- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 August 2015 17:14
- Hits: 5047
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Daily Strategy
ตลาดหุ้นวานนี้: SET บวก 4.20 จุด ปิดที่ 1,436.36 จุด มูลค่าการซื้อขาย 37,192 ล้านบาท ตามการปรับขึ้นของตลาดหุ้นต่างประเทศ นำโดยหุ้นในกลุ่มพลังงานที่ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตามนักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิ 421 ล้านบาท ต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 และยังขายในตลาดพันธบัตร 490 ล้านบาทต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 แต่ยัง Net Long TFEX เป็นวันที่ 2 อีก 6,263 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: เรามีมุมมองเป็นกลางถึงบวกต่อตลาดวันนี้ และเชื่อว่า SET จะผันผวนตามตลาดภูมิภาคเป็นหลัก
กลยุทธ์วันนี้: เลือกลงทุนรายตัวที่มีปัจจัยเฉพาะและไม่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ และหุ้นคาดกำไร 2Q15 จะออกมาดีกว่าคาดอย่าง GUNKUL EA SAWAD BEAUTY และ BH Speculative BUY: GUNKUL – ลุ้น 2Q15 จะออกมาดีกว่าคาด
Accumulative BUY: SCN EPG TPCH และ GUNKUL
กลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มดี: พลังงานทดแทน ท่องเที่ยว Healthcare และสื่อสาร
High Div. Stock: ADVANC, TVO, INTUCH, BTS KSS report วันนี้: PS (Neutral/เป้า บาท) และ TRC (Outperform/เป้า 2.80 บาท
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้:-
(+) ข้อมูลจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐ (ADP) ออกมาต่ำกว่าคาด ทำให้ตลาดเชื่อว่าเฟดอาจชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย นี้: ซึ่งจะเป็นบวกต่อตลาดภูมิภาคเอเชีย อย่างไรก็ตามต้องติดตามตัวเลขอัตราการจ้างงานนอกภาคการเกษตรรวมไปถึงอัตราการว่างงานที่ตลาดคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ระดับ 5.3%ในคืนวันศุกร์นี้ ซึ่งหากตามคาด อาจเป็นปัจจัยให้เฟดชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย นี้ และจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย
(+) Downside Risk ราคาน้ำมันดิบถูกจำกัดมากขึ้น: วานนี้ WTI ปรับลงเล็กน้อย US$0.59/บาร์เรล มาอยู่ที่ US$45.15/บาร์เรล และ Brent ปรับลง US$0.40/บาร์เรล มาอยู่ที่ US$49.59/บาร์เรล หลัง EIA รายงานสต๊อกน้ำมันประจำสัปดาห์ของสหรัฐเมื่อคืนลดลงมากกว่าคาดแต่ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 52,000 บาร์เรล สู่ระดับ 9.45 ล้านบาร์เรลต่อวัน เราเชื่อว่า Downside ที่ราคาน้ำมันดิบจะมีจำกัด เพราะเป็นระดับที่ต่ำกว่าต้นทุนการผลิตน้ำมัน Shale Oil ในสหรัฐอยู่ที่ระดับ US$40-50/บาร์เรล
(0) กนง. คงดอกเบี้ยนโยบาย 1.50% ตามคาด แต่ส่งสัญญาณลด GDP ปีนี้ลงต่ำกว่า 3% อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าตลาดรับรู้ไปหมดแล้วจึงไม่มีผลกระทบต่อตลาด: กนง.มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ตามคาดโดยมองอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังเอื้อต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ธปท.มีมุมมองที่เป็นลบต่อทิศทางเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง โดยคาดการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนและปัญหาภัยแล้งจะกดดันให้เศรษฐกิจไทยในปีนี้ขยายตัวต่ำกว่าที่เคยประเมินไว้ที่ 3%
(-) สรุปผลประกอบการ 2Q15 ของบริษัทจดทะเบียนถึงวันที่ 5 ส.ค มีกำไรสุทธิลดลง 5.9%YoY และ 12.8%QoQ ส่วนใหญ่ดีกว่าคาด แต่แนวโน้ม 3Q15 มีโอกาสจะชะลอตัวต่อเนื่อง :
(+) TRC (Outperform/เป้า 2.80 บาท) – ลุ้นชนะประมูลเหมืองโปรแตสปลายปีนี้
§ เราคาดกำไรสุทธิในช่วงปี 14-18 จะเติบโตเฉลี่ย(CAGR) ที่ 41% จากแรงหนุนของงานในมือที่เพิ่มขึ้นและงานก่อสร้างเหมืองโปรแตสที่จะเริ่มก่อสร้างในปี 16
§ เราคาดว่า TRC จะเข้าถือหุ้นในเหมืองโปรแตสเป็น 25% จาก 4.3% ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าหุ้นให้กับ TRC อีก 0.80 บาทต่อหุ้น
(0) PS (Neutral/เป้า 26 บาท) – Margin ยังอ่อนแอใน 2Q15
§ เราคาดว่ากำไรสุทธิใน 2Q15F จะอยู่ที่ 2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 119% QoQ และ 4% YoY โดยที่ GPM น่าจะยังคงอ่อนแออยู่ที่ 33% ลดลง 110bps จาก 1Q15
§ คาดว่าจะยังคงใช้กลยุทธ์ด้านราคาต่อใน 4Q15 เราจึงได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี FY15F ลง 5.7% หลังจากที่ปรับลดสมมติฐาน GPM ลง 100bps เหลือ 33%
§ ยังแนะนำ ถือ แต่ปรับราคาเป้าหมายเป็น 26 บาท (อิง P/E ปีนี้ 9.7x) อย่างไรก็ตามเราชอบ ANAN มากกว่าเนื่องจากแนวโน้มกำไรและ presales ที่แข็งแกร่งกว่า
Best Regards,
Songklod Wongchai
Analyst
Research Department
Krungsri Securities Public Company Limited
Tel: +66 (0) 2659 7000 ext.5003
Fax: +66 (0) 2658 5645
Email: [email protected]
