท เพราะ กำไรใน 3Q15 จะโตก้าวกระโดดเป็น 700 ล้านบาท และดีขึ้นอีกใน 4Q15 จากรับรู้กำไรโรงไฟฟ้าที่จะมีกำลังผลิตไฟรวมในปลายปีนี้ที่ 2,200MW โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าหงสาที่ขายไฟแล้วเมื่อ มิย.ที่ผ่านมา แม้ธุรกิจถ่านหินยังมีผลขาดทุนแต่เชื่อว่าความเสี่ยง Downside ต่อคาดการกำไรปี 2015-16 ของเราที่ 1,400-3,300 ล้านบาท นั้นแทบจะไม่มีนัยยะเพราะ กำไรจากโรงไฟฟ้าจะเป็นรายได้หลัก แต่ในทางตรงข้ามหากราคาถ่านหินปรับขึ้น จะทำให้กำไรเพิ่มขึ้นมากกกว่าคาด ส่วนราคาน้ำมันที่ลดลง แท้จริงแล้วจะช่วยชดเชยต้นทุนในการผลิต ขณะที่บาทอ่อนค่าจะหนุนให้มีกำไรอัตราแลกเปลี่ยน ส่วนปัจจัยหนุนราคาหุ้นคือความชัดเจนแล้วในการขาย IPO หุ้นโรงไฟฟ้าของ BANPU ใน 1Q15 และจะเพิ่มกำไรพิเศษในระยะสั้นอย่างมีนัยยะ
(-) AMATA เราปรับคำแนะนำลงจาก Trading Buy เป็น HOLD จากการปรับลดกำไรปี 2015-16 ลง และราคาเป้าหมายลงเหลือ 14 บาท (จาก 23.2 บาท) เพราะยอดขายที่ดินนิคมแย่กว่าคาด ตามการชะลอตัวของเศรษฐกิจไทย-โลก ส่วนการขาย AMATA เวียดนามในปลายปีนี้ คาดแทบไม่มีผลบวกต่อการประเมินมูลค่า Sum of the part เพราะถูก Diluted จากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นหลัง IPO
(-) STANLY กำไร 1Q16 176 ล้านบาท แย่กว่าคาด 23% และเราปรับกำไรและราคาเป้าหมายลง เหลือ 166 บาท แนะ ขายเต็มมูลค่า
หุ้นมีข่าว
(+) SAMART(ที่มา ตลท.)คว้างานสถานีไฟฟ้าต้นทางที่ สมุทรปราการ ของการไฟฟ้าพระนครหลวง มูลค่า 435.75 ล้านบาท (คาดสร้างเสร็จ 7 ธค.ปีหน้า) ตอนนี้ บ.ย่อยเทด้า รองานประมูลใหม่อีกราว 1 หมื่นล้านบาท จากงานในมือปัจจุบันที่ 2.1 พันล้านบาท ส่วนบริษัทฯลูก SAMART U-Trans คาดว่าจะมีความคืบหน้า การร่วมลงทุนสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหิน โปรเจคใหญ่กว่าแสนล้านบาท เร็วๆนี้
(+) EA พานักวิเคราะห์ และ ผู้จัดการกองทุนเยียมชมโรงไฟฟ้าวันนี้ / สื่อฯ (ที่มาข่าวหุ้น) ระบุคาดครึ่งปีแรกมีกำไรสุทธิ 1.46 พันล้านบาท
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0/+) กนง. คงดอกเบี้ย 1.5% ตามคาด และส่งสัญญาณมีโอกาสลดดอกเบี้ยได้อีก จากความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจที่เปราะบาง พร้อมทั้งระบุต้องการเห็นภาวะบาทอ่อนหนุนการลงทุน และการส่งออก
(+) บลจ.ไทยพาณิชย์ ออกกองทริกเกอร์ฟันด์ ตั้งเป้าหมายผลตอบแทน 6% ใน 7 เดือน
(+) รมว.ท่องเที่ยวและกีฬา เผยตัวเลขท่องเที่ยว (1-31ก.ค.58)จำนวนนักท่องเที่ยว 2,641,998คน ขยายตัว 38%y-yโดยนักท่องเที่ยว 2อันดับแรก คือจีนและมาเลเซีย จำนวนนักท่องเที่ยวในท่าอากาศยานหลัก 4แห่ง มีสัดส่วนรวมกันประมาณ 80%ของนักท่องเที่ยวทั้งหมดของประเทศ มีจำนวน 2,160,866คน มีการขยายตัว 49.37% y-y โดยเฉพาะท่าอากาศยานดอนเมืองที่ขยายตัวถึง 81.3%รองลงมาได้แก่ ท่าอากาศยานเชียงใหม่ สุวรรณภูมิ และภูเก็ต ที่ขยายตัว 69.6%48.2%และ 24.4%ตามลำดับ
(-) เมื่อวาน เงินเฟ้อฟิลิปปินส์เดือน กค.ลดลง แตะ 0.8% ต่ำสุดในรอบ 21 ปี(ภาวะเงินเฟ้อลดลงทั้งภูมิภาคไม่ใช่ไทยที่เดียว ที่เผชิญภาวะเสี่ยงเงินฝืด และการส่งออกที่ชะลอตัว) ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย มาเลเซีย ที่เจอปัญหาเสี่ยงภาวะเงินฝืดเหมือนไทย แต่ดอกเบี้ยยังสูงไม่ยอมลง อาจเกิดปัญหา Stagflation ได้ ซึ่งดูเสี่ยงกว่าเศรษฐกิจไทย
(+) เมื่อวานUS ISM ภาคบริการ (กค.) 60.3 ดีกว่าคาดที่ 56.3 จาก 56
(+) พฤหัส ธนาคารกลางอังกฤษ คาด คงดอกเบี้ย 0.50%
(+) ศุกร์ ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น, ไต้หวัน ส่งออก (กค.) คาดติดลบ -9.9% จาก -13.9% y-y, เยอรมนี Industrial production (มิย.) +0.3% จาก 0% m-m, US การจ้างงานนอกภาคเกษตร (กค.) คาด +2.25 แสนราย จาก +2.23 แสนราย และ อัตราว่างงาน (กค.) คาด +5.3% คงที่
นักวิเคราะห์ :
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
